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El 81% de las personas con un patrimonio neto ultra alto utiliza inversiones alternativas

No es ningún secreto que los ultrarricos tienen acceso a oportunidades de inversión alternativas que parecen no estar disponibles o inalcanzables para el inversionista promedio, como vinos caros, autos antiguos, obras de arte, acciones en empresas privadas y bienes raíces.

Lo que puede resultar sorprendente es que los inversores con un patrimonio neto ultra alto (aquellos con un patrimonio neto de al menos $ 30 millones) tienen, en promedio, el 50% de sus activos en inversiones alternativas. Y es probable que asignen aún más de su cartera a inversiones alternativas en los próximos años, a pesar del sólido desempeño reciente de los principales índices bursátiles.

Antes de continuar, definamos 'inversión alternativa'.



Las inversiones alternativas son inversiones en cualquier otra cosa que no sean acciones cotizadas, bonos y divisas. Es un término amplio que abarca activos tangibles, como vino, tarjetas de béisbol, automóviles, arte; y materias primas como metales preciosos, bienes raíces, capital privado, crédito privado; e inversiones en fondos de cobertura.

Siga leyendo para descubrir cómo los ultrarricos incorporan inversiones alternativas en sus carteras.

Resultados clave

  • Los inversores con un patrimonio neto ultra alto (aquellos con un patrimonio neto de al menos $ 30 millones) tenían el 50% de sus activos en inversiones alternativas en 2020, frente al 52% en 2017. Los inversores con más de $ 1 mil millones en activos tienen más de 50 % de sus activos en inversiones alternativas.
  • Los inversionistas de alto patrimonio neto (generalmente definidos como aquellos con más de $ 1 millón en activos) cambiaron sus inversiones alternativas hacia capital privado y bienes raíces entre 2017 y 2020.
  • El capital privado representa el 54% de las inversiones alternativas gestionadas por inversores de patrimonio ultra alto. Los bienes raíces representan el 22%, lo que lo convierte en la segunda participación más grande en carteras de inversión alternativas de los ultrarricos.
  • La criptomoneda, otra inversión alternativa, está en manos del 72% de los inversores de alto patrimonio neto.
  • Se proyecta que el total de activos de inversión alternativa bajo administración alcance los $ 17.2 billones en 2025, más de cuatro veces el nivel de 2010.
  • Ciertos artículos de lujo, como whisky raro, autos clásicos, vino y carteras, han visto crecer su valor en más del 100% durante los últimos 10 años.

Las familias de patrimonio ultra alto tenían el 50% de sus activos en inversiones alternativas en 2020

Las familias con un patrimonio neto ultra alto tenían alrededor del 50% de sus activos en inversiones alternativas en 2020, un 2% menos que en 2017, pero aún son responsables de una participación de cartera más grande que cualquier otra clase de activos, según un encuesta de la firma de inversión global KKR .

KKR también informa que las familias con más de $ 1 mil millones en activos bajo administración, muy por encima del límite de valor neto ultra alto de $ 30 millones, han invertido más del 50% de sus activos en inversiones alternativas.

Son principalmente los ultrarricos los que invierten en inversiones alternativas.

Los inversores de alto patrimonio neto (aquellos con activos superiores a $ 1 millón) asignaron el 26% de sus activos a inversiones alternativas en 2020, frente al 22% en 2017.

A modo de comparación, las inversiones alternativas constituyen aproximadamente el 5% de la cartera de inversores promedio, por año. encuesta de la Chartered Alternative Investment Analyst Association .

Si bien las acciones cotizadas se han disparado con pocas excepciones durante la última década, los inversores con un patrimonio neto ultra alto asignaron solo el 31% de sus carteras a esas acciones en 2020. Las acciones cotizadas representaron el 49% de la cartera de valores netos altos. inversores valiosos.

Asignación de activos como porcentaje del total

Alto valor neto

Valor neto ultra alto

Activos

2017

2020

Cambio

2017

2020

Cambio

Acciones cotizadas

43%

49%

6%

29%

31%

2%

Renta fija

33%

22%

-11%

9%

10%

1%

Alternativas

22%

26%

4%

52%

50%

-2%

Dinero en efectivo

2%

2%

0%

10%

9%

-1%

Fuente de datos: KKR (2021).

