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1 Riesgo que los inversores de ETF de petróleo deben vigilar de cerca

Los precios del petróleo han sido muy volátiles este año. West Texas Intermediate, el principal punto de referencia del precio del petróleo en EE. UU., Comenzó en 2020 a mediados de los 60 dólares. Sin embargo, se estrelló contra territorio negativo en abril, cuando el aumento de los suministros chocó con la demanda de cráteres, lo que provocó que las terminales de almacenamiento de petróleo se llenaran hasta el borde. Desde entonces, el WTI se ha recuperado de esos mínimos, y recientemente se ha recuperado a mediados de los 30 dólares.

Muchos observadores del mercado del petróleo creen que el crudo podría tener mucho más por recorrer. Eso está provocando que los especuladores se amontonen ETF de petróleo tal como Fondo de Petróleo de EE. UU. ( NYSEMKT:USO )y Petróleo crudo ProShares Ultra Bloomberg ( NYSEMKT:UCO ). Sin embargo, existe un riesgo inminente que podría descarrilar estos intercambios petroleros.

Las plataformas de perforación se iluminaron al anochecer.

Fuente de la imagen: Getty Images.



El argumento alcista para los ETF de precio del petróleo

La principal razón por la que los especuladores están devorando acciones de ETF de petróleo como USO y UCO es que estos vehículos intentan rastrear los movimientos de precios del petróleo. El objetivo declarado del US Oil Fund es seguir los movimientos diarios de precios del WTI. Por lo tanto, si el WTI se recupera un 10%, este ETF debería aumentar alrededor de ese nivel. El ETF de petróleo crudo ProShares Ultra Bloomberg, por otro lado, debería moverse dos veces el rendimiento diario del Subíndice de petróleo crudo Bloomberg WTI. Por lo tanto, si el WTI se recupera un 10%, las acciones de UCO deberían aumentar un 20%.

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Los operadores que compran estos ETF han aceptado la tesis de que los precios del petróleo tienen muchas más ventajas. Alimentando ese punto de vista está la expectativa de que la demanda de petróleo se recuperará abruptamente. Varios factores impulsan esa perspectiva. Por ejemplo, los analistas creen que el consumo de gasolina en Estados Unidos podría alcanzar un nivel récord este verano. Ese pronóstico impulsa la creencia de que las personas están menos dispuestas a viajar en transporte público y aerolíneas. En su lugar, conducirán a todas partes, incluido el viaje a las playas, lagos y parques.

Ese aumento anticipado de la demanda se produce en un momento en que la OPEP y varios países no miembros han acordado un acuerdo histórico de reducción de oferta . Además de eso, los perforadores estadounidenses redujeron su producción y sus actividades de perforación, lo que debería mantener a raya los suministros de petróleo en el país. Con el aumento de la demanda y la reducción de los suministros, los precios del petróleo podrían seguir subiendo este año, lo que generaría grandes ganancias para los compradores de ETF de precios del petróleo.

Lo único que podría arruinar todo el comercio.

Sin embargo, varios productores de petróleo ven el reciente repunte de los precios del petróleo como una oportunidad. Por ejemplo, el productor líder de EE. UU. Recursos de EOG (Bolsa de Nueva York: EOG)dijo recientemente que planea reiniciar los pozos que dejó de funcionar como resultado del colapso de los precios a principios de este año. EOG Resources también dijo que espera 'realmente acelerar nuestra producción en lo que vemos como una recuperación de precios en la segunda mitad del año'. Otros perforadores también están reiniciando sus pozos cerrados y contemplando la reanudación de sus actividades de perforación.

El riesgo aquí es que la industria se esté adelantando a sí misma. La demanda de petróleo acaba de comenzar a recuperarse y es posible que no alcance niveles récord. Existe una posibilidad cada vez mayor de una segunda ola del brote de COVID-19 en las próximas semanas porque los gobiernos están reabriendo sus economías y la gente salió en masa para protestar contra la brutalidad policial en muchas ciudades tras la desgarradora muerte de George Floyd.

Mientras tanto, el acuerdo de reducción de la producción de la OPEP sigue siendo, en el mejor de los casos, frágil. El grupo canceló una reunión programada para esta semana y es posible que no la celebre la próxima semana porque no todos los miembros están cumpliendo su parte del trato. Si los miembros no cumplen con las cuotas, es posible que el acuerdo no frene los suministros tanto como se esperaba inicialmente. Mientras tanto, la noticia de que los perforadores estadounidenses como EOG están reiniciando sus pozos y acelerando la actividad también podrían influir en la decisión de la organización de extender aún más sus niveles actuales de reducción de producción. Nadie consideraría justo que los perforadores estadounidenses fueran los que se beneficiaran de su arduo trabajo.

Una operación arriesgada ahora mismo

El WTI se recuperó un 88% el mes pasado gracias a la combinación de recortes de producción y los primeros signos de un repunte de la demanda. Eso ayudó a impulsar los ETF de petróleo, ya que la USO aumentó un 37% mientras que la UCO aumentó más del 75%. Este rally podría continuar mientras mercado petrolero los fundamentos siguen mejorando.

Sin embargo, dado que muchos perforadores estadounidenses ya están reiniciando sus bombas, podría actuar como un obstáculo para los precios del petróleo si comienzan a inundar el mercado con petróleo nuevamente. Por eso, los especuladores deben estar atentos a la rapidez con la que la industria petrolera de EE. UU. Vuelve a subir porque una rápida recuperación en la producción de EE. UU. Podría ejercer presión sobre los precios y el valor de estos ETF de petróleo.



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