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4 reglas de oro para ganarle a la calle

En su libro más vendido Venciendo a la calle , el legendario inversor Peter Lynch enumera las '25 reglas de oro para invertir '. Elegí mis cuatro reglas favoritas y apliqué la sabiduría de Lynch a cuatro de mis empresas favoritas: Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B), Liberty Global (NASDAQ: LBTYA), Niños Morgan (Bolsa de Nueva York: KMI), y MasterCard (NYSE: MA).

Regla de oro n. ° 5. A menudo, no existe una correlación entre el éxito de las operaciones de una empresa y el éxito de sus acciones durante unos meses o incluso unos años. A largo plazo, existe una correlación del 100 por ciento entre el éxito de la empresa y el éxito de sus acciones. Esta disparidad es la clave para ganar dinero; vale la pena ser paciente y poseer empresas de éxito.

Berkshire Hathaway no es una acción particularmente volátil, pero incluso ha visto grandes oscilaciones entre el crecimiento en el valor subyacente de su negocio (aproximadamente estimado por el valor en libros por acción) y el precio de la acción, en el corto plazo. Por ejemplo, en 2009, el valor contable por acción de Berkshire aumenta un 20%. Su stock solo avanzó un 3%. En 2011, el valor en libros por acción creció un 5% y el precio de las acciones cayó un 5%.





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Pero a largo plazo, el valor contable por acción y el precio de las acciones se han rastreado más de cerca. Durante los últimos 10 años, el valor contable por acción ha aumentado alrededor del 150%. Durante el mismo período, las acciones subieron un 120%.

Regla de oro n. ° 18. Siempre hay algo de qué preocuparse. Evite pensar en los fines de semana e ignore las últimas predicciones nefastas de los presentadores de noticias. Vender una acción porque los fundamentos de la empresa se deterioran, no porque el cielo se esté cayendo.



Si solo leyera las noticias, probablemente no le gustaría tener una compañía de cable, y mucho menos una en Europa. Probablemente haya leído artículos sobre 'corte de cables' y servicios de Internet over-the-top que reducirán las ganancias de las grandes empresas de cable. Y la economía en Europa no está en muy buena forma en estos días, y no hay muchas esperanzas de recuperación.

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Sin embargo, si observa los fundamentos de Liberty Global (NASDAQ: LBTYA), La compañía de cable más grande de Europa, es posible que vea las cosas de manera diferente. A pesar del sentimiento de pesimismo, la empresa lo está haciendo bastante bien. Está en camino de agregar más de 1 millón de nuevos suscriptores este año. Y sus suscriptores existentes están agregando servicios. Hoy en día, el 40% de los suscriptores ha optado por un paquete de 'triple play', en comparación con solo el 30% hace un año. Eso ha impulsado los ingresos por cliente hasta un 29%. Entonces, mientras los 'pensadores de fin de semana' continúan preocupados, los fundamentos empresariales continúan mejorando.

Regla de oro n. ° 19. Nadie puede predecir las tasas de interés, la dirección futura de la economía o el mercado de valores. Descarte todos esos pronósticos y concéntrese en lo que realmente está sucediendo con las empresas en las que ha invertido.



Es asombroso cuánto tiempo se dedica a la infructuosa tarea de pronosticar las tasas de interés, la economía y el mercado de valores, aunque nadie lo hace particularmente bien. Me gusta esta regla y, de hecho, la ampliaría para incluir los precios de las materias primas, que son igualmente imposibles de predecir con precisión. Eso no ha impedido que los inversores se obsesionen con los precios futuros, especialmente con las acciones de energía.

Personalmente, no evito las acciones de energía, pero nunca basaría mi tesis en ningún cambio en particular en los precios del petróleo o del gas. Busco empresas que puedan tener éxito dentro de una amplia gama de precios. Por ejemplo, me gusta Niños Morgan el mayor propietario de oleoductos de Estados Unidos. A cambio del transporte de petróleo, gas y dióxido de carbono (utilizado en la recuperación de petróleo), la empresa recibe tarifas fijas o basadas en volumen. Realmente no importa si los precios son altos o bajos. Mientras los hidrocarburos fluyan a través de sus oleoductos, se le paga a la empresa.

Regla de oro n. ° 22. El tiempo está de su lado cuando posee acciones de empresas superiores. Puede darse el lujo de ser paciente, incluso si extrañó Wal-Mart en los primeros cinco años, fue una gran acción para poseer en los próximos cinco años. El tiempo está en tu contra cuando tienes opciones.

Si puede identificar una empresa verdaderamente de calidad, no se base en el desempeño pasado. Cuando posee una empresa de calidad, su valor intrínseco aumentará con el tiempo. Cuanto más tiempo lo mantenga, mayores serán sus ganancias. Si bien los contratiempos a corto plazo son inevitables, el valor de la empresa se acumula a lo largo de los años.

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MasterCard , una empresa de alta calidad, salió a bolsa en 2006. Durante sus primeros cinco años como empresa pública, las acciones de MasterCard se revalorizaron más del 500%. Pero incluso si se perdió ese período inicial, no era demasiado tarde para invertir. Si hubiera comprado acciones en 2011, habría subido más del 175% en unos pocos años. Y no es necesariamente demasiado tarde para invertir ahora: la empresa todavía tiene una gran oportunidad de mercado por delante.

Tonto resultado final
Si se centra en los fundamentos empresariales, ignora los pronósticos sin valor e invierte en empresas de calidad con un horizonte a largo plazo, le irá muy bien. Si bien esto no es exactamente una nueva percepción, como inversionista, nunca está de más recordar esos principios básicos.



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