El papel descomunal de los ultrarricos en inversiones alternativas también se muestra en los datos sobre el uso de esas inversiones.

81% de los clientes con un patrimonio neto ultra alto encuestados por EY actualmente tienen inversiones alternativas, en comparación con el 55% de los clientes con un patrimonio neto muy alto, el 29% de los clientes con un patrimonio neto alto y solo el 14% de los que se definen como 'ricos en masa'.

Uso actual de inversiones alternativas, uso potencial futuro (incluida la consideración), porcentaje de clientes

Nivel de uso actual

Uso estimado en 2024

Global

32%

48%

Norteamérica

18%

27%

Asia-Pacific

37%

61%

Europa

37%

54%

Oriente Medio

55%

71%

America latina

70%

79%

Milenario

32%

60%

Generacion X

38%

54%

Baby Boomer

26%

34%

Masa afluente

14%

32%

Alto valor neto

29%

46%

Valor neto muy alto

55%

68%

Valor neto ultra alto

81%

85%

Fuente de datos: EY (2021).

El capital privado y el sector inmobiliario fueron las únicas inversiones alternativas para ver un crecimiento de la cartera de familias de alto patrimonio neto entre 2017 y 2020

Las familias de alto patrimonio neto otorgaron a capital privado y bienes raíces una mayor proporción de sus carteras en 2020 en comparación con 2017, y ambas obtuvieron ganancias del 3%. Esas son las mayores ganancias porcentuales entre todos los activos, incluidas las inversiones tradicionales.

Este grupo asignó el 27% de sus activos a capital privado en 2020. Solo las acciones cotizadas representaron una mayor proporción de su cartera. Los bienes raíces representaron el 11% de sus activos, la tercera parte más grande.

Los fondos de cobertura experimentaron la mayor caída en las acciones de la cartera con una reducción del 6% para representar solo el 6% de las carteras de las familias de alto patrimonio neto en 2020, mientras que el crédito privado y otros activos reales también experimentaron una reducción de las acciones.

Clase de activos

2017

2020

Cambio

Acciones cotizadas

29%

31%

2%

Capital privado

24%

27%

3%

Bienes raíces

8%

11%

3%

Renta fija

9%

10%

1%

Dinero en efectivo

10%

9%

-1%

Los fondos de cobertura

cómo invertir 100k para ganar $ 1 millón

12%

6%

-6%

Crédito privado

6%

4%

-2%

Otros activos reales

3%

2%

-1%

Fuente de datos: KKR (2021).

Asignación dentro de inversiones alternativas

Clase de activos

2017

2020

Cambio

Capital privado

46%

54%

8%

Bienes raíces

15%

22%

7%

Los fondos de cobertura

22%

12%

-10%

Crédito privado

11%

8%

-3%

Otros activos reales

6%

4%

-2%

Fuente de datos: KKR (2021).

Se prevé que las inversiones de capital privado de inversores de alto patrimonio neto sigan creciendo.

Bite, una plataforma de inversión alternativa, predice 9% de crecimiento anual en inversiones de capital privado de esos inversores hasta 2024 debido a las mejoras tecnológicas que aumentarán la facilidad y la eficiencia de la inversión en capital privado, los sólidos rendimientos históricos y el deseo de diversificación.

El 72% de los inversores de alto patrimonio han invertido en criptomonedas

El 72% de los inversores de alto patrimonio neto han invertido en criptomonedas, una inversión alternativa que en ocasiones ha dominado los titulares financieros con ganancias y caídas alucinantes en los últimos años. según Capgemini , una firma consultora que se enfoca en digitalización y tecnología.

Sin embargo, los inversores de alto patrimonio se enfrentan a algunos desafíos únicos que pueden impedirles invertir mucho en criptomonedas.

Esos inversionistas están acostumbrados a servicios que los guían a través de complejos problemas de impuestos y herencias que vienen con el territorio de tener millones, si no decenas o cientos de millones, en activos. Sin embargo, los principales bancos solo están comenzando a ofrecer o explorar dichos servicios de criptomonedas para sus clientes adinerados.

