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5 cosas que debe saber sobre el ETF de marihuana más popular

A menudo se dice que se necesitan 10 años para crear un éxito de la noche a la mañana. Para ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT: MJ), tomó menos de tres meses.

Después de funcionar como un ETF para bienes raíces en América Latina, el fondo cambió su enfoque de inversión a acciones de marihuana y los operadores acudieron en masa. El jueves, los especuladores compraron y vendieron más de sus acciones que los $ 145 mil millones. ETF de iShares Core S&P 500 , un testimonio de lo grande que se ha vuelto en los círculos de valores de marihuana.

Antes de sumergirse, aquellos ansiosos por poseer acciones del único ETF de acciones de marihuana que cotiza en EE. UU. Deben saber algunas cosas sobre cómo funciona y sus pros y contras.





1. No es un verdadero ETF de marihuana puro.

No hay tantas acciones de marihuana en las que se pueda invertir, lo que significa que el ETF de ETFMG Alternative Harvest tiene que definir libremente la industria para encontrar suficientes acciones para la cartera.

Según el prospecto, este ETF incluye empresas que:



  1. Cultivar cannabis o participar en su producción, comercialización o distribución legal con fines médicos o no médicos.
  2. Crear, comercializar o distribuir medicamentos recetados que utilicen cannabinoides como ingrediente activo.
  3. Comercie tabaco o produzca productos de tabaco, incluidos cigarrillos, puros o cigarrillos electrónicos.
  4. Producir componentes de cigarros y cigarros, como filtros y papel de fumar.
  5. Crear, producir y distribuir fertilizantes, alimentos vegetales, pesticidas o equipos de cultivo para cannabis o tabaco.

Más importante aún, el fondo requiere que las acciones tengan una capitalización de mercado mínima de $ 200 millones para su inclusión, descartando así muchas acciones de marihuana de centavo y empresas advenedizas. Su universo de inversión ampliado incluye algunos bichos raros que no esperaría en un ETF de marihuana, incluidas empresas como Scotts Miracle-Gro y Philip Morris International , que obtienen pocos o ningún ingreso o beneficio de las operaciones actuales de marihuana (aunque es posible que lo hagan en el futuro).

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Un ETF de acciones de marihuana podría ser la historia de mayor éxito de 2018 en la industria de ETF. Fuente de la imagen: Getty Images.

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2. Sus mayores explotaciones de marihuana

Las tenencias más grandes del fondo se concentran en la marihuana canadiense o en empresas relacionadas con la marihuana, que representan el 41% de la cartera por valor de mercado. Estados Unidos y Reino Unido completan sus tres mayores exposiciones por países, que representan el 34% y el 9% de la cartera, respectivamente.



Las 10 posiciones de acciones más importantes se detallan en la siguiente tabla.

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Stock de marihuana

Porcentaje de cartera

Cronos Group (PRMCF)

8.3%

Aurora Cannabis (ACBFF)

7.2%

MedReleaf Corp (HOJA) (MEDFF)

6.9%

Canopy Growth Corp (TWMJF)

6.5%

CannTrust Holdings (TRIESTE)

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5%

GW Pharmaceuticals (GWPH)

4.1%

Cannabis Supremo (SPRWF)

4.1%

Insys Therapeutics (INSY)

3.6%

Terapéutica de salud esmeralda (EMHTF)

3.5%

Terapéutica cannimed (CMMDF)

3.5%

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Fuente de datos: patrocinador de la ETF.

Vale la pena mencionar que debido a que este ETF posee acciones extranjeras, también está expuesto a las fluctuaciones monetarias. Un dólar fortalecido generalmente conduciría a un peor desempeño para las acciones denominadas en otras monedas, mientras que un dólar debilitado amplificaría los rendimientos. El fondo reequilibra sus tenencias trimestralmente en marzo, junio, septiembre y diciembre.

3. Cuidado con la brecha

Antes de ser conocido como ETF ETFMG Alternative Harvest, este fondo se conocía como ETF Tierra XP Latin America Real Estate (antes ticker LARE).

