Ganancias

Transcripción de la llamada de resultados del Grupo de Servicios de Agua de California (CWT) del segundo trimestre de 2021

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Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Grupo de servicio de agua de California (NYSE: CWT)
Llamada de resultados del segundo trimestre de 2021
Jul 29, 2021, 11:00 a.m. ET

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador



Buenos días y bienvenidos a la teleconferencia sobre ganancias del Grupo de servicio de agua de California del segundo trimestre de 2021. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta llamada de conferencia se está grabando.

Ahora me gustaría pasar la conferencia a su anfitrión, David Healey, vicepresidente y controlador corporativo. Puede empezar.

David B. Healey -- Vicepresidente, Contralor

Gracias. Villancico. Bienvenidos a todos a la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2021 para California Water Service Group. Hoy conmigo están Marty Kropelnicki, nuestro presidente y director ejecutivo; Tom Smegal, nuestro vicepresidente y director financiero; y Paul Townsley, nuestro vicepresidente de desarrollo corporativo y director de reglamentación.

La información de repetición de acceso telefónico para esta llamada se puede encontrar en nuestro comunicado de resultados del segundo trimestre, que se publicó hoy. La repetición estará disponible hasta el 27 de octubre de 2021. Como recordatorio, antes de comenzar, la compañía tiene una presentación de diapositivas para acompañar la llamada de ganancias de este trimestre. La plataforma de diapositivas se equipó con un 8-K esta mañana y también está disponible en el sitio web de la compañía en www.calwatergroup.com.

Antes de analizar los resultados del segundo trimestre, nos gustaría tomarnos unos minutos para cubrir las declaraciones prospectivas. Durante el curso de la llamada, la compañía puede hacer ciertas declaraciones prospectivas. Debido a que estas declaraciones se refieren a eventos futuros, están sujetas a varios riesgos e incertidumbres y los resultados reales podrían diferir materialmente de las expectativas actuales de la compañía. Debido a esto, la compañía recomienda encarecidamente a todos los accionistas actuales, así como a las partes interesadas, que lean y comprendan cuidadosamente las divulgaciones de la compañía sobre riesgos e incertidumbres que se encuentran en nuestro Formulario 10-K, Formulario 10-Q, comunicados de prensa y otros informes presentados por de vez en cuando con la Comisión de Bolsa y Valores.

Se lo voy a pasar a Tom para empezar.

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Gracias, Dave y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy en nuestra llamada de resultados del segundo trimestre. Voy a hablar un poco sobre nuestras finanzas y luego pasaré la palabra a Marty y Paul para hablar sobre algunos de los otros aspectos que están sucediendo durante el trimestre. Así que voy a empezar y recorreré la plataforma de diapositivas, así que, como de costumbre, me referiré a los números de página para que puedas seguirla; Trate de ser lo más descriptivo posible si no tiene las diapositivas con usted.

Para el trimestre, la utilidad neta de la compañía aumentó a $ 38.2 millones en comparación con $ 5.3 millones en el segundo trimestre de 2020. Sobre la base de las ganancias por acción, eso es $ 0.75 por acción ordinaria diluida en 2021 en comparación con $ 0.11 para el trimestre en 2020. Eso fue en la Diapositiva 5.

Si pasa a la Diapositiva 6, puedo hablar brevemente sobre los resultados del año hasta la fecha. Aquí tenemos un ingreso neto de $ 35,2 millones en lo que va de año. Eso se compara con una pérdida neta en 2020 de $ 15 millones. Y por acción, tenemos ganancias de $ 0.69 por acción en 2021 y eso se compara con una pérdida de $ 0.31 en 2020. Y para el año hasta la fecha, las inversiones de capital, destacaré $ 138.5 millones de inversiones de capital en comparación. a $ 133,5 millones de gastos de capital en 2020.

Pasando a la siguiente diapositiva, Diapositiva 7, la historia aquí en el segundo trimestre es muy similar a lo que hablamos al final del primer trimestre. Las finanzas son principalmente mejores porque tenemos el resultado del Caso de Tasas Generales de la Compañía de Servicios de Agua de California de 2018. Y eso hizo varias cosas por nosotros. En primer lugar, si recuerdan, el año pasado, en el segundo, primer y segundo trimestre, no registramos las tarifas provisionales ni los mecanismos regulatorios que la empresa finalmente aprobó por la Comisión debido a la incertidumbre en ese momento. . Entonces, los reservamos en el tercer trimestre de 2020. Entonces, cuando compare nuestros resultados aquí en 2021 con los resultados de 2020, tenga en cuenta que se estaba perdiendo una gran parte de lo que terminaron siendo ganancias en 2020.

