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Cálculo de la fórmula de ganancias diluidas por acción (EPS)

Las ganancias por acción, o EPS, es una métrica financiera común que se utiliza para medir la rentabilidad de una empresa. Mide las ganancias netas de la compañía contra su recuento de acciones actual. El EPS diluido va un paso más allá, teniendo en cuenta las acciones que una empresa puede estar obligada a emitir en el futuro.

Por lo general, puede encontrar tanto las ganancias por acción como las ganancias por acción diluidas que figuran en el estado de resultados de una empresa.

Cómo calcular EPS diluido

Calcula las EPS básicas tomando los ingresos netos de la empresa (menos los dividendos preferentes) y dividiéndolos por el número de acciones en circulación.





EPS es igual a la utilidad neta, menos los dividendos preferentes, el dividendo de las acciones en circulación.

Para mayor precisión, es mejor utilizar un promedio ponderado de las acciones en circulación de la empresa durante el período.

Entonces, para calcular diluido EPS, simplemente agregue la cantidad de 'acciones diluidas': la cantidad de acciones que existirían si se emitieran todas las obligaciones de acciones potenciales existentes de una empresa.



La fórmula para las ganancias diluidas por acción es el ingreso neto de una empresa (excluidos los dividendos preferentes) dividido por el recuento total de acciones, incluidas las acciones en circulación y las diluidas.

La EPS diluida equivale a la utilidad neta, menos los dividendos preferentes, dividida por el total de acciones en circulación más las acciones diluidas.

Al igual que con las EPS básicas, para mayor precisión, es mejor utilizar un promedio ponderado de las acciones en circulación de la empresa durante el período.

Los tipos más comunes de acciones diluidas son las opciones sobre acciones para empleados y los warrants sobre acciones para inversores, los cuales confieren el derecho a comprar acciones en una fecha posterior por un precio específico. Otros tipos de acciones diluidas son valores convertibles, como bonos convertibles o deuda convertible, que se convierten en acciones bajo ciertas condiciones.



Ejemplo de cálculo de EPS diluido

A continuación, se explica cómo calcular el EPS diluido. Digamos que la empresa X tiene las siguientes estadísticas:

Métrico Monto
Lngresos netos $ 110 millones
Dividendos preferentes $ 10 millones
Acciones en circulación $ 200 millones

Para determinar el EPS básico de la Compañía X, primero restamos $ 10 millones de $ 110 millones para obtener $ 100 millones. Luego, dividimos entre 200 millones de acciones para obtener un BPA de $ 0,50 por acción.

Sin embargo, digamos que la Compañía X también tiene las siguientes obligaciones:

Obligación Emisión potencial de acciones a precio actual
Opciones sobre acciones para empleados 50 millones de acciones
Bonos convertibles 150 millones de acciones

Para calcular el EPS diluido, comenzamos agregando esas acciones diluidas (50 millones + 150 millones = 200 millones) a los 200 millones de acciones en circulación para obtener un denominador de 400 millones de acciones. Usamos el mismo numerador que antes ($ 100 millones) para obtener un EPS diluido de $ 0.25 / acción.

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En la vida real, el EPS diluido rara vez se desviará tan drásticamente del EPS ordinario. Además, esta es una vista simplificada de las opciones sobre acciones. Las opciones sobre acciones pueden ejecutarse a precios de ejercicio variables, alterando potencialmente el número de acciones emitidas y, por lo tanto, el número total de acciones diluidas.

Los puntos más finos del cálculo de EPS diluido

Para determinar verdaderamente el efecto total de las opciones sobre acciones sobre las acciones diluidas, siga estos pasos adicionales. Las opciones sobre acciones son la obligación más común para emitir acciones que enfrentan las empresas. Básicamente, cuando una empresa emite opciones sobre acciones a un determinado precio de ejercicio (ejercicio), debe tener en cuenta el valor intrínseco de las opciones y la cantidad de acciones que se podrían comprar con esa cantidad de dinero.

Primero, multiplique el número de opciones sobre acciones emitidas por el precio de ejercicio. Esto le indica cuánto se pagaría por ejercer las opciones.

Importe pagado = Opciones emitidas * Precio de ejercicio por acción

A continuación, divida ese resultado por el precio de mercado actual de las acciones para determinar cuántas acciones podrían comprarse por el precio de ejercicio de las opciones.

Valor de las opciones en acciones corrientes = Importe pagado para ejercitar opciones / Precio actual de las acciones

Finalmente, reste esta cifra del número de opciones en circulación para determinar el exceso de acciones que se necesitaría emitir para cumplir con estas obligaciones.

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Acciones diluidas = Opciones emitidas - Valor de las opciones en acciones corrientes

Este es el número que agrega al recuento de acciones en circulación para determinar el número de acciones que podría existen si las opciones fueron ejercidas.

Por qué utilizar EPS diluido

El EPS diluido puede brindar una imagen más precisa de la situación financiera de una empresa que el EPS ordinario.

Muchas empresas tienen obligaciones que podrían resultar en la emisión de acciones adicionales. Por ejemplo, si una empresa emite opciones sobre acciones a sus empleados o tiene bonos en circulación que podrían convertirse en acciones ordinarias, eso podría resultar en la emisión de más acciones. Cuando aumenta el número total de acciones de una empresa, cada acción individual vale menos, un fenómeno conocido como 'dilución'.

Es por eso que puede ser mejor expresar métricas financieras como EPS utilizando el recuento de acciones 'completamente diluido': la cantidad de acciones que existirían si se cumplieran todas estas obligaciones.



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