Invertir

5 métricas de inversión que debe conocer

Imagen de Geralt vía Pixabay.

Al evaluar las acciones, hay literalmente cientos de métricas diferentes que puede utilizar para juzgar las habilidades financieras de una empresa individual. Nosotros, los tontos, ciertamente no creemos que sea necesario dominarlos todos antes de poder comenzar a invertir, pero creemos que hay algunos que son muy importantes.



Le pedimos a nuestro equipo de colaboradores de Motley Fool que explicaran una métrica de inversión que creen que tanto los inversores nuevos como los experimentados deberían comprender completamente antes de comprometer capital en el mercado. Lea a continuación para ver lo que tenían que decir.

Matt Frankel : Una métrica que siempre miro al hacer una inversión es el índice de cobertura de intereses, que también se conoce como 'multiplicado por los intereses devengados'.

cómo invertir en moneda doge

El índice de cobertura de intereses se calcula dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) por su gasto por intereses sobre sus deudas pendientes. Esto nos permite saber cuántas veces una empresa podría pagar sus obligaciones de intereses en función de sus ganancias actuales. Por ejemplo, una empresa con un EBIT de $ 4 millones y un gasto por intereses de $ 1 millón tendría una cobertura de intereses de 4 veces.

Este es un aspecto importante de la situación financiera de una empresa porque revela el margen de seguridad de la empresa para absorber condiciones adversas y no tener que echar mano de sus reservas o pedir prestado aún más para cubrir los pagos de intereses.

cuántos estados tienen cannabis legal

En general, busco empresas con una cobertura de intereses mínima de 2,5 veces, pero es preferible una cobertura superior a esta. Por ejemplo, una de las participaciones principales de mi cartera, Ingresos inmobiliarios (Bolsa de Nueva York: O), tiene una cobertura de intereses de 4,2 veces. Lo que esto implica es que incluso si una catástrofe económica acabó con el 76% del EBIT de Realty Income, la empresa aún podría permitirse pagar a sus acreedores.

Otra métrica que vale la pena conocer es la cobertura de cargo fijo, que es similar a la cobertura de intereses, pero incluye todos los gastos fijos de una empresa, como dividendos de acciones preferentes, pagos de capital acordados y gastos de arrendamiento.

Conocer el interés de una empresa y la cobertura de cargo fijo puede darle una buena idea de la solidez financiera de una empresa, así como de su capacidad para superar los tiempos difíciles.

Brian Feroldi : Si bien hay muchas métricas que se pueden usar para medir el valor de una empresa madura y rentable, es más difícil medir el valor de una empresa que no ha comenzado a obtener ganancias. Para estas empresas, puede resultar útil observar la relación precio / ventas, que se calcula dividiendo una empresa capitalización de mercado por sus ingresos combinados de los últimos cuatro trimestres.

La relación precio / ventas muestra cuánto están pagando los inversores por $ 1 dólar en ventas para una empresa, y aunque este número varía según el sector de la empresa, no obstante, es una buena medida de valor.

acciones que podrían duplicarse en 2021

Llevar Amazonas (NASDAQ: AMZN)como ejemplo. Dado que la empresa está invirtiendo constantemente sus ganancias en el negocio para impulsar el crecimiento, su relación P / E es casi inútil para determinar el valor. Sin embargo, si observa la relación precio / ventas de Amazon, tendrá una mejor idea de su valoración.

Aquí está la relación precio-ventas de Amazon durante los últimos cinco años:

Gráfico AMZN PS Ratio (TTM)

Esta métrica estaba cerca de un mínimo de cinco años a principios de año, lo que implica que sus acciones tenían un buen valor en ese momento. ¡El mercado parece haber estado de acuerdo con esa evaluación, ya que las acciones de Amazon procedieron a subir un 111% hasta la fecha! Actualmente, las acciones de Amazon se cotizan a un máximo de cinco años al observar esta métrica, lo que podría indicar que las acciones son caras en este momento.

Ninguna métrica es suficiente para determinar el valor de una empresa, pero creo que la relación precio-ventas es una que todos los inversores deberían conocer.

acciones para invertir ahora mismo

Adam Galas : Los inversores a menudo se centran en la tasa de pago de ganancias para determinar si el programa de recompra o dividendos de una empresa específica es sostenible, pero la tasa de pago de flujo de efectivo libre es una mejor métrica para usar.

Esto se debe a que las ganancias generalmente incluyen numerosos cargos no monetarios, como depreciación, amortización y eventos únicos como cancelaciones o ventas rentables de activos. Estos cargos pueden hacer que las ganancias oscilen enormemente y hacer que la determinación de la viabilidad a largo plazo de un programa de retorno de capital no sea confiable.

