Invertir

La guía para principiantes para invertir en oro

Imagínese sentado en un arroyo haciendo remolinos de agua en una olla, esperando desesperadamente ver un pequeño destello amarillo de oro y soñando con hacerse rico. Estados Unidos ha recorrido un largo camino desde principios de la década de 1850, pero el oro todavía ocupa un lugar destacado en nuestra economía global en la actualidad. Aquí hay una introducción completa al oro, desde por qué es valioso y cómo lo obtenemos hasta cómo invertir en él, los riesgos y beneficios de cada enfoque, y consejos sobre dónde deben comenzar los principiantes.

¿Por qué es valioso el oro?

En la antigüedad, la maleabilidad y el brillo del oro llevaron a su uso en joyería y monedas antiguas. También fue difícil extraer oro del suelo, y cuanto más difícil es obtener algo, más se valora.

Con el tiempo, los seres humanos comenzaron a utilizar el metal precioso como una forma de facilitar el comercio y acumular y almacenar riqueza. De hecho, las primeras monedas de papel generalmente estaban respaldadas por oro, y cada billete impreso correspondía a una cantidad de oro guardada en una bóveda en algún lugar por la que, técnicamente, podía intercambiarse (esto rara vez sucedía). Este enfoque del papel moneda duró hasta bien entrado el siglo XX. Hoy en día, las monedas modernas son en gran parte monedas fiduciarias , por lo que el vínculo entre el oro y el papel moneda se ha roto hace mucho tiempo. Sin embargo, la gente todavía ama el metal amarillo.



¿De dónde proviene la demanda de oro?

La industria de mayor demanda, con mucho, es la joyería, que representa alrededor del 50% de la demanda de oro. Otro 40% proviene de la inversión física directa en oro, incluida la utilizada para crear monedas, lingotes, medallas y lingotes de oro. (El lingote es una barra o moneda de oro estampada con la cantidad de oro que contiene y la pureza del oro. Es diferente a las monedas numismáticas, objetos de colección que se comercian según la demanda del tipo específico de moneda en lugar de su contenido de oro).

Los inversores en oro físico incluyen individuos, bancos centrales y, más recientemente, fondos cotizados en bolsa que compran oro en nombre de otros. El oro a menudo se considera una inversión segura. Si el papel moneda de repente dejara de tener valor, el mundo tendría que recurrir a algo de valor para facilitar el comercio. Esta es una de las razones por las que los inversores tienden a subir el precio del oro cuando los mercados financieros son volátiles.

Dado que el oro es un buen conductor de electricidad, la demanda restante de oro proviene de la industria, para su uso en cosas como odontología, escudos térmicos y dispositivos tecnológicos.

¿Cómo se determina el precio del oro?

El oro es un producto básico que se negocia en función de la oferta y la demanda. La interacción entre la oferta y la demanda determina en última instancia lo que precio de contado de oro es en un momento dado.

La demanda de joyería es bastante constante, aunque las recesiones económicas, obviamente, conducen a algunas reducciones temporales en la demanda de esta industria. Sin embargo, la demanda de los inversores, incluidos los bancos centrales, tiende a seguir de forma inversa la economía y el sentimiento de los inversores. Cuando los inversores están preocupados por la economía, a menudo compran oro y, en función del aumento de la demanda, elevan su precio. Puede realizar un seguimiento de los altibajos del oro en el sitio web del World Gold Council , un grupo comercial de la industria respaldado por algunos de los mineros de oro más grandes del mundo.

¿Cuánto oro hay?

El oro es bastante abundante en la naturaleza pero es difícil de extraer. Por ejemplo, el agua de mar contiene oro, pero en cantidades tan pequeñas costaría más extraerlo de lo que valdría el oro. Entonces hay una gran diferencia entre disponibilidad de oro y cuanto oro hay en el mundo . El Consejo Mundial del Oro estima que en la actualidad se utilizan alrededor de 190.000 toneladas métricas de oro sobre el suelo y aproximadamente 54.000 toneladas métricas de oro que pueden extraerse económicamente de la Tierra utilizando la tecnología actual. Los avances en los métodos de extracción o los precios del oro sustancialmente más altos podrían cambiar ese número. Se ha descubierto oro cerca de respiraderos térmicos submarinos en cantidades que sugieren que podría valer la pena extraerlo si los precios suben lo suficiente.

