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Mejor compra: Roku vs.Facebook

Año (NASDAQ: ROKU)y Facebook (NASDAQ: FB)Ambos han generado grandes beneficios para los inversores desde su debut público. Roku salió a bolsa a $ 14 por acción en 2017, cerró a $ 23.50 el primer día y ahora vale casi $ 430 por acción. Facebook salió a bolsa a 38 dólares la acción en 2012, apenas se movió el primer día, pero finalmente subió a unos 270 dólares por acción.

Roku claramente entregó mayores ganancias en un período de tiempo más corto que Facebook, pero ¿es la mejor inversión a largo plazo? Echemos un vistazo a ambas empresas para averiguarlo.

Diferentes modelos de negocio

Roku generó el 71% de sus ingresos de su plataforma de software, que aloja anuncios en línea y asociaciones de distribución de contenido, en los primeros nueve meses de 2020.El software de Roku se ejecuta en sus propios dispositivos de transmisión, decodificadores de proveedores de Internet y televisores inteligentes con licencia. de socios de hardware.



Una pantalla masiva compuesta por pantallas más pequeñas.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El 29% restante de los ingresos de Roku provino de su negocio de reproductores, que vende sus dispositivos de transmisión y decodificadores. El hardware de Roku representa el 43% del mercado de dispositivos de transmisión de EE. UU., Según una encuesta reciente de Deutsche Bank, mientras que Amazonas (NASDAQ: AMZN)ocupó el segundo lugar con una participación del 35%. Roku generó el 92% de su beneficio bruto del negocio de plataformas de mayor margen en los primeros nueve meses del año.

Facebook generó el 98% de sus ingresos a partir de anuncios en línea en los primeros nueve meses de 2020. Principalmente muestra esos anuncios en su aplicación de Facebook, su aplicación de Instagram y aplicaciones y sitios web de terceros a través de su red de audiencia. Comparte un casi duopolio en publicidad digital con Alfabeto Google en la mayoría de los mercados desarrollados.

La parte restante de los ingresos de Facebook provino de su 'otro' negocio, que vende principalmente sus auriculares Oculus VR y pantallas inteligentes Portal. Actualmente disfruta de la ventaja de ser el primero en moverse en el mercado de la realidad virtual, pero se mantiene muy por detrás de Amazon y Google en parlantes y pantallas inteligentes.

¿Qué empresa está creciendo más rápido?

Los ingresos de Roku aumentaron un 57% año tras año a $ 1.3 mil millones en los primeros nueve meses de 2020, ya que los ingresos de su plataforma y jugadores crecieron 66% y 40%, respectivamente.

Una mujer joven mira la televisión en una habitación oscura.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Roku terminó el tercer trimestre con 46 millones de cuentas activas, un 43% más que hace un año, ya que su ingreso promedio por usuario (ARPU) aumentó un 20% a $ 27.

Durante la conferencia telefónica del tercer trimestre, el director financiero Steve Louden dijo que la pandemia 'solo aceleró la tendencia a largo plazo hacia la transmisión de toda la televisión'. De Roku compra reciente de toda la biblioteca de contenido de Quibi, que se ofrecerá de forma gratuita en el canal Roku a finales de este año, podría ayudarlo a mantener ese impulso.

Roku también registró su mayor crecimiento año tras año en envíos de dispositivos en más de siete años durante el tercer trimestre, lo que indica que no está perdiendo terreno frente a Amazon, Google o manzana .

Sin embargo, la pérdida neta de Roku aún se amplió año tras año de $ 44.2 millones a $ 84.8 millones en los primeros nueve meses de 2020, ya que las ventas de publicidad más lentas durante la pandemia lastraron sus márgenes brutos. Wall Street espera que los ingresos de Roku aumenten un 54% durante todo el año y otro 39% en el año fiscal 2021, pero probablemente seguirá siendo rentable.

Los ingresos de Facebook aumentaron un 17% año tras año a $ 57,9 mil millones en los primeros nueve meses de 2020. Eso marcó una desaceleración de su crecimiento del 27% en 2019, y se debió principalmente a un gasto publicitario más lento durante la pandemia.

Sin embargo, el ecosistema de Facebook aún continúa expandiéndose. Su plataforma central finalizó el tercer trimestre con 2,74 mil millones de usuarios activos mensuales (MAU), un 12% más que hace un año. Toda su familia de aplicaciones, incluidas Facebook, Messenger, Instagram y WhatsApp, llegó a 3.210 millones de personas al mes, un 14% más que el año anterior. Su ingreso promedio total por persona en esa familia también aumentó un 7% año tras año a $ 6.76.

Facebook es firmemente rentable y sus ingresos netos aumentaron un 61% año tras año a $ 17,9 mil millones durante los primeros nueve meses. Los analistas esperan que sus ingresos y ganancias aumenten un 19% y un 46%, respectivamente, durante todo el año.

El próximo año, esperan que sus ingresos y ganancias crezcan un 25% y un 13%, respectivamente, a medida que pase la pandemia. Sin embargo, varios desafíos que se avecinan, incluida una demanda antimonopolio en los EE. UU., Las demandas de una mayor responsabilidad después del mortal disturbio en el Capitolio y la actualización de iOS 14 de Apple, que permite a los usuarios optar por las aplicaciones de seguimiento de datos, podrían hacer que se pierdan. estimados.

Las valoraciones y el veredicto

Roku es difícil de valorar porque no es rentable, pero el precio de sus acciones no es 22 veces superior a las ventas del próximo año. Sin embargo, eso relación precio-ventas en realidad parece razonable en un mercado lleno de acciones que cotizan a más de 40 veces las ventas.

Facebook parece barato con 26 veces las ganancias futuras y siete veces las ventas del próximo año, pero muchos toros lo están evitando porque enfrenta demasiados vientos en contra a corto plazo. A diferencia de Roku, que mantiene un estricto control sobre su plataforma y sus jugadores, Facebook parece haber perdido el control de su propia plataforma y sus usuarios, que son esencialmente sus productos.

Según estos hechos, creo que Roku es una mejor inversión general que Facebook. Está generando un mayor crecimiento de los ingresos, no es controvertido y no está siendo objeto de investigaciones antimonopolio. Los inversores deben tener cuidado con la falta de ganancias de Roku y su alta valoración, pero los alcistas probablemente favorecerán a Roku sobre el líder de las redes sociales asediado en el futuro previsible.



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