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Las 3 mejores acciones para invertir en refrescos

Los refrescos definitivamente no son un mercado en crecimiento. Las ventas en toda la industria han caído anualmentedurante 10 años consecutivos debido en parte a la creciente preocupación por el efecto de las bebidas azucaradas en la salud. Sin embargo, eso no significa necesariamente que las existencias de refrescos sean malas inversiones.

Durante los últimos cinco años, las acciones de Coca-Cola (NYSE: KO)y PepsiCo (NASDAQ: PEP)han subido más del 50%, mientras que las acciones de Dr Pepper Snapple (NYSE: DPS)se han más que duplicado. ¿Qué tienen estas compañías de refrescos a su favor?



Fuente: Coca-Cola.

Coca-Cola
Coca-Cola con todas las calorías de Coca-Colaes el refresco más vendido en el mundo. También posee las mejores marcas de refrescos como Sprite y Fanta.

Para compensar la menor demanda de bebidas carbonatadas, Coca-Cola cambió hacia dos estrategias principales durante la última década.Primero, diversificó su portafolio con bebidas 'más saludables' como refrescos sin calorías, jugos Minute Maid, bebidas energéticas NOS, tés y agua embotellada Dasani. En segundo lugar, compró Empresas Coca-Cola 'Las operaciones de embotellado de América del Norte en 2010 para agilizarsu cadena de suministro. Ambos movimientos fortalecieron los ingresos y resultados de Coca-Cola, aunque ese crecimiento se estabilizó entre 2011 y 2014, cuando las ventas anuales solo aumentaron un 1%.

El trimestre pasado, los ingresos y los ingresos operativos de Coca-Cola cayerontodas las regiones geográficas excepto América del Norte debido a la demanda mixta y las fluctuaciones cambiarias, lo que resultó en una disminución anual del 3% en los ingresos netos. Sin embargo, la utilidad neta mejoró un 19%, gracias a las subidas de precios en América del Norte.

Coca-Cola también tiene la intención de reducir costos al tener dos tercios de su volumen de botellas / latas en los EE. UU. Distribuidos por socios embotelladores independientes por2017. Pero por ahora, Coca-Cola todavía no es barata a 24 veces las ganancias, en comparación con el P / U del S&P 500 de 21.

PepsiCo
PepsiCo, que también es propietaria de 7-Up y Mountain Dew, no solo vende bebidas, como lo hace Coca-Cola. También vende bocadillos Frito-Lay, avena Quaker y otros productos alimenticios.

Algunas de las mejores marcas de PepsiCo. Fuente: PepsiCo.

El último trimestre, los ingresos de Frito-Lay en América del Norte aumentaron un 2% anual y representaronmás de una quinta parte de la línea superior de PepsiCo. La utilidad operativa de la división aumentó un 7% y representó un tercio de su resultado final. Eso compensó parcialmente las caídas de ingresos y ganancias en sus divisiones de alimentos cuáqueros y de América Latina. En el futuro, los inversores de PepsiCo deberían ver si el crecimiento de estas unidades puede compensar el débil crecimiento de las gaseosas.

El negocio de bebidas de PepsiCo en las Américas, su unidad más grande, registró un crecimiento del 1% y 4% en ingresos y ganancias operativas, respectivamente, el último trimestre. Sin embargo, los ingresos totales de PepsiCo cayeron un 6% anual debido a tipos de cambio desfavorables, ya que los ingresos netos se mantuvieron estables.

En los últimos años, PepsiCo ha diversificado su portafolio de bebidas con alternativas no carbonatadas como Starbucks 'bebidas de café embotelladas, jugos Tropicana y Naked, y agua embotellada Aquafina. También compró sudos embotelladores más grandes en 2009. Pero al igual que Coca-Cola, el crecimiento anual de los ingresos de PepsiCo se ha mantenido estable desde 2011. Las acciones de PepsiCo son notablemente más baratas que Coca-Cola con un P / U de 22, pero aún cotizan con una prima en el mercado .

Dr Pepper Snapple
Los inversionistas a menudo pasan por alto Dr Pepper Snapple, que se escindió de Cadbury Schweppes en 2008. Pero entre 2011 y 2014, sus ventas anuales aumentaron casi un 4%, superando el crecimiento plano de Coca-Cola y PepsiCo. La utilidad neta también mejoró un 16% durante ese período.

Dr Pepper Snapple tiene una mezcla similar de bebidas carbonatadas y no carbonatadas como sus rivales más grandes. Sus marcas conocidas incluyen Mott's, Canada Dry, A&W, Sunkist y los derechos de embotellado de 7-Up en EE. UU. Los productos de la compañía se venden principalmente en EE. UU., Canadá, México y el Caribe. Esto lo expone a fluctuaciones monetarias en América Latina, lo que representópara el 9% de su línea superior el año pasado, pero lo protege de monedas débiles en Asia, Europa y otros mercados.

Algunas de las marcas principales de Dr Pepper Snapple. Fuente: Dr Pepper Snapple.

Por lo tanto, los inversores preocupados por los vientos en contra de las divisas podrían elegir a Dr Pepper Snapple sobre Coca-Cola o PepsiCo, que dependen más de esos mercados extranjeros. Dr Pepper Snapple también brilla en términos de rendimiento sobre el capital (ROE), que calcula la eficiencia de una empresa.convierte el capital de los accionistas en beneficios. Su ROE de los últimos 12 meses del 31,7% supera fácilmente el índice de Coca-Cola del 22,8% y casi iguala al 32,8% de PepsiCo. Pero al igual que ambos rivales, Dr Pepper Snapple también cotiza con una ligera prima en el mercado, con un P / U de 22.

La línea de fondo
Las acciones de refrescos definitivamente no son inversiones de alto crecimiento. La disminución de la demanda de bebidas carbonatadas y los tipos de cambio desfavorables están arrojando dudas sobre sus futuros.

Sin embargo, estas empresas están diversificando constantemente sus marcas para llegar a nuevos clientes. La capacidad de Coca-Cola para compensar las caídas en las ventas con aumentos de precios el último trimestre también indica que los fabricantes de refrescos pueden aumentar temporalmente los precios para proteger sus resultados finales, lo que podría impulsar aumentos de dividendos en el futuro. Coca-Cola paga un rendimiento por dividendo anual adelantado del 3,2%, PepsiCo rinde un 2,9% y Dr Pepper Snapple rinde un 2,4%, todos los cuales son más altos que el rendimiento promedio del S&P 500 del 1,9%.

Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que, aunque estas acciones de refrescos parecen acciones de ingresos conservadores, actualmente se cotizan a múltiplos más altos que el mercado, lo que significa que podríamos ver precios más bajos en el futuro.



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