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Las ganancias de BMW AG se desploman debido a un mayor gasto en I + D y al aumento de los costos

Fabricante alemán de vehículos de lujo BMW AG (OTC: BMWYY) (OTC: BAMXF)dijo el 7 de noviembre que sus ingresos operativos del tercer trimestre cayeron un 27% con respecto al año anterior, a 1.745 millones de euros ($ 2.000 millones), ya que la compañía aumentó drásticamente su gasto de desarrollo en vehículos eléctricos y tecnología de conducción autónoma.

BMW confirmó la guía revisada de ganancias para todo el año que había emitido en septiembre.

Ganancias del tercer trimestre de BMW: las cifras brutas

Todos los resultados financieros se muestran en euros. Al 30 de septiembre, 1 euro = alrededor de $ 1,16.





Métrico Tercer trimestre de 2018 Tercer trimestre de 2017 Cambio año tras año
Ingresos 24.473 billones de euros 23.633 billones de euros 4.7%
Automóviles entregados 592,303 590,415 0.3%
EBIT 1.745 millones de euros 2.384 billones de euros (26.8%)
Margen EBIT, segmento automotriz 4.4% 8.6% 4,2 puntos
Beneficio neto 1.405 billones de euros 1.846 billones de euros (23.9%)

Fuente de datos: BMW AG. El EBIT son las ganancias antes de intereses e impuestos. 'Ppt' = puntos porcentuales.

BMW

Fuente de la imagen: BMW AG.



Cómo se desempeñaron los segmentos comerciales de BMW en el tercer trimestre de 2018

BMW organiza su negocio en tres segmentos:

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  • El segmento automotriz de BMW fabrica y vende automóviles y SUV bajo las marcas BMW, Mini y Rolls-Royce.
  • BMW Motorrad, el segmento de motocicletas de la compañía, fabrica y vende motocicletas de la marca BMW.
  • El segmento de servicios financieros de BMW proporciona financiamiento para distribuidores y compradores de vehículos de la compañía.

Automotor

Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en el segmento automotriz de BMW cayeron un 47,1% desde el tercer trimestre de 2017, a 930 millones de euros, a pesar de un aumento del 3,3% en los ingresos a 24.743 millones de euros y un ligero aumento (0,3%) en las entregas de vehículos.

BMW dijo que 'numerosos factores' fueron responsables de la disminución año tras año en el EBIT, que incluyen:



  • Efectos desfavorables del tipo de cambio
  • Precios más altos de las materias primas, especialmente el aluminio y el acero.
  • Grandes descuentos por parte de los rivales antes de un cambio en los estándares de emisiones de vehículos en Europa (los nuevos estándares entraron en vigencia el 1 de septiembre)
  • Aranceles impuestos en julio entre Estados Unidos y China. BMW exporta SUV fabricados en EE. UU. A China
  • Gastos más altos de 'garantía y fondo de comercio' relacionados con retiradas de vehículos
  • Mayor gasto en investigación y desarrollo

Como resultado de las presiones, el margen EBIT del segmento automotriz de BMW cayó a 4.4% desde 8.6% hace un año, significativamente por debajo de su rango objetivo a largo plazo de 8% a 10%. Las ventas bajaron año tras año en Europa y Estados Unidos, pero aumentaron un 11,5% en China a pesar de un mercado general débil.

Por marca:

  • Las ventas de automóviles y SUV de la marca BMW aumentaron un 1,5% a 506,920. La fuerte demanda de los sedanes medianos Serie 5 y Serie 6, la pequeña Serie 1 y la nueva SUV X3 del año pasado ayudó a compensar las disminuciones en las ventas de las series 3 y 4 de BMW y la gran Serie 7.
  • Las ventas de minimarca cayeron un 6,3% respecto al año anterior, a 84.505. Mini's Countryman continúa vendiéndose bien, pero sus otros modelos han experimentado una caída en las ventas en 2018 con respecto al año anterior.
  • Las ventas de los vehículos de ultra lujo de Rolls-Royce aumentaron un 14,3%, con 878 vehículos vendidos en el tercer trimestre. El sedán Phantom de primera línea era completamente nuevo el otoño pasado; sus sólidas ventas (232 vendidas, frente a las 21 de hace un año) más que explican la ganancia de ventas de monos.