Si bien el nombre, la clave de pizarra y la cartera de inversiones del fondo han cambiado, los gráficos de acciones que ve en línea no lo han hecho. El desempeño anterior al 26 de diciembre de 2017 simplemente debe ignorarse, a menos que, por alguna razón, crea que las acciones de bienes raíces y marihuana de América Latina tienen algo en común.

4. Es un fondo costoso para inversores que compran y mantienen

Con pocos competidores y no escasez de inversores haciendo cola, ETFMG Alternative Harvest ETF actualmente tiene una relativamente alta ratio de gastos anual de 0,75%. Por el contrario, los inversores pagaron un promedio ponderado por activos del 0,27% de los activos en ETF del sector en 2016, según el Investment Company Institute.

Dicho esto, sospecho que el verdadero costo económico de poseer ETFMG Alternative Harvest ETF en realidad resultará ser inferior al 0,75% anual. Muchas de las tenencias del fondo están muy en corto, y el fondo podría cobrar un botín considerable prestando sus acciones a vendedores en corto escépticos. Los ingresos por préstamos de valores pueden acumularse rápidamente, ya que algunos ETF de pequeña capitalización han superado a sus índices al generar más ingresos por préstamos de valores de lo que cobran en comisiones de gestión.

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5. Todo sobre los flujos de fondos

Este ETF se disparó en tamaño de $ 5,7 millones en activos el 26 de diciembre a más de $ 256 millones el 4 de enero. Sin embargo, un fondo más grande es bueno y malo. Más activos generalmente genera más volumen y liquidez, pero este ETF de marihuana se está volviendo tan grande que se está convirtiendo en un pez gordo en un tanque pequeño.

Considere que el fondo informó recientemente tener aproximadamente 336,000 acciones de Marcas de cambio de rumbo , que invariablemente adquirió durante los siete días desde que la ETF adoptó su nueva estrategia centrada en la marihuana. Durante ese mismo período de siete días, aproximadamente 829.000 acciones de Turning Point cambiaron de manos, según Yahoo! Finanzas. Supongo que sabemos dónde terminaron más del 40% de las acciones que se negociaron: ¡dentro del ETF ETFMG Alternative Harvest!

Se supone que los ETF deben seguir los mercados, no moverlos. A medida que este fondo crezca, podría convertirse en la cola que menea el perro, impulsando las acciones de las acciones de marihuana cada vez más altos a medida que los especuladores entran y salen del ETF. Han sucedido cosas similares con otros ETF de rápido crecimiento. los ETF de mineros de oro junior de VanEck vectors famoso creció tanto que estaba impulsando las acciones de las mineras junior hacia arriba y hacia abajo, y en un momento casi poseía el 20% de una empresa minera junior.

Si bien es poco probable que ETFMG Alternative Harvest ETF posea el 20% de cualquier empresa de su cartera en el corto plazo, es probable que esté desempeñando un papel importante a la hora de impulsar el volumen de las acciones que componen su cartera. En el margen, eso significa que ETFMG Alternative Harvest ETF probablemente hará subir los precios de las acciones de marihuana cuando se dispara el interés especulativo, y actuará como una aguja para hacer estallar auges burbujeantes cuando la demanda especulativa del ETF disminuya.

¿Este ETF de marihuana es adecuado para su cartera?

Me gustan los fondos indexados de bajo costo como una forma de exponerme a toda una industria o tema, pero creo que las acciones de marihuana son un rincón del mercado donde los inversores deben ser selectivos. Muchas de las posiciones más importantes del fondo se encuentran en empresas de marihuana que pierden dinero, así como empresas que tienen poca o ninguna exposición directa a la marihuana en este momento.

Los métodos simples de selección de acciones basados ​​en reglas empleados por los ETF del sector pueden fallar en industrias incipientes. Supreme Cannabis es una de las 10 principales tenencias del fondo, pero tiene una estructura de capital intrincada con decenas de millones de warrants en circulación, opciones sobre acciones y otros derivados que podrían disparar su recuento de acciones, diluyendo cualquier posible rendimiento para sus accionistas.

Con todo, este ETF se ajusta mejor a la definición de especulación que de inversión.



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