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AMC Stubs A-List es un éxito, pero no las acciones de AMC Entertainment

Entretenimiento AMC (NYSE: AMC)apagó la vela solitaria en el pastel de cumpleaños de AMC Stubs A-List el miércoles. El revolucionario servicio de suscripción a salas de cine se lanzó hace un año y ya tiene más de 860.000 miembros que pagan al menos $ 19,95 al mes para acceder a hasta tres proyecciones al mes en formatos multiplex estándar y premium.

AMC Stubs A-List es un ganador en su primera fiesta de cumpleaños, pero el padre orgulloso que anima los logros de su niño ha sido un perdedor sorprendente. Las acciones de AMC Entertainment están alcanzando mínimos de 52 semanas esta semana, cerrando en un solo dígito por primera vez desde finales de 2017. Las acciones han perdido un 32% de su valor desde el lanzamiento del servicio, entregando más de la mitad de su valor desde que alcanzó su punto máximo en septiembre pasado. . Es un giro cruel de la trama que pocos vieron venir cuando lo perturbado se convirtió en el disruptor.

Asientos de cuero reclinables en AMC

Fuente de la imagen: AMC Entertainment.



Fundido a negro

AMC Stubs A-List es un éxito entre los cinéfilos, eliminando la competencia de terceros a su paso. Sinemia lo llamó para sus operaciones en Estados Unidos en abril, y Helios y Matheson Analytics '(OTC: HMNY)MoviePass, la plataforma que se convirtió en el primer éxito principal del nicho, está en sus últimas etapas.

Los disruptores de terceros nunca tuvieron una oportunidad. Ofrecieron precios baratos para entrar en la puerta del multiplex, con Helios y Matheson impactando a la industria hace dos veranos al recortar el precio de MoviePass para proyecciones estándar diarias ilimitadas a menos de $ 10. Sin embargo, el modelo nunca iba a ser sostenible. Helios y Matheson estaban perdiendo dinero incluso después de que se comprara un solo boleto, y tuvo que pagar el valor nominal de sus entradas.

Es posible que AMC Entertainment haya llegado el verano pasado cobrando el doble, pero fue sostenible. AMC podía darse el lujo de entregar una ganancia en la taquilla, sabiendo que podría más que recuperarla en concesiones. Con los expositores luchando por la relevancia en una época en la que los servicios de transmisión y los sistemas de cine en casa de alta definición hacen que una noche en el cine sea menos tentadora, AMC estaba dispuesta a romperse, y está funcionando. AMC Stubs A-List ahora tiene 860,129 miembros, y han llenado más de 20 millones de asientos que de otra manera se habrían quedado vacíos.

La acción no está funcionando bien por algunas razones. Una de las principales preocupaciones es que la lista de lanzamientos de 2020 no es tan impresionante como los éxitos de taquilla que se lanzarán este año. Sin embargo, la propia AMC Entertainment también ha decepcionado. Ha registrado un déficit mucho mayor de lo esperado en dos de los últimos tres trimestres, y los analistas ven una pérdida este año después de un 2018 rentable. Wall Street prevé que AMC Entertainment alcance aproximadamente el punto de equilibrio en 2020.

AMC Entertainment tampoco ha logrado atraer a los inversores de ingresos, a pesar de que la caída de las acciones ha aumentado el rendimiento a un abundante 8.5%. La cadena de cines más grande del país ha estado desembolsando $ 0,20 por acción en dividendos trimestrales durante cinco años.

Nunca sabremos dónde estarían las acciones sin AMC Stubs A-List. No sabemos cuántos de esos 20 millones de boletos reclamados por los suscriptores se habrían vendido al valor nominal sin el servicio de suscripción. La implementación del servicio fue una decisión valiente, y lo mismo se puede decir sobre el cambio a aumentar los precios de suscripción entre un 10% y un 20% en sus estados más caros. Las acciones de AMC Entertainment están siendo castigadas porque es un operador de multiplexación en un entorno desafiante para la industria, no porque estuviera dispuesto a interrumpir a los disruptores.

AMC Entertainment ha sobrevivido a Sinemia e inevitablemente durará más que el MoviePass de Helios y Matheson. Todavía necesitará un final de Hollywood para vencer a los osos.



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