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Las acciones de 1 FAANG para comprar Hand Over Fist para la segunda mitad de 2021 (y más allá)

El cofundador de Motley Fool, David Gardner, ha adoptado durante mucho tiempo el mantra de que las acciones ganadoras siguen ganando, y ese ha sido realmente el caso de las acciones de FAANG.

Cuando digo 'FAANG', me refiero a la combinación de:

    Facebook (NASDAQ: FB) manzana (NASDAQ: AAPL) Amazonas (NASDAQ: AMZN) Netflix (NASDAQ: NFLX)
  • Google, que ahora es una subsidiaria de Alfabeto (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG)
Un cronómetro con las palabras Time to Buy.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Todo el mundo es un ganador si compró y mantuvo las acciones de FAANG

Si crees que el punto de referencia S&P 500 o tecnología pesada Compuesto Nasdaq han sido imparables desde que el mercado tocó fondo después de la Gran Recesión en marzo de 2009, debería observar más de cerca los retornos de los FAANG. Con la excepción de Facebook, que debutó como empresa pública hace nueve años, así es como se han comportado los FAANG, en relación con el S&P 500 y el Nasdaq Composite, desde el fondo de la Gran Recesión el 9 de marzo de 2009:

    Facebook:Hasta un 828% (desde su debut en 2012) Manzana:Hasta 4.612% Amazonas:Hasta 5.704% Netflix:Hasta 9.608% Alfabeto:Hasta 1,621% S&P 500:Hasta 543% Compuesto Nasdaq:Hasta 1.054%

Realmente no ha habido una respuesta incorrecta entre los FAANG. Incluso si elige Alphabet en lugar de Netflix, Amazon o Apple, tiene un rendimiento superior a casi 1.100% sobre el índice bursátil de referencia más seguido.

Todos los FAANG son líderes en sus respectivas industrias, son innovadores de primer nivel y, con la excepción de Netflix, están generando una montaña de flujo de efectivo anualmente. Tampoco está de más que también sean nombres muy conocidos, lo que los ha convertido en un destino popular para invertir dólares.

Pero a medida que avanzamos hacia la segunda mitad de 2021, una acción de FAANG se destaca por su valor en relación con su alto potencial de crecimiento. Si compra esta acción, mi expectativa es que superará a sus pares durante los próximos seis meses y, quizás, mucho más allá.

Un hombre que lleva un paquete de Amazon bajo el brazo, mientras su hija abre una puerta.

Fuente de la imagen: Amazon.

La acción número uno de FAANG para comprar para la segunda mitad de 2021

Si bien soy fanático de cuatro de los cinco FAANG (lo siento, Netflix, no me entusiasma el panorama cada vez más competitivo de la transmisión), el que espero superar a sus pares es el gigante del comercio electrónico Amazon. Antes de explicar cómo Amazon podría considerarse un 'valor', como lo he descrito, primero debe comprender cuán increíblemente dominantes se han vuelto los dos segmentos operativos centrales de la compañía.

El primer segmento dominante, que es lo que inicialmente puso a Amazon en el mapa, es su mercado minorista en línea. En abril, eMarketer estimó que la participación de Amazon en el comercio minorista en línea de EE. UU. expandirse al 40,4% en 2021 . Para el contexto, esto es más de cinco veces mayor que el siguiente competidor más cercano, Walmart , que controla aproximadamente el 7,1% del comercio minorista en línea. De hecho, si suma los números del 2 al 10, la participación de Amazon en las ventas de comercio electrónico minorista en EE. UU. Aún sería un 50% mayor.

Es cierto que el comercio minorista no ofrece los mejores márgenes y Amazon lo sabe. Es por eso que ha estado impulsando las membresías Prime, que vienen con ventajas como envío gratuito / rápido y acceso a la plataforma de transmisión de Amazon.

Hasta ahora, más de 200 millones de personas en todo el mundo se han registrado en Prime. Esa es una gran noticia porque los miembros Prime están incentivados a gastar más que los clientes que no son Prime para aprovechar al máximo la membresía. Además, los miles de millones de dólares recaudados en tarifas de Prime ayudan a amortiguar los márgenes minoristas de Amazon y aseguran que rebaja el precio de sus competidores tradicionales.

La segunda fuente de dominio proviene de los servicios de infraestructura en la nube. Con más empresas que nunca empujando en línea y moviendo datos a la nube, la demanda de soluciones y almacenamiento de Amazon Web Services (AWS) se ha disparado. Mientras que la mayoría de las empresas tuvieron problemas durante la peor recesión económica en décadas en 2020, AWS registró un crecimiento de las ventas de todo el año del 30%.

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Según estimaciones de Canalys, que se basaron en los resultados operativos del primer trimestre de los principales proveedores de servicios en la nube, los 13.500 millones de dólares que AWS recaudó durante el primer trimestre le otorga una participación del 32% en el gasto mundial en infraestructura en la nube. Dado que los servicios en la nube generan márgenes muy superiores a los de la venta minorista o la publicidad, AWS se ha convertido rápidamente en el principal generador de ingresos operativos para Amazon, a pesar de que solo representa una octava parte de las ventas totales.

Una lupa colocada sobre un periódico financiero, agrandando las palabras, Datos de mercado.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Amazon se encamina a una valoración históricamente barata

Ahora que tiene una mejor idea de por qué Amazon es tan imparable, es hora de llegar al meollo del asunto: por qué va a superar a sus pares FAANG en los próximos seis meses y, probablemente, mucho más allá.

La mayoría de los inversores están familiarizados con el uso de la relación precio-beneficio o precio-valor contable como una especie de medida de valor de amplio espectro. Pero estas métricas fundamentales tradicionales nunca han funcionado bien para Amazon, principalmente porque el CEO saliente Jeff Bezos destinado a reinvertir la mayor parte del flujo de caja operativo de la empresa para hacer crecer el negocio. Por lo tanto, el flujo de efectivo de precio a operación ha sido históricamente una medida mucho más precisa de si Amazon es relativamente costoso o económico.

Lo que es particularmente interesante de Amazon es que terminó cada uno de los últimos 11 años con un múltiplo de precio-flujo de efectivo de entre 23 y 37. Encontrará primas de flujo de efectivo altas similares (aunque con múltiplos diferentes) para Facebook y Alphabet. , así como.

Amazon ha tenido la costumbre de derrotar las estimaciones de flujo de efectivo anual por acción de Wall Street durante años. Según la estimación de 2021, se valora en un múltiplo de 26 veces el flujo de efectivo.

Pero donde las cosas se ponen interesantes es en 2023 y 2024. El crecimiento continuo de las ventas en línea, los mayores ingresos publicitarios y, lo que es más importante, se espera que el crecimiento de AWS duplique con creces el flujo de caja operativo de la empresa.

Si la estimación de consenso de Wall Street de $ 314,20 en flujo de efectivo anual por acción resulta precisa, Amazon podría valorarse en $ 9,000 por acción para 2024 y aún estar dentro de su rango de múltiplos de flujo de efectivo histórico. Se espera que ninguno de los otros FAANG vea su flujo de efectivo operativo dispararse como Amazon a mediados de la década.

Hablando nominalmente, Amazon no parece un valor. Pero teniendo en cuenta su dominio minorista y de infraestructura en la nube, así como su flujo de caja operativo en rápida expansión , es la acción de FAANG la que claramente ofrece la mayor ventaja.



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