Por el contrario, el flujo de caja libre representa la cantidad de dinero real que le queda a una empresa después de pagar los gastos e invertir para aumentar las ventas. Por lo tanto, si bien las ganancias son una forma de llevar la cuenta, el flujo de caja libre es lo que realmente dirige un negocio y financia sus recompras y dividendos.

manzana (NASDAQ: AAPL)proporciona un buen ejemplo. Durante el año pasado, sus ganancias fueron de $ 53.4 mil millones, mientras que pagó $ 11.6 mil millones en dividendos y recompró $ 35.3 mil millones en acciones.

Usando la tasa de pago de ganancias, parece que Apple está devolviendo el 88% de las ganancias a los accionistas. Ese es un nivel alto porque significa que si las ventas y las ganancias caen, los programas de retorno de capital podrían volverse insostenibles.

pagar primero la tarjeta de crédito o el préstamo estudiantil

Sin embargo, el flujo de caja libre de Apple durante los últimos 12 meses fue en realidad de 69.800 millones de dólares. Eso significa que su índice de pago de flujo de efectivo libre es solo del 67%. Por lo tanto, podemos ver que la bonanza de retorno en efectivo de los accionistas de Apple es en realidad muy sostenible, incluso si las ventas dejaran de crecer o declinaran sustancialmente.

Selena Maranjian : Una métrica de inversión que vale la pena comprender es el margen bruto. En realidad, hay tres márgenes de beneficio clave que puede determinar a partir del estado de resultados de una empresa: margen bruto, margen operativo y margen neto. Comience desde arriba con los ingresos totales y luego reste el costo de los bienes vendidos ('COGS'), que representa el costo directo de producir los productos y / o servicios de la empresa. Te queda la ganancia bruta. Divida eso por los ingresos totales y obtendrá el margen de beneficio bruto.

Las diferentes industrias y negocios tienden a tener diferentes rangos de márgenes brutos. Compare los márgenes brutos de sus pares y podrá ver qué tan bien está compitiendo una empresa contra sus rivales más cercanos. Por ejemplo, Parrilla Mexicana Chipotle 's(Bolsa de Nueva York: CMG)El margen bruto estuvo recientemente cerca del 28%, mientras que el de McDonald's (Bolsa de Nueva York: MCD)fue del 38%, lo que demuestra que a Chipotle le cuesta más producir sus ofertas, lo cual no es sorprendente dado que se diferencia por ofrecer ingredientes de mayor calidad.

Puede desplazarse hacia abajo en el estado de resultados para obtener más información. De la ganancia bruta, se restan los costos operativos (como los salarios del personal de apoyo, las facturas de servicios públicos y los gastos de publicidad), dejando la ganancia operativa. Divida eso por los ingresos totales y obtendrá el margen operativo, que refleja otro nivel de eficiencia. Finalmente, para alcanzar el margen de utilidad neta final, restamos gastos tales como impuestos y pagos de intereses de la utilidad operativa para llegar a la utilidad neta (o una pérdida neta). Divida eso por los ingresos totales para obtener el margen neto. Eso refleja la cantidad de cada dólar de ventas que una empresa se queda con las ganancias. En nuestro ejemplo de servicio rápido, McDonald's tiene el margen neto más alto. Sin embargo, los márgenes bajos no son un factor decisivo si se combinan con un volumen alto. Puedes aprender mucho en los márgenes.

Sean Williams : Quizás no exista una métrica fundamental más seguida que la relación precio-ganancias, o P / E. Cuando se habla de 'valor', es la herramienta que la mayoría de los inversores sacarán de su bolsillo. Pero las relaciones P / E tienen un defecto fundamental: miran hacia atrás, lo que no nos sirve de nada en un mercado que siempre está buscando cotizar las acciones en función de su perspectiva a largo plazo. Es por eso que tenemos lo que creo que es una de las métricas más importantes a nuestra disposición: la relación precio / ganancias / crecimiento, o relación PEG.

Los ratios PEG tienen en cuenta la valoración actual de una empresa, su ratio P / E y, lo que es más importante, su tasa de crecimiento futura esperada. Esto permite a los inversores determinar no solo si una empresa está valorada de forma atractiva en función de sus resultados de ganancias informados anteriormente, sino también si cotiza con un posible descuento para el crecimiento futuro. Por ejemplo, una acción con un P / U de 15 y una tasa de crecimiento de cinco años del 10% tendría un índice de PEG de 15 dividido por 10, o 1,5.

¿Cuál es una proporción atractiva de PEG, preguntas? Todo depende de la industria, pero la regla no escrita es que cualquier cosa con una relación de PEG por debajo de dos podría considerarse atractiva bajo la luz correcta, mientras que cualquier cosa por encima de dos podría estar bastante valorada o sobrevalorada. Personalmente, me gusta buscar empresas con una proporción de PEG de alrededor de uno si realmente estoy buscando una acción de valor. Sugeriría ejecutar una pantalla de valores de su sector o industria favorita y usar las proporciones de PEG como filtro para comenzar su investigación.



^