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3 acciones de centavo de marihuana que en realidad son jugadores importantes

Dentro de una década, los inversores pueden mirar atrás y proclamar que la industria del cannabis es la mayor oportunidad de crecimiento de nuestra generación. Sabemos que la demanda está ahí dadas las decenas de miles de millones de dólares que se intercambian de manos en canales ilícitos cada año. Es simplemente una cuestión de legalizaciones en curso y esfuerzos cada vez mayores para trasladar esas ventas de marihuana en el mercado negro a canales legales. Si esto sucede, $ 75 mil millones en ventas anuales para 2030 se pueden lograr fácilmente, según una firma de Wall Street.

Pero lo que quizás no se dé cuenta es que, si bien muchos de los principales actores legales tienen límites de mercado de mil millones de dólares, no todos se ajustan al molde de lo que uno pensaría que sería una gran empresa de cannabis. En este momento, hay tres acciones de marihuana que se espera sean jugadores muy importantes en la industria canadiense de la marihuana.

Una vista de cerca de una planta de cannabis en flor que crece en interiores.

Fuente de la imagen: Getty Images.





Grupo Auxly Cannabis

Grupo Auxly Cannabis 's(OTC: CBWTF)la capitalización de mercado de $ 355 millones, al cierre del miércoles 3 de julio, es apenas peatonal. Sin embargo, su precio de acción de $ 0.60 (eso es 60 centavos ), no se ajusta exactamente a la definición de una empresa que esperarías que fuera líder en el espacio del cannabis. Pero ten la seguridad, Auxly muy bien puede ser el verdadero negocio .

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Hasta aproximadamente la mitad de 2018, Auxly Cannabis Group se centró por completo en operar como una empresa de regalías. De la misma manera que las compañías de regalías de metales preciosos envían efectivo a sus socios licenciatarios a cambio de metales extraídos a un costo por debajo del mercado, Auxly estaba proporcionando efectivo a los productores a cambio de la producción futura de cannabis a un costo por debajo del mercado. Esto permitiría a la empresa vender este producto, o un derivado de flores secas (por ejemplo, aceites, comestibles, bebidas infundidas, tópicos, etc.), a la tasa total del mercado, embolsando así la diferencia como ganancia.



Auxly cambió su enfoque hace aproximadamente un año, principalmente porque el modelo de regalías no le permitió a Auxly mucho margen de maniobra para reducir sus costos, y también porque ayudará a la compañía a controlar su suministro. Todavía tiene acuerdos con más de una docena de productores autorizados, pero ahora también tiene una empresa conjunta y proyectos de cultivo de propiedad total en su cartera. En total, Auxly controlará, y por control me refiero a llevar al mercado a través de sus socios licenciatarios, empresas conjuntas y granjas de propiedad total, alrededor de 170.000 kilos al año. Quizás haya solo cinco o seis cultivadores de marihuana individuales con una mayor presencia minorista de marihuana en Canadá.

Hay dos razones por las que las acciones de Auxly han recibido poco amor por parte de los inversores. Primero, ha estado emitiendo una gran cantidad de acciones para recaudar dinero para financiar sus acuerdos de licencia y la expansión del cultivo de propiedad total. Estas emisiones de acciones tienden a diluir a los accionistas existentes.

En segundo lugar, la compañía ha dejado en claro que está frenando las ventas de flores secas a corto plazo a favor de llevar al mercado productos derivados de mayor margen a finales de este año. Los derivados comenzarán a llegar a los estantes de los dispensarios canadienses a más tardar a mediados de diciembre. Si bien es positivo a largo plazo para Auxly, esta espera ha perjudicado los resultados operativos a corto plazo de la empresa.



A pesar de su minúsculo precio por acción, Auxly tiene los ingredientes de una importante empresa canadiense de marihuana.

Una sombra de signo de dólar se proyecta sobre un montón de hojas de cannabis.

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Zenabis Global

A partir del miércoles pasado, una parte de Zenabis Global (OTC: ZBISF)podría obtenerse por solo $ 1.45, que es el tipo de cambio de bolsillo que probablemente tengamos en los cojines de nuestro sofá. Pero al igual que con Auxly, no se puede juzgar un libro por su portada.