Una persona que lleva un chaleco reflectante amarillo y guantes de trabajo, sosteniendo una roca que contiene oro.

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Cómo obtenemos oro?

Aunque el lavado de oro era una práctica común durante la Fiebre del oro de California, hoy en día se extrae del suelo. Si bien el oro se puede encontrar solo, es mucho más común encontrarlo junto con otros metales, incluidos la plata y el cobre. Por lo tanto, un minero puede producir oro como un subproducto de sus otros esfuerzos mineros.

Los mineros comienzan por encontrar un lugar donde creen que el oro se encuentra en cantidades lo suficientemente grandes como para poder obtenerlo económicamente. Luego, los gobiernos y las agencias locales deben otorgar permiso a la empresa para construir y operar una mina. El desarrollo de una mina es un proceso peligroso, costoso y que requiere mucho tiempo, con poco o ningún retorno económico hasta que la mina está finalmente operativa, lo que a menudo lleva una década o más de principio a fin.

¿Qué tan bien mantiene el oro su valor en una recesión?

La respuesta depende en parte de cómo invierta en oro, pero un vistazo rápido a los precios del oro en relación con los precios de las acciones durante el mercado bajista de la recesión de 2007-2009 proporciona un ejemplo revelador.

Entre el 30 de noviembre de 2007 y el 1 de junio de 2009, el S&P 500 índice cayó 36%. El precio del oro, por otro lado, Rosa 25%. Este es el ejemplo más reciente de una recesión bursátil material y prolongada, pero también es particularmente dramático porque, en ese momento, había preocupaciones muy reales sobre la viabilidad del sistema financiero global.

Cuando los mercados de capitales están en crisis, el oro suele tener un rendimiento relativamente bueno, ya que los inversores buscan inversiones seguras.

Formas de invertir en oro

Aquí están todas las formas en que puede invertir en oro, desde poseer el metal real hasta invertir en empresas que financian a los mineros de oro.

(NYSEMKT: GLD)(Bolsa de Nueva York: ABX)(Bolsa de Nueva York: GG)(NYSE: NO)(NASDAQMUTFUND: FSAGX)(NYSEMKT: GDX)(NYSEMKT: GDXJ)(NYSE: WPM)(NASDAQ: RGLD)(Bolsa de Nueva York: FNV)
Opción de inversión Pros Contras Ejemplos de
Joyas
  • Fácil de adquirir
  • Altos márgenes de beneficio
  • Valor de reventa cuestionable
  • Casi cualquier pieza de joyería de oro con suficiente contenido de oro (generalmente 14k o más)
Oro físico
  • Exposición directa
  • Propiedad tangible
  • Marcaciones
  • No hay ventajas más allá de los cambios en el precio del oro
  • Almacenamiento
  • Puede ser difícil de liquidar
  • Monedas coleccionables
  • Lingotes (lingotes y monedas de oro no recolectables)
Certificados de oro
  • Exposición directa
  • No es necesario poseer oro físico
  • Solo tan bueno como la empresa que los respalda
  • Solo unas pocas empresas los emiten
  • Muy poco líquido
  • Certificados de Perth Mint
ETF de oro
  • Exposición directa
  • Muy liquido
  • Tarifa
  • No hay ventajas más allá de los cambios en el precio del oro
Acciones SPDR Gold
Contratos de futuros
  • Se requiere poco capital inicial para controlar una gran cantidad de oro
  • Muy liquido
  • Exposición indirecta al oro
  • Bien soportado
  • Los contratos son por tiempo limitado
  • Contratos de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago (se actualizan constantemente a medida que expiran los contratos antiguos)
Acciones de minería de oro
  • Ventaja del desarrollo de la mina
  • Por lo general, rastrea los precios del oro.
  • Exposición indirecta al oro
  • Riesgos operativos de la mina
  • Exposición a otras materias primas
Barrick Gold
Goldcorp
Newmont Goldcorp
Fondos mutuos y ETF centrados en la minería de oro
  • Diversificación
  • Ventaja del desarrollo de la mina
  • Por lo general, rastrea los precios del oro.
  • Exposición indirecta al oro
  • Riesgos operativos de la mina
  • Exposición a otras materias primas
Cartera Fidelity Select Gold
ETF de mineros de oro de VanEck vectors
ETF de mineros de oro junior de VanEck vectors
Streaming y realeza
compañías
  • Diversificación
  • Ventaja del desarrollo de la mina
  • Por lo general, rastrea los precios del oro.
  • Márgenes amplios consistentes
  • Exposición indirecta al oro
  • Riesgos operativos de la mina
  • Exposición a otras materias primas
Metales preciosos de Wheaton
Oro real
Franco-Nevada

