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La industria de la radiodifusión: fundamentos de inversión

La industria de la radiodifusión ha contribuido a la fortuna de bastantes multimillonarios, incluidos Ted Turner, Rupert Murdoch e incluso Warren Buffett. Durante décadas, los inversores se han sentido atraídos por las altas barreras de entrada y los elevados márgenes de beneficio que caracterizan al mercado. Veamos la radiodifusión, junto con lo que los inversores pueden esperar de la industria en el futuro.

¿Qué es la industria de la radiodifusión?

La industria de la radiodifusión está compuesta por empresas que crean y / o compran contenido de radio o televisión y luego distribuyen ese contenido a los espectadores a través de una red de afiliados.

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Estas empresas envían (o difunden) su programación a través de ondas de radio, por lo que cualquier persona con un receptor, por ejemplo, una radio o TV, puede sintonizar. Esto hace que las emisoras sean diferentes a los operadores de cable y los proveedores de radio satelital, que mantienen una relación de facturación directa. con sus suscriptores. En cambio, las emisoras obtienen sus ingresos principalmente a través de las ventas de publicidad.



¿Qué tan grande es la industria de la radiodifusión?

En televisión, las principales emisoras incluyen las cadenas NBC, que es propiedad de Comcast ; ABC, propiedad de Disney ; CBS ; y Fox . Estos cuatro gigantes se dividen la mayor parte de los aproximadamente $ 60 mil millones que se gastan anualmente en publicidad televisiva. Si bien ese mercado está creciendo, la tasa de aumento se ha desacelerado a medida que la audiencia de transmisión total permanece estancada.

Las cadenas de televisión suelen atraer al público con series de comedia y drama, además de programación deportiva, de noticias, basada en la realidad y de otro tipo. Estas empresas también operan transmisiones de radio, aunque Clear Channel Communications, con sus 850 estaciones, es la emisora ​​de radio más grande de los Estados Unidos.

¿Cómo funciona la industria de la radiodifusión?

Dado que las emisoras no cobran tarifas a los espectadores y oyentes, sus modelos comerciales son diferentes de los de las empresas de cable y los proveedores de radio por satélite. Las empresas de radiodifusión dependen casi por completo de las ventas de tiempo publicitario para respaldar sus negocios, en lugar de recaudar un flujo constante de ingresos por suscripción. Ese modelo tiende a crear algunos años magros y gordos para las emisoras, que pueden activar solo algunos eventos importantes como los Juegos Olímpicos, el Super Bowl o una elección presidencial.

NBC América tiene talento atrajo una audiencia de más de 10 millones para su transmisión de julio. Fuente de la imagen: NBC.

La cantidad que una emisora ​​puede cobrar por publicidad depende esencialmente de una cosa: la audiencia que atrae por su contenido. Afortunadamente para ellos, las emisoras cuentan con las mayores audiencias potenciales disponibles. Las principales cadenas de televisión llegan hasta el 99% de los hogares de EE. UU., Aunque incluso los programas más populares atraen a audiencias mucho más pequeñas que eso. Las calificaciones de julio, por ejemplo, muestran que más de 10 millones de espectadores sintonizaron el éxito de NBC América tiene talento , más del doble de la audiencia del programa de televisión por cable de mayor audiencia en la misma semana.

La composición demográfica de una audiencia también es un componente crítico para los anunciantes, que valoran a ciertos grupos de edad, como los adultos jóvenes, más que a otros. Es por eso Nielsen Los ratings juegan un papel clave en el negocio de la radiodifusión. Estas calificaciones informan a los anunciantes sobre el tamaño y la composición de una audiencia determinada, y esas calificaciones son fundamentales para establecer el precio que una emisora ​​puede cobrar por el tiempo publicitario dentro de su programación.

¿Cuáles son los impulsores de la industria de la radiodifusión?

En general, la industria no ha experimentado un fuerte crecimiento últimamente. Dos tendencias principales son las culpables de ese desliz. Primero, está el aumento en la calidad y cantidad de contenido disponible en la televisión por cable, lo que ha alejado a los anunciantes de los medios de difusión. Redes AMC '(NASDAQ: AMCX) Los muertos vivientes en 2012 se convirtió en la primera serie de cable en la historia de la televisión en liderar las clasificaciones de Nielsen en el codiciado grupo demográfico de 18 a 49 años.

AMC Los muertos vivientes en 2012 se convirtió en el primer programa de cable en liderar a todas las emisoras en índices de audiencia en horario de máxima audiencia. Fuente de la imagen: AMC Networks.

El crecimiento de la publicidad en línea también está alejando los dólares publicitarios de los medios de difusión. No se puede culpar a las marcas nacionales por seguir a su audiencia, ya que su atención se centra en dispositivos digitales como teléfonos inteligentes y tabletas.

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Sin embargo, con su amplio alcance, las emisoras de radio y televisión representan una forma eficaz para que las empresas promocionen sus productos y servicios, ya sea a nivel local o mediante una campaña nacional.

La industria de la radiodifusión también es muy sensible al crecimiento económico general, que impulsa el gasto en publicidad. Esa sensibilidad es una razón clave por la que las emisoras tienden a diversificar sus activos de medios para incluir redes de cable y otros medios publicitarios.

Aún así, considere que el Super Bowl de 2014 se calificó con un récord de 111.5 millones de espectadores. Fox recaudó $ 4 millones por anuncio de 30 segundos en esa transmisión, que también fue un récord. Números como esos ilustran por qué el producto principal de las emisoras, el tiempo de emisión, sigue siendo muy valioso para los anunciantes incluso a medida que crecen las opciones de contenido digital y por cable.



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