Esos servicios son, con toda probabilidad, un requisito previo para que las criptomonedas compongan incluso una porción relativamente pequeña de la cartera promedio de inversionistas de alto patrimonio neto.

El capital privado es la única inversión alternativa que supera al S&P 500

Las aproximaciones para las principales clases de inversión alternativas, aunque imperfectas, muestran que solo el capital privado ha superado al S&P 500 en los últimos diez años.

Por supuesto, hay algunos inversores de alto patrimonio cuyas inversiones en crédito privado, bienes raíces o fondos de cobertura superan al mercado.

No es de extrañar que la cartera promedio de inversores de alto patrimonio neto se incline hacia las acciones cotizadas y el capital privado, los dos activos con mejor rendimiento.

Rentabilidad media, 2020

Rentabilidad media, 2018-2020

Rentabilidad media, 2016-2020

Rentabilidad media, 2011-2020

S&P 500

18.4%

15.17%

16%

14.49%

Índice de capital privado estadounidense de Cambridge Associates

27.8%

19.3%

17.8%

15.8%

Índice de bonos agregados de Estados Unidos Bloomberg Barclays

7.51%

5.41%

3.83%

3.9%

Índice de préstamos directos de Cliffwater

5.45%

7.51%

8.48%

9.4%

Índice de propiedad NCREIF

1.6%

1.51%

1.61%

2.2%

Índice de fondos de cobertura de Barclay

11.14%

5.52%

6.6%

4.98%

Se proyecta que los activos de inversión alternativos bajo administración alcancen los $ 17.2 billones en 2025, más de cuatro veces el nivel de 2010

Se proyecta que el total de activos alternativos bajo administración alcance los $ 17.2 billones para 2025, según Preqin , una firma que proporciona datos y análisis sobre inversiones alternativas. Eso es aproximadamente un aumento del 320% con respecto a los $ 4,1 billones en activos alternativos bajo administración en 2010.

A pesar de una ligera disminución en los activos alternativos bajo gestión de 2019 a 2020, se prevé que el crecimiento anual de 2021 a 2025 supere todos los años anteriores excepto 2018.

Año

Activos alternativos bajo gestión

2010

$ 4,1 billones

2011

$ 4,6 billones

2012

$ 5,6 billones

2013

$ 6,4 billones

2014

$ 6,9 billones

2015

$ 7,3 billones

2016

$ 7,8 billones

2017

$ 8,8 billones

2018

$ 9,5 billones

2019

$ 10,8 billones

2020

$ 10,7 billones

2021 (proyectado)

$ 11,8 billones

2022 (proyectado)

$ 13,0 billones

2023 (proyectado)

$ 14,2 billones

2024 (proyectado)

$ 15,6 billones

2025 (proyectado)

$ 17,2 billones

Fuente de datos: Preqin (2020).

El 81% de los inversores institucionales tiene la intención de aumentar la asignación de sus fondos en inversiones alternativas para 2025.

En línea con los activos alternativos bajo gestión que se espera que crezcan, el 81% de los inversores institucionales encuestados por Preqin tienen la intención de aumentar la asignación de sus fondos a inversiones alternativas para 2025.

Solo el 3% tiene la intención de disminuir su asignación a inversiones alternativas en ese período de tiempo.

Planes de inversores institucionales para la asignación a inversiones alternativas para 2025

Aumentará significativamente

26%

Incrementará

55%

Permanecerá igual

16%

Va a disminuir

2%

Disminuirá significativamente

1%

Fuente de datos: Preqin (2020).

El 79% de los inversores institucionales aumentará las asignaciones a capital privado

El 79% de los inversores institucionales aumentarán las asignaciones a capital privado para 2025, según Preqin, lo que no sorprende dados los fuertes rendimientos de los últimos años.

Dos tercios de los inversores institucionales dicen que impulsarán los fondos invertidos en deuda privada e infraestructura, mientras que poco más de la mitad dice que harán lo mismo con el sector inmobiliario.