Joyas

Los márgenes en la industria de la joyería hacen que esta sea una mala opción para invertir en oro. Una vez que lo haya comprado, es probable que su valor de reventa caiga materialmente. Esto también supone que estás hablando de joyas de oro de al menos 10 quilates. (El oro puro es de 24 quilates). Las joyas extremadamente caras pueden mantener su valor, pero más porque son un artículo de colección que por su contenido de oro.

Lingotes, barras y monedas

Éstas son la mejor opción para poseer oro físico. Sin embargo, hay márgenes a considerar. El dinero que se necesita para convertir el oro en bruto en una moneda a menudo se transfiere al cliente final. Además, la mayoría de los comerciantes de monedas agregarán un margen de beneficio a sus precios para compensarlos por actuar como intermediarios. Quizás la mejor opción para la mayoría de los inversores que buscan poseer oro físico es comprar lingotes de oro directamente de la Casa de la Moneda de EE. UU. , para que sepa que está tratando con un distribuidor de confianza.

Entonces tienes que almacenar el oro que has comprado. Eso podría significar alquilar una caja de seguridad en el banco local, donde podría terminar pagando un costo continuo por el almacenamiento. Vender, mientras tanto, puede ser difícil ya que tiene que llevar su oro a un distribuidor, quien puede ofrecerle un precio por debajo del precio spot actual.

Certificados de oro

Otra forma de obtener exposición directa al oro sin poseerlo físicamente, los certificados de oro son notas emitidas por una empresa que posee oro. Estas notas son generalmente para oro no asignado, lo que significa que no hay oro específico asociado con el certificado, pero la compañía dice que tiene suficiente para respaldar todos los certificados pendientes. Tu puedes comprar asignado certificados de oro, pero los costos son más altos. El gran problema aquí es que los certificados son realmente tan buenos como la compañía que los respalda, algo así como los bancos antes de que se creara el seguro de la FDIC. Es por eso que una de las opciones más deseables para los certificados de oro es el Casa de la Moneda de Perth , que cuenta con el respaldo del gobierno de Australia Occidental. Dicho esto, si simplemente va a comprar una representación en papel de oro, es posible que desee considerar los fondos negociados en bolsa.

Los fondos negociados en bolsa

Si no le importa especialmente tener el oro que posee, pero desea una exposición directa al metal, entonces un fondo cotizado en bolsa (ETF) como Acciones SPDR Gold es probablemente el camino a seguir. Este fondo compra oro directamente en nombre de sus accionistas. Es probable que tenga que pagar una comisión para negociar un ETF, y habrá una tarifa de administración (la proporción de gastos de SPDR Gold Share es 0.40%), pero se beneficiará de un activo liquido que invierte directamente en monedas de oro, lingotes y barras.

Contratos de futuros

Otra forma de poseer oro indirectamente, contratos de futuros son una opción arriesgada y altamente apalancada que es inapropiada para principiantes. Incluso los inversores experimentados deberían pensarlo dos veces aquí. Básicamente, un contrato de futuros es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para intercambiar una cantidad específica de oro en una fecha y precio futuros específicos. A medida que los precios del oro suben y bajan, el valor del contrato fluctúa y las cuentas del vendedor y del comprador se ajustan en consecuencia. Los contratos de futuros generalmente se negocian en bolsas, por lo que deberá hablar con su corredor para ver si los respalda.

