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3 REIT médicos de élite que parecen grandes compras ahora

Muchos fideicomisos de inversión en bienes raíces médicos (REIT) se han recuperado de sus mínimos pandémicos de COVID-19, pero no al ritmo del mercado general y algunos otros REIT afortunados.

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Hubo mucha preocupación entre los inversores de que la disminución del número de visitas al médico y al hospital ralentizaría el ritmo de los alquileres de REIT médicos. Si bien eso sucedió en algunos casos, las tasas de ocupación y recolección se mantuvieron altas para la mayoría. Los REIT de atención médica brindan una oportunidad simplificada para invertir en bienes raíces comerciales. Cada uno de estos REIT administra una cartera de propiedades inmobiliarias e hipotecas, y gana dinero al cobrar el alquiler de los inquilinos de atención médica, como edificios de oficinas médicas, hospitales e instalaciones de enfermería. Eso es bueno para los inversores de ingresos, porque presenta una oportunidad de inversión inmobiliaria a un precio razonable.

Normalmente, cuando mira a las empresas que producen dividendos, tiene sentido encontrar una en la que su índice de pago no sea superior al 50%, para asegurarse de que la empresa está gastando dinero en su propio crecimiento futuro. Pero ese cálculo no funciona con los REIT debido a su estado especial. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ordena que los REIT deben tener la mayoría de sus activos y los ingresos deben estar conectados a bienes raíces, y que las empresas deben pagar a los accionistas al menos el 90% de sus ingresos imponibles en forma de dividendos. Los REIT pueden deducir todos los dividendos que pagan, por lo que la mayoría paga el 100% de sus ingresos imponibles para evitar pagar impuestos corporativos. Global Medical REIT (Bolsa de Nueva York: GMRE), Fideicomiso de propiedades médicas (NYSE: MPW), y Fideicomiso de Physicians Realty (NYSE: DOC)todos ofrecen dividendos con rendimientos superiores al 5%, y sus acciones muestran un amplio potencial para recuperarse a medida que la pandemia mengua.





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FUENTE DE IMAGEN: GETTY IMAGES.

1. Percepción de la realidad para Physicians Realty Trust

El precio de las acciones de Physicians Realty Trust ha bajado más del 7% durante el año, a pesar de que ha experimentado un crecimiento constante de los ingresos durante los últimos seis años, y este año no fue la excepción. En el segundo trimestre, los ingresos reportados fueron de $ 109 millones, un 15% más en comparación con el mismo trimestre de 2019, y reportaron ingresos netos de $ 18.4 millones, un aumento del 152% año tras año. La relación entre el precio actual y los fondos de operaciones (FFO) normalizados de la compañía es de 17,49, que está ligeramente por encima del promedio de un REIT de atención médica. Price-to-FFO es una métrica más precisa para los REIT que las ganancias por acción (EPS) porque los gastos de depreciación de las propiedades de inversión inmobiliaria generalmente no se consideran un costo de operación de dicho negocio. Si bien COVID-19 ha impactado en el campo médico de muchas maneras, Physicians Realty apenas ha notado sus efectos dominó, con una tasa de recaudación de alquileres del 98% al 3 de agosto, según el CEO John T. Thomas en el segundo informe de la compañía. llamada de ganancias del trimestre.



Incluso para el año, Physicians Realty está por delante de las cifras del año pasado, con ingresos de seis meses de $ 216.50, un aumento del 8% con respecto al mismo período en 2019 e ingresos netos de $ 33.40, una mejora del 77%, año tras año. También ha mejorado el FFO por acción, a $ 0.27 en el segundo trimestre, en comparación con $ 0.21 en el mismo trimestre del año pasado y en línea con la forma en que la compañía cerró el cuarto trimestre el año pasado.

El modelo comercial general parece sólido, al igual que su dividendo. El dividendo trimestral de Physicians Realty se sitúa en 0,23 dólares por acción y cuenta con un rendimiento del 5,26%. La compañía ha ofrecido el mismo dividendo durante los últimos dos años, muy por encima del S&P 500 Rendimiento medio de alrededor del 2%.

2. Global Medical REIT está activo para el año

Las acciones de Global Medical han subido un miserable 1,6% en lo que va del año, pero la empresa aún puede presentar pruebas de que está preparada para crecer. La empresa acaba de anunciar un dividendo de 0,20 dólares por acción, lo que eleva su rendimiento al 5,87%.



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En lugar de desacelerar su ritmo de compra, Global Medical compró cinco propiedades por $ 87 millones este año y los ingresos se dispararon. Durante los primeros seis meses, los ingresos reportados ascienden a 43,7 millones de dólares, un aumento del 36,2% interanual. La utilidad neta fue de $ 1.5 millones, un 7% más, en comparación con los primeros seis meses de 2019. El FFO por acción de la compañía fue de $ 0.19 reportado en el segundo trimestre, en comparación con $ 0.18 año tras año. La relación precio-FFO de la compañía es de 17,5, casi la misma que Physicians Realty Trust.

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Al 30 de junio, la empresa informó que el 98% de las propiedades estaban ocupadas y en el segundo trimestre la tasa de cobranza fue del 95%.

3. Los números de Medical Properties Trust desmienten el precio de sus acciones.

Las acciones de Medical Properties Trust bajaron más del 20% durante el año, la mayor caída de las tres. No por casualidad, su el dividendo tuvo el rendimiento más alto con un 6,35% . Al igual que los otros dos REIT médicos, ha aumentado constantemente los ingresos anuales. También ve la pandemia como una oportunidad de inversión y ha seguido agregando propiedades a su cartera este año. Posee 390 propiedades hospitalarias en nueve países, incluidas 224 en los Estados Unidos.

Lo que más me gusta de Medical Properties Trust es que este año aumentó su dividendo trimestral a 0,27 dólares por acción. Este es el octavo año consecutivo que la compañía aumenta su dividendo.

Durante los primeros seis meses de 2020, la compañía reportó $ 585.8 millones en ingresos, un aumento del 57% año tras año. La utilidad neta fue de $ 190 millones, una mejora del 22% durante los primeros seis meses de 2019. Su FFO por acción en el segundo trimestre fue de $ 0.19 en comparación con $ 0.18 año tras año. La relación precio-FFO normalizada de la empresa es de 12,5.

Gráfico de DOC

DOC datos por YCharts

Encontrar valor en el momento adecuado

Estos REIT médicos apenas se han visto ralentizados por la pandemia, y el precio de sus acciones no refleja necesariamente su valor. De hecho, presentan buenas oportunidades para los inversores con mentalidad de dividendos. De los tres, Medical Properties Trust ofrece la mayor oportunidad porque el precio de sus acciones es más bajo, tiene un gran historial de aumento de dividendos y, como lo demuestra su menor relación precio / FFO, es el mejor precio de los tres. De los otros dos, preferiría Global Medical Trust a Physicians Realty porque ha sido agresivo al agregar cuidado de la salud propiedades, aprovechando los precios reducidos y preparándose para el crecimiento a largo plazo.

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