Nuestros costos operativos básicos están aumentando como se esperaba. Tenemos un AFUDC de capital más bajo como se anticipó, como hemos hablado antes. El gasto de capital está encaminado a nuestro objetivo, que está entre $ 270 millones y $ 300 millones para el año. Tuvimos algún otro impacto en el trimestre. Y hablaré un poco más extensamente sobre la acumulación de ingresos no facturados porque eso nos da un gran salto para el trimestre y el valor de mercado de nuestros activos de pensiones, algunos redujeron nuestro EPS en aproximadamente $ 0.03 en el trimestre.

Pasando a la Diapositiva 8, puede ver el puente de ganancias. Estos son los factores de los que acabamos de hablar, alivio de tarifas, mecanismos regulatorios, opex, hay inversiones de planes de beneficios a precio de mercado. Los ingresos no facturados están agregando $ 0.17 en el trimestre y supongo que puedo hablar de eso ahora, también está en la siguiente diapositiva. Pero lo que hemos experimentado en California es un año más cálido y seco, como hablará Marty un poco más adelante. Y lo que creemos que está sucediendo es que hemos avanzado los ingresos no facturados que normalmente nos aparecen en el tercer trimestre. Vemos que la acumulación de ingresos no facturados aumenta muy rápidamente aquí en el segundo trimestre. Esto sucede de vez en cuando con la empresa. Tenemos inflexiones en nuestras ventas de agua que generalmente ocurren alrededor de junio, julio, ya que el clima se vuelve más caluroso en California. Eso parece haber sucedido a principios de este año. Entonces, lo que estamos viendo son las ganancias asociadas con el registro de la acumulación de ingresos no facturados que probablemente, en un año diferente, serían ganancias del tercer trimestre.

Y entonces podemos hablar un poco sobre lo que eso significa. Pero nuestro - con la expectativa que tendríamos, como se describe en la Diapositiva 10, es que los ingresos no facturados generalmente no se sumarán a las ganancias en el transcurso de todo el año. Entonces, este es realmente un efecto estacional. Entonces, si está viendo esto desde el punto de vista del modelado, esto no es algo, no es un factor nuevo que nos dará ganancias adicionales para el año en la mayoría de los casos y, por lo general, volverá a cero. Al final del año.

Hablando de la Diapositiva 10, quiero enfatizar un par de otras notas. Estas son cosas de las que generalmente hemos hablado en llamadas anteriores, pero quería recordárselo a la comunidad y a las partes interesadas. Como mencioné, en el tercer trimestre de 2020, reconocimos $ 43 millones de ingresos netos, que fueron atribuibles al primer y segundo trimestre de 2020 y eso se debió al retraso en el caso de tarifas generales de California, no habíamos registrado tarifas provisionales y no habíamos reservado el mecanismos regulatorios porque no estábamos seguros de la probabilidad de recuperación y terminamos registrándolos en el tercer trimestre. Entonces, otra cosa en la que pensar es que en el tercer trimestre de 2020, tuvimos una publicación de ganancias extremadamente alta ese trimestre que incluyó todos estos ingresos netos asociados con el primer y segundo trimestre, que ahora se registran correctamente en el período adecuado. Así que tenga esto en cuenta cuando esté pensando en las ganancias del tercer trimestre que se avecinan.

Una vez más, nuestra base de tarifas autorizadas para todas las operaciones en total es de $ 1,82 mil millones. Es decir, recuerde, estamos regulados por tarifas con una tasa de rendimiento sobre la base de la tarifa, por lo que puede trabajar en un rango general de ganancias, por así decirlo, con respecto a la empresa simplemente calculando la tarifa base multiplicada por la tarifa. de retorno y llegar a - y la estructura de capital allí, y llegar a ese número.

Nuestros costos operativos están aumentando como se esperaba; depreciación, impuestos sobre la propiedad y salarios, en particular. Como mencioné en la última llamada, las últimas dos llamadas, las deducciones de impuestos estatales elegibles para redes y servicios serán más bajas en 2021 y eso aumenta nuestra tasa impositiva efectiva y eso fue algo a fines de 2020 donde vimos un gran aumento. de la enorme cantidad de deducción de reparaciones de impuestos estatales que recibimos ese año. La utilidad neta por reconocimiento de capital AFUDC en 2021 es menor y se espera que sea menor porque tenemos menos proyectos de larga duración que están acumulando capital AFUDC.

Finalmente, para agregar aquí es que el valor de mercado de ciertos activos de jubilación que estaba - subió bastante en 2020 y ha subido bastante en 2021. Nunca sabemos qué va a hacer el mercado. Estoy seguro de que a todos nos gustaría saber qué va a hacer el mercado en el futuro. Pero no podemos predecir lo que eso sumará o restará de las ganancias para el año total.

