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3 inversiones que dan dolor de cabeza a SoftBank

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Grupo SoftBank (OTC: SFTBF) ( OTC:SFTB.Y )tiene un fondo de inversión de $ 100 mil millones que invierte principalmente en el sector tecnológico. Hasta la fecha, Vision Fund I ha invertido en 83 empresas diferentes de distintos tamaños. Sin embargo, ha habido una serie de Inversiones significativas de alto perfil y bajo rendimiento. de SoftBank, a saber Tecnologías Uber (Bolsa de Nueva York: UBER), Tecnologías Slack (NYSE: TRABAJO)y WeWork.

¿Qué es SoftBank?

SoftBank se fundó originalmente en 1981 como una empresa de telecomunicaciones en Tokio. A lo largo de los años, se expandió a otras industrias. En los últimos tiempos, el fondo de la empresa ha gastado mucho dinero para adquirir empresas más pequeñas, así como para realizar inversiones importantes en empresas más grandes.





Por ejemplo, SoftBank es un accionista importante en el gigante del comercio electrónico. Holding del Grupo Alibaba . Recientemente, obtuvo una ganancia de $ 11 mil millones después de vender una parte de su participación en Alibaba.

Un letrero de WeWork en una pared de ladrillos

Fuente de la imagen: Unsplash.



El director ejecutivo y presidente de la empresa es Masayoshi Son. Hasta la fecha, Son ya ha invertido alrededor de $ 80 mil millones del cofre de guerra del fondo en docenas de empresas. Su objetivo es convertir eventualmente a SoftBank en la empresa más valiosa del mundo.

Si bien algunas de las inversiones de SoftBank han sido astutas y exitosas, últimamente ha habido una serie de fallas de alto perfil. Las más notables son las apuestas en las empresas unicornio de nueva creación WeWork, Slack y Uber. La compañía registró su primera pérdida trimestral en 14 años en el tercer trimestre de 2019. La pérdida fue de $ 6.5 mil millones, impulsada principalmente por la pérdida operativa de $ 8.9 mil millones del Vision Fund I.

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1. Uber

En 2018, SoftBank tomó una posición en Uber por valor de aproximadamente $ 7,6 mil millones. Sin embargo, desde la OPI de Uber en mayo, el precio de las acciones ha ido disminuyendo.



SoftBank también estaba destinado a recibir dos puestos en la junta de Uber como parte de su inversión. Sin embargo, debido a una investigación del Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos, estos asientos no fueron otorgados antes de la OPI, y el derecho a estos asientos expiró posteriormente.

El precio de las acciones de Uber ronda los 26,70 dólares al momento de escribir este artículo, lo que significa que la inversión de SoftBank ahora vale alrededor de 5,91 mil millones de dólares, una caída de valor de 1,69 mil millones de dólares.

Existen muchas explicaciones potenciales por el bajo rendimiento de Uber. La compañía no es rentable, con una pérdida neta de $ 5.240 millones solo en el segundo trimestre. También se ha extendido al intentar ingresar a una multitud de mercados e industrias diferentes, como con su negocio Uber Eats.

2. Holgura

La inversión de SoftBank en Slack ha tenido un mejor desempeño que algunas de sus otras empresas, pero las recientes caídas son motivo de preocupación.

Entre 2017 y 2018, SoftBank adquirió posiciones en la plataforma de mensajería entre $ 8.70 y $ 11.91 por acción. Esta inversión totalizó alrededor de $ 335 millones y actualmente tiene un valor de $ 778 millones a un precio de acción de alrededor de $ 21,30.

En junio de 2019, se llevó a cabo la cotización directa de Slack en el mercado, abriendo a $ 38.50 por acción, lo que le dio a la compañía una valoración inicial de $ 23 mil millones. A pesar de este éxito inicial, el precio de las acciones comenzó a disminuir gradualmente en los meses intermedios.

Las razones del declive de Slack incluyen el aumento de la competencia y una caída en la confianza de los inversores después de que se considerara que la empresa estaba sobrevalorada después de su cotización. En el lado opuesto, Slack está experimentando aumentos significativos en los ingresos (aumento del 58% año tras año) y el número de clientes que pagan (aumento del 37% año tras año). Su tasa de retención es fuerte y ahora está gastando más por cliente este año.

Sin embargo, con una competencia creciente de gente como salesforce.com y Microsoft , parece poco probable que Slack pueda volver a sus máximos de aproximadamente $ 38 por acción en el corto plazo.

3. WeWork

La inversión que más ha explotado hasta la fecha para SoftBank es definitivamente WeWork. El negocio de compartir oficinas ha pasado calamidad tras calamidad durante los últimos meses.

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Algunos de los aspectos más destacados incluyen la cancelación de su OPI, numerosas controversias de alto perfil que involucran al ahora ex CEO Adam Neumann, y la compañía casi se queda sin efectivo.

Como parte del acuerdo de rescate de WeWork, SoftBank cotizó a WeWork en solo $ 8 mil millones, pocos meses después de tener una valoración de $ 47 mil millones. Una de las principales razones de la valoración inflada inicial se debió a la gran inversión de SoftBank.

Como el mayor accionista de la compañía, SoftBank inyectó $ 6.5 mil millones adicionales en la compañía para mantenerla líquida en octubre. En total, SoftBank ha invertido $ 18.5 mil millones en WeWork y ahora posee aproximadamente el 80% de la empresa.

El futuro no parece claro para WeWork, y SoftBank tiene un enorme trabajo en sus manos para intentar hacer que la empresa sea rentable y recuperar parte de su inversión.

¿Qué significa esto en el futuro?

Claramente, SoftBank necesita un cambio en la estrategia de inversión. La mayor parte del dinero que ha invertido ha sido en empresas de tecnología, a menudo a precios enormemente inflados. Si bien empresas como Uber y Slack inicialmente tuvieron cierto éxito, sus fortunas han disminuido desde entonces.

Otras firmas de inversión serán mucho más cuidadosas a la hora de invertir grandes sumas de efectivo en empresas no rentables, especialmente aquellas que tienen un liderazgo deficiente. Esto ayudará a combatir las valoraciones sobreinfladas, amortiguando las expectativas y quitando algo de presión a las florecientes empresas de tecnología.

SoftBank ya está planeando abrir su Vision Fund II, que asciende a $ 100 mil millones. Masayoshi Son parece haber aprendido las lecciones de sus recientes errores de inversión y planea buscar oportunidades con rutas más claras para obtener ganancias.

Fuente de la imagen: MyWallSt.

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