Beta es una métrica que compara los movimientos de una acción en relación con el mercado general o con un determinado índice de acciones. Una acción de beta alta tiende a ser más volátil que el promedio, mientras que una acción de beta baja tiende a ser menos volátil. Si bien es cierto que las acciones de beta alta suelen ser más riesgosas que las acciones promedio, la beta no es necesariamente indicativa de riesgo, como muchas personas creen.

Que significa el numero

La beta de una acción compara sus movimientos históricos con el mercado en general, o con un índice de acciones, generalmente el S&P 500. Y hay tres categorías posibles en las que una acción puede estar, según su beta.

  • Una acción con una beta menor que uno tiende a ser menos volátil que el índice general. Por ejemplo, una beta de 0.5 implica que los movimientos de una acción serán teóricamente alrededor del 50% de los movimientos del índice.
  • Una acción con una beta de más de uno es más volátil que el índice general. Por ejemplo, una beta de 2.0 implica que la acción se moverá el doble que el mercado.
  • Una acción con una beta de exactamente uno es, en teoría, tan volátil como el mercado en general.

Ejemplos de

Para ilustrar lo que significa la beta de una acción, consideremos algunos ejemplos. Las Vegas Sands y Banco de America son acciones de beta relativamente alta, con versiones beta de 1.9 y 1.8, respectivamente, al momento de escribir este artículo. Han tenido algunas fluctuaciones de precios bastante significativas durante el año pasado:



Gráfico LVS

Por otra parte, Procter & Gamble y Objetivo ambos tienen betas de 0.5 y 0.6, respectivamente. Y puede ver una diferencia obvia entre estos y nuestros ejemplos de beta alta. Solo mire la escala de movimientos porcentuales en el lado derecho de cada gráfico:

Gráfico TGT

Que beta no significar

Tenga en cuenta que una beta alta no implica necesariamente que una acción sea riesgosa o volátil, y que una beta baja no implica necesariamente que una acción sea segura.

También tenga en cuenta que la beta se basa en los movimientos históricos promedio de una acción. No tiene en cuenta variables como informes de ganancias, noticias o tendencias generales del sector. Por lo tanto, en un día cualquiera, es poco probable que el rendimiento de una acción coincida exactamente con las implicaciones teóricas de su beta.

Por ejemplo, tal como está escrito este artículo, el S&P 500 ha subido un 1,17% en el día. National Oilwell Varco , un fabricante de equipos de perforación petrolera, tiene una beta de 1,6, lo que implica que debería subir aproximadamente un 1,87%. Sin embargo, gracias a un repunte de los precios del petróleo, la acción ha subido un 4,04%, más del doble de la ganancia implícita en su beta. Y el hecho de que últimamente haya sido bastante volátil no la convierte automáticamente en una acción de riesgo. De hecho, hemos escrito lo contrario varias veces.

El punto es que la beta es solo una pieza del rompecabezas y es útil para predecir la volatilidad general y los movimientos de precios. Por lo tanto, si no tiene estómago para grandes oscilaciones de precios en su cartera, probablemente sea mejor que se quede con acciones de beta baja. Sin embargo, el precio de una acción depende de muchos factores diferentes, así que asegúrese de ver el panorama general antes de invertir.

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