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Mejor compra: Costco frente a Target

Hay muchas posibilidades de que los tipos de consumidores que han Costco al por mayor (NASDAQ: COSTO)membresías también es probable que los creadores visiten un Objetivo (Bolsa de Nueva York: TGT)almacenar en ocasiones. Ambos son minoristas de descuento que atienden a los compradores que buscan una oferta. Ambos son minoristas de mercadería general, aunque Costco se enfoca más en artículos a granel y productos alimenticios especializados, mientras que Target es más una tienda departamental de descuento curada que se personaliza de alguna manera según la ubicación.

Ambas empresas han tenido un buen desempeño en los últimos años y cada una registró resultados de ganancias espectaculares durante la pandemia. Claramente, tienen muchas similitudes y algunas diferencias.

Pero para los inversores, ¿cuál es la mejor compra?



Una mujer con una máscara recogiendo naranjas en un supermercado.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Saliendo de la pandemia

El año 2020 fue increíble tanto para Costco como para Target, cada uno de los cuales publicó resultados muy mejorados. Por ejemplo, las cifras de ventas de tiendas comparables, una métrica popular para medir el desempeño minorista, fueron mayormente desmesuradas en 2020.

Empresa Q1 2020 * Q2 2020 * Q3 2020 * Cuarto trimestre de 2020 *
Cambio de composición de Costco (interanual) 4.8% 11.4% 15.4% 13.0%
Cambio de composición objetivo (YOY) 10.8% 24.3% 20.7% 20.5%

Fuente de datos: informes trimestrales de Costco y Target. * Los trimestres corresponden aproximadamente al año calendario 2000 (el último trimestre de Target finalizó el 1 de febrero de 2021 y el último trimestre de Costco finalizó el 14 de febrero de 2021). Los resultados de Costco no están ajustados para los precios de la gasolina y las divisas y representan el tercer y cuarto trimestre del año fiscal 2020 y el primer y segundo trimestre del año fiscal 2021. YOY = año tras año.

El fuerte aumento de las composiciones es muy claro. Ambas empresas han duplicado sus aumentos típicos de las compensaciones durante la pandemia, una tendencia que continuará en 2021.

es chevron una buena acción para comprar

La ventaja de Target durante la pandemia fue su programa omnicanal superior, específicamente sus servicios el mismo día para productos pedidos en línea. Estos incluyen el servicio de recogida, la recogida y el envío el mismo día. Estos servicios en el mismo día ya estaban creciendo a tasas porcentuales de tres dígitos antes de la pandemia, y la racha de alto crecimiento continuó cada trimestre, con un aumento interanual del 212% en el cuarto trimestre que finalizó el 30 de enero, impulsado por una Aumento del 500% en drive-up. Las ventas digitales aumentaron un 118% y representaron dos tercios del crecimiento total de las compaías de la compañía.

La ventaja de Costco siempre ha sido su modelo único de membresías anuales basadas en tarifas que brindan acceso a precios con descuento en artículos a granel. La compañía disfruta de una tasa de renovación de alrededor del 90% de manera constante, con millones de nuevos miembros agregados anualmente. Los ingresos solo de las tarifas de suscripción contribuyen con casi $ 900 millones por trimestre a los ingresos, y esas tarifas aumentaron un 8% año tras año en el segundo trimestre (finalizado el 14 de febrero). Costco también ha expandido con éxito sus ofertas de comercio electrónico, y las ventas de comercio electrónico aumentaron un 76% año tras año en el segundo trimestre.

Avanzando

No será fácil para ninguna de estas empresas superar su desempeño en 2020. Pero ambos tienen un camino claro a seguir.

Para Target, hay varias formas en las que está avanzando en el mundo pospandémico. La forma obvia de la mayor promoción y mejora de sus opciones para el mismo día. Por ejemplo, está agregando más productos al catálogo de Shipt. Significativamente, está aumentando su eficiencia de entrega de comercio electrónico al completar cada vez más pedidos a través de las tiendas en lugar de a través de los almacenes. En el cuarto trimestre, la finalización de pedidos a través de tiendas alcanzó más del 95%.

Un trabajador de Shipt cumpliendo un pedido en Target.

Fuente de la imagen: destino.

Target también está ampliando su línea de marcas internas, que son más eficientes para producir y atraer clientes a las tiendas ya que son exclusivas. Finalmente, está abriendo más tiendas de pequeño formato, donde ofrece una colección selecta de su mercancía más popular, lo que le permite operar en áreas densas donde las tiendas más grandes no serían prácticas. Target todavía tiene muchas oportunidades de crecimiento, sin mencionar el espacio para la expansión internacional.

Las iniciativas de crecimiento de Costco siempre han sido mucho más mesuradas y constantes. Su principal fuente de crecimiento ha sido generalmente de las suscripciones adicionales que a menudo están relacionadas con la adición de productos y el aumento del número de tiendas. El recuento de tiendas de Costco es bajo en comparación con el de Target (800 frente a 1.800), pero está creciendo constantemente, con alrededor de 20 tiendas planeadas para abrir en 2021. Costco ya tiene una presencia significativa a nivel internacional, incluida la expansión relativamente reciente en el mercado chino.

Movimiento de valores

Costco y Target son dos selecciones de acciones ganadoras. El precio objetivo de las acciones aumentó aproximadamente un 76% durante los últimos 12 meses, mientras que el precio de las acciones de Costco subió un 28% más modesto. Incluso con esas ganancias, las acciones de Target son relativamente más baratas, ya que cotizan a solo 24 veces las ganancias de los últimos 12 meses (TTM), mientras que Costco cotiza a aproximadamente 39 veces las ganancias de TTM.

Ambos pagan dividendos trimestrales, con Target que rinde 1.29%, mientras que Costco rinde 0.83%. Costco, sin embargo, ha pagado un dividendo especial cada pocos años, y se emitió uno en noviembre pasado por $ 10 por acción. Costco ha aumentado su dividendo anualmente de manera constante durante 16 años, mientras que Target ahora lleva 48 años aumentando constantemente su dividendo sobre una base anual, lo que lo convierte en un aristócrata de dividendos.

Teniendo en cuenta sus oportunidades de crecimiento y una valoración más competitiva, elegiría las acciones de Target como la mejor compra en este enfrentamiento.



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