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Mejor compra: Amazon vs.Walmart

En el mundo minorista, hay Walmart (Bolsa de Nueva York: WMT)y Amazonas (NASDAQ: AMZN), y luego están todos los demás.

Combinadas, las dos compañías generaron casi $ 1 billón en ingresos el año pasado. Walmart es la compañía más grande del mundo por ingresos, generando $ 559 mil millones, mientras que Amazon no se queda atrás con $ 386 mil millones, sumando más de $ 100 mil millones en ventas el año pasado.

Un hombre que sostiene dos pilas de monedas en una escala.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Para los inversores, Amazon ha sido el claro ganador, ya que el gigante del comercio electrónico ha aumentado sus ganancias en los últimos años gracias a empresas como la computación en la nube, su mercado de terceros y la publicidad. Como puede ver en el cuadro a continuación, Amazon ha superado a Walmart por un amplio margen en los últimos cinco años, mientras que las acciones de Walmart solo han igualado el S&P 500 .

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Gráfico de AMZN

AMZN datos por YCharts

Sin embargo, el rendimiento pasado no es garantía de rendimientos futuros y ambas empresas están cambiando rápidamente. Echemos un vistazo a lo que cada uno de estos titanes minoristas tiene para ofrecer y determinemos cuál es la mejor compra.

Fuente de la imagen: Amazon.

Amazon: del comercio electrónico a todo

El último año ha dejado claro el dominio de Amazon. Ya es la segunda empresa más grande del país por ingresos, aumentó las ventas en un 38% en 2020, destruyendo la ley de los grandes números, que dice que el crecimiento se ralentizará a medida que las empresas crezcan. La pandemia mostró que Amazon ofrece a los inversores tanto los beneficios de una empresa de productos básicos de consumo esencial, que suministra productos como papel higiénico y toallitas desinfectantes, como la escala y el crecimiento de una empresa de tecnología, con su liderazgo en infraestructura en la nube, el rápido crecimiento de su publicidad digital. negocios, y su aparición en áreas como la tecnología activada por voz.

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Los ingresos de Amazon no solo se dispararon el año pasado, sino que sus ganancias casi se duplicaron. Después de décadas de invertir en infraestructura de cumplimiento y su programa de lealtad Prime, la compañía ahora está ganando rápidamente apalancamiento operativo, entrando en una nueva fase del negocio. Los ingresos netos aumentaron $ 11.6 mil millones en 2019 a $ 21.3 mil millones el año pasado, incluso cuando Amazon enfrentó miles de millones en costos relacionados con COVID-19. Gran parte del crecimiento de la compañía ahora proviene de negocios de alto margen como computación en la nube, publicidad, su mercado de terceros y cumplimiento, todo lo cual proviene de la solidez de su negocio de comercio electrónico y su reputación de complacer a los clientes.

Eso es un buen augurio para Amazon incluso cuando los vientos de cola de la pandemia comienzan a amainar, y todavía parece que Wall Street está subestimando su potencial de ganancias. En este punto, Amazon puede ser su peor enemigo, ya que las posibles investigaciones antimonopolio parecen ser la mayor amenaza para el negocio. Además, el fundador y director ejecutivo, Jeff Bezos, planea dimitir a finales de este año, aunque seguirá en el cargo de presidente ejecutivo cuando el director ejecutivo de Amazon Web Services, Andy Jassy, ​​tome las riendas. Si bien eso no es un riesgo a corto plazo, un nuevo CEO podría significar un cambio o debilitamiento de la cultura a largo plazo. Esto sería negativo para los inversores a largo plazo, por lo que deberían estar atentos a la transición.

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Un camión de Walmart en la carretera.

Fuente de la imagen: Walmart.

Walmart: un gigante minorista cambiante

Cuando piensa en Walmart, probablemente se imagina una de sus supertiendas cavernosas, que vende de todo, desde comestibles hasta artículos deportivos y camisetas, pero el Walmart de hoy se está convirtiendo en mucho más que una cadena de ladrillo y cemento. La compañía ha invertido mucho en su infraestructura de comercio electrónico, agregando capacidades de recolección y entrega de comestibles a la mayoría de sus tiendas de EE. UU., Ofreciendo entrega gratuita en un día con un pedido mínimo de $ 35 y presentando Walmart +, un programa de lealtad con beneficios similares a los de Amazon. Principal. También está construyendo su propio mercado de comercio electrónico, desafiando a Amazon en un área donde esencialmente tiene un monopolio. Eso ayudó a que Walmart se convirtiera en el segundo negocio de comercio electrónico del país, y las ventas de comercio electrónico en EE. UU. Crecieron un 69% el año pasado.

Más allá del comercio electrónico, Walmart se centra en utilizar sus tiendas para aprovechar el crecimiento en negocios más nuevos y de mayor margen, al igual que lo ha hecho Amazon con su negocio de comercio electrónico propio. Por ejemplo, Walmart está abriendo clínicas de salud dentro de sus tiendas y ha lanzado una agencia de seguros de salud. Tener tiendas dentro de las 10 millas del 90% de la población de EE. UU. Le da a la compañía una ventaja competitiva en términos de acceso físico, y agregar clínicas de salud parece una combinación natural, ya que Walmart ya es un destino frecuente para muchos estadounidenses.

Walmart también está lanzando un negocio de tecnología financiera con la ayuda del patrocinador de Robinhood Ribbit Capital. Los detalles son escasos en este punto, pero la compañía recientemente se lanzó a Goldman Sachs ejecutivos para la puesta en marcha, una señal prometedora. Los pagos digitales parecen ser otra área de crecimiento prometedora para una empresa que ya tiene una relación con clientes que no cuentan con servicios bancarios o que no cuentan con servicios bancarios.

Finalmente, Walmart ve una oportunidad en la monetización de datos y la publicidad, aprovechando su propio conocimiento y bienes raíces digitales para vender a proveedores y marcas. Su negocio de publicidad recientemente renombrado, Walmart Connect, ya está experimentando tracción. La plataforma publicitaria Pacvue dijo que una marca de bienes de consumo empaquetados ha duplicado su gasto con Walmart desde el 1 de marzo, luego de obtener un mayor retorno de la inversión.

Con su comercio electrónico solidificando su fortaleza minorista, Walmart tiene la oportunidad de mejorar los márgenes con nuevos negocios en áreas como salud, tecnología financiera y datos.

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¿Cual es la mejor compra?

Ambas empresas tienen su propio conjunto distintivo de fortalezas, que incluye el dominio de sus respectivos rincones de la industria minorista. Es más probable que Amazon atraiga al inversor en crecimiento, mientras que Walmart se adapta mejor a los buscadores de valor o ingresos.

Creo que ambas empresas están preparadas para superar al S&P 500 en los próximos años. Pero de los dos, Amazon parece ser la opción más confiable, dado el historial de la compañía, la rentabilidad de rápido crecimiento y las ventajas competitivas manifiestas en áreas como su programa de lealtad Prime, su red de cumplimiento masivo y su reputación de satisfacción del cliente.

Si bien las nuevas empresas comerciales de Walmart son emocionantes y ciertamente vale la pena verlas, su negocio principal como minorista tradicional se encuentra en una industria de lento crecimiento. Por lo tanto, Amazon tiene una ventaja de crecimiento y también está ganando rápidamente apalancamiento en los resultados finales. Es la mejor opción aquí.



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