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Mejor compra: Enbridge vs.Williams Companies

Las existencias de oleoductos han estado bajo presión este año debido a todas las turbulencias en el mercado de la energia . Por ejemplo, las acciones del gigante canadiense de oleoductos Enbridge (NYSE: ENB)han perdido casi el 20% de su valor, mientras que el gigante de los gasoductos de EE. UU. Compañías Williams (Bolsa de Nueva York: WMB)ha bajado aproximadamente un 10% en el año. Esas liquidaciones se producen a pesar de que ambas empresas han obtenido resultados dentro de sus expectativas iniciales. Ahora los inversores pueden comprarlos por valores más baratos, asegurando mayores rendimientos de dividendos en el proceso.

Con ambos aparentemente vendiéndose a precios de ganga en estos días, aquí hay un vistazo a cuál es la mejor compra en este momento.

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Un estallido de luz solar brillando sobre una tubería.

Fuente de la imagen: Getty Images.





El caso a favor y en contra de la compra de Enbridge

Enbridge genera un flujo de caja muy estable respaldado por contratos a largo plazo y tarifas reguladas. Esa durabilidad ha sido evidente este año. La compañía sigue en camino de alcanzar el punto medio de su rango de guía inicial de CA $ 4.50-CA $ 4.80 por acción ($ 3.47- $ 3.70) para el flujo de efectivo distribuible. Eso coloca su valoración en alrededor de nueve veces el flujo de efectivo, dado que recientemente se negoció alrededor de $ 32 por acción. También tiene una atractiva rentabilidad por dividendo del 7,7%.

Mientras tanto, la compañía espera que su flujo de caja y dividendos crezcan en los próximos años. Enbridge tiene la flexibilidad financiera para invertir entre CA $ 5 mil millones y CA $ 6 mil millones ($ 3.9 mil millones a $ 4.6 mil millones) por año en la expansión de su base de activos gracias a su conservador índice de pago de dividendos y balance. Eso debería respaldar un crecimiento anual medio de un solo dígito en el flujo de efectivo por acción. Ya tiene una gran cantidad de proyectos pendientes, incluidos nuevos oleoductos y gasoductos, ampliaciones de servicios públicos de gas y parques eólicos marinos en Europa.



Si hay una preocupación con Enbridge, es la dependencia de la empresa de los combustibles fósiles. Aproximadamente la mitad de su flujo de efectivo proviene de tuberías de líquidos. El problema es que es posible que la demanda de petróleo ya haya alcanzado su punto máximo, con la posibilidad de que el consumo disminuya drásticamente en los próximos años a medida que la economía mundial acelera su cambio hacia energía renovable . En una nota más positiva, Enbridge ha estado trabajando para limpiar su cartera en los últimos años cambiando su enfoque hacia un gas natural más limpio y parques eólicos marinos. Además de eso, está realizando inversiones en gas natural renovable e hidrógeno. Eso lo tiene en una posición sólida para la transición energética.

Argumentos a favor y en contra de la compra de empresas Williams

Debido a que Williams también genera un flujo de efectivo estable respaldado por tarifas reguladas y contratos a largo plazo, todavía está en camino de lograr su rango de guía de flujo de efectivo distribuible de $ 2,50 a $ 2,83 por acción. Con las acciones vendidas recientemente por alrededor de $ 21,50 por acción, cotiza a aproximadamente ocho veces el flujo de caja y un rendimiento por dividendo del 7,5%.

Mientras tanto, las ganancias y los dividendos de la compañía también deberían continuar subiendo en los próximos años. Williams espera que la producción de gas natural aumente en sus áreas de enfoque, impulsada por la creciente demanda de gas natural licuado Exportaciones. La compañía tiene la flexibilidad financiera para financiar proyectos de expansión para capturar este crecimiento gracias a su sólido balance y saludable nivel de cobertura de dividendos.



La principal preocupación de Williams es también la rápida adopción de energías renovables. Por un lado, la compañía ha comenzado a tomar medidas para abordar este problema al lanzar una iniciativa de energía solar para instalar paneles en algunas de sus instalaciones y compensar una parte de su uso de energía y emisiones de carbono. Sin embargo, no ha llegado tan lejos como Enbridge, que está desarrollando activamente proyectos de energía renovable con flujo de efectivo que suministran energía libre de emisiones a la red. Podría quedarse atrás si la economía global acelera su cambio hacia las energías renovables, especialmente si las tecnologías emergentes como hidrógeno verde convertirse en un sustituto viable del gas natural.

Una carrera reñida

Las empresas Enbridge y Williams se negocian con valoraciones relativamente baratas y una alta rentabilidad por dividendo, lo que las hace parecer compras atractivas para los inversores que buscan ingresos. Sin embargo, Enbridge parece la mejor opción a largo plazo, dado que ya ha comenzado a girar hacia las energías renovables. Eso hace que sea menos probable que se interrumpa si la economía global acelera su adopción de energía renovable.



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