Así que esa es mi actualización financiera en general, y se la voy a dejar a Paul para que hable sobre la actualización regulatoria.

Paul G. Townsley -- Vicepresidente de Desarrollo Corporativo y Director de Regulación

Gracias, Tom. Pasando a la diapositiva 11. Me complace informar que California Water Service Company presentó su caso de tarifas generales ante la Comisión de Servicios Públicos a tiempo, el 1 de julio. Este caso de tarifas, el más grande de nuestra historia, solicita la aprobación de poco más de mil millones de dólares. en gastos de capital durante el ciclo de casos de tasas de tres años.

Trabajamos muy duro para abordar la asequibilidad del cliente al preparar este caso y hemos podido mantener los aumentos por debajo de $ 5 por mes para el cliente residencial medio en todas nuestras áreas de servicio. Debido a que este será nuestro primer caso en el que el WRAM MCBA completo no forma parte de la presentación, también hemos profundizado en el pronóstico de ventas y el diseño de tarifas para permitirnos equilibrar la asequibilidad del cliente, la estabilidad de los ingresos y la conservación. Esto ha llevado a un pronóstico de ventas 6% más bajo que en nuestro último adoptado, pero también a un diseño de tarifas innovador, que brinda descuentos significativos para las primeras 6 unidades de agua utilizadas cada mes y aumenta la cantidad de ingresos recaudados en nuestro cargo fijo mensual por servicio. .

Ahora estamos en la fase de descubrimiento de este caso y esperamos la decisión de la Comisión antes de finales de 2022. Recientemente, la Comisionada Darcie Houck fue nombrada Comisionada Asignada en nuestro caso de tarifas. Ella es la Comisionada más nueva de la Comisión de Servicios Públicos, pero ha sido Jueza de Derecho Administrativo en la Comisión, es abogada y comprende los procesos de la Comisión. El comisionado Houck también es el comisionado asignado para nuestro caso de costo de capital, que esperamos una decisión para fines de este año.

En otras noticias, hace una semana, presentamos nuestro caso de tarifas generales en el estado de Washington, que cubre tanto a nuestros clientes heredados de Washington Water Service Company como a nuestros nuevos clientes de East Pierce que adquirimos de Rainier View Water Company. Y esperamos la decisión en ese caso en algún momento de este otoño.

Con eso, le pasaré esto a Marty.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Paul. Buenos días a todos. Dos áreas en las que quiero brindar actualizaciones operativas, comenzando en la página 12, hablando de las sequías declaradas recientemente y digo sequías en plural, dado el enfoque que el estado ha establecido a principios del segundo trimestre y al hacerlo estaban evaluando condiciones de sequía en un condado por condado.

Al concluir el segundo trimestre, la sequía se extendió rápidamente y tenemos 51 de los 58 condados del estado de California ahora bajo una emergencia por sequía declarada. En consecuencia, como parte de nuestro proceso de planificación y proceso de caso de tarifas con la Comisión de Servicios Públicos, presentamos lo que se llama Regla 14.1, que son nuestros planes maestros de suministro de agua en junio y dentro de esos planes maestros de suministro de agua hay algo llamado Anexo 14.1, que son nuestros planes de contingencia de abastecimiento de agua, que cubren las distintas etapas de la sequía. Muy feliz de compartir que el 14 de julio, la Comisión aprobó nuestro plan de la Regla 14.1, así como nuestros planes de contingencia de suministro de agua del Anexo 14.1. Estamos oficialmente en una sequía de Etapa 1 en todos los distritos en los que operamos.

Actualmente estamos monitoreando las condiciones del suministro de agua en todos los lugares dentro del estado de California que tenemos. Hemos pedido a nuestros clientes una reducción voluntaria del 15% durante los meses de verano y estamos utilizando el mismo modelo que desarrollamos durante la última sequía, que realmente está haciendo lo que llamamos el enfoque del cliente primero, tratando de dar a nuestros clientes tantas opciones como podamos para ayudarles a alcanzar sus objetivos de reducción. Así que estamos utilizando ese mismo modelo, que incluye un Comité Directivo de Sequía que tenemos dentro de la empresa con el que me reúno cada dos semanas a medida que avanzamos en los meses de verano.

