Ganancias

Transcripción de la llamada de resultados de AptarGroup, inc (ATR) Q2 2021

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

AptarGroup, inc (Bolsa de Nueva York: ATR)
Llamada de resultados del segundo trimestre de 2021
Jul 30, 2021, 9:00 a.m. ET

mejores acciones para comprar por menos de $ 5

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador



Damas y caballeros, gracias por esperar y bienvenidos a la teleconferencia del segundo trimestre de 2021 de Aptar. [Instrucciones del operador]

Presentando la conferencia telefónica de hoy está el Sr. Matt DellaMaria, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores y Comunicaciones. Adelante, señor.

Matt DellaMaria -- Relaciones con inversionistas

Gracias. Hola, todos. Gracias por estar hoy con nosotros. Me acompañan en la llamada de hoy Stephan Tanda, presidente y director ejecutivo; y Bob Kuhn, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Nuestro comunicado de prensa y la presentación de diapositivas que lo acompaña se han publicado en nuestro sitio web. Si está siguiendo el sitio web, puede avanzar las diapositivas colocando el cursor sobre la pantalla de presentación y haciendo clic en las flechas de la derecha y la izquierda. Como siempre, publicaremos una repetición de esta llamada en el sitio web. La llamada de hoy incluye algunas declaraciones a futuro. Consulte nuestras presentaciones ante la SEC para revisar los factores que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de lo que estamos discutiendo hoy.

Ahora me gustaría pasar la conferencia telefónica a Stephan.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Gracias Matt y buenos días a todos. Espero que estés bien. Como vio en nuestro comunicado de prensa de ayer, anunciamos un fuerte crecimiento en los ingresos brutos en el trimestre con ventas reportadas hasta un 16% y ventas centrales hasta un 10%, con una mejora en el EBITDA con respecto al año anterior. Me gustaría discutir algunos aspectos destacados como se menciona en la diapositiva tres. En resumen, las ventas aumentaron en cada uno de nuestros segmentos de informes con vientos de cola relacionados con la moneda que se sumaron al crecimiento central. La amplitud adecuada de nuestra cartera de soluciones y servicios sigue siendo una fortaleza clave de Aptar, ya que generamos un crecimiento en cada segmento y un crecimiento de dos dígitos en general para la empresa. Bob hablará con más detalle sobre las ventas por mercado cuando dé su actualización. Al igual que en el primer trimestre, el crecimiento de nuestro segmento farmacéutico fue impulsado por una fuerte demanda de componentes elastoméricos para medicamentos inyectables y soluciones de materiales de salida, que compensaron las disminuciones en las ventas a los mercados de medicamentos recetados y atención médica para el consumidor, que continúan siendo impactados por la reducción de inventario de los clientes. niveles en categorías clave. Nuestro segmento de Belleza + Hogar reportó un sólido crecimiento en los mercados de belleza y cuidado del hogar, el primero en comparación más fácil con el deprimido segundo trimestre de 2020, aunque con algunos signos iniciales de recuperación.

Las ventas al mercado del cuidado personal estuvieron ligeramente por debajo del sólido desempeño del año anterior, ya que la demanda de desinfectantes para manos se está normalizando. Aproximadamente el 75% del crecimiento provino de mayores volúmenes. En nuestro segmento de Alimentos + Bebidas, el crecimiento de las ventas fue fuerte en cada segmento de mercado, con aproximadamente el 60% del crecimiento proveniente de los ajustes de precios relacionados con el traspaso de mayores costos de resina. Sigue siendo un entorno de costos de insumos muy desafiante, y estamos en el proceso de transferir costos de insumos más altos a nuestros clientes. Me gustaría recordarles que el traspaso de un mayor costo de insumos tiene el efecto de comprimir los porcentajes de margen. Nuestro margen general también se vio afectado por la combinación de ventas dentro de nuestro segmento farmacéutico, lo que favoreció algunos de nuestros negocios de menor margen en el sector farmacéutico. También nos mantenemos activos en el frente de fusiones y adquisiciones realizando varias inversiones estratégicas. Durante el trimestre, anunciamos que estábamos en proceso de adquirir las acciones en circulación de Voluntis, pionera en terapéutica digital.

Este es un paso significativo en la construcción de nuestra base en el espacio de atención médica digital de rápido crecimiento. Si algo hemos aprendido de la pandemia es que los avances en la atención médica se están acelerando rápidamente. Y cosas como la participación remota del paciente y el monitoreo del paciente, ya sea para ensayos clínicos o tratamientos en el mundo real, serán una gran parte de cada uno de nuestros futuros. Esta misma semana, anunciamos otra transacción farmacéutica. Hemos celebrado un acuerdo para adquirir el 80% de Weihai Hengyu Medical Products, un fabricante líder de componentes elastoméricos para dispositivos de inyección en China. Esta inversión nos brinda capacidades de suministro locales y regionales inmediatas en el espacio inyectable crítico y en crecimiento. Además, después del trimestre, anunciamos la colaboración con una empresa china de cuidado de la piel llamada YAP para traer nuevas soluciones de cuidado de la piel al mercado. Esperamos aprovechar la amplia base de datos de conocimiento del mercado de YAP centrada en las necesidades específicas del cuidado de la piel del consumidor y los perfiles de cuidado de la piel, y utilizaremos la experiencia profunda de YAP y las soluciones personalizadas llave en mano, así como la distribución y promoción de productos en línea. En el frente de la sostenibilidad, hemos participado activamente en la formación de asociaciones estratégicas para promover nuestro progreso hacia una economía más circular donde el plástico se puede reciclar y reutilizar.

Con ese fin, hemos formado una asociación y nos desempeñamos como asesores estratégicos de una empresa llamada Repo para ofrecer una botella de agua reutilizable que utiliza tecnología para ayudar a las personas a mantener una alta calificación mientras ayuda a recolectar botellas de plástico náufragas. Ahora, en la diapositiva cuatro, me gustaría hablar sobre algunas actualizaciones ambientales, sociales y de gobernanza o de ESG. Como se anunció anteriormente, 3BL Media evaluó a las 1,000 empresas públicas más grandes de EE. UU. En el desempeño de ESG, y Aptar tiene el honor de ser nombrada entre las 50 principales empresas líderes en ciudadanía corporativa. También anunciamos el lanzamiento de nuestro Informe de sostenibilidad 2020, que destaca nuevamente nuestras amplias iniciativas de sostenibilidad que se han implementado en todas nuestras operaciones globales, y lo invitamos a leer el informe en nuestro sitio web. Nuestro primer informe integral de sostenibilidad fue para el año 2014. Por lo tanto, nuestra experiencia en el compromiso se basa en una profunda experiencia y una larga trayectoria. Finalmente, estamos encantados de dar la bienvenida a Candace Matthews a nuestro Consejo de Administración. Canvas es un líder empresarial altamente logrado con más de 30 años de experiencia en el desarrollo y comercialización de productos para las industrias de salud, cosméticos, alimentos y bebidas. Y ha ocupado puestos de liderazgo en Amway, Loreal, Coca-Cola y Procter and Gamble, entre otros.

Nuestros directores brindan una guía valiosa y una supervisión entusiasta basada en su experiencia operativa de primera mano en el mercado final y las regiones geográficas en las que operamos, así como en su experiencia funcional y conocimientos multiculturales. Candace es una valiosa incorporación a la Junta de Aptar con un profundo conocimiento contemporáneo de nuestros mercados, incluido el haber pasado un tiempo significativo en China. Pasando ahora a la diapositiva cinco, en lanzamientos de nuevos productos y tecnología. Me gustaría comentar brevemente sobre varias presentaciones de productos que destacarán la amplitud de nuestras ofertas. En el sector farmacéutico, nuestros softwares de elastómeros utilizados con sistemas de inyección continúan desempeñando un papel importante en las distribuciones de la vacuna COVID-19 en todo el mundo, incluida una vacuna aprobada en América Latina. También estamos suministrando ganado para varias vacunas animales en México. En el mercado de medicamentos recetados, la tubería del sistema nervioso central está activa y tenemos varios clientes que están progresando con la administración nasal de una variedad de medicamentos en el área del antídoto de sobredosis de opioides, medicamentos de epinefrina para tratar tendencias suicidas.