Zenabis, que tiene una capitalización de mercado respetable de $ 288 millones, actualmente se ubica en como uno de los 10 mayores productores individuales en Canadá. Según una presentación para inversores de la empresa, Zenabis Global espera producir 131,300 kilos sobre una base de tasa de ejecución anual en algún momento de agosto de 2019. La mayor parte de esta producción provendrá de la producción máxima en el campus de la empresa en Atholville en New Brunswick ( 34.300 kilos), y de la ampliación del que será su campus insignia en Langley en Columbia Británica (96.100 kilos).

Lo verdaderamente notable de Zenabis Global es que podría ser solo el comienzo de su producción anual. El campus de Langley se encuentra en una parcela de tierra de 2,1 millones de pies cuadrados que, si se construye, podría albergar hasta 426.000 kilos de producción anual, según estimaciones de la empresa. Eso pone a Zenabis en camino de obtener más de 479.000 kilos de capacidad máxima, si opta por desarrollar completamente su campus de Langley. Además, con la compañía anunciando recientemente que la producción inicial superó la capacidad de diseño en un porcentaje de dos dígitos en cuatro de los primeros cinco meses de 2019 (enero-mayo), estas sólidas estimaciones de producción pueden resultar conservadoras.

Además de una producción sustancial, Zenabis también cuenta con dos instalaciones de procesamiento que, cuando están en pleno uso, tienen una capacidad de extracción anual de 183.600 kilos. Dado que se espera que los derivados desempeñen un papel tan importante en el crecimiento de la industria de la marihuana en Canadá, el claro enfoque de la compañía en la diversificación de la cartera debería ser positivo para sus márgenes operativos.

Claramente, Zenabis tiene bastante trabajo por hacer en términos de marca y construirse un nombre para sí mismo en una industria abarrotada. Pero un acuerdo de suministro mayorista por valor de casi $ 23 millones que se anunció la semana pasada con Tilray es un buen comienzo. Sin duda, es un nombre que los inversores deben vigilar.

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Un médico con un estetoscopio alrededor del cuello sosteniendo una bolsita de cannabis en su mano izquierda y cápsulas de aceite de cannabis en su mano derecha.

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Salud Aleafia

Otro caldo de marihuana que puede no parecer mucho en la superficie, pero en realidad es un gran jugador, es Salud Aleafia (OTC: ALEAF). Aleafia cerró este miércoles pasado con un precio de acción de $ 1.01 y una capitalización de mercado de $ 265 millones.

A principios de este año, Aleafia completó una adquisición transformadora que lo vio comprar Emblem en un acuerdo de acciones. Lo que hizo que esta fusión fuera tan interesante es cuán similares eran los modelos comerciales de estas dos empresas antes de su combinación. Ambos dirigían clínicas de salud y bienestar, y también operaban sus propias granjas de cultivo de cannabis.

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La idea detrás del modelo clínico es que permite a una empresa recetar marihuana medicinal a pacientes que pueden beneficiarse de ella, y luego (con suerte) mantener a esos pacientes dentro de la red vendiéndoles productos de marihuana de marca propia. A pesar de que la hierba recreativa es un mercado mucho más grande que la marihuana medicinal, los pacientes médicos tienden a consumir cannabis con más frecuencia, la compran con más frecuencia y son mucho más propensos que los consumidores adultos a comprar derivados de alto margen. Eso hace que los pacientes médicos sean un bien preciado, incluso con la marihuana recreativa legalizada en Canadá.

Desde que fusionó sus dos negocios, la nueva Aleafia Health cuenta con alrededor de 40 clínicas de salud y bienestar, y la capacidad de producir 138.000 kilos de cannabis al año, cuando está a plena capacidad operativa (98.000 kilos de Aleafia y 40.000 kilos de Emblem). Al igual que Zenabis, estos 138.000 kilos sitúan a Aleafia Health entre los 10 principales productores de Canadá.

El gran signo de interrogación es cómo Aleafia Health moverá tanta marihuana cuando se ha centrado principalmente en los pacientes médicos. La compañía obtuvo recientemente un permiso de Health Canada para exportar productos de cannabis, incluidos aceites de alto margen, a Australia, pero probablemente necesitará acuerdos de suministro significativos en Canadá y en toda Europa, si quiere evitar la presión sobre sus márgenes. Sin embargo, al igual que las otras existencias de centavo de marihuana aquí, vale la pena una inspección más de cerca.



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