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4 razones por las que no debería invertir como Warren Buffett

La premisa parece bastante sólida. Warren Buffett es posiblemente uno de los inversores más exitosos del mundo, con un historial que respalda la afirmación. Su compania, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), ha superado al mercado a largo plazo, con un aumento de casi 4.000% desde 1990 en comparación con el S&P 500 800% de ganancia para el mismo período de tiempo. Últimamente se ha retrasado, pero es posible que el Oráculo de Omaha y sus protegidos estén esperando sabiamente el momento oportuno.

Excepto que tal vez imitar el estilo Buffett no sea exactamente lo mejor para todos los inversores.

Aquí hay cuatro razones por las que algunas personas querrían pensarlo dos veces antes de seguir ciegamente los consejos del veterano gurú de la selección de acciones de Berkshire.





Mujer no escuchando sosteniendo los dedos en sus oídos

Fuente de la imagen: Getty Images.

1. Ceñirse a 'comprar lo que sabe' excluye el aprendizaje

'Compre lo que sabe' puede ser uno de los axiomas más repetidos de Warren Buffett, y el punto está bien entendido. A menos que alguien realmente conozca un negocio en particular, es difícil juzgar las perspectivas de una empresa relacionada.



A veces, sin embargo, un inversor debe dejar su zona de confort y adentrarse en un territorio desconocido, cuando no hay una oportunidad real en el área de especialización de ese individuo.

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Eso no sugiere que alguien deba simplemente taparse la nariz, sumergirse en un sector extraño y luego esperar lo mejor. Un estudio cuidadoso siempre es una buena idea, y los inversionistas harían bien en adentrarse lentamente en aguas inusuales. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, un inversor que aprende sobre nuevos tipos de negocios abre un nuevo mundo de opciones.

2. Buffett no está invirtiendo para la jubilación, pero usted (probablemente) sí

Según el último recuento, Forbes estimó que el patrimonio neto de Warren Buffett era del orden de $ 70 mil millones, presumiblemente la mayor parte del cual consiste en acciones de Berkshire. El fondo no es a prueba de balas; puede sufrir cuando lo hace el mercado en general. Pero casi no hace falta decir que con acceso a un alijo que actualmente vale $ 70 mil millones, Buffett nunca más tendrá que preocuparse por el dinero. Nunca más tendrá que preocuparse por las caídas del mercado.



No es así para la mayoría de los demás. El inversionista promedio que busca construir un nido de ahorros para la jubilación deberá trabajar muy duro durante sus años de ingresos para impulsar el crecimiento y luego trabajar muy duro en sus años dorados para administrar adecuadamente los retiros de esos fondos. Quizás, sobre todo, el inversionista promedio tendrá que asegurarse de que no está pasando de un modo de riesgo activado a uno sin riesgo en medio de una recesión de la que Buffett no tiene que preocuparse.

3. Lo siento, pero la diversificación no es peligrosa

Para ser justos, el Oráculo de Omaha probablemente lo diga más por efecto que como consejo a seguir estrictamente. Sin embargo, su comentario 'la diversificación es protección contra la ignorancia' (a veces expresado como 'la diversificación es peligrosa') corre el riesgo de meter a alguien en problemas sin darse cuenta.

Tiene razón, sin duda: diversificación es protección contra la ignorancia. Debido a que el inversionista típico simplemente no tiene tiempo para observar, aprender y saber todo, una cartera diversificada brinda una protección muy necesaria contra una recesión sustancial de la industria. La ironía es que la falta de diversidad de Berkshire es una razón clave por la que ha tenido un rendimiento inferior al del mercado en general desde abril.

Aunque Berkshire posee una participación de gran tamaño en manzana acciones, que han liderado fácilmente el mercado últimamente, una fuerte exposición a acciones financieras como Banco de America y nombres de bienes de consumo como Coca-Cola han arrastrado el desempeño de Berkshire hacia abajo. Si bien el S&P 500 ha subido un 39% desde su mínimo de mediados de marzo, los nombres financieros solo han avanzado un 30%. Las existencias de productos básicos solo han subido un 24% desde ese mínimo. Sin embargo, incluso antes de marzo, el desempeño de Berkshire Hathaway había sido insatisfactorio desde principios de 2019, principalmente gracias a un desempeño terrible de una posición sobreponderada en Kraft Heinz . Eso es mucho tiempo para esperar a que se recupere una cartera no diversificada.

Esos sectores rezagados pueden eventualmente cerrar la brecha, pero es posible que no lo hagan pronto.

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4. Las acciones públicas de Berkshire no son la cartera completa

Finalmente, si bien el historial a largo plazo de Berkshire puede hablar por sí mismo a pesar de su reciente lucha, hay un secreto que a menudo se pasa por alto sobre el fondo: no se trata solo de acciones. Tiene más de $ 200 mil millones en acciones que cotizan en bolsa, como las mencionadas Apple y Bank of America, pero hay empresas privadas por valor de ese valor, como GEICO Insurance, McLane Company y el nombre del ferrocarril Burlington Northern Santa Fe.

Es una distinción importante por un par de razones. Uno de ellos es que, mientras que los cambios en los precios de las acciones de la cartera de Berkshire ayudan o perjudican el valor liquidativo de una acción de Berkshire, estas participaciones privadas se valoran en última instancia en función del flujo de caja que aportan al conjunto de inversiones. La segunda distinción importante es que la orientación a los ingresos de estas empresas privadas significa que los administradores del fondo pueden elegir acciones de manera diferente para la parte de la cartera que cotiza en bolsa que la mayoría de los inversores ordinarios.

Línea de fondo

Ciertamente, vale la pena monitorear las operaciones de Buffett como generadores de ideas. Sin embargo, es probable que su período de tiempo sea muy diferente al suyo, y puede soportar un poco más de riesgo con sus selecciones de acciones porque Berkshire tiene una enorme colección de compañías generadoras de efectivo que no cotizan en acciones para suavizar los momentos difíciles. Probablemente no tengas el mismo lujo.



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