Planes de inversores institucionales para la asignación a inversiones alternativas para 2025 por activo

Capital privado

Deuda Privada

Los fondos de cobertura

Bienes raíces

Infraestructura

Recursos naturales

Aumentará significativamente

23%

16%

8%

10%

15%

6%

Incrementará

56%

51%

27%

41%

51%

29%

Permanecerá igual

17%

25%

34%

33%

24%

38%

Va a disminuir

3%

6%

19%

13%

6%

19%

Disminuirá significativamente

1%

2%

13%

2%

3%

8%

Fuente de datos: Preqin (2020).

El valor del whisky raro, los autos clásicos, el vino y los bolsos ha aumentado más del 100% en los últimos 10 años.

Los artículos de lujo y otros artículos de colección, a pesar de su ostentación, no constituyen partes notables de las carteras de activos alternativos de los ricos. Sin embargo, el valor de los artículos de lujo ha crecido un 129% en los últimos 10 años, según lo medido por el Índice de Inversión de Lujo de Knight Frank.

El whisky raro ha experimentado un crecimiento explosivo en valor durante ese período con un aumento del 478%. Los bolsos, el vino y los automóviles clásicos también han registrado aumentos de valor de más del 100% en los últimos diez años.

COVID-19 ha revolucionado la inversión en artículos de lujo. Los valores del arte, el whisky raro, los diamantes, las joyas y las monedas cayeron en 2020 a medida que los problemas de la cadena de suministro afectaron la producción y la entrega y los métodos normales de venta como las subastas y otras interacciones cara a cara se vieron arruinadas por la pandemia.

Claramente, algunos artículos de lujo han aumentado significativamente en valor y pueden ofrecer muchos de los mismos beneficios de otras inversiones alternativas. Entonces, ¿por qué apenas se registran en las carteras de inversión alternativa de los ricos?

Hay unas pocas razones:

  • Los artículos de lujo no tienen liquidez. Su compra y venta puede resultar costosa y requiere mucho tiempo, incluso en pequeñas cantidades.
  • Son riesgosos y relativamente no regulados: el arte falsificado, por ejemplo, es un problema de larga data y las ventas no siempre se informan.
  • Pueden faltar datos históricos para elementos particulares.
  • Algunos artículos de lujo pueden requerir costos significativos con el tiempo para cosas como mantenimiento y conservación.

Artículo

Cambio de 12 meses

Cambio de 10 años

Whisky raro

-4%

478%

Autos clásicos

6%

193%

Vino

13%

127%

Bolsos

17%

108%

Relojes

5%

89%

Monedas

-1%

72%

Arte

-11%

71%

Joyas

-1%

67%

Diamantes de colores

-1%

39%

Muebles

4%

22%

Índice de inversión de lujo de Knight Frank

3%

129%

Fuente de datos: Knight Frank (2021). Los datos de muebles son del segundo trimestre de 2020.

Pros y contras de las inversiones alternativas

Los activos alternativos son atractivos porque ofrecen diversificación, tienen menos correlación con el mercado de valores que las inversiones tradicionales y pueden ser una cobertura contra la inflación.

Algunos invierten en alternativas con la esperanza de que superen al mercado, aunque los datos recopilados anteriormente sugieren que, en promedio, la mayoría de los activos alternativos no generan mejores rendimientos que el S&P 500.

Las inversiones alternativas también conllevan algunos desafíos únicos. Pueden ser riesgosos y carecer de la regulación y la transparencia a las que los inversores están acostumbrados a la hora de comprar y vender acciones cotizadas. Algunas inversiones alternativas pueden ser relativamente poco líquidas, difíciles de comprar o vender y caras de mantener.

Y, de hecho, realizar estas inversiones alternativas puede ser más complicado que simplemente comprar acciones en una bolsa.

De lo alternativo a lo convencional

Dado que los inversores con un patrimonio neto ultra alto dedican el 50% de sus carteras de inversión a activos alternativos y el 81% de los inversores institucionales que planean mover más activos a inversiones alternativas, está claro que las inversiones alternativas son en realidad una corriente principal para los ricos.

¿Qué pasa con los inversores minoristas que generalmente no tienen acceso a los principales tipos de inversiones alternativas?