En Consumer Healthcare, nuestro dispensador de comprimidos oftálmicos sin presión es el dispositivo de administración de un nuevo iLubricant de venta libre de la marca Bausch and Lomb Biotrue en los EE. UU. En Beauty + Home, anunciamos recientemente un sistema de dispensación sostenible estratégico, nuestro primer bomba dispensadora reciclable no material para los productos de belleza y cuidado personal llamados Future. Debido a que la bomba Future está hecha solo de polietileno, también se alinea con los materiales más comunes utilizados para fabricar las botellas, polietileno y poliéster, o PET. Por lo tanto, el embalaje completo, incluida la bomba y la botella, se recicla más fácilmente. También suministramos nuestra prestigiosa bomba de fragancia para una nueva fragancia de Tom Ford y nuestro tapón dispensador para la nueva línea de champú y acondicionador de Dollar Shave Club, lanzada más recientemente en los EE. UU. También en los EE. UU., Nuestra bomba sin aire es la solución de dispensación para Coty's Cover Girl + Producto cosmético de color de la marca Olay llamado Eye Rehab. Finalmente, en el mercado del cuidado del hogar, nuestro cierre con válvula SimpliSqueeze se incluye en el producto para el cuidado de platos NUK en Europa. En Alimentos + Bebidas, recibimos el reconocimiento de orientación crítica de la Asociación de Recicladores de Plástico por nuestra tecnología de válvulas reciclables SimpliCycle.

Este reconocimiento reconoce tecnologías o componentes de empaque que resuelven problemas de larga data en el diseño de empaque sostenible. O la válvula SimpliCycle está hecha de un material de baja densidad que permite que la válvula flote para que se separe fácilmente de la corriente de poliéster y, finalmente, se recicle la corriente de olefina de polietileno o polipropileno retorcido. En el mercado de alimentos, nuestros cierres personalizados se incluyen en una línea adicional limitada de salsas de puré, que incluyen ventas calientes junto con salsa ranch y tártara combinada con ketchup de KraftHeinz en Canadá. Nestlé también ha lanzado una nueva gama de condimentos con sabores del Medio Oriente llamada Mezeast, que cuentan con nuestros cierres para alimentos. Volviendo al mercado de las bebidas. Nuestro cierre con válvula SimpliSqueeze es la solución de dispensación para un nuevo producto concentrado en Alemania llamado Creme de la Cream Concentrates de ALDI.

Con eso, ahora se lo pasaré a Bob, quien proporcionará comentarios adicionales sobre nuestros resultados del segundo trimestre. ¿Beto?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Gracias, Stephan, y buenos días a todos. Comenzando con la diapositiva seis. Como mencionó Stephan, tuvimos un sólido desempeño de primera línea en el trimestre, y analizaré parte del crecimiento del mercado en unos minutos. Pasando a la diapositiva siete. Las ganancias ajustadas por acción del segundo trimestre aumentaron un 7% a $ 0,91 por acción en una base comparable con el año anterior y al neutralizar los efectos cambiarios. El EBITDA ajustado de Aptar aumentó un 8% a $ 148 millones en comparación con el año anterior, y esto incluyó el impacto negativo del cambio en el negocio en nuestros mercados, así como un impacto negativo neto en la inflación de aproximadamente $ 9 millones. Nuestro margen de EBITDA ajustado consolidado habría sido aproximadamente 180 puntos base más alto sin el efecto de inflación negativa neta y el impacto de compresión del margen de traspasar los costos más altos. Las diapositivas ocho y nueve cubren nuestro desempeño anual hasta la fecha y muestran el crecimiento de las ventas centrales del 5% y nuestras ganancias ajustadas por acción que fueron de $ 2.01, un 10% más en comparación con los $ 1.83 del año anterior, incluidos los tipos de cambio comparables.

Resumiendo brevemente los resultados de nuestro segmento, el desempeño de nuestro negocio farmacéutico fue mixto en las diferentes divisiones con un crecimiento de las ventas centrales del segmento total del 2%. Pharma tuvo un margen de EBITDA ajustado de aproximadamente 33%, que reflejaba la combinación de negocios en los diferentes mercados en comparación con el año anterior. Además, el margen de Pharma se vio afectado negativamente por aproximadamente 100 puntos básicos debido a los costos de inflación negativos netos en el trimestre de aproximadamente $ 2 millones. Observando el crecimiento de las ventas por mercado en comparación con el año anterior. Las ventas principales al mercado de medicamentos recetados disminuyeron un 7% y las ventas principales al mercado de atención médica para el consumidor disminuyeron un 1%, ya que ciertos clientes farmacéuticos en estos mercados continúan reduciendo los niveles de inventario a medida que el tratamiento para la rinitis alérgica y la tos y el resfriado se ven afectados por los bajos niveles de pacientes. consumo y menos citas médicas generales no críticas.

Fue otro trimestre fuerte para los componentes utilizados para medicamentos inyectables y nuestras soluciones de material activo. Las ventas principales al mercado de inyectables aumentaron un 14% y la mitad del crecimiento se relacionó con la administración de vacunas, de las cuales la mayoría correspondió a las vacunas COVID-19. Las ventas principales de nuestras soluciones de ciencia de materiales activos aumentaron un 20%, principalmente debido al aumento de las ventas de nuestras soluciones de empaque de protección para productos probióticos y soluciones de prueba de diagnóstico COVID-19. Pasando a nuestro segmento Belleza + Hogar. las ventas principales aumentaron un 13% con respecto al segundo trimestre del año anterior, que es el período más difícil durante la pandemia de COVID-19. Aproximadamente el 75% del crecimiento provino de mayores volúmenes. El margen de EBITDA ajustado de este segmento fue del 11% en el trimestre y se vio afectado negativamente por el momento de pasar por el aumento de los costos de resina y otras materias primas, así como otros costos inflacionarios, que habían afectado negativamente el EBITDA ajustado en aproximadamente $ 5 millones. Mayor costo

Si no hubiéramos tenido este impacto de inflación negativa neta y no hubiéramos tenido el efecto de compresión de margen de traspasar los costos más altos, los márgenes de EBITDA habrían sido aproximadamente 180 puntos base más altos. Analizando el crecimiento de las ventas por mercado de forma básica. Las ventas principales al mercado de la belleza aumentaron un 28% debido a una mayor demanda por parte de los consumidores de fragancias y productos para el cuidado de la piel facial. Las ventas principales al mercado del cuidado personal disminuyeron un 1% debido a que las mayores ventas a los mercados del cuidado del cabello y del sol se vieron compensadas por la disminución en la limpieza personal a medida que se normaliza la demanda de desinfectantes para manos. Las ventas principales al mercado del cuidado del hogar aumentaron un 26% debido a la fuerte demanda de una variedad de aplicaciones y al aumento de las ventas de herramientas personalizadas. En cuanto a nuestro segmento de Alimentos + Bebidas, que tuvo otro desempeño sólido, las ventas principales aumentaron un 23%. Aproximadamente el 60% del aumento de las ventas centrales se debe al aumento de los costos de resina y otros insumos.