Creo que lo que es importante tener en cuenta sobre las condiciones actuales de sequía en el estado de California es que resaltan las medidas proactivas que hemos realizado durante los últimos dos años en el frente de ESG y gestión de riesgos para prepararnos para la sequía y condiciones climáticas más riesgosas. Una de las cosas que hicimos fue combinar nuestro equipo de planificación del suministro de agua y nuestros equipos de conservación de agua, que estaban en diferentes partes de la organización, para unirnos como un equipo para analizar la oferta y la demanda dentro de un grupo y enfocarnos en la resiliencia del suministro de agua. , incluidos los impactos del cambio climático. Así que vamos a continuar por el camino en el que estamos. Se han sentado las bases para nuestros planes de contingencia a medida que avanzamos a lo largo de las etapas de la sequía y vamos a adoptar el mismo enfoque que tuvimos en la última gran sequía, que todos nuestros clientes dijeron entonces, ¿cuál era el 25%? objetivos de reducción.

Pasando a hablar sobre los impactos continuos del COVID-19 y la pandemia. Todos los empleados de nuestra empresa han vuelto a trabajar. Comenzamos una reducción gradual en la primera semana de julio para que nuestros empleados volvieran al trabajo. Recuerde que el 90% de nuestros empleados han estado trabajando todos los días durante la pandemia, por lo que los que volvimos a incorporar, la mayoría de ellos son personal corporativo y trabajos en los que se podría trabajar de forma remota durante la pandemia. Los hemos vuelto a introducir en el trabajo. Seguimos atentos a la seguridad de los empleados y los clientes, y todos nuestros campus siguen cerrados. Hemos alentado y puesto incentivos para las tasas de vacunación de nuestros empleados. Seguimos nuestras reglas de enmascaramiento locales y tenemos controles de empleados en todos los lugares todos los días. Una vez más, a pesar de la pandemia, hemos estado trabajando todos los días, los 365 días del año, las 24 horas del día.

Observando el proceso de cobranza y lo que está sucediendo en el frente de cobranza en Nuevo México y Hawai. Nos han permitido volver a iniciar el proceso de cobro de facturación. En California y Washington, todavía estamos bajo una moratoria. La moratoria en Washington terminará el 1 de octubre y en California, estamos trabajando en nuestra decisión reciente que salió de la PUC que establece las reglas que nos permitirán reiniciar el proceso de cobranza aquí. Así que todavía no tengo una fecha exacta. La decisión se tomó la semana pasada y estamos trabajando en eso ahora.

Al final del segundo trimestre, vimos aumentos en las cuentas de los clientes y recordamos que hemos suspendido las actividades de cobranza. No lo hemos hecho en aproximadamente ... más de un año. Las facturas pendientes aumentaron levemente a $ 12,5 millones. Creemos que son buenas noticias. Está un poco nivelado. Hemos seguido aumentando nuestra reserva para cuentas de cobro dudoso de $ 5,7 millones ahora a $ 6,3 millones y dentro del presupuesto para el estado de California, que es nuestra entidad operativa más grande, los estados en los que operamos y California es el más grande, el estado de California. ha reservado $ 1 mil millones para el alivio de la gestión de atrasos de las empresas de agua.

Entonces, en otras palabras, el Estado se hará cargo de una buena parte de la cuenta de estas cuentas por cobrar tardías. Aún se está determinando el proceso y cómo van a distribuir ese dinero. Estamos trabajando con el Estado y a través de nuestra asociación con las otras compañías de agua para determinar el mejor proceso a seguir, pero parece que habrá algún alivio que vendrá del Estado para ayudar a compensar las facturas de las personas afectadas por COVID y sus capacidad para pagar sus facturas de agua.

El costo incremental de COVID-19 para el segundo trimestre continuó siendo de aproximadamente $ 200,000 por trimestre. Así que llegamos a alrededor de $ 1.3 millones en total desde el comienzo de la pandemia. Eso está siendo capturado en una cuenta de notas.

Es interesante notar que las ventas de agua en California están al 103% de las cifras adoptadas que fueron aprobadas en el último Caso de Tarifa General. Y año tras año, el consumo residencial ha aumentado un 4% y eso se ha visto compensado por un menor volumen de negocios en las ventas industriales y, por supuesto, porque la economía se desaceleró y se estancó un poco. Pero a medida que los negocios regresen, esperamos que el negocio de las ventas residenciales continúe aumentando.

La liquidez se mantuvo fuerte al final del trimestre con más de $ 66 millones en efectivo disponible y una capacidad adicional de endeudamiento de $ 405 millones en la línea de crédito, sujeta a diversas condiciones de endeudamiento, pero la liquidez se mantuvo fuerte a medida que avanzamos hacia los meses más cálidos del verano.

Con eso, Paul, te lo devolveré para una actualización de desarrollo empresarial.