El panorama es heterogéneo, pero hay motivos para el optimismo. El 50% de los administradores de fondos encuestados por Preqin informaron que no ofrecen inversiones alternativas a los inversores minoristas y no tienen planes de hacerlo. Por otro lado, el 17% de los administradores de fondos respondió que actualmente no ofrecen inversiones alternativas a los inversores minoristas, pero planean hacerlo en el futuro, y el 15% dijo que sí ofrecen acceso a inversiones alternativas y planean expandir sus ofertas.

Cuando se trata de artículos de lujo y coleccionables, están apareciendo nuevos fondos y plataformas para brindar al inversionista promedio la capacidad de invertir en acciones de buen vino, arte, automóviles, etc.

Fideicomisos de inversión inmobiliaria se han convertido en una forma popular para que los inversores habituales accedan al mercado inmobiliario.

Y los inversores minoristas ya tienen la criptomoneda, una inversión alternativa relativamente nueva, en su radar.

Para los ultrarricos, sin embargo, las inversiones alternativas no van a ninguna parte.

Expertos externos opinan

Andy Puckett, PhD, profesor de Finanzas en Haslam College of Business, Universidad de Tennessee

¿Por qué cree que es más probable que los ultrarricos realicen inversiones alternativas que los inversores de clase media o de gran poder adquisitivo?

Las clases de activos alternativos a menudo se comercializan como no correlacionadas (o con correlaciones relativamente bajas) con inversiones disponibles públicamente, como acciones y bonos. También se sugiere que algunas de estas inversiones alternativas tienen altos rendimientos en relación con su riesgo. Ambas afirmaciones son más controvertidas de lo que la mayoría de la industria le haría creer. En última instancia, creo que el atractivo de las inversiones alternativas para los ultrarricos es su exclusividad, no el verdadero perfil de riesgo-rendimiento esperado de la inversión.

¿La mayoría de los inversores deberían considerar inversiones más alternativas, como criptomonedas, artículos de lujo o préstamos directos? ¿Por qué o por qué no?

Sí, creo que los inversores deberían considerar e investigar inversiones alternativas. Sin embargo, las inversiones 'alternativas' son un grupo muy diverso. Invierta en lo que sabe, en lo que tiene valor intrínseco o en lo que puede proporcionar los flujos de efectivo esperados en el futuro. Si un inversor considera Bitcoin como una inversión 'alternativa', entonces mi respuesta sería un NO rotundo. Los supuestos beneficios de Bitcoin son que es una moneda alternativa y un depósito de valor, pero Bitcoin no cumple las condiciones que normalmente usamos para clasificar una moneda o un depósito de valor. Todavía tengo que escuchar una explicación coherente de por qué Bitcoin será valioso en 20 años.

Se prevé que las tenencias de inversiones alternativas aumenten en más de un 300% entre 2010 y 2025. ¿Qué cree que se esconde detrás de este aumento significativo?

Hay enormes cantidades de liquidez en la economía en este momento y TODOS los precios reales de los activos están aumentando. Las cifras de inflación ya están por encima del 5% anual y hay poca evidencia de que se esté haciendo algo para reducirla. Teniendo en cuenta eso, los inversores harían bien en tener una parte significativa de sus inversiones en activos reales.

El 81% de los inversores institucionales planea aumentar sus participaciones de inversión alternativa para 2025. ¿Por qué cree que es así?

Las acciones públicas (al menos en los EE. UU.) Son extremadamente caras en este momento desde una perspectiva histórica, y los rendimientos de la renta fija también se encuentran en mínimos históricos. Supongo que muchos inversores institucionales están buscando tomar parte de sus tenencias de acciones públicas caras o deuda de bajo rendimiento y colocarlas en inversiones alternativas.

El 32% de los inversores institucionales tiene previsto reducir sus asignaciones en fondos de cobertura. ¿Significa esto una pérdida de confianza en el modelo de los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura cobran tarifas increíblemente altas por lo que proporcionan, en algunos casos más de 100 veces las tarifas de un fondo mutuo indexado. Sin embargo, existe evidencia de que los inversores en fondos de cobertura no reciben ningún tipo de rendimiento superior por sus inversiones y probablemente experimenten peores resultados. Creo que los gerentes institucionales finalmente están comprendiendo la evidencia empírica.