El segmento tuvo un margen de EBITDA ajustado del 16% y se vio afectado negativamente por aumentos de costos inflacionarios netos de aproximadamente $ 2 millones. Si no hubiéramos tenido este impacto de inflación negativa neta y no hubiéramos tenido el efecto de compresión de margen de pasar por costos más altos, los márgenes de EBITDA habrían sido aproximadamente 360 ​​puntos base más altos. En cada mercado, las ventas principales al mercado de alimentos aumentaron un 21% a medida que aumentaba el volumen debido a la mayor demanda de cierres para dispensadores de alimentos especiales, ya que los consumidores continúan cocinando en casa. Las ventas principales al mercado de bebidas aumentaron 26% ya que nos dimos cuenta de cierta recuperación con respecto al segundo trimestre del año anterior muy bajo. Pasando ahora a la Diapositiva 10, que resume nuestra perspectiva para el tercer trimestre. Me gustaría tomarme un minuto para recordarles a todos que en el tercer trimestre del año anterior, tuvimos un progreso significativo en costos y ventas de herramientas que causaron un salto atípico en nuestras ventas el año pasado en nuestro Grupo de Soluciones de Materiales Activos, donde estábamos arriba. más del 50% de crecimiento interanual de los ingresos brutos.

Como mencionó Stephan, si bien esperamos que el segundo semestre continúe mostrando signos de recuperación, nuestra expectativa ahora es una recuperación más sólida hacia fines de año. Todavía hay mucha incertidumbre con respecto al ritmo de la recuperación económica y muchos de nuestros clientes siguen siendo cautelosos. Todavía no vemos un cambio significativo en el mercado de medicamentos recetados en el tercer trimestre, pero anticipamos una mejora en el cuarto. Esperamos que nuestras ganancias por acción ajustadas del tercer trimestre, excluyendo cualquier gasto de reestructuración, costos de adquisición y cambios en el valor razonable de las inversiones de capital, estén en el rango de $ 0.90 a $ 0.98 por acción. El rango de la tasa impositiva estimada para el tercer trimestre es del 28% al 30%.

Si bien no brindamos orientación más allá del rango de EPS del próximo trimestre, hemos mencionado nuestro optimismo en torno al cuarto trimestre, y eso implicaría que nuestro rango de EPS ajustado del cuarto trimestre debería estar por encima del tercer trimestre, más cerca del consenso de equidad publicado actualmente. analistas de investigación. Para terminar, seguimos teniendo un sólido balance con un índice de apalancamiento de aproximadamente 1,5. Sobre una base bruta, la deuda con el capital fue de aproximadamente el 36%. Aunque en términos netos, fue aproximadamente del 29%. Además, continuamos invirtiendo en proyectos de crecimiento innovadores y estamos confirmando nuestro rango previsto de gastos de capital para el año en un rango de $ 300 millones a $ 330 millones.

En este momento, Stephan proporcionará algunos comentarios finales antes de pasar a Preguntas y respuestas.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Gracias, Bob. Para terminar, en la diapositiva 11, estoy muy orgulloso de nuestra gente y del trabajo que hemos logrado durante la primera mitad del año en estos tiempos sin precedentes. A medida que ciertas economías comiencen a reabrirse, esperamos que la recuperación en nuestro negocio de productos farmacéuticos de belleza, bebidas y recetas progrese gradualmente. Sin embargo, es probable que esta recuperación ocurra a un ritmo mesurado dadas las incertidumbres en torno a las variantes de COVID-19 y los viajes intercontinentales e intraasiáticos muy limitados. Anticipamos un desempeño más sólido hacia fines de año. Como señaló Bob, nuestro cuarto trimestre debería ser más fuerte que el tercero, a pesar de que ciertos costos inflacionarios seguirán siendo un obstáculo, especialmente la mano de obra y el probable transporte. Para mitigar esos efectos, nuestro objetivo es implementar más ajustes de precios cuando sea necesario para repercutir estos costos.

A medida que miramos más lejos, las distribuciones de vacunas eventualmente serán más generalizadas y exitosas, y la vida eventualmente volverá a experiencias más normales, con actividades sociales más sólidas y viajes internacionales. Nuestro negocio está construido para el largo plazo. Como mencioné anteriormente, debido a nuestra amplitud en mercados atractivos, podemos generar crecimiento incluso cuando las condiciones no siempre son comunes en cada mercado. Continuaremos enfocándonos en el crecimiento sostenible y los retornos en todas las áreas de nuestro negocio y anticipamos que nuestros márgenes consolidados mejorarán a medida que hagamos la transición a un patrón de crecimiento más equilibrado y constante. Las perspectivas a largo plazo de nuestra empresa no han cambiado y siguen siendo bastante prometedoras. Hoy estamos realizando inversiones estratégicas que fortalecerán aún más nuestra posición competitiva, incluida la expansión de la capacidad en regiones y mercados clave de alto crecimiento.

Con eso, me gustaría abrir la convocatoria para sus preguntas.

Preguntas y respuestas:

Operador

Gracias, damas y caballeros. [Instrucciones del operador] Su primera pregunta proviene de la línea de George Staphos de Bank of America Securities.

George Staphos -- Bank of America Securities - Analista

Hola a todos. Buenos dias espero que te vaya bien. Gracias por el detalle. Solo quería comenzar tal vez con una línea de pedido que no hicimos; no creo que se haya hablado demasiado en los comentarios de apertura, que era el gasto corporativo. Subió un poco más de lo que esperábamos. ¿Qué estaba impulsando eso? ¿Estaba relacionado con algunos de los movimientos estratégicos en los que ha estado trabajando, Stephan o Bob? Y si no, ¿qué estaba impulsando eso? ¿Y qué debemos esperar en el futuro? Y tuve un par de seguimientos en la industria farmacéutica.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

[Superposición de voz] Adelante, Bob.

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Sí, puedo tomar ese, George y Stephan. Entonces, sí, George, aproximadamente la mitad del aumento proviene de algunas de nuestras actividades estratégicas y algunos proyectos que se espera que continúen en el corto plazo. Y la otra mitad es más, diría yo, variable. Y el aumento en versus - el primer trimestre fue realmente un aumento en la contabilidad de algunos devengos de compensación a corto plazo a medida que miramos las perspectivas y donde creemos que terminará el fin de año. Mirando hacia el futuro, no creo que la tasa de ejecución sea, debería estar en los $ 16 millones que vimos este trimestre. Probablemente estaría más cerca en algún lugar entre el rango de $ 14 millones a $ 15 millones.

George Staphos -- Bank of America Securities - Analista

Está bien, entendido. En el sector farmacéutico, mencionó que el Rx bajó un 7% en el trimestre, y ha hablado sobre la reducción de existencias durante un tiempo, así que lo entendemos. Pero fue notable para nosotros solo porque creo que el año pasado, la prescripción se redujo en un 6%. Entonces, un número débil de lo que recuerdo, si estoy recordando los números correctamente, es una comparación fácil. ¿Hubo algo más que debamos tener en cuenta en relación con su posición en el sector farmacéutico en relación con las perspectivas a más largo plazo? ¿Por qué por qué no?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

No en realidad no. Obviamente, hemos vuelto con el peine de dientes finos incluso los últimos siete años y hemos analizado todos los diferentes movimientos y datos de escaneo que están disponibles, la retrospectiva ha terminado, 2020. Claramente, nosotros - ya había más inventario en el cadena de lo habitual por un poco antes de presionar COVID. Y durante 2020, los pedidos se redujeron ligeramente, pero no en línea con la reducción del consumo de los consumidores. Así que eso en realidad exacerbó la acumulación de inventario en 2020 a pesar de las menores ventas a las que se refirió. Y finalmente, en enero, todo el mundo entró en la pausa de emergencia al ver que teníamos un año de muy bajo consumo y ese inventario en la cadena. Entonces, claramente, la reducción de existencias es más extensa de lo que nos hubiera gustado. Pero lo que vemos en las conversaciones con los clientes es que eso debería seguir su curso durante el tercer trimestre. Ciertamente, tenemos más indicios sobre la recuperación del cuarto trimestre que los que teníamos en el tercer trimestre, un mes; hace un trimestre que estábamos rodando que, históricamente, estos ajustes fueron de dos trimestres. Pero como dije, hemos investigado mucho más. No hay nada en torno a compartir u otros turnos que le puedan preocupar.