El mayor problema: los contratos de futuros generalmente se compran con solo una pequeña fracción del costo total del contrato. Por ejemplo, es posible que un inversor solo tenga que depositar el 20% del costo total del oro controlado por el contrato. Esto crea apalancamiento, lo que aumenta las ganancias y pérdidas potenciales de un inversor. Y dado que los contratos tienen fechas de finalización específicas, no puede simplemente aferrarse a una posición perdedora y esperar que se recupere. Los contratos de futuros son una inversión compleja y lenta que puede amplificar sustancialmente las ganancias y pérdidas. Aunque son una opción, son de alto riesgo y no se recomiendan para principiantes.

Acciones de minería de oro

Un problema importante con la inversión directa en oro es que no hay potencial de crecimiento. Una onza de oro hoy será la misma onza de oro dentro de 100 años. Esa es una de las razones clave por las que al famoso inversor Warren Buffett no le gusta el oro: es, esencialmente, un activo improductivo.

Es por eso que algunos inversores recurren a acciones mineras . Sus precios tienden a seguir los precios de los productos básicos en los que se centran; sin embargo, debido a que los mineros tienen negocios que pueden expandirse con el tiempo, los inversionistas pueden beneficiarse del aumento de la producción. Esto puede proporcionar una ventaja que nunca tendrá la posesión de oro físico.

Sin embargo, administrar un negocio también conlleva riesgos. Las minas no siempre producen tanto oro como se espera, los trabajadores a veces hacen huelga y desastres como el colapso de una mina o una fuga de gas mortal pueden detener la producción e incluso costar vidas. En general, los mineros de oro pueden funcionar mejor o peor que el oro, dependiendo de lo que esté sucediendo en ese minero en particular.

Además, la mayoría de los mineros de oro producen algo más que oro. Eso es una función de la forma en que se encuentra el oro en la naturaleza, así como de las decisiones de diversificación por parte de la administración de la empresa minera. Si está buscando una inversión diversificada en metales preciosos y semipreciosos, entonces un minero que produce más que solo oro podría verse como un resultado neto positivo. Sin embargo, si lo que realmente desea es la exposición al oro puro, cada onza de un metal diferente que un minero extrae del suelo simplemente diluye su exposición al oro.

Los inversores potenciales deben prestar mucha atención a los costos de minería de una empresa, la cartera de minas existente y las oportunidades de expansión en los activos nuevos y existentes al decidir qué acciones de minería de oro comprar.

¿Qué pasa si mi cuenta bancaria se cierra antes del estímulo?

ETF centrados en la minería

Si está buscando una única inversión que proporcione una exposición ampliamente diversificada a los mineros de oro, entonces los ETF basados ​​en índices de bajo costo como ETF de mineros de oro de VanEck vectors y ETF de mineros de oro junior de VanEck vectors son una buena opción. Ambos también tienen exposición a otros metales, pero el último se enfoca en mineros más pequeños; su ratios de gastos son 0,53% y 0,54%, respectivamente.

Mientras investiga los ETF de oro, observe de cerca el índice que se está rastreando, prestando especial atención a cómo está construido, el ponderación enfoque, y cuándo y cómo se reequilibra. Todos son datos importantes que son fáciles de pasar por alto cuando se asume que un simple nombre de ETF se traducirá en un enfoque de inversión simple.

Los fondos de inversión

Los inversores que prefieren la idea de poseer acciones mineras a la exposición directa al oro pueden poseer efectivamente una cartera de mineros invirtiendo en un fondo mutuo. Esto ahorra el trabajo de investigación de las diversas opciones de minería y es una forma sencilla de crear un cartera diversificada de acciones mineras con una sola inversión. Hay muchas opciones aquí, y la mayoría de las principales casas de fondos mutuos ofrecen fondos abiertos que invierten en mineros de oro, como los Cartera Fidelity Select Gold y Fondo Vanguard Precious Metals .

Sin embargo, como lo indica el nombre del fondo Vanguard, es probable que encuentre que la cartera de un fondo contiene exposición a mineros que se ocupan de metales preciosos, semipreciosos y básicos distintos del oro. Eso no es materialmente diferente de poseer acciones mineras directamente, pero debe tener en cuenta este factor, porque no todos los nombres de los fondos lo aclaran. (Por ejemplo, Fidelity Select Gold Portfolio también invierte en empresas que extraen plata y otros metales preciosos).

