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¿Son buenas o malas noticias los crecientes precios de la madera para Home Depot y Lowes?

Los precios de la madera se han disparado desde el inicio de la pandemia. El precio, medido por mil pies tablares, era de alrededor de $ 400 en diciembre de 2019, antes del brote. Cayó a $ 236 en abril de 2020 antes de dispararse durante el próximo año, llegando a casi $ 1,700 en mayo de este año. El precio comenzó a desplomarse a medida que las economías se reabrían, cayendo a casi 400 dólares en agosto. Ahora, está aumentando nuevamente, cotizando a $ 755 al momento de escribir este artículo.

Gigantes minoristas de mejoras para el hogar Deposito de casa (Bolsa de Nueva York: HD)y Lowe's (NYSE: BAJA)vender mucha madera a profesionales y aficionados al bricolaje. Por lo tanto, los cambios en los precios de la madera pueden tener un impacto significativo en su negocio. Echemos un vistazo a Home Depot y Lowe's y veamos si el reciente aumento de los precios de la madera es una buena o una mala noticia.

Una persona que trabaja en madera.

Fuente de la imagen: Getty Images.



El aumento de los precios de la madera reduce el gasto en Lowe's

Lowe's informó por última vez los resultados financieros trimestrales el 18 de agosto, para los tres meses que terminaron el 30 de julio. Su tercer trimestre fiscal incluirá los resultados de agosto, septiembre y octubre. Y el precio de la madera no volvió a subir hasta mediados de septiembre. Entonces, durante la primera mitad de su tercer trimestre, los precios de la madera se mantuvieron en niveles más bajos. Los inversionistas de Lowe's esperan que la administración haya asegurado compras de grandes cantidades de madera a esos precios.

El inventario de mercancías de Lowe's ya alcanzaba los $ 17.3 mil millones al 30 de julio, un aumento de $ 13.8 mil millones en la misma época del año pasado, y $ 655 millones de eso estaban relacionados con precios más altos de los productos básicos atribuidos principalmente a la madera.

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Desde el punto de vista del cliente, la gerencia señaló que la gente redujo el gasto en proyectos que requerían madera en la mezcla. Esa es una respuesta típica del consumidor; cuando los precios suben, las cantidades compradas disminuyen. Sin embargo, la gerencia también señaló que cuando el el costo de la madera estaba cayendo en las primeras semanas de agosto, los clientes gastaban más sobre la mercancía.

Afortunadamente, Lowe's ha implementado protocolos de precios digitales en la mayoría de sus tiendas, lo que reduce el tiempo que los empleados pasan ajustando los precios de los productos para tener en cuenta los cambios en el costo de los materiales. Esa capacidad podría pagarse por sí misma durante toda la volatilidad del precio de la madera. Aún así, los precios que cambian rápidamente y especialmente los aumentos en los precios de la madera no son una buena noticia para Lowe's, y es probable que desanime a algunos clientes de seguir adelante con proyectos que de otro modo emprenderían.

Una persona cortando madera con una máquina.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Home Depot tiene una política amigable con el cliente sobre los precios de la madera

Si bien la volatilidad de los precios de las materias primas es perjudicial para Lowe's, lo es más para Home Depot. La compañía tiene una política amigable con el cliente al respecto que podría ser perjudicial para la rentabilidad a corto plazo. Aquí está el CEO Craig Menear abordando la postura de la compañía sobre volatilidad del precio de la madera :

[Cuando se trata de fijar precios a los productos] ... siempre tenemos la filosofía de que queremos liderar el mercado hacia abajo y rezagarnos para seguir siendo lo más competitivos posible para nuestros clientes, y eso en realidad creó un impacto que en este trimestre fue único. que normalmente no vemos.

Eso significa que Home Depot absorbe los precios más altos por un tiempo antes de pasarlos a los clientes y baja los precios poco después de que bajan los precios de las materias primas. En otras palabras, Home Depot está dispuesto a tomar una golpear los márgenes de beneficio para proporcionar precios amigables para el cliente. Esta política puede ganar la lealtad de los clientes a largo plazo, pero perjudica los márgenes de ganancia durante cambios de precios tan volátiles como lo que está sucediendo con la madera en este momento.

Datos de YCharts.

Afortunadamente tanto para Home Depot como para Lowe's, operan con márgenes de ganancia bruta saludables y pueden absorber disminuciones en la métrica con daños menores. Además, la política amigable con el cliente de Home Depot es evidente en su margen de utilidad bruta decreciente, mientras que Lowe's se expandió a partir de 2020 (ver gráfico). Es probable que la tendencia continúe con Home Depot sufriendo más daños en los márgenes de ganancia bruta con la volatilidad del precio de la madera.

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Aún así, esta no es razón para elegir Lowe's sobre Home Depot al considerar un hogar mejora de las existencias del minorista para comprar. los beneficios de la política de Home Depot podría surgir a largo plazo a través de una mayor lealtad de los clientes.



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