Esto se recuperará claramente. La categoría de rinitis alérgica es una categoría de crecimiento de un solo dígito bajo. La única variable que siempre veremos es la conversión, en qué base continúa o no la conversión de una dosis sólida oral a un aerosol nasal. Como mencionamos la última vez, Glenmark, el nuevo aerosol nasal combinado aprobado. Entonces estos seguirán llegando. Y esa es siempre una variable. Y más allá de la rinitis alérgica, que realmente impulsa la mayor parte de esta reducción de existencias en Rx, por supuesto, estamos muy entusiasmados con la categoría del sistema nervioso central. Eso sigue creciendo muy bien, pero desde una base mucho más pequeña, por supuesto. En Consumer Healthcare, donde se encuentran la mayoría de los tratamientos contra la gripe, la reducción de existencias aún continúa, pero es menos pronunciada. Y, por supuesto, la temporada de gripe es, creo, mucho más visible ahora que incluso la gripe de verano está circulando, por lo que esos dos nos dan algo de confianza para que el cuarto trimestre vuelva a un patrón más normal.

George Staphos -- Bank of America Securities - Analista

Stephan, el último para mí. Cuando miramos acuerdos como Weihai Hengyu y Valentis y la compañía obviamente ha dicho, no solo hoy, sino en el pasado, que está construido para un recorrido más largo, sin embargo, estos no son grandes acuerdos, pero van a desviar algunos de sus atención y capital. No aumentan las ganancias. De hecho, se diluyen hasta el 2022. ¿Puede cuantificar cuál será el beneficio de tener estos dos negocios para Aptar, digamos, '23, '24, '25? ¿Cómo verán sus accionistas esto en el rendimiento de sus ganancias y su crecimiento, díganos por qué estos son buenos negocios?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Así que déjame darte una opinión positiva, y luego Bob, por favor responde en el lado de la fuente. Permítanme comenzar con Weihai Hengyu. Quiero decir que hemos hablado antes de la regionalización de las cadenas de suministro farmacéuticas. Los gobiernos se han dado cuenta de que, especialmente en la categoría tan crítica como la vacuna, dependen de importantes flujos interregionales. Por lo tanto, es fundamental para nosotros tener capacidad de suministro en los EE. UU., Que construimos en torno al Congreso en Europa, por supuesto, la hemos tenido históricamente. Y en China, Hengyu está muy bien establecido en China, tiene todas las aprobaciones regulatorias. No es un negocio tan grande, pero si tuviéramos que construirlo y obtener la aprobación cinco años después, con mucho más dinero. Por tanto, creo que se trata de una adquisición estratégica muy importante que dará sus frutos muy pronto en el enorme y en constante crecimiento del mercado chino. Cuando se trata de Voluntis, esto es claramente más un desarrollo de capacidades en terapias digitales.

No podemos decir demasiado, pero Valenti sigue siendo una empresa que cotiza en bolsa. Así que hay informes de investigación disponibles al respecto. Pero claramente, son uno de los pocos que han obtenido la aprobación de la FDA para terapias digitales. ¿Que es eso? Eso es básicamente una combinación de aprobación con el fármaco y el compañero digital para controlar una enfermedad, ya sea oncológica u otras. Y lo vemos como el futuro. Y hemos hecho, por supuesto, inversiones digitales antes y le dijimos al grupo que claramente, esa es la inversión futura y los plazos farmacéuticos son nuestro proyecto promedio es quizás de siete años, y digital es probablemente mientras crece rápido, no es más rápido que otros proyectos. Pero lo consideramos fundamental para complementar nuestro negocio de dispositivos y habilitar nuestro negocio de dispositivos con compañeros digitales. Y creo que eso construyó un foso aún más profundo a su alrededor. Además, como pacientes, sabemos que el compromiso con nuestros proveedores de atención médica es cada vez más digital. Y estas contención digitales se convertirán en una forma de gestionar tanto las enfermedades crónicas como las enfermedades agudas. Entonces, en general, vemos ese motor de crecimiento muy importante en el futuro. Tal vez se lo dé a Bob con algunos números.

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Si. Quiero decir, en términos de los números reales mirando más allá, quiero decir, [Indecifrable] mencionó que es un poco diluyente en 2022. La mayor parte de eso proviene, nuevamente, de los ajustes contables de compra que vemos en la mayoría de las transacciones. Creo que Stephan se refirió realmente a los aspectos estratégicos de esto. Y ciertamente, creo que el crecimiento de inyectables, veremos que la división de inyectables dentro del segmento farmacéutico se hará mucho más grande en el futuro, ya que hemos visto el crecimiento en los últimos 18 meses aquí en este segmento y ciertamente basándonos en lo que estamos proyectando en el futuro con nuestras propias expansiones de capacidad en los EE. UU. y ahora la incorporación de Hengyu. Así que realmente nos brinda buenas capacidades de fabricación de inyectables en diferentes regiones.

George Staphos -- Bank of America Securities - Analista

Vale, muchas gracias. Me daré la vuelta.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de John Kreger de William Blair.

John Kreger -- William Blair - Analista

Hola, gracias, chicos. Quizás solo un par de preguntas de seguimiento sobre el negocio de los elastómeros. Creo que le escuché decir que el trabajo con vacunas en el segundo trimestre le dio aproximadamente la mitad del crecimiento que vio en los elastómeros. ¿Puede hablarnos sobre qué tipo de visibilidad tiene en ese tipo de contribución a largo plazo? ¿Qué tipo de vacuna COVID de un libro de pedidos tiene para el próximo año?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Realmente no nos guiamos en tantos detalles, pero nuestra cartera de pedidos y nuestra cartera de proyectos es muy amplia. - tanto las vacunas COVID como la vacuna tradicional antigripal en diferentes formatos, en diferentes geografías. Además, como comentamos antes, como resultado de la pandemia y la investigación de los proveedores, también vemos mucha más actividad en torno al tratamiento biológico en general. Entonces, en general, confiamos en el buen crecimiento continuo de ese negocio, y es por eso que estamos acelerando el gasto de capital al que Bob ya se refirió, y que ya está en marcha.

John Kreger -- William Blair - Analista

Excelente. Gracias. Y luego la compra de Hengyu, ¿eso le da algún nuevo tipo de capacidades de producto? ¿O se trata realmente, de nuevo, de una cadena de suministro localizada con elastómeros?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Creo que esa es la parte más importante, pero tal vez suene un poco demasiado trivial. Obtener la aprobación regulatoria para una nueva fabricación en la industria farmacéutica en China es quizás un proceso de media década. Entonces, para nosotros, realmente acelera nuestra presencia en ese mercado de suministro local en lugar de importar de Europa al ahorrar muchos, muchos años. Y por supuesto, cuentan con algunas tecnologías que se ajustan más a la demanda local. Pero, por supuesto, también podemos transferir algunas tecnologías. Mucho de eso tiene largas líneas de tiempo con las aprobaciones de los clientes. Pero las botas sobre el terreno en un gran mercado que está creciendo rápidamente con aprobaciones regulatorias completas es muy importante.

John Kreger -- William Blair - Analista

Excelente. Gracias. Y luego, Bob, un rápido seguimiento. Nos dio muchos detalles sobre las presiones inflacionarias en el segundo trimestre. ¿Puedes hablar sobre qué tipo de suposiciones estás haciendo para la segunda mitad?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Seguro. Así que mencioné que fue aproximadamente $ 9 millones netos negativos en el primer trimestre. Basándonos en los traspasos que ya hemos implementado y donde vemos que el costo inflacionario aterrizará en el tercer trimestre, esperamos ser mejores que en el primer trimestre, pero ciertamente seguirá siendo netamente negativo en el trimestre. En este momento, quiero decir, nuevamente, es difícil estimar realmente dónde aterriza, particularmente en el lado de las materias primas, que es el componente más importante. Pero si tuviera que adivinar ahora mismo, diría que probablemente estaríamos en algún lugar entre los $ 7 millones y $ 7,5 millones negativos en el tercer trimestre.