El whisky raro, los autos clásicos, el vino y los bolsos han aumentado en valor en más del 100% en los últimos 10 años. ¿Significa esto que más inversores deberían considerar invertir en artículos de lujo?

Una vez más, los inversores deben invertir en lo que saben, en lo que tiene valor intrínseco o en lo que puede proporcionar los flujos de efectivo esperados en el futuro. Si bien los artículos de colección han tenido un gran aumento de valor en los últimos años, hay mucha evidencia de que estos retornos son increíblemente heterogéneos y con matices. Por ejemplo, una investigación reciente sobre monedas coleccionables muestra que los rendimientos durante el período 2008-2015 de las monedas MS (Mint State) fueron aproximadamente del 4% por año, sin embargo, los rendimientos de monedas similares calificadas con G (bueno) fueron inferiores al - 5% por año. Se puede mostrar el mismo tipo de dispersión para las tarjetas de béisbol, el vino, el arte, etc. Si los inversores van a invertir el dinero que tanto les costó ganar en artículos de colección y artículos de lujo, deben conocer bien el mercado en particular en el que están invirtiendo.

Richard Warr, profesor de finanzas en Poole College of Management, NC State University

Richard Warr, profesor de finanzas en Poole College of Management, NC State University

¿Por qué cree que es más probable que los ultrarricos realicen inversiones alternativas que los inversores de clase media o de gran poder adquisitivo?

Los ultra ricos tienen más probabilidades de tener activos fuera de los planes de jubilación que generalmente tienen muchas restricciones. Entonces, para muchos inversionistas comunes, estas clases de activos simplemente no están disponibles. Para los ultrarricos, los activos alternativos pueden proporcionar rendimientos esperados más altos, en parte porque son mucho menos líquidos. Pero tener activos ilíquidos realmente solo tiene sentido para aquellos que ya tienen una buena proporción de su cartera en activos líquidos tradicionales. Los inversores de alto patrimonio neto también pueden permitirse ser más especulativos; por definición, ya tienen mucha riqueza, por lo que pueden asumir más riesgos.

¿La mayoría de los inversores deberían considerar inversiones más alternativas, como criptomonedas, artículos de lujo o préstamos directos? ¿Por qué o por qué no?

Las inversiones alternativas abarcan una amplia gama de productos. Los bienes raíces y el capital privado tienen mucho sentido para los inversores de mayor patrimonio neto. Tienden a ser bastante ilíquidos, por lo que solo deben mantenerse en una cartera que tenga una porción líquida, como activos tradicionales como bonos y acciones.

Mi definición de inversión es algo que tiene un valor fundamental que podemos estimar y que genera algún tipo de flujo de ingresos (aunque esos ingresos se pueden retener en el activo, como una acción que no paga dividendos). Muchos activos alternativos realmente no satisfacen esta definición, por lo que, en mi opinión, muchas inversiones alternativas no son realmente inversiones. Son solo cosas. El whisky, el buen vino, el arte y las tarjetas de béisbol no son realmente inversiones. En realidad, se parecen más a artículos aspiracionales que a los inversores de alto patrimonio neto les gustaría comprar. No consideraría seriamente que estos sean parte de la cartera de nadie, pero si alguien quiere coleccionar vino o arte, entonces todo el poder para ellos, pero en realidad no debería considerarse parte de una clase de activos invertibles.

La criptomoneda es más un instrumento especulativo que un activo. Las criptomonedas no generan ingresos y es muy, muy difícil establecer un valor fundamental, como resultado, es casi imposible juzgar si una criptografía en particular está sobrevalorada o infravalorada. Con las criptomonedas, solo está apostando a que aumentará de valor, pero realmente no hay fundamentos que puedan respaldar una valoración en particular.

Se prevé que las tenencias de inversiones alternativas aumenten en más de un 300% entre 2010 y 2025. ¿Qué cree que se esconde detrás de este aumento significativo?

Esto se debe en gran parte al continuo aumento de la riqueza de las personas con un mayor patrimonio neto. A medida que más dinero persigue una oferta limitada de acciones y bonos, los inversores comienzan a buscar lugares adicionales para colocar su dinero. Además, las inversiones alternativas tienden a tener tarifas mucho más altas que los activos tradicionales. Tienden a ser muy rentables para las empresas de inversión y los asesores y, por lo tanto, se promueven en gran medida a clientes de alto patrimonio neto.