Paul G. Townsley -- Vicepresidente de Desarrollo Corporativo y Director de Regulación

Excelente. Gracias, Marty. Si pasa a la Diapositiva 14. California Water Service Group ha estado muy ocupado en el área de desarrollo comercial. En mayo, anunciamos el establecimiento de Texas Water Service y nuestra entrada en la región de rápido crecimiento de Texas, conocida como el corredor Austin-San Antonio. Como parte de nuestra entrada en Texas, también anunciamos nuestra propiedad mayoritaria de BVRT Water Resource Company, que a su vez es propietaria de cuatro servicios públicos de aguas residuales en este corredor Austin-San Antonio.

Además, en mayo, cerramos la adquisición de Kapalua Water y Kapalua Wastewater Company y agregamos 1,000 nuevos clientes de Maui a nuestra Hawaii Water Service Company. El mes pasado, en junio, anunciamos la ejecución de un acuerdo definitivo para adquirir una empresa de aguas residuales en la isla de Kauai en Hawái, que traerá 1.800 Unidades de Vivienda Equivalentes a nuestra Compañía de Servicios de Agua de Hawái, y presentaremos la solicitud ante el Comisión de Servicios Públicos de Hawaii en breve por su aprobación de esta compra.

Hace una semana, en julio, presentamos una solicitud ante la Comisión de Regulación Pública de Nuevo México para obtener la aprobación para adquirir Morningstar Water Company en el norte de Nuevo México y traer sus 2,000 clientes a nuestra Compañía de Servicio de Agua de Nuevo México. Y la próxima semana, anticipamos que la Comisión de Servicios Públicos de California en su reunión abierta del 5 de agosto aprobará nuestra nueva empresa de servicios públicos de California conocida como The Preserve at Millerton, que es una empresa nueva o un nuevo desarrollo, servicio de agua, aguas residuales y agua reciclada, que finalmente generar alrededor de 2.800 conexiones de clientes con California Water Service Company.

Si pasa a la Diapositiva 15, la 15 es un poco más detallada sobre nuestra entrada a Texas y puede ver en este mapa los cuatro servicios públicos que tenemos y puede ver que están realmente preparados para capitalizar el tremendo crecimiento en esta región. . Recuerde que Boston y San Antonio se encuentran entre las cinco ciudades de más rápido crecimiento en los EE. UU. Tenemos aproximadamente 2,500 clientes y compromisos de clientes hoy en estas, entre estas cuatro empresas de servicios públicos y anticipamos que sus áreas de servicio combinadas podrían aumentar a más de 60,000 clientes. Mientras tanto, Texas Water Service está buscando otras oportunidades en Texas.

Y si pasa a la Diapositiva 16, esa es mi última diapositiva, es realmente un resumen de algunas de nuestras actividades recientes de desarrollo empresarial. Tenemos una cartera completa de oportunidades de crecimiento y estamos entusiasmados con el potencial de hacer crecer aún más la empresa a través de adquisiciones y otros acuerdos.

Y, con eso, se lo devolveré a Tom.

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Gracias, Paul. Ahora estoy viendo la diapositiva 17 y, como prometí en el primer trimestre, hemos actualizado las diapositivas 17 y 18, que son el gasto de capital y nuestras diapositivas de base de tarifas para reflejar la propuesta que se hizo en el caso de tarifas generales de California. Entonces, las últimas tres barras en cada uno de estos gráficos representan el efecto de la propuesta y quiero recordarles a todos, obviamente, que esta es una propuesta que se hizo a la Comisión y que será evaluada por la CPUC y una determinación. se hará, como sugirió Paul, a fines del año 2022 con una fecha de vigencia de 2023. Por lo tanto, estos números obviamente pueden cambiar a medida que avanzamos en el proceso regulatorio.

Pero lo que sí muestra para 2022 hasta 2024 es que anticiparíamos que nuestro gasto de capital combinado con California y los otros estados estaría en el rango de $ 355 millones a $ 365 millones al año y eso corresponde a la propuesta de $ 1 mil millones que el grupo de Paul presentó al CPUC más el gasto de capital que estamos gastando en nuestros otros estados.

Y luego, el resultado de eso, si pasa a la Diapositiva 18, es la base de tasas estimada que está asociada con eso. Y una vez más, nuestra base de tarifas actual es de aproximadamente $ 1.82 mil millones para 2021. Tenemos otro aumento escalonado que está asociado con el último caso de tarifas de California y que potencialmente impactaría en 2022 para darnos una base de tarifas más alta adoptada allí. Pero la propuesta que Paul ha presentado a la CPUC, su equipo, aumentaría nuestra base de tarifas hasta el punto de $ 2.2 mil millones, $ 2.5 mil millones y $ 2.75 mil millones combinados, nuevamente con los otros estados, si esa propuesta fuera adoptada como se propuso. Sin duda, tenemos mucho por hacer en el proceso regulatorio, pero tenemos buenas noticias desde el punto de vista del crecimiento de la empresa en todos los aspectos. Así que gracias Paul por hacer ambos aspectos de tu trabajo.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

El levantamiento pesado, por así decirlo, ¿verdad?