John Kreger -- William Blair - Analista

Genial, gracias.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Gracias, John.

Operador

[Instrucciones del operador] La siguiente pregunta proviene de la línea de Mark Wilde de BMO Capital Markets.

Mark Wilde -- BMO Capital Market - Analista

Buenos días, Stephan y buenos días, Bob, anteriormente hablaste de una especie de recogida en la segunda mitad, parece que se ha convertido más en una recogida en el cuarto trimestre. Algo de eso, como mencionó Bob, es la inflación, pero me preguntaba si podría simplemente poner un poco más de color en los otros factores que están en juego para usted.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Seguro. Quiero decir que el factor más importante es claramente que la finca se está reduciendo y se está ampliando básicamente por trimestre. Hablé antes para aumentar la comprensión granular que tenemos de eso. Y por tanto, la convocatoria que estamos haciendo en el cuarto trimestre. Cuando miras a los otros segmentos, Beauty + Home comienza a recuperarse. Tenemos buenas conversaciones con los clientes y comenzamos a ver un patrón de pedidos que es bastante alentador. Desafortunadamente, también vemos algunas dislocaciones en la cadena de suministro a medida que todos comenzamos a darnos cuenta de que simplemente no comienza: reinicie la economía presionando un botón. Solo un ejemplo, a medida que se agota el apoyo gubernamental a algunas de las empresas más pequeñas de Europa, algunos de nuestros proveedores se declaran en quiebra. Y tenemos que acudir a otros proveedores, lo que ejerce presión sobre las cadenas de suministro y amplía los plazos de entrega. Pero la demanda está claramente ahí y es visible. Y los clientes están entusiasmados con la temporada navideña y todos los diferentes eventos en China, 11/11 y así sucesivamente.

Ahora, la incertidumbre que todos tenemos es la variación en la voluntad o no de la apertura de TD para los viajes internacionales. Claramente, estamos atrás de donde yo personalmente pensaba que estábamos hace un cuarto en términos de viajes internacionales. Los estadounidenses pueden viajar a Europa, pero los europeos no pueden viajar a los EE. UU. Y eso es lo básico, y mucho menos los asiáticos viajan fuera de la región o incluso dentro de la región. Y claramente, el consumidor chino va a estar embotellado en China durante al menos un año más. Eso significa que gran parte de ese gasto se está redirigiendo al gasto interno. Y aunque hacemos todo lo posible para hacer crecer nuestra huella en China, nuestra participación en la canasta del consumidor para la compra nacional, la isla de Hainan, por ejemplo, adonde van los viajes chinos ahora es menor que nuestra parte de una canasta que gastan en el centro de Londres. y Nueva York o París. Así que es el ritmo al que el consumidor chino gasta su gasto discrecional. Y eso fue un poco de temperamento mis comentarios. Alimentos + Bebidas, obviamente seguimos viendo un buen crecimiento a medida que las personas continúan cocinando en casa. Bebidas, que son más una compra nacional, por supuesto, hay algunos aspectos relacionados con los viajes como bebidas para llevar, pero vemos una recuperación decente. Y eso da recuperaciones más avanzadas, diría yo, que la recuperación de la belleza. Pero claramente, estamos progresando y esperamos un progreso secuencial, pero aún no hemos vuelto al nivel de 2019.

Mark Wilde -- BMO Capital Market - Analista

Bueno. Solo para mi seguimiento, muy rápido. Ha realizado muchos tipos de pequeñas adquisiciones y empresas conjuntas. Me preguntaba si podría hablar en general sobre cómo está administrando y monitoreando el desempeño de todas esas inversiones.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Sí, hay realmente tres aspectos en eso. Quiero decir, primero, simplemente dando un paso atrás. Como recordatorio, por ejemplo, consideramos las adquisiciones como un complemento a nuestra capacidad de crecer orgánicamente con adquisiciones complejas como Hengyu y como complemento a nuestras actividades de innovación con inversiones de riesgo, como YAP, por ejemplo. Ahora solo hacemos inversiones de riesgo si existe una razón comercial sólida con los líderes comerciales que desean dedicar tiempo a eso, quieren sentarse en la junta, participar en un acuerdo de licencia o algún otro gancho que asegure que haya una buena relación continua.

Entonces, en casi todos ellos, de hecho, en todos ellos, uno de nuestros líderes comerciales o líderes de innovación pasa tiempo con esa empresa, asegurándose de que los desarrollos progresen para que tengamos valor futuro del que derivar. Así que ese es el aspecto comercial siguiente. Luego, por supuesto, el grupo de Bob es muy diligente en asegurarse de que sus libros sean correctos y de que los contabilicemos adecuadamente. Y luego, en tercer lugar, como comité ejecutivo, seguimos una revisión de riesgo para asegurarnos de que, en general, la cartera siga teniendo sentido. Y si una venta tiene sentido, también lo haremos. Y has visto Propeller, la venta de eso. Has visto la evolución de la inversión de ciclo puro. Hasta ahora, el promedio de apuestas ha sido ciertamente bastante bueno. Y de esas inversiones obtenemos una gran cantidad de proyectos de innovación y valor futuro. Pero ciertamente es un músculo que tuvimos que desarrollar en términos de asegurarnos de que estamos siguiendo estos y obtenemos un buen valor de ellos.

Mark Wilde -- BMO Capital Market - Analista

Gracias, Tanda. Eso buscaba una respuesta alternativa.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de Ghansham Panjabi de Baird.

Ghansham Panjabi -- Baird - Analista

Hola buenos días. Supongo que en Beauty + Home, ¿puede darnos una idea de cómo se comparan los volúmenes del segundo trimestre con la línea de base del nivel anterior a COVID? Y también lo mismo para las principales subcategorías para que podamos tener una mejor oportunidad de saber dónde estamos en la recuperación de ese segmento.

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Está bien. Puedo tomar ese, Ghansham. Entonces, si miramos el segundo trimestre y miramos el segmento como un todo, entonces Beauty + Home, estamos alrededor del 95% de los niveles de 2019 para el segmento. Y si lo miro desde el año hasta la fecha, probablemente estemos más cerca del 90% para el año. Ahora, si lo desgloso en de dónde venimos, específicamente de una categoría de belleza, estamos alrededor del 85% para el segundo trimestre, donde estábamos prepandémicos en el segundo trimestre de 2019. Y luego, si tuviera que mirar de un año a otro fecha 2019 en comparación con lo que va del año 2021 para la belleza, estamos aproximadamente al 80% del camino hacia allí. Así que nos estamos acercando en el lado de la belleza.

Ghansham Panjabi -- Baird - Analista

Entiendo. Y luego, en términos de márgenes incrementales, según lo informado, parece que es alrededor del 21% para ese segmento. Y si me ajusto por el - creo que mencionó $ 5 millones de impacto en el costo del precio en Beauty + Home, está más cerca de $ 30 millones. ¿Es esa la línea de base correcta para pensar en seguir adelante en el contexto de todas las iniciativas de productividad que ha tenido para ese segmento?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Es muy difícil para mí generalizar. En el segmento Belleza + Hogar, tenemos tantas líneas de productos diferentes y tantos SKU diferentes y en múltiples regiones. En promedio, probablemente no muy lejos de eso. Pero es realmente difícil para mí, realmente dependerá de qué categorías estén creciendo. Y recuerde, si no lo ha hecho, si tiene un área en particular que está impactando a una fábrica en particular, eso tiene un tirón hacia abajo significativo o viento en contra en el promedio general. Así que es difícil decir eso, que eso va a ser cierto para todas las categorías.