Motocicletas

El EBIT de BMW Motorrad cayó un 37,7% a 33 millones de euros a pesar de una ganancia del 1% en las ventas globales, a 39.818 vendidas. Los ingresos cayeron un 7% hasta los 476 millones de euros. ¿Qué sucedió?

La explicación: la producción cayó un 10,3% a 37.172 motocicletas en el tercer trimestre debido a un cambio de fabricación cuando BMW se preparó para lanzar una serie de modelos completamente nuevos en el segmento todoterreno de clase media 'Adventure'. Como la mayoría de los fabricantes de automóviles (y motocicletas), BMW registra ingresos cuando se envía un vehículo; una disminución en los envíos significa una caída en los ingresos (y por lo tanto en las ganancias) incluso si aumentan sus ventas minoristas.

Como resultado de la caída, el margen EBIT de Motorrad cayó a 6,9% desde 10,4% en el tercer trimestre de 2017.

Se muestra una BMW F 850 ​​GS Adventure, una motocicleta diseñada para terrenos accidentados, con un piloto en un entorno de montaña.

La producción de motocicletas de BMW cayó en el tercer trimestre mientras se preparaba para lanzar una serie de modelos todoterreno Adventure completamente nuevos. Fuente de la imagen: BMW AG.

Servicios financieros

El segmento de financiación cautiva de BMW generó unos ingresos de 7.330 millones de euros (un aumento del 9,8%). BMW firmó 490,347 nuevos contratos de financiamiento y arrendamiento con clientes minoristas durante el tercer trimestre, un 12,7% más que hace un año. Pero a pesar del crecimiento, el EBIT cayó un 13,2% respecto al año anterior, hasta los 527 millones de euros. BMW atribuyó la caída a los efectos desfavorables del tipo de cambio y una mayor reserva para litigios.

Lo que dijo el director financiero de BMW sobre el resultado del tercer trimestre

Nicolas Peter es miembro de la junta directiva de finanzas de BMW, un título equivalente al de director financiero de una empresa estadounidense. Esto es lo que dijo sobre los vientos en contra de las ganancias que enfrentó BMW en el tercer trimestre.

Como se anunció anteriormente, este año invertiremos un total de alrededor de mil millones de euros más en investigación y desarrollo de nuevas tecnologías. Como se comunicó a principios de año, el ratio de I + D + i aumentó hasta el 6,9% en el tercer trimestre. Sabíamos desde el principio que 2018 nunca iba a ser fácil.

Además de las elevadas inversiones iniciales en proyectos futuros, también nos enfrentamos a vientos en contra de divisas y materias primas en el rango de millones de tres dígitos, como se esperaba. Estas condiciones ya desafiantes se intensificaron aún más durante el transcurso del verano.

Por el lado de los costos, comenzamos a implementar contramedidas desde el principio. Además de priorizar más estrictamente, también decidimos una serie de medidas a corto y largo plazo en los últimos meses.

A la luz de los desafíos a los que me referí, se necesitarán esfuerzos adicionales para respaldar nuestros objetivos de rentabilidad.

Peter no explicó qué 'esfuerzos adicionales' planea hacer BMW para alcanzar sus objetivos de rentabilidad.

De cara al futuro: BMW confirmó su guía reducida para todo el año

BMW emitió un comunicado recortando su guía de ganancias para todo el año el 25 de septiembre. Peter reiteró esa guía reducida con el informe de ganancias del tercer trimestre.

Para todo el año, BMW espera:

  • Los ingresos del segmento automotriz 'ligeramente más bajos' que su resultado de 2017. (Resultado de 2017: 88.600 millones de euros).
  • El margen EBIT automotriz debe ser 'al menos' del 7%. (Resultado de 2017: 9,1%.)
  • Una 'disminución moderada' en el beneficio general del grupo antes de impuestos. (Resultado de 2017: 10.650 millones de euros).

BMW reiteró que ahora espera un 'efecto significativo' en las ganancias del grupo antes de impuestos y el margen EBIT en su segmento automotriz en sus resultados del cuarto trimestre. Pero sigue apuntando a 'ligeros aumentos' en las entregas a los clientes del segmento Automotriz durante todo el año.

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