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Sí. Paul tiene esos dos grandes elementos generadores de ingresos.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Está bien. Bueno, voy a envolvernos aquí. En resumen, los resultados del segundo trimestre estuvieron en línea con nuestras expectativas. Perdón por la confusión en el análisis de las finanzas. Como Tom hizo un muy buen trabajo señalando en nuestros gráficos y nuestras conciliaciones de ganancias, eso fue realmente impulsado por el GRC tardío que teníamos y no había mucho que podamos hacer al respecto, solo recordarles a todos que esos comparables trimestrales trimestre, año tras año, debe tener en cuenta ese caso de tarifa general retrasado.

Claramente, estamos viendo los efectos de la sequía en el segundo trimestre con esos ingresos no facturados, que en realidad es nuestra acumulación de ingresos. Normalmente vemos: a medida que aumenta el consumo a medida que avanzamos hacia los meses más cálidos del verano, verá que la acumulación aumenta y luego verá una reducción en el invierno cuando vea que el consumo disminuye a medida que comienza la lluvia. la costa oeste. Así que claramente vimos un repunte de los ingresos no facturados debido a la sequía y las condiciones climáticas. Así que el consumo subió antes de lo previsto.

Tácticamente, realmente están sucediendo cuatro cosas en las que nos concentramos a medida que avanzamos hacia el cuarto trimestre. Obviamente, el costo de capital, en primer lugar, y tratar de resolverlo este año, seguido de, como dijo Paul, las fases de descubrimiento de nuestro Caso de Tasas Generales 2021 para el estado de California, que es un evento hercúleo. Hay muchas solicitudes de datos que van y vienen; cientos y cientos y cientos de solicitudes de datos. Así que nos mantendremos atentos y nos mantendremos muy concentrados en concluir esos dos procedimientos regulatorios. Esperamos trabajar con el Comisionado Houck para llevarlos a una resolución exitosa a tiempo y según lo programado.

Además, tácticamente, están sucediendo dos grandes cosas, en la costa oeste y específicamente en California. Una es la sequía y, como dije, estamos oficialmente en una etapa de sequía 1 para nuestros clientes. Y lo segundo es que es temporada de incendios forestales. Actualmente hay nueve incendios forestales ardiendo en el estado de California, dos importantes incendios forestales. Los dos principales incendios forestales están quemando un área forestal nacional, por lo que no hay ninguna amenaza para nuestras áreas de servicio en las que operamos. Pero, obviamente, está viendo humo de la costa oeste llegar hasta la costa este a medida que viajan estas columnas de humo. en todo Estados Unidos

Grandes elogios para el equipo de operaciones por su preparación temprana para la temporada de incendios de este año, en agosto, septiembre y octubre, dadas las condiciones secas, creemos que podrían ser bastante volátiles. Pero diré que el equipo terminó su planificación de preparación para incendios forestales antes de lo previsto. Todos los empleados han pasado por todas sus capacitaciones y estamos listos para entrar en los meses de verano más calurosos y secos, enfocados en minimizar cualquier daño de los incendios forestales y asegurarnos de que nuestros clientes reciban agua potable fresca y limpia.

Y luego, por último, estratégicamente, vamos a mantener nuestro enfoque en la resiliencia al cambio climático a largo plazo, enfocándonos en los efectos del cambio climático en nuestros clientes y nuestro negocio y lo que podemos hacer como empresa para ayudar a frenar esos efectos. y nos escuchará hablar más sobre el cambio climático y la gestión de riesgos en nuestras presentaciones K y Q que publicamos en nuestras presentaciones para inversores. Si no ha leído nuestro informe ESG que se ha publicado, le recomiendo encarecidamente que lo haga. Este va a ser estratégicamente un gran enfoque de la compañía aquí, creo, en los próximos años.

Entonces, con eso, Carol, terminaremos oficialmente nuestros comentarios preparados y lo abriremos para preguntas y respuestas.

Preguntas y respuestas:

Operador

Muchas gracias. [Instrucciones del operador] Tiene una pregunta de la línea de Ben Kallo con Baird.

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

Hola chicos, buenos días.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Buenos días, Ben.