Ghansham Panjabi -- Baird - Analista

Entiendo. Y luego tal vez solo uno final para Stephan en Pharma. Creo que está compartiendo algo de optimismo en términos del ciclo de reducción de existencias durante el tercer trimestre. Pero, ¿puede darnos algo más? ¿En qué se basa? Creo que mencionó conversaciones con los clientes, pero ¿hay algo más concreto que pueda compartir en términos de inventario a ventas o alguna versión de eso, que le dé la confianza de que 4Q verá esa mejora que insinuó?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Mire, me refiero al lenguaje de declaraciones prospectivas, pero dentro de ese contexto, como dije, miramos los datos de escaneo. Observamos datos de bases de datos patentados, datos de suscripción que tenemos para EE. UU. Y Europa. Como saben, estos datos no cubren las tiendas del club ni las online, lo que les da algunas salvedades. Y volvimos con el peine de dientes finos y, de acuerdo, ¿cuáles son esos niveles de inventario? ¿Dónde están? Lo que probablemente esté en las ubicaciones de CMO de los hogares en forma terminada. Sabemos que tiene una vida útil de dos años en formas terminadas y triangulamos hacia atrás donde estábamos al comienzo de la pandemia y cuál es la evolución de la demanda de los consumidores, dado que al menos en los EE. UU. Y Europa, la gente está fuera de casa, en plena floración. Y luego correlacione eso con las conversaciones con los clientes, el pronóstico de pedidos, que nos están dando. Y yo diría que es una llamada más informada que la que tuvimos hace tres meses, pero no es una llamada perfecta de ninguna manera. Lo único que sabemos es que si todos salen y se ponen máscaras afuera, el incidente será menor. Pero creo que la probabilidad de que eso ocurra en Estados Unidos y Europa no es alta. Creo que probablemente sea todo lo que puedo darte.

Ghansham Panjabi -- Baird - Analista

Perfecto, muchas gracias.

Operador

Su próxima pregunta proviene de Kyle White de Deutsche Bank.

Kyle White -- Deutsche Bank - Analista

Hola buenos días. Gracias por aceptar mi pregunta. Quería volver a la pregunta de Mark sobre el tipo de aceleración que esperas hacia fin de año. Y sé que no se está orientando hacia las ganancias del cuarto trimestre, pero señaló lo que podría ser. Y solo tengo curiosidad por saber cuál es la perspectiva para algunos de sus costos, como la resina, en ese tipo de perspectiva que proporcionó. ¿Tiene algún beneficio del volumen de resina allí?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Si. No sé si realmente hemos incorporado algo positivo. Ciertamente, creo que estamos viendo algunos signos de disminución en el lado de las materias primas. Así que hay una cierta cantidad de expectativas de que nos pondremos al día con algunos de los retrasos. Pero de nuevo, odio ser muy concreto en eso. Quiero decir que estamos entrando en la temporada de huracanes, ya que sabemos que puede pasar cualquier cosa. Pero ciertamente, existe la expectativa de que nos estemos acercando a ponernos al día con algunos de los pases crudos.

Kyle White -- Deutsche Bank - Analista

Uno. Y luego sobre la belleza, habló sobre las restricciones de viaje, cómo está afectando a algunos de sus clientes asiáticos. Pero tengo curiosidad si está viendo algo de sus clientes en términos de posibles lanzamientos de productos que se retrasan o pausan, solo dada la variación y algunas de las restricciones de viaje que mencionó.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

No. Específicamente a esa pregunta, no vemos que los clientes sigan confiando, probablemente esté entusiasmado con la temporada navideña. No hemos visto lanzamientos de productos. Francamente, en este momento, muchos de nuestros desafíos se aseguran de que nuestros plazos de entrega cumplan con las necesidades de los clientes hacia el final del año, dadas las dislocaciones de la cadena de suministro. Y ciertamente, vemos cómo se fortalece la demanda. Dicho esto, por supuesto, la confianza del consumidor juega un papel importante en lo que la gente realmente gasta. Así que probablemente estoy menos preocupado por la demanda. Probablemente más preocupado por si algo viene con COVID y la venta directa no ocurre, qué significa para el próximo año. Pero tu conjetura es tan buena como la de cualquiera.

Kyle White -- Deutsche Bank - Analista

Entendido, aprecio el detalle.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Gracias.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de Adam Josephson de KeyBanc.

Adam Josephson -- KeyBanc - Analista

Gracias. Buenos días a todos. Espero que estés bien. Bob, solo una pregunta sobre. Creo que Kyle también te preguntó sobre esto, pero el tipo de orientación implícita del 4T. Dijiste: antes de tus comentarios, normalmente no hablamos de trimestres posteriores al trimestre actual, pero, no obstante, di que esperamos estar cerca del consenso de los analistas, que creo que es de 1,05 dólares. Supongo, ¿qué provocó ese comentario? Quiero decir, ¿qué te impulsó a hablar de trimestres más allá del actual, que obviamente no es típico de la empresa?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Diría más de nuestra visibilidad y más de nuestra confianza mirando más allá. Quiero decir que estamos recibiendo buenas señales de nuestros clientes, como aludió Stephan. También hable mucho sobre algunos de los datos de la investigación, datos externos con los que colaboramos y eche un vistazo y triangulemos nuestros números. Y entonces es más una - yo diría, más una correlación directa con nuestra confianza. Y vemos que esto mejora en el cuarto trimestre en lugar de dejarlo con el tercer trimestre que es más bajo que el consenso actual y la gente se pregunta qué sucederá en el cuarto trimestre.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

La otra cosa que agregaría, Adam, es que un cuarto trimestre normal para nosotros es más bajo que el tercer trimestre solo por fin de año, vacaciones en Europa, todo eso. Y dado que este es un año en el que creemos que este patrón no será un patrón normal, solo queremos que sepan que no creemos que será como otros años en los que el cuarto trimestre es más bajo que el tercero.

Adam Josephson -- KeyBanc - Analista

Si. No, te lo agradezco, Stephan. Y en el sector farmacéutico, a finales del año pasado se pensó que las vacunas podrían ser bastante buenas para su negocio farmacéutico y, por lo tanto, la pandemia en su conjunto sería beneficiosa para su negocio farmacéutico. Y luego, obviamente, la temporada de resfriados y gripe nunca sucedió, y como resultado ha habido una importante reducción de existencias de clientes. ¿Cómo caracterizaría el impacto general que la pandemia ha tenido en su negocio farmacéutico? Y dado lo que está sucediendo con la variante Delta, etc., ¿cómo ve el impacto continuo, en otras palabras, bueno, malo, indiferente, etc.?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Bueno, mire, para la gente, suena terrible decirlo. Pero para que las personas estén expuestas al polvo y al polen, deben estar fuera de casa y no usar una máscara. Y luego podemos ayudar con el producto para la rinitis alérgica, así como con más EPOC, aunque eso se ha visto menos afectado. Y, por supuesto, si las personas usan máscaras todo el tiempo, la probabilidad de contraer la gripe y el resfriado es mucho menor. Ese es el lado negativo de la misma. Bueno para la gente, pero bueno para el tratamiento. Ahora sobre la vacuna, ya lo mencionaste. A medida que las personas se vacunan y, con suerte, los países clave o los mercados clave superan ese umbral mágico, sea lo que sea, 75, 85, donde todos se mueven, entonces sí, nos beneficiamos tanto de la vacuna como de la mayor incidencia de alergias alérgicas. y resfriado y tos y gripe. Y el efecto solo puede ser positivo en ese escenario.