Mientras tanto, las tarifas para los fondos administrados activamente pueden ser sustancialmente más altas que las de los productos basados ​​en índices. Querrás leer el prospecto de un fondo para manejar mejor su enfoque de inversión, ya sea que se administre activamente o un fondo indexado pasivo, y su estructura de costos. Tenga en cuenta que los índices de gastos pueden variar mucho entre fondos.

Además, cuando compra acciones de un fondo mutuo administrado activamente, confía en que los administradores de fondos pueden invertir de manera rentable en su nombre. Eso no siempre funciona según lo planeado.

Empresas de streaming y regalías

Para la mayoría de los inversores, comprar acciones en una empresa de transmisión y regalías es probablemente la mejor opción para invertir en oro. Estas empresas brindan a los mineros efectivo por adelantado para el derecho a comprar oro y otros metales de minas específicas a tasas reducidas en el futuro. Son como compañías financieras especializadas a las que se les paga en oro, lo que les permite evitar muchos de los dolores de cabeza y riesgos asociados con la explotación de una mina.

Los beneficios de estas empresas incluyen carteras ampliamente diversificadas, precios bajos incorporados contractualmente que generan márgenes amplios en años buenos y malos, y exposición a cambios en el precio del oro (ya que las empresas de transmisión hacen dinero vendiendo el oro que compran a los mineros). Dicho esto, ninguna de las principales empresas de transmisión tiene una cartera de oro puro, siendo la plata la exposición adicional más común. (Franco-Nevada, la compañía de transmisión por secuencias y regalías más grande, también está expuesta a la perforación de petróleo y gas). Por lo tanto, deberá hacer un poco de tarea para comprender completamente qué exposiciones a productos básicos obtendrá de su inversión. Y aunque las compañías de transmisión evitan muchos de los riesgos de operar una mina, no los eluden por completo: si una mina no produce oro, no hay nada que una compañía de transmisión pueda comprar.

Los amplios márgenes incorporados que resultan del enfoque de transmisión brindan un búfer importante para estas empresas. Eso ha permitido que la rentabilidad de los streamers se mantenga mejor que la de los mineros cuando los precios del oro están cayendo. Este es el factor clave que da a las empresas de streaming una ventaja como inversión. Proporcionan exposición al oro, ofrecen potencial de crecimiento a través de la inversión en nuevas minas y sus amplios márgenes a lo largo del ciclo brindan cierta protección a la baja cuando los precios del oro caen. Esa combinación es difícil de superar.

¿Cuál es la mejor manera para que un principiante invierta en oro?

No existe una forma perfecta de poseer oro: cada opción viene con compensaciones. Dicho esto, probablemente la mejor estrategia para la mayoría de las personas es comprar acciones en compañías de transmisión y regalías. Sin embargo, en qué invertir es solo una pieza del rompecabezas: hay otros factores que debe considerar.

¿Cuánto deberías invertir en oro?

El oro puede ser una inversión volátil, por lo que no debe invertir una gran cantidad de sus activos en él; es mejor mantenerlo en menos del 10% de su cartera de acciones general. El beneficio real, tanto para los inversores nuevos como para los experimentados, proviene de la diversificación que el oro puede ofrecer. Una vez que haya construido su posición en oro, asegúrese de equilibrar periódicamente su cartera para que su exposición relativa a ella siga siendo la misma.

¿Cuándo deberías comprar oro?

Es mejor comprar pequeñas cantidades a lo largo del tiempo. Cuando los precios del oro son altos, el precio de las acciones relacionadas con el oro también aumenta. Eso puede significar rendimientos mediocres a corto plazo, pero no disminuye el beneficio a largo plazo de tener oro para diversificar su cartera. Al comprar poco a poco, puede promediar el costo en dólares en la posición.

Al igual que con cualquier inversión, no existe una respuesta única para todos sobre cómo invertir en oro. Pero armado con el conocimiento de cómo funciona la industria del oro, lo que implica cada tipo de inversión y lo que debe considerar al sopesar sus opciones, puede tomar la decisión adecuada para usted.



^