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

Un par de preguntas, primero sobre los ingresos no facturados. ¿Podrías quizás explicar un poco qué, así que, entiendo que no crees que será una transferencia o definitivamente no será una transferencia? Y luego, y supongo que esa es la pregunta.

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Entonces, Ben, hemos hablado de esto en múltiples ocasiones y es un aspecto confuso de nuestro negocio porque lo clave para recordar es que la acumulación de ingresos no facturados está fuera de nuestro mecanismo WRAM. Entonces, lo que estamos haciendo es medir la cantidad de días de clientes que aún no se han facturado multiplicado por la factura esperada que se produciría en esos clientes. Entonces, lo que hemos visto, lo que normalmente vemos es que esa factura aumenta en el tercer trimestre y usted tiene una mayor acumulación de ingresos no facturados en el tercer trimestre. Este año esa factura subió más y eso se debe a las tarifas más altas y al mayor uso de los clientes. Y eso se refleja aquí en el segundo trimestre y es un poco inusual.

Entonces, lo que sucederá es que si tiene un tercer trimestre normal en el que la factura sigue siendo tan alta como era, lo hará; normalmente verá un aumento en las ganancias en el tercer trimestre que representa esa acumulación adicional. Eso probablemente no ocurrirá al menos en la medida en que lo ha hecho en el pasado, por lo que somos esencialmente eso: me gustaría decir que la acumulación de ingresos no facturados que estamos registrando en el segundo trimestre realmente se está tomando prestado ganancias del tercer trimestre porque esto normalmente sería un efecto que veríamos en el tercer trimestre. Luego, cuando llegue al cuarto trimestre, debido al clima más frío y la lluvia típica en nuestras áreas de servicio, verá una caída dramática en los ingresos normales no facturados. Y eso siempre es un factor y es la razón por la que no ganamos tanto dinero en el tercer trimestre, ya que estamos revirtiendo esa gran acumulación de ingresos no facturados del verano porque las facturas son más bajas, porque estamos en el período de invierno. Entonces, ¿eso ayuda, Ben?

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

Sí, eso es genial. Sobre el GRC, ¿podría recordarnos, algo así como ... creo que fueron como $ 860, algunos [fonéticos] millones por los que ingresó en 2008 cuando lo envió. Y luego lo que se sacudió y luego tal vez al ... Sé que ustedes realmente no pueden hablar sobre lo que se permitirá, pero tal vez hablar sobre los $ 1 mil millones y en qué consiste. Lo sé, Marty, mencionaste el cambio climático. ¿Es algo relacionado con el cambio climático? ¿Y es eso lo que busca California? Tal vez solo hable un poco más sobre lo que hay dentro del caso de tarifas.

Paul G. Townsley -- Vicepresidente de Desarrollo Corporativo y Director de Regulación

Quieres que yo...

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Seguro.

Paul G. Townsley -- Vicepresidente de Desarrollo Corporativo y Director de Regulación

Puedo empezar con eso. Hola, soy Paul Townsley. Entonces, el caso de tarifas es muy similar a nuestro último caso de tarifas en términos de los tipos de proyectos que se incluyen. Obviamente, el reemplazo de tuberías viejas en nuestros - todos nuestros diferentes territorios de servicio es una gran parte de este caso, así como también reemplazos, tratamiento - nuevas instalaciones de tratamiento y otros, lo que yo llamaría, tipos de pan y mantequilla de inversiones de capital. Por lo tanto, espero que la revisión de la Comisión de nuestro caso de tarifas se centre en si esas inversiones en particular son apropiadas para este momento o deberían posponerse para el futuro. Pero realmente no espero mucha controversia sobre los tipos de proyectos que hemos incluido en este caso. Y espero que obtengamos un muy buen resultado de la Comisión en cuanto a la aprobación de los proyectos de capital, como lo hicimos en nuestro último caso.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Y creo que lo que agregaría a eso, Ben, para aquellos de ustedes que han seguido, en cierto modo, lo que nos hemos centrado en un equipo de gestión ha sido realmente una planificación mejor integrada para el caso de tarifas y para la empresa. Y así, en el último caso de tarifas, lo hicimos muy bien en nuestra solicitud en comparación con lo que recibimos. Ese proceso que seguimos en el último caso de tarifas, lo hemos mejorado para este caso de tarifas. Diré mi intuición sobre el caso de tarifas, normalmente, la semana que presentamos un caso de tarifas, Paul y su equipo están trabajando cerca de 24 horas al día, 7 días a la semana. Este año, creo que debido a las mejoras continuas en nuestro proceso de planificación y nuestro proceso de planificación de capital, así como nuestro proceso de planificación de gastos para otras categorías, el equipo tenía muy bien el control de que, normalmente la semana anterior al caso de tarifas, yo les traigo la cena todas las noches, estoy allá preguntando, traeré una masajista para dar masajes a la gente, estoy repartiendo toallas [fonético], traigo cafeína, traigo donas a las seis en la mañana.