Además, si esas inyecciones de refuerzo se materializan en alguna medida, creo que continuaremos impulsando ese negocio, como era de esperar. Ahora, si todo el mundo está de vuelta en el interior, usa máscaras, entonces, por supuesto, tenemos un escenario muy diferente, pero eso también afectará el negocio de la belleza, el negocio de las bebidas. Entonces, a estas alturas, hemos establecido un patrón. Pero si mantenemos una actitud positiva, y ciertamente parece que el gobierno de los EE. UU. Está decidido a aumentar esas tasas de vacunación. Y creo que Europa, más allá de los EE. UU. Inicialmente se está poniendo al día y también está presionando por una vacunación alta, creo que esos dos mercados parecen equilibrar muy bien para Aptar. China es una bolsa mixta. Las tasas de vacunación son bajas. Por lo tanto, controlan la pandemia a través de severos cierres cuando algo sucede y básicamente cerrando el país para los turistas salientes, así como para los turistas entrantes y los viajes de negocios. Entonces, con el efecto de que el - es más un juego doméstico chino, y estamos bien aconsejados que sigamos apresurándonos para aumentar nuestra huella y aprovechar la gran economía doméstica que es China. Pero claramente, la falta de viajes, y eso permanecerá con nosotros mientras las tasas de vacunación en China no aumenten, tiene un impacto negativo en nuestro negocio de Belleza.

Adam Josephson -- KeyBanc - Analista

Se lo agradezco mucho, muchas gracias.

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Sí, Adam, tal vez solo quiera agregar un par de cosas específicamente sobre Pharma. Quizás alejándose de los aspectos cuantitativos del frío. Y cualitativamente, creo que ha sido realmente positivo para el negocio farmacéutico. Quiero decir, si usted, cuando hablamos sobre el enfoque, obtuvo su exposición a muchos clientes nuevos, ciertamente en nuestra posición de inyectables a los que realmente no les vendíamos en el pasado. Así que nos puso en el mapa, por así decirlo, con el nuevo conjunto de clientes. Obviamente, ha llevado a nuestra perspectiva alcista de invertir en expansiones de capacidad adicionales allí. Y luego, ciertamente, la adquisición que acabamos de mencionar en China. Y luego también agregaría la división de Soluciones de Materiales Activos, que nos permitió llevar nuestra tecnología de ciencia de materiales a nuevas áreas, ¿verdad? Quiero decir, nosotros, aunque pensamos que teníamos una solución creíble, y al final tenemos una solución creíble para la descontaminación del N95, no había necesidad de eso. Pero ahora estamos empezando a ver que nuestra tecnología se utiliza en kits de prueba y cosas por el estilo. Y creo que eso solo continuará a medida que aumente la categoría de pruebas en el hogar, no solo para COVID-19, sino Dios no lo quiera, cualquier pandemia futura e incluso gripe en el pasado. Por lo tanto, diría que ha sido un resultado cualitativo neto positivo tanto para impulsar nuestra innovación y tecnología como para darnos acceso a nuevos clientes y aumentar nuestra perspectiva alcista sobre los inyectables en total.

Adam Josephson -- KeyBanc - Analista

Muchas gracias, Bob.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de Neel Kumar de Morgan Stanley.

Neel Kumar -- Morgan Stanley - Analista

Hola buenos días. En el sector farmacéutico, mencionó un impacto negativo de 100 pb de la inflación y un impacto de la mezcla también en los márgenes. ¿Podría simplemente hablar sobre dónde está observando específicamente la inflación en el negocio y la combinación de impacto que tuvo en los márgenes también durante el trimestre? ¿Espera que el 3T financie los márgenes para que, en general, estén en línea con el nivel del segundo trimestre?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Si. Así que me refiero a que la pieza más importante, si lo miro para la industria farmacéutica, realmente viene con algunas de las resinas específicas que usamos en nuestra categoría de soluciones de materiales activos. Y ese es probablemente el más grande. Y luego hubo otra pieza en la resina regular. Un poco también en el lado laboral, además. Pero yo diría que lo que mueve la aguja más grande en el margen será la combinación de dónde cayó el negocio en el segundo trimestre, correcto, con la atención médica al consumidor y la prescripción baja y los inyectables y los envases activos subiendo.

Neel Kumar -- Morgan Stanley - Analista

Entiendo. Eso es útil. Y mi pregunta fue que la resina es en realidad más una transferencia inmediata en la industria farmacéutica que tener un retraso en Belleza + Hogar y Alimentos + Bebidas. ¿La estructura es diferente en el negocio de embalaje de activos?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Está. Tenemos algunos contratos importantes allí en el lado del embalaje activo. Algunos de los contratos más importantes se basan en reevaluaciones anuales del costo total. Por lo tanto, algunos de ellos no se transmitirán por completo o al menos se transmitirán hasta que entremos en 2022. Así que hay un poco de viento en contra allí y luego tenemos que ver dónde se verá para 2022. Pero sí, parece un poco ligeramente diferente en el lado contractual en el lado [indescifrable].

Neel Kumar -- Morgan Stanley - Analista

Bueno. Eso es útil. Y luego, solo la línea para las alergias, ¿puede hablar sobre cómo se desempeñaron algunas de las otras áreas de la prescripción en el trimestre? ¿Hubo otras áreas que llamaría por debajo de las expectativas?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Yo no lo diría. Quiero decir, el sistema nervioso central sigue funcionando muy bien, creciendo dos dígitos pero con una base pequeña. Y el área de la EPOC no se ve tan afectada por la reducción de ganado como la rinitis alérgica, pero aún más baja de lo normal.

Neel Kumar -- Morgan Stanley - Analista

Gracias.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de Daniel Rizzo de Jefferies.

Daniel Rizzo -- Jefferies - Analista

Buenos dias. Lo siento si me perdí esto, pero el gasto de capital ha subido un poco este año. ¿Puedes recordarnos lo que se gasta allí y dar un poco de color a eso?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Seguro. Quiero decir, tenemos tres proyectos bastante importantes que mencionamos a principios de año que nos llevaron a nuestro rango objetivo total de $ 300 millones a $ 330 millones. Y uno de ellos es esa expansión de capacidad inyectable que está en marcha y hemos comenzado a hacer inversiones allí. Por lo tanto, se esperan alrededor de $ 35 millones en términos de desembolsos de efectivo en 2021. También hemos comenzado nuestro proyecto en China en una instalación para nuestras operaciones existentes, enfocadas principalmente en la industria farmacéutica. Y allí, nuevamente, esperamos que este año se gaste en efectivo alrededor de $ 14 millones. Y luego estamos optimizando nuestra huella en Francia también para nuestras capacidades decorativas. Y todavía no ha habido mucho que se haya logrado. Pero allí, esperamos alrededor de $ 22 millones en desembolsos en efectivo en 2021. Entonces, en total, obtuvo alrededor de $ 71 millones en el gasto de capital de 2021 que está incluido en esos $ 300 millones a $ 330 millones.

Daniel Rizzo -- Jefferies - Analista

Y para 2022, quiero decir, ¿una parte de eso será el costo similar el próximo año de los mismos proyectos o lo que me pierdo?

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

Sí, habrá algo de sangrado en 2022 a medida que estos proyectos se acerquen a su finalización. Aún no hemos recibido una guía sobre los gastos de capital en efectivo.

Daniel Rizzo -- Jefferies - Analista

Derecha. Ahora mismo, solo en términos generales. Muchísimas gracias.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de Gabe Hajde de Wells Fargo.