El 81% de los inversores institucionales planea aumentar sus participaciones de inversión alternativa para 2025. ¿Por qué cree que es así?

La mayoría de ellos persiguen mayores rendimientos. El número de acciones que cotizan en bolsa se ha mantenido estable, los rendimientos en el mercado de bonos son muy bajos, por lo que las instituciones están buscando otros lugares para obtener rendimiento. Alternativas como capital privado y bienes raíces pueden ayudar en esta búsqueda.

El 32% de los inversores institucionales tiene previsto reducir sus asignaciones en fondos de cobertura. ¿Significa esto una pérdida de confianza en el modelo de los fondos de cobertura?

La rentabilidad de los fondos de cobertura se ha sobrevalorado durante años. Los fondos de cobertura son increíblemente caros desde el punto de vista de las tarifas y, además, comprarlos y venderlos es extremadamente complejo. Básicamente son inversiones muy caras que, en general, no ofrecen un mejor rendimiento que una cartera diversificada de acciones y bonos. Mi preocupación sería que una institución pasara de una inversión costosa y exagerada a otra.

El whisky raro, los autos clásicos, el vino y los bolsos han aumentado en valor en más del 100% en los últimos 10 años. ¿Significa esto que más inversores deberían considerar invertir en artículos de lujo?

¡Estas no son inversiones! Son simplemente cosas caras que pueden aumentar de valor. Debes comprar artículos de lujo porque quieres tenerlos y te brindan placer. Tratar de justificar la compra de un automóvil clásico como una inversión es básicamente intentar justificar su pasatiempo como algo más legítimo.

Dra. Pamela Drake, profesora de Finanzas en la Universidad James Madison

¿Por qué cree que es más probable que los ultrarricos realicen inversiones alternativas que los inversores de clase media o de gran poder adquisitivo?

Los ultrarricos tienen una mayor tolerancia al riesgo; si pierden todo el valor de una inversión, todavía tienen otros recursos. Si alguien de la clase media asumiera riesgos significativos con inversiones alternativas, las pérdidas afectarían su nivel de vida. La disposición a asumir más riesgos aumenta a medida que aumenta la riqueza.

¿La mayoría de los inversores deberían considerar inversiones más alternativas, como criptomonedas, artículos de lujo o préstamos directos? ¿Por qué o por qué no?

Definitivamente no. La criptomoneda es la Tulip Mania de nuestra generación, por lo que esto debería estar fuera de la mesa, sin importar lo que escuche sobre las grandes 'ganancias'. Todo el mundo necesita vivir dentro de sus posibilidades. Apuntar a las estrellas está bien si tiene un colchón financiero significativo, pero de lo contrario no es prudente.

Se prevé que las tenencias de inversiones alternativas aumenten en más de un 300% entre 2010 y 2025. ¿Qué cree que se esconde detrás de este aumento significativo?

Inquietante. La manía terminará. Y las predicciones a menudo son incorrectas.

El 81% de los inversores institucionales planea aumentar sus participaciones de inversión alternativa para 2025. ¿Por qué cree que es así?

Diversificación y búsqueda de rentabilidad. Los rendimientos de la renta fija son tan bajos que buscan rendimientos mayores y mejores, pero estos conllevan un mayor riesgo.

El 32% de los inversores institucionales tiene previsto reducir sus asignaciones en fondos de cobertura. ¿Significa esto una pérdida de confianza en el modelo de los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura no cubren realmente, pero asumen grandes riesgos. Esto funciona cuando la economía va bien, pero no en una recesión económica. Demasiados inversores que persiguen muy pocos rendimientos.

El whisky raro, los autos clásicos, el vino y los bolsos han aumentado en valor en más del 100% en los últimos 10 años. ¿Significa esto que más inversores deberían considerar invertir en artículos de lujo?

Absolutamente no. No solo tienen riesgo de precio, sino que existe un riesgo físico para estos activos, lo que requeriría un seguro sustancial. No vale la pena. ¿No hemos aprendido de Beanie Babies?

Fuentes



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