Invertir

Apple ha bajado casi un 20% desde su máximo posterior a la división: ¿es hora de comprar?

Tomó manzana (NASDAQ: AAPL)casi 38 años como empresa que cotiza en bolsa para alcanzar una capitalización de mercado de $ 1 billón. Le tomó poco más de dos años agregar su segundo billón, después de recibir un impulso de la versión de 2020 del combustible para cohetes del mercado de valores: una división de acciones.

El 30 de julio, el fabricante de iPhone anunció una división de 4 por 1 que entraría en vigencia el 31 de agosto. Desde el anuncio de la división hasta el 1 de septiembre, Apple se disparó un 40%, lo que le dio a la compañía la asombrosa cantidad de $ 2.3 billones. Tapa del mercado . Luego se quedó sin gasolina y la caída ha sido abrupta y rápida. Desde el máximo histórico de cierre del 1 de septiembre de Apple de 134,18 dólares (ajustado por división) hasta el cierre del 21 de septiembre en 110,08 dólares, Apple bajó un 18%; su capitalización de mercado cayó a alrededor de $ 1,9 billones.

Un iMac de Apple muestra una pantalla colorida.

Fuente de la imagen: Apple.





Después de una caída tan pronunciada, ¿es hora de comprar? Echemos un vistazo al historial de división de acciones de la empresa para encontrar pistas y examinar la valoración y las perspectivas de hoy.

Leccion de historia

La división de acciones no es nueva para Apple. Comenzó a cotizar en bolsa el 12 de diciembre de 1980 y esta es la quinta división. El más reciente ajustó el precio de sus acciones de alrededor de $ 500 a $ 125. Si bien una acción a $ 500 es la misma cantidad de inversión que cuatro acciones a $ 125, los ejecutivos de Apple creían que la división haría que las acciones fueran 'más accesibles para una base más amplia de inversores'.



Esto es lo que sucedió después de divisiones anteriores.

Fecha

ganancias de capital a largo plazo vs a corto plazo

Separar



Cambio de 3 meses (disminución)

Cambio de 1 año

Notable

31 de agosto de 2020

4 por 1

TBD

TBD

Bajó un 18% tres semanas después de la división.

9 de junio de 2014

7 por 1

6.7%

38.6%

Apple Watch presentado tres meses después de la división

Feb. 28, 2005

2 por 1

(8.8%)

59.6%

23% menos 2 meses y medio después de la división

21 de junio de 2000

2 por 1

20.6%

(57.2%)

Cayó cuando estalló la burbuja de las puntocom

16 de junio de 1987

2 por 1

31.9%

16.6%

Reducción del 50% durante la caída del mercado de octubre de 1987

Fuente: Yahoo! Finanzas. Nota: las devoluciones excluyen dividendos.

La imagen de un cuarto: En el trimestre posterior a una división, las acciones subieron tres de cada cuatro veces. En 2000 y 1987, las acciones subieron más del 20%, desmentiendo los colapsos del mercado que se acercaban rápidamente. Por el contrario, los trimestres de 2005 y 2014 no fueron tan buenos, pero la acción estaba a punto de despegar. La lección: es fácil entusiasmarse demasiado o angustiarse después de los resultados de un trimestre, pero tres meses es una pequeña fracción de la vida útil de una empresa.

La imagen de un año: En tres de los cuatro períodos de un año posteriores a una división, las acciones de Apple aplastaron el S&P 500 en un promedio de 37 puntos porcentuales. Sin embargo, eso no es necesariamente inusual. En 11 años calendario, incluido 2020, Apple ha superado al mercado en al menos 50 puntos porcentuales, según datos de YCharts.

Pero eche un vistazo a la implosión de la burbuja de las puntocom en 2000. Una inversión de $ 1,000 en Apple el día de la división solo valía $ 428 un año después. Los inversores que compraron debido a la división, sin comprender el negocio fundamental de Apple, pueden haber vendido en el peor momento posible. Aquellos que resistieron a través del naufragio tecnológico y más allá han sido recompensados. Esa inversión de $ 1,000 valdría casi $ 113,000 hoy.

El panorama: Todo tipo de factores pueden influir en el desempeño de una empresa, ya sea una caída del mercado o el lanzamiento de un nuevo producto. Las divisiones de acciones se encuentran entre esos factores, pero son interrupciones a corto plazo que no crean un combustible de cohete real en el mercado de valores: ingresos. Apple ha sido un gran ganador para los inversores que compran y retienen porque la compañía tiene un liderazgo sólido y está innovando continuamente. Si compró acciones justo antes de esta última gran caída, recuerde: los inversores que se mantuvieron a través de caídas mucho mayores han sido recompensados ​​simplemente reteniendo sus acciones.

Una mirada al futuro

El precio de las acciones de Apple ha subido más del 50% en lo que va del año (hasta el 21 de septiembre). A medida que el precio de las acciones creció, algunas métricas de valoración clave aumentaron a sus niveles más altos en más de una década, antes de retroceder recientemente con el precio de las acciones.

¿Qué es el precio límite en las opciones?

Gráfico de relación AAPL PE

Relación AAPL PE datos por YCharts.

Incluso después de la reciente caída de las acciones, las relaciones precio-ganancias, precio-ventas y precio-flujo de caja libre de Apple siguen siendo aproximadamente el doble de sus promedios de cinco años. El P / U de hoy es 33, frente a su promedio de cinco años de 17. Los analistas pronostican que Apple aumentará las ganancias en aproximadamente un 20% de 2020 a 2021. Necesita cumplir o superar esas expectativas o el precio de las acciones podría caer aún más.

Las altas valoraciones no se deben solo a la división de acciones o la gran racha del sector tecnológico en 2020. Apple reportó sólidas ganancias trimestrales en julio, y un informe reciente de Bloomberg indica que las ventas de la temporada navideña de los iPhones de red inalámbrica 5G de la compañía podrían no serlo. socavada por el impacto del coronavirus. Apple también continúa mostrando fuerza en dispositivos portátiles, impulsados ​​por AirPods, Beats y relojes.

Durante los primeros nueve meses del año fiscal de Apple, la categoría de dispositivos portátiles, hogar y accesorios aumentó los ingresos un 26,6% año tras año. La división de servicios de la empresa creció un 16,1% en el mismo período. Es importante observar esos números porque reflejan los esfuerzos de Apple por ampliar sus fuentes de ingresos, reduciendo así su fuerte dependencia del iPhone. El iPhone representa más de la mitad de los ingresos totales de Apple.

¿Ahora es un buen momento para comprar?

Las acciones de Apple se dispararon y creo que la división (algo que no cambia fundamentalmente las perspectivas de la empresa) la llevó a alturas irracionales. Es posible que parte del entusiasmo de la división aún permanezca en el precio.

Pero la historia muestra que nunca ha habido un mal momento para comprar acciones de Apple, siempre y cuando sea con la intención de mantenerlas a largo plazo. En mi opinión, un inversor que quiera comprar podría beneficiarse de hacerlo en incrementos: compre algo hoy y prepárese para agregar más, especialmente si el precio sigue cayendo.



^