Gabe, vamos -- Wells Fargo - Analista

Buenos días caballeros. Solo dos rápidos para ti. Uno, obviamente, la inflación, creo, llegó un poco más caliente y más rápido de lo que la gente pensaba este año. ¿Han aprovechado esta oportunidad? Parece que la mayor parte está centrada en resinas, pero ¿tal vez para revisar algunos contratos a medida que surgen para acortar ese retraso? ¿O es algo que no considera necesario? [Superposición de voz] ¿Y supongo que hay otros costos de entrada para proporcionar más abridores?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Entonces, realmente, la respuesta es sí en ambos. Notó que el traspaso en Alimentos + Bebidas ahora es mucho más rápido de lo que ha sido históricamente porque hemos cambiado algunos de estos contratos en el pasado. En el camino hacia arriba, es un poco más difícil de hacer. Entonces, pero ya nos estamos beneficiando de haber cambiado esos contratos. Nosotros, en las otras preguntas, estamos absolutamente sometiendo a un aumento inflacionario general que no está relacionado con las materias primas y las tres empresas están buscando e implementando las que se han ido con ellas. Nos ha visto anunciar públicamente aumentos en junio que no estaban relacionados con las materias primas, sino un aumento inflacionario general. En el sector farmacéutico, se trata más de un - como hace las renovaciones de contratos a largo plazo donde se cuela eso, no hay - excepto en el negocio de soluciones de material activo, no hay cláusulas de transferencia automática en su mayor parte. Pero, por otro lado, hay más poder de fijación de precios, el cambio de precio a medida que se renuevan los contratos. Y, a menudo, tienen incorporado el mantenimiento de precios. Por lo tanto, claramente, hay más herramientas en los juegos de herramientas y solo el paso de la materia prima y estamos usando todas esas herramientas.

Gabe, vamos -- Wells Fargo - Analista

Y luego, quiero decir, obviamente, ustedes tenían tres transacciones que anunciarnos. Hemos escuchado algunos rumores de que el capital privado se ha retirado un poco del mercado de fusiones y adquisiciones. ¿Solo tienes curiosidad por saber si todavía hay algo en trámite? Quiero decir, aprecio que ustedes probablemente estén siempre activos hasta cierto punto. Pero cualquier cosa que veas para acercarte, supongo, ¿una especie de actualización allí?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Mire, nuestra actividad de fusiones y adquisiciones está activa, tan activa como siempre. Trabajas en una docena de acuerdos y haces uno. Al final, pierdes algo y ganas algo. Y no hay ningún cambio en eso. Y nuestro apalancamiento es de 1,5. Así que ciertamente tenemos la potencia de fuego. Y continuamos buscando fusiones y adquisiciones para complementar nuestro crecimiento orgánico y geográfico, así como nuestras actividades de innovación. Así que no hay cambios en eso y sigue siendo un entorno activo. Pero no se hace hasta que se hace y se publica el comunicado de prensa. Así que no puedo especular más allá de eso.

Gabe, vamos -- Wells Fargo - Analista

Entendido, gracias.

¿Qué pasa si su stock se vuelve negativo?

Operador

Su pregunta final proviene de Salvator Tiano de Seaport Global Securities.

Salvator Tiano -- Seaport Global Securities - Analista

Hola, gracias por contestar mi pregunta. El primero, especialmente desde que proporcionó algo de color en el cuarto trimestre, quiero que cada una de las empresas entienda si puede proporcionarnos un poco de color en los plazos de entrega que tiene. Y en el libro de pedidos, cuándo usted - cuándo los clientes le brindan las indicaciones iniciales y cuándo tienen que confirmar sus pedidos para el trimestre, por ejemplo.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Realmente no quiero entrar en esos detalles, excepto que te lo dijimos, y me complace reiterar que nuestros plazos de entrega en Beauty + Home son más altos de lo que queremos. El año pasado, incluso nos escribieron en el Wall Street Journal que no podemos conseguir suficientes bombas desinfectantes de manos y las bombas todavía están un poco atascadas. Y a medida que vemos un repunte y tenemos algunas de estas interrupciones o dislocaciones de la cadena de suministro que mencioné, los plazos de entrega son más altos de lo que nos gustaría que fueran en el área de Beauty + Home. Creo que lo dejaría así.

Salvator Tiano -- Seaport Global Securities - Analista

Bueno. Y con respecto a los otros segmentos, especialmente en Pharma, creo que lo que estoy tratando de entender es cuando se habla de la visibilidad que tendrá la arcilla en el cuarto trimestre. Estoy tratando de entender la gran confianza que tienes aquí.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Por lo tanto, no estamos limitados de ninguna manera en el negocio de medicamentos recetados o en el negocio de Consumer Healthcare, como puede imaginar, a partir de los niveles de volumen. Ciertamente, la cadena de suministro se está ajustando un poco en el espacio inyectable, pero tenemos la capacidad para atender la demanda. Pero la única área en la que este es realmente un tema es en la belleza.

Salvator Tiano -- Seaport Global Securities - Analista

Si. Bueno. Y simplemente cambiando de tema, un poco interesante que publicaste, creo que tu informe fue en mayo. Quiero entender un poco qué acciones ha realizado. ¿Y qué línea de visión tiene para que las adquisiciones lleven, creo, su consumo de PCR a alrededor del 10%, creo, su objetivo para 2025? Y creo que su reciclaje de productos aumentó del 35% el año pasado al 64% este año, un movimiento bastante grande. ¿Cuándo ha hecho para aumentar tanto la reciclabilidad de los productos?

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Si. Mucho tiene que ver con hacer que los productos sean más monomateriales, como lo hablamos con la bomba Future, también cambiando la composición de nuestra válvula especial SimpliSqueeze para que sea reciclable. Esos son solo dos ejemplos. En términos de la imagen a largo plazo, por supuesto, un aspecto es lo que ofrecemos. El otro aspecto es lo que realmente compran los clientes. Por lo tanto, este es probablemente nuestro único compromiso que depende en gran medida de que nuestros clientes realmente compren soluciones que tienen un mayor contenido de PCR y / o son completamente reciclables. Quiero decir, hemos tenido ciertas ofertas de PCR disponibles durante mucho tiempo, pero los clientes no compraron tanto como pensábamos. Pero ciertamente, esperamos que continúe aumentando. Y tiene razón en que la disponibilidad del grado correcto de PCR es un tema. Quiero decir, es por eso que invertimos en ciclo puro para ayudarlos a acelerar la producción de polipropileno aprobado para uso alimentario. Y para ser honesto, hemos co-invertido con algunos de nuestros clientes allí. Entonces esa es una corriente importante. El otro que miramos muy de cerca es la aceleración de la disponibilidad, la aceptabilidad del reciclaje químico. Así que estamos volviendo a aplanar el plástico de uso mixto a los monómeros y luego repolimerizarlo. Así que hay mucha actividad aquí que, en última instancia, permitirá a nuestros clientes cumplir con los compromisos que han asumido públicamente, pero al final, también deben hacer sus pedidos de acuerdo con sus compromisos públicos.

Salvator Tiano -- Seaport Global Securities - Analista

Genial, muchas gracias.

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Gracias. Creo que con esto concluye nuestra llamada. Gracias por su interés y esperamos conocerlo en el camino de manera virtual.

Operador

[Comentarios de clausura del operador]

Duración: 67 minutos

Participantes de la llamada:

Matt DellaMaria -- Relaciones con inversionistas

Stephan Mark -- Presidente, Consejero Delegado y Miembro del Consejo de Administración de Apta

Bob Kuhn -- Vicepresidente ejecutivo, director financiero

George Staphos -- Bank of America Securities - Analista

John Kreger -- William Blair - Analista

Mark Wilde -- BMO Capital Market - Analista

Ghansham Panjabi -- Baird - Analista

Kyle White -- Deutsche Bank - Analista

Adam Josephson -- KeyBanc - Analista

Neel Kumar -- Morgan Stanley - Analista

Daniel Rizzo -- Jefferies - Analista

Gabe, vamos -- Wells Fargo - Analista

Salvator Tiano -- Seaport Global Securities - Analista

Más análisis ATR

Todas las transcripciones de llamadas de ganancias

Logotipo de AlphaStreet



^