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Bill Ackman acaba de hacer otra afirmación sobre Herbalife, y podría significar la ruina para los accionistas

El administrador de fondos de cobertura Bill Ackman continúa luchando con Herbalife (Bolsa de Nueva York: HLF). En una conferencia el lunes, el inversionista activista dijo que los altos ejecutivos del comercializador de múltiples niveles están buscando contratar abogados de defensa criminal. De ser cierto, sería un avance importante para la empresa y para la campaña de Ackman, al otorgar una legitimidad significativa a su creencia de que los reguladores gubernamentales podrían finalmente intervenir para cerrar Herbalife.

Las acusaciones de Ackman
De acuerdo a Reuters , Ackman, hablando en la Cumbre de Inversores Activos Pasivos de 13D Monitor, dijo que los ejecutivos de Herbalife 'han estado o están buscando contratar un consejo de defensa criminal'. No ofreció pruebas específicas de sus afirmaciones, pero dijo que una fuente confiable le proporcionó esta información.

Ackman ha hecho muchas acusaciones contra la empresa y su dirección, pero esta podría ser una de las más importantes. Si los ejecutivos de Herbalife, como afirma Ackman, están trabajando como abogados, sugiere que temen un proceso penal.



La ley de los EE. UU. Permite el funcionamiento de empresas legítimas de marketing multinivel, pero los esquemas piramidales son ilegales y su funcionamiento es un delito. Desde diciembre de 2012, Ackman ha argumentado enérgicamente que Herbalife es un esquema piramidal. Si Ackman tiene razón y el gobierno está de acuerdo con sus afirmaciones, es posible que el equipo ejecutivo de Herbalife y muchos de sus principales distribuidores enfrenten cargos criminales.

La Comisión Federal de Comercio y varios fiscales generales estatales están investigando a la empresa. Varios informes han indicado que el FBI también está investigando las prácticas de Herbalife, aunque la gerencia sostiene que no tiene conocimiento de ninguna investigación del FBI.

Si el FBI está buscando presentar cargos penales contra la administración de Herbalife, podría ser junto con una orden judicial de la FTC. La FTC es el regulador principal de los esquemas piramidales y ha utilizado su poder judicial junto con otras agencias reguladoras para apoderarse de los activos de empresas sospechosas de operar esquemas piramidales en el pasado, incluida, más recientemente, Fortune Hi-Tech Marketing.

Incluso si aceptan un acuerdo con la fiscalía, o son finalmente exonerados, tales cargos probablemente significarían la ruina para los accionistas de Herbalife, ya que tanto la confianza del inversionista como del distribuidor se haría trizas de la noche a la mañana. Un titular que declare 'Ejecutivo de Herbalife arrestado por cargos de operar un esquema piramidal ilegal' se enfrentaría, por decirlo suavemente, a una presión de venta significativa.

Herbalife niega las afirmaciones de Ackman
Pero Herbalife respondió casi de inmediato a la última acusación de Ackman, escribiendo, 'simplemente no hay verdad en las declaraciones de Bill Ackman, y esto es solo otro truco [...] para reducir el precio de las acciones [de Herbalife]' en un comunicado de prensa a última hora del lunes .

Herbalife ha mantenido durante mucho tiempo su inocencia, argumentando constantemente que es una empresa legítima que enfrenta un ataque sin precedentes por parte de un vendedor en corto motivado.

Ciertamente, las acusaciones de Ackman han tenido un efecto notable en el precio de las acciones de Herbalife y posiblemente en su negocio principal. Las acciones de Herbalife se desplomaron luego de la presentación inicial de Ackman y se han hundido en acusaciones posteriores.

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El negocio de Herbalife ha empeorado en los últimos trimestres, ya que su crecimiento se ha estancado. Su red de vendedores directos necesita tener confianza en el negocio, y si Ackman ha tenido éxito en sembrar las semillas de la duda, es posible que muchos se hayan desanimado.

Gráfico HLF

HLF datos por YCharts .

Sin embargo, a pesar de su insistencia en que sus afirmaciones son infundadas, la dirección de Herbalife no ha demandado a Ackman por difamación. Un caso así dejaría a Herbalife en manos de los abogados de Ackman, quienes podrían utilizar citaciones para obtener información adicional sobre la empresa.

Herbalife sigue siendo una inversión peligrosa
Siempre he sostenido que Herbalife es una mala inversión. Si finalmente se demuestra que Ackman tiene razón, las acciones podrían literalmente bajar a cero casi de la noche a la mañana. Por supuesto, acortarlo directamente puede ser igualmente peligroso: si Ackman se equivoca, las acciones de Herbalife podrían estar a punto de aumentar.

De cualquier manera, es una propuesta arriesgada que probablemente no sea adecuada para la mayoría de los inversores.



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