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3 acciones de la industria de materiales avanzados para comprar

Los materiales avanzados se definen vagamente como aquellos diseñados con propiedades mejoradas que mejoran los materiales usados ​​tradicionalmente. Una definición más amplia incluye materiales que experimentan una mayor demanda debido a tecnologías avanzadas. Por ejemplo, si desea reducir el peso de la aeronave (al mismo tiempo que aumenta la fuerza), entonces Hexcel Corp. (Bolsa de Nueva York: HXL)los compuestos avanzados serán útiles. Del mismo modo, si cree en el futuro de los vehículos eléctricos, entonces el litio producido por Albemarle Corp. (NYSE: ALB)(usado en baterías) seguramente tendrá una gran demanda en el futuro. Si desea invertir en empresas que brindan tecnología a los procesadores de materiales, entonces el fabricante de láser de alto rendimiento IPG Photonics Corp. (NASDAQ: IPGP)Vale la pena echarle un vistazo.

Aquí están los casos de inversión para los tres.

cargando tres vehículos eléctricos

El crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos y la demanda de litio en baterías es la clave para las perspectivas de crecimiento de Albemarle Corporation. Fuente de la imagen: Getty Images.





Hexcel

La fibra de carbono y los compuestos avanzados de la empresa tienen una alta relación resistencia-peso; sustituyéndolos por materiales convencionales, los fabricantes de aviones pueden reducir el peso de un avión y al mismo tiempo aumentar su durabilidad. Como los aviones más grandes (de fuselaje ancho) tienden a pesar más, tienden a utilizar compuestos relativamente más avanzados que los aviones más pequeños (de fuselaje estrecho).

Por ejemplo, más del 50% del peso del Airbus A350 XWB de fuselaje ancho proviene de materiales compuestos, en comparación con solo del 10% al 15% del Airbus A320 NEO y Boeing 737 MAX de cuerpo estrecho. Sin embargo, la gran cantidad de aviones de fuselaje estrecho encargados significa que el valor combinado de los retrasos en los programas B737 y A320 ($ 4.63 mil millones) para Hexcel es mayor que el de, digamos, el A350 ($ 3.4 mil millones). Además, las nuevas generaciones de aviones tienden a diseñarse con proporciones más altas de compuestos de carbono, una buena noticia para Hexcel.



El cambio de preferencia de las aerolíneas hacia aviones de nueva generación, así como la fuerte demanda actual de aviones de fuselaje estrecho, beneficiarán a los proveedores de materiales compuestos. Mientras tanto, se espera que el ciclo de reemplazo de aviones de fuselaje ancho se active a principios de la próxima década; muchas aerolíneas parecen estar esperando que el Boeing 777X comience a entregarse. Esas ventas significarán un gran negocio para empresas como Hexcel.

En resumen, la tecnología de materiales avanzada de Hexcel es una buena manera de reproducir un tema secular (uso creciente de materiales livianos) y un tema cíclico (pedidos de aviones en aumento, y aviones de fuselaje ancho en particular).

Albemarle

La compañía de químicos especializados es mejor conocida como el mayor productor mundial de litio (el negocio de litio representó el 49% de su EBITDA ajustado en el primer trimestre), lo que la convierte en un juego ideal para la creciente demanda del elemento en baterías de vehículos eléctricos y electrónica de consumo.



Pero Albemarle también produce productos químicos especiales de bromo (26%) que se utilizan como retardadores de llama y en otras aplicaciones, y catalizadores (25%) que se utilizan principalmente en la refinación petroquímica.

Se espera que el EBITDA para las especialidades de bromo y los negocios de catalizadores aumente en un solo dígito bajo a medio en 2018, mientras que se espera que el EBITDA de litio aumente en más del 20%. Sin embargo, la clave de las perspectivas de las acciones radica en la demanda a largo plazo de litio para fabricar baterías para vehículos eléctricos. La gerencia espera que la demanda de litio del segmento de transporte experimente una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 35% desde 2017 hasta 2025, en comparación con una CAGR del 8% del sector de electrónica de consumo, lo que produce una CAGR general del 18% para el período que verá la demanda más del triple.

El supuesto central en esta perspectiva alcista se relaciona con la tasa de adopción de vehículos eléctricos y, en particular, los vehículos eléctricos de batería (BEV). La administración de Albemarle espera que los BEV representen el 6.7% de los vehículos ligeros vendidos en 2025. Como referencia, los BEV no tienen motores de combustión interna y, por lo tanto, requieren paquetes de baterías significativamente más grandes que los vehículos híbridos (HEV) o híbridos enchufables (PHEV). La combinación de tipos de vehículos eléctricos que se venden será clave, ya que Albemarle señala que los BEV tienen baterías 85 veces el tamaño de los HEV y cuatro veces el tamaño de los PHEV, en términos de kWh por vehículo.

Como siempre con las existencias de productos básicos, el equilibrio entre la oferta y la demanda será fundamental, y algunos analistas temen que Albemarle y sus pares estén preparados para producir en exceso litio, lo que crearía un exceso y provocaría una caída de los precios. Sin embargo, es difícil predecir con precisión dónde estará la demanda final a largo plazo. Si es optimista sobre la tendencia de crecimiento del mercado de vehículos eléctricos, entonces Albemarle es una buena acción para comprar.

Fotónica IPG

No es una empresa de materiales avanzados en sí misma, pero los procesadores de materiales avanzados demandan los láseres de fibra de IPG Photonics. Los láseres de fibra están hechos de fibras ópticas largas dentro de las cuales se genera un rayo, a diferencia de los láseres tradicionales, en los que el rayo se genera fuera del sistema y se dirige hacia él mediante una óptica compleja.

Como explica la empresa, 'la plataforma de tecnología única de IPG permite que nuestros productos tengan potencias de salida más altas y una calidad de haz superior a un costo menor que el que puede lograr cualquier otra tecnología de la competencia'. Como tal, IPG se beneficiará de:

  • Un cambio de los fabricantes de la tecnología no láser a la tecnología láser: los sistemas láser representan solo el 18% de las máquinas herramienta en todo el mundo, según IPG.
  • Una transición entre los usuarios de los láseres tradicionales a los láseres de fibra, particularmente en los mercados finales industriales de alta potencia.

Es un caso convincente y ayuda a explicar el CAGR del 16% que experimentó la compañía desde 2012 hasta 2016. El año pasado, los ingresos crecieron a un 40% y se espera un crecimiento de ingresos en la mitad de la adolescencia durante los próximos años. Las reservas trimestrales de la compañía fueron las más altas de su historia en el primer trimestre y parece estar preparada para días aún mejores por delante.

Acciones para comprar

Las tres acciones tienen perspectivas interesantes que se reflejan de alguna manera en sus múltiplos de valoración. Los pronósticos de los analistas hacen que Albemarle y Hexcel crezcan EPS en el rango medio del 13% durante los próximos años, y se espera que IPGP Photonics crezca a una tasa más alta de alrededor del 14%.

Gráfico HXL EV a EBITDA (Forward)

HXL EV a EBITDA (adelante) datos por YCharts

Las valoraciones pueden parecer un poco altas en este momento, pero (siendo el precio igual) bajarán lo suficientemente pronto si las tres empresas cumplen con sus expectativas de crecimiento. En otras palabras, mientras la historia de crecimiento a largo plazo permanezca intacta, estas acciones tienen mucho potencial alcista.



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