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1 Cita de George Soros que todo inversor debería leer ahora mismo

Las acciones en general han tenido un comienzo difícil en 2015, y las acciones de salud en particular han atravesado tiempos turbulentos. Principales nombres de atención médica como AbbVie (Bolsa de Nueva York: ABBV), Ciencias de Galaad (NASDAQ: DORADO), y Isis Pharmaceuticals (NASDAQ: IONES)Todos han visto el precio de sus acciones caer en picado en comparación con sus máximos de 52 semanas:

Gráfico GILD

Sobre una base de valoración pura, estas tres acciones en realidad parecen bastante baratas, pero el mercado continúa empujándolas a la baja. AbbVie y Gilead, por ejemplo, cotizan muy por debajo de la media del sector en términos de sus relaciones precio-beneficio a plazo. Y la monstruosa cartera de productos de Isis Pharmaceuticals, que consta de más de 36 fármacos antisentido en ensayos clínicos, y varios de ellos son candidatos a éxitos de taquilla, hace que su capitalización de mercado de 7.000 millones de dólares parezca casi absurda.



En momentos como estos, puede ser difícil aguantar, esperando que el malhumorado Sr. Market se dé cuenta de sus caminos descarriados. Por eso me gusta respirar hondo cuando mi cartera se hunde y tener en cuenta los sabios consejos de superinversores como George Soros.

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Fuente: Flickr vía Fundación Heinrich Böll

Soros nos recuerda a todos que las condiciones del mercado pueden cambiar en un instante
Aunque las diversas opiniones políticas de Soros han creado una gran cantidad de controversia a lo largo de los años, es sin duda uno de los mejores inversores que jamás haya pisado el planeta Tierra. Específicamente, actualmente es el administrador de fondos de cobertura más rico y el séptimo estadounidense más rico con un patrimonio neto estimado de $ 23 mil millones. Por lo tanto, el inversor promedio no debe tomar a la ligera sus opiniones sobre cómo opera el mercado a un nivel fundamental, especialmente en mercados cargados de emociones como este.

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Y una de las mejores conclusiones de la visión de Soros de los mercados en general es que una perspectiva contraria es a menudo el mejor enfoque para ganar dinero con las acciones. Este consejo se resume muy bien en la ahora clásica joya del administrador de fondos de cobertura:

Cuanto peor se vuelve una situación, menos se necesita para cambiarla y mayor es la ventaja.

A lo que se refiere aquí es a la tendencia natural de los mercados a subir más después de un retroceso, y la magnitud del aumento tiende a superar con creces la caída anterior.

Si pasamos a la investigación empírica sobre el tema, los estudios han demostrado que el repunte promedio después de un año a la baja en el mercado es un enorme aumento del 20,2% en el precio de las acciones.

Respaldando este hallazgo, es de conocimiento bastante común que los mercados en general se han disparado absolutamente desde el final de la crisis financiera de 2007-2008 que amenazó con colapsar toda la economía de los EE. UU. En un momento, ilustrado por el cuadro a continuación:

^ Tabla de SPX

Entonces, a menos que algo haya cambiado fundamentalmente en el funcionamiento del mercado, la perspicaz observación de Soros debería ser razón suficiente para permanecer invertido a largo plazo.

¿Cómo se aplica este consejo en casos como AbbVie, Gilead e Isis?
Si adoptamos una visión a largo plazo del mercado y no dejamos que nuestras emociones se apoderen de nosotros, hay una razón claramente simple para comprar estas acciones ahora: la gente no dejará de enfermarse solo porque el mercado de valores está de mal humor.

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La mayoría de las naciones industrializadas están viendo cómo su edad promedio aumenta a un ritmo rápido, y una mayor proporción de personas ahora tiene acceso a la atención médica que nunca. Lo que esto significa es que los volúmenes de ventas de productos farmacéuticos deberían seguir aumentando en el futuro previsible.

Quizás los problemas de precios con los pagadores y los cambios de divisas desfavorables harán que los precios de las acciones de las empresas phama caigan aún más a corto plazo, pero la historia muestra que la tendencia a largo plazo ha aumentado.

Y como dice acertadamente Soros, el próximo repunte probablemente compensará a los inversores por el dolor a corto plazo. Es por eso que sigo comprando las tres acciones durante sus caídas más recientes, y creo que los inversores inteligentes pueden querer hacer lo mismo.



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