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5 acuerdos de defensa masivos que podría haberse perdido en la actualización de contratos del Pentágono de la semana pasada

El final de un trimestre fiscal en Washington es un momento divertido, y el final de un año fiscal en el Pentágono más aún.

A medida que el reloj comienza a correr hasta los últimos días de un trimestre, los empleados de contratos del Pentágono se ponen a toda marcha, finalizando y sacando por la puerta docenas de anuncios de contratos de defensa a diario hasta que comienza el nuevo trimestre. Y así fue que el viernes 27 de septiembre, penúltimo día laborable del año fiscal, el Departamento de Defensa de Estados Unidos anunció 115 contratos separados. en un solo dia .

(Para poner eso en contexto, el jueves pasado, el Departamento de Defensa anunció un gran total de cuatro contratos .)





Con tantos contratos para clasificar, es casi un hecho que algunas de las noticias pueden perderse en la confusión. Así que aquí hay algunas reflexiones sobre cinco de los contratos anunciados la semana pasada que los inversores pueden haber pasado por alto.

Edificio del Pentágono de EE. UU.

Fuente de la imagen: Getty Images.



$ 2.6 mil millones para Boeing

El contrato más importante adjudicado la semana pasada fue para el gigante aeroespacial Boeing (NYSE: BA)- $ 2.63 mil millones para entregar a los aviones de reabastecimiento de combustible 15 KC-46 de la Fuerza Aérea de EE. UU. Y varios equipos auxiliares.

Por un lado, esta es una buena victoria para Boeing. $ 2.63 mil millones es más del 11% de los ingresos que la unidad de defensa de la compañía recauda en un año promedio, según datos de Inteligencia de mercado global de S&P . Por otro lado, Boeing nunca esperó obtener muchas ganancias en estos aviones, al menos no en la venta inicial (los márgenes más amplios pueden venir más adelante, debido al mantenimiento y actualización de los aviones). De hecho, en el último informe, Boeing todavía los estaba vendiendo con pérdidas.

Aún así, con los rumores aún retumbando que Airbus Podría presionar al Pentágono para que reafirme el contrato, el tiempo es esencial, y cuantos más aviones pueda vender Boeing a la Fuerza Aérea ahora, menor riesgo corre de perder más negocios en el futuro.



$ 1.4 mil millones para Northrop Grumman

El segundo contrato más grande del día fue solo la mitad de lo que obtuvo Boeing, con el rival aeroespacial de Boeing Northrop Grumman (NYSE: NOC)neto de $ 1.39 mil millones para el trabajo en la modernización del sistema de navegación inercial GPS integrado.

La rentabilidad no será una preocupación en este caso, ya que la división de sistemas de misión de Northrop, que ejecutará el contrato, obtiene un considerable margen de beneficio operativo del 12,8% en sus productos. Sin embargo, una cosa que los inversores deben tener en cuenta: mientras que el contrato de Boeing anticipa la entrega de los 15 KC-46 para marzo de 2023, el trabajo de GPS de Northrop se extenderá hasta septiembre de 2032, lo que significa que a pesar del gran número de titulares, este contrato realmente terminará. contribuyendo solo alrededor de $ 100 millones aproximadamente a los $ 30 mil millones en ingresos anuales de Northrop.

Mil millones más para el flúor

Cambio de engranajes de los contratos de la Fuerza Aérea a la Armada, gigante de la ingeniería Flúor (NYSE: FLR)obtuvo una gran victoria la semana pasada cuando la USN ejerció una opción para que Fluor apoyara el trabajo de Propulsión Nuclear Naval en el Laboratorio Nuclear Naval en Pittsburgh en el año fiscal 2020.

¿Cuándo puede presentar impuestos de 2015?

Este contrato proporcionará 'tecnología y ... soporte técnico' a los submarinos y portaaviones de propulsión nuclear de la Marina, y proporcionará $ 1.07 mil millones en nuevos ingresos a la división más rentable de Fluor (servicios gubernamentales). Para una empresa que vio cómo sus ingresos se desplomaron un 16% el último trimestre, esto debería ser un desarrollo bienvenido, pero con una advertencia.

Apenas unos días antes de que se adjudicara el contrato, Fluor anunció planes para vender 'empresas selectas ... gubernamentales y de equipos'. Hasta que obtengamos más detalles sobre los planes de Fluor, será difícil saber si estos mil millones de dólares adicionales en generosidad del gobierno se destinarán a Fluor o a quienquiera que termine vendiendo su división de servicios gubernamentales.

No es uno de los sospechosos habituales

Aviones, GPS satelital, buques de guerra de propulsión nuclear: hasta ahora nos hemos mantenido en el territorio del departamento de 'defensa' bien marcado. Pero el Departamento de Defensa es una empresa masiva que abarca todo el mundo, y no todos los contratos de defensa son tan obviamente de naturaleza militar.

Resulta entonces que el cuarto contrato más grande que otorgó el Pentágono el viernes pasado no fue para una empresa de defensa, sino para la empresa de servicios eléctricos. Eléctrico hawaiano (NYSE: HE), beneficiario de un 'contrato basado en tarifas reguladas' por $ 638.5 millones para la 'propiedad, operación y mantenimiento del sistema de distribución eléctrica en la isla de Oahu, Hawaii'.

Ahora, no entiendas también emocionado. Este contrato se extenderá hasta el 27 de marzo de 2072, lo que promedia menos de $ 13 millones al año (y por lo tanto representa menos de medio punto porcentual de los $ 2.9 mil millones en ingresos anuales de la empresa de servicios públicos). Aún así, Hawaiian Electric superó a otros cuatro postores para ganar este premio, por lo que durante los próximos 50 años será propietaria de la franquicia para proporcionar energía eléctrica a la base del ejército de EE. UU. En Oahu.

Y finalmente ...

$ 255 millones para una empresa de la que probablemente nunca haya oído hablar antes

Quiero dar una mención de honor a un contrato ganado por una empresa que no es una acción de defensa que cotiza en bolsa (o al menos no todavía). El viernes, la empresa privada Vigor Marine LLC ganó 254,6 millones de dólares para ayudar a 'modernizar' dos de las empresas estadounidenses. cruceros de misiles guiados envejecidos , el USS Chosin (CG 65) y el USS Cape St. George (CG 71).

Esto es algo inusual, ya que Vigor no construyó cualquiera de estos barcos - Huntington Ingalls lo hizo, mientras que Vigor es principalmente un astillero comercial que realiza la construcción y reparación de embarcaciones civiles. Pero aplaudo la decisión de la Marina de distribuir un poco la riqueza, ya que ayuda a respaldar y diversificar el grupo de contratistas calificados para trabajar en estos combatientes de gran superficie, revirtiendo un poco la tendencia hacia las fusiones y adquisiciones que concentran constantemente el negocio de la defensa entre menos y menos jugadores importantes.

A medida que el Pentágono busca controlar los costos y aprovechar nuevas empresas con nuevas ideas para contribuir a soluciones de vanguardia como los buques de guerra robóticos, Vigor Marine parece estar evolucionando hasta convertirse en un actor importante en la contratación de defensa. Creo que es una empresa que vale la pena seguir en el futuro, incluso si todavía no es pública.



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