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Acciones de American Eagle Outfitters: es hora de volverse codicioso

Acciones de American Eagle Outfitters (NYSE: AEO)cayó más del 9% después de que el minorista de ropa informara sus ganancias del cuarto trimestre el 8 de marzo. La disminución fue sorprendente, ya que los resultados parecían sólidos, la orientación superó las expectativas y la compañía aumentó su dividendo.

Pero incluso después de esa caída, las acciones de American Eagle siguen subiendo más del 30% en los últimos 12 meses, duplicando el repunte del mercado en general. Soy propietario de acciones de American Eagle desde hace algún tiempo y creo que esta caída posterior a las ganancias representa una buena oportunidad de compra.

Trajes de American Eagle.

Fuente de la imagen: American Eagle.





Acelerar el crecimiento de los ingresos

Los ingresos de American Eagle aumentaron un 12% anual a $ 1.23 mil millones para el trimestre (que incluyó una semana adicional en comparación con el año anterior), superando las expectativas en $ 20 millones. Excluyendo los $ 43 millones en ventas de la semana extra, sus ventas habrían aumentado un 8%.

Estas cifras representan el crecimiento de ventas más fuerte de la compañía desde el segundo trimestre de 2015. Las ventas en tiendas comparables (que incluyen el mismo número de semanas para ambos períodos) aumentaron un 8% año tras año, su nivel más alto para esta métrica desde el tercer trimestre de 2015 .



Ese salto fue impulsado por un crecimiento de las comparaciones del 5% en su marca homónima y un enorme crecimiento de las comparaciones del 34% en Aerie, su marca de lencería y ropa deportiva para mujeres más jóvenes. Ambas cifras se aceleraron respecto a trimestres anteriores:

Cuarto trimestre de 2016

Primer trimestre de 2017



Segundo trimestre de 2017

Tercer trimestre de 2017

Cuarto trimestre de 2017

Águila americana

(1%)

(1%)

0%

1%

5%

Aguilera

17%

25%

¿Habrá un aumento de la seguridad social en 2022?

26%

19%

34%

Total

0.4%

(1%)

2%

3%

8%

Calcula el crecimiento por marca. Fuente: Informes trimestrales AEO.

La compañía atribuye el cambio en American Eagle a las tendencias mejoradas de los centros comerciales, las fuertes ventas de jeans, el interés de los compradores masculinos, la popularidad de su programa de lealtad 'AEO Connected' y su expansión a mercados extranjeros como India.

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American Eagle también sigue siendo una marca líder entre los adolescentes estadounidenses. En Piper Jaffray 'En la encuesta' En balance con los adolescentes 'el otoño pasado, American Eagle fue clasificada como la segunda marca de ropa más popular después de Nike y el tercer sitio web de compras más popular después Amazonas y Nike.

Mientras tanto, Aerie continuó ganando terreno como un 'anti-Victoria's Secret' con sus anuncios intactos con modelos femeninas positivas para el cuerpo. También aumentó su seguimiento en las redes sociales en un 28% y expandió su base de clientes a un ritmo de dos dígitos el año pasado. Solo el 50% de las mujeres compradoras de la compañía también compran en Aerie, lo que le da a la marca mucho espacio para crecer.

Traje de baño Aerie.

Fuente de la imagen: Aerie.

La fórmula de Aerie claramente tocó la fibra sensible de las compradoras, ya que Victoria's Secret falló. Marcas L informó que las composiciones de Victoria Secret cayeron un 8% el año pasado, en parte debido a la salida de la marca de la ropa y los trajes de baño.

El negocio digital de la compañía también creció un 20% anual durante el trimestre, lo que representa casi el 31% de los ingresos totales, en comparación con el 27% del trimestre del año anterior. Además de permitir que los compradores realicen pedidos, la aplicación está integrada con su programa de fidelización, AEO Radio y canales de redes sociales para compartir looks.

Entonces, ¿por qué se vendieron las acciones?

Los inversores no estaban encantados de que parte del crecimiento de la línea superior de American Eagle Outfitters se viera impulsado por rebajas más altas. Esto provocó que su margen bruto se contrajera de 35,4% en el trimestre del año anterior a 34,6%, que no alcanzó la estimación de consenso de 35%.

El inventario también aumentó un 11%, en parte debido al uso de tiendas de liquidación para liquidar algunas existencias. Sin embargo, la compañía señaló que los inventarios más altos también reflejaban 'inversiones estratégicas en pantalones para hombres y mujeres, blusas para mujeres y ropa Aerie para respaldar fuertes tendencias de ventas y nuevas tiendas'.

A pesar de esos desafíos, las ganancias ajustadas aumentaron un 13% a $ 0.44 por acción durante el trimestre, cumpliendo con las expectativas de los analistas.

Orientación sólida y un aumento inesperado de dividendos

Para el trimestre actual, American Eagle espera un aumento de un dígito medio en las comparaciones con un crecimiento de ganancias del 25% al ​​38%.

Para todo el año, Wall Street espera que los ingresos y las ganancias aumenten un 2% y un 22%, respectivamente. Esas sólidas estimaciones de ganancias indican que los márgenes brutos de la compañía probablemente se estabilizarán nuevamente, como lo hicieron en los últimos cinco años:

Gráfico de margen de beneficio bruto (TTM) de OEA

Fuente: YCharts .

American Eagle también aumentó su dividendo en un 10% a $ 0.1375 por acción, lo que representa su primer aumento de dividendos desde 2013. Ese aumento, que eleva su rendimiento al 2.8%, indica que la administración finalmente tiene más confianza en el crecimiento futuro de sus ganancias.

El camino por delante

La compañía planea abrir de 15 a 20 tiendas American Eagle y de 35 a 40 tiendas Aerie en 2018. También seguirá expandiéndose a los mercados extranjeros, explorará las sinergias entre las dos marcas e integrará marcas más pequeñas como Tailgate en la mezcla. Todos estos movimientos indican que el negocio principal sigue siendo saludable y que American Eagle Outfitters sigue siendo un juego de 'lo mejor en su clase' en el difícil mercado minorista de ropa.

Por último, la acción también sigue siendo barata con solo 13 veces las ganancias futuras. Esto la convierte en una acción atractiva para los inversores de ingresos que buscan valor.



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