El equipo estuvo realmente, realmente y simplemente sobresaliente, un poco controlado de cara a la última semana de este año. Y creo que es indicativo de todas las mejoras que hemos realizado en el proceso de planificación y la importancia de eso es que hemos aprendido, cuanto más trabajo inicial hacemos en la planificación del capital en los elementos de casos de tarifas, mejor lo hacemos con los resultados. . Y por eso creo que estamos bastante bien en lo que respecta al caso de las tarifas. Creo que el mayor desafío aquí es el hecho de que todavía estamos en medio de la pandemia. Pero solo tenemos que recordarle a la gente que estos son para tarifas que entrarán en vigencia dentro de unos años, por lo que no es un efecto inmediato en las tarifas de alguien en este momento.

Y como dijo Paul, estábamos muy centrados en la asequibilidad. Una de las cosas que realmente me gusta de lo que hizo el equipo con el diseño de tarifas es que a medida que nos alejamos del desacoplamiento, a partir de 2023, creemos que encontraremos una manera de manejar las comunidades desatendidas y de bajos ingresos, mientras aumentando nuestra recuperación de costos fijos y equilibrando los planes de tarifas. Por eso, estoy ansioso por ver cómo funciona este plan de tarifas. Creo que el equipo hizo un trabajo fantástico trabajando con un modelo económico a partir del modelo de cómo debería verse esto y estoy ansioso por ver cómo va a través de la Comisión. Creo que a la Comisión le va a gustar el diseño de la tarifa.

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

Entiendo. Y luego el último, solo con el costo de capital en aumento, ¿puede recordarnos o tal vez darnos sus comentarios sobre lo que deberíamos buscar en la medida en que lo haría el punto de referencia? Y luego creo que dijo que el momento era el próximo par de días. ¿meses?

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Entonces, Ben, hicimos la presentación, nosotros ... el proceso de la Comisión interno a la línea de tiempo se ha ralentizado un poco. Diré que, normalmente, tendría muy rápidamente, lo que se llama, una conferencia previa a la audiencia y el personal regulador, el personal de Ratepayer Advocate dijo que le daremos nuestro informe muy pronto, un mes después de la conferencia previa a la audiencia. . Aún no hemos tenido una conferencia previa a la audiencia. Por tanto, es difícil saber cuál será el calendario real. Y, Paul, sabes los detalles más que yo, pero estamos esperando un informe del personal de ellos en algún momento, probablemente en el período de septiembre a octubre. Y luego, el proceso normal serían las posibles discusiones de acuerdo, escuchar las posiciones de cada una de las partes y luego una eventual decisión de la Comisión. No sé si tenemos alguna expectativa sobre lo que se le ocurrirá al Defensor del Contribuyente. Obviamente, suelen tener un número más bajo y luego comienza a partir de ahí.

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

¿Hay algo que se haya decidido recientemente en el mercado que pueda darnos un indicador?

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Nada en California que yo sepa. Entonces, no hay puntos de referencia obvios allí.

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

Sí. OK gracias. Gracias chicos.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Ben.

Operador

[Instrucciones del operador] Bien y caballeros, parece que no hay más preguntas en este momento. Entonces, en este momento, devolveré la llamada a la gerencia.

Para cualquier comentario final.

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

De acuerdo, Carol, muchas gracias. Sé que es la semana de ganancias y están sucediendo muchas cosas. Agradecemos el apoyo de todos. Obviamente, tenemos muchos hierros en el fuego aquí a medida que avanzamos en la segunda mitad del año y cualquier tipo de cambio material que surja de la empresa, nos comunicaremos en consecuencia. Y si no surge nada entre ahora y entonces, hablaremos con todos para nuestra llamada de ganancias del tercer trimestre. Si ocurre algo importante entre ahora y entonces, puede buscarnos para presentar una presentación antes.

Entonces, con eso, gracias por estar con nosotros aquí hoy y hablaremos con todos pronto. Estar a salvo. Gracias.

Operador

[Comentarios de clausura del operador]

Duración: 37 minutos

Participantes de la llamada:

David B. Healey -- Vicepresidente, Contralor

Thomas F. Smegal -- Vicepresidente, director financiero y tesorero

Paul G. Townsley -- Vicepresidente de Desarrollo Corporativo y Director de Regulación

Martin A. Kropelnicki -- Presidente y Director Ejecutivo

Benjamín Kallo -- Robert W. Baird & Co. - Analista

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