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¿Pueden las acciones de Walgreen subir un 200%?

Acciones de Walgreen (NASDAQ: AMB)estaban en todo el mapa el año pasado. Las consecuencias de la empresa con el gerente de beneficios de farmacia Scripts expresos (NASDAQ: ESRX), así como una mayor competencia de CVS Caremark (NYSE: CVS)y ritual de ayuda (NYSE: RAD), dejó a Walgreen en malas condiciones en 2012. Sin embargo, 2013 se perfila como un año rentable para la cadena de farmacias más grande del país. Echemos un vistazo más de cerca a lo que Walgreen ha planeado para el próximo año y qué catalizadores se necesitan para llevar las acciones al territorio de las dos bolsas.

Un breve flashback
No se puede negar que los últimos años han sido un desafío para la cadena de farmacias. La desordenada ruptura de la compañía con PBM Express Scripts resultó en miles de millones de ingresos perdidos para Walgreen. De hecho, antes de la disputa, Express Scripts representaba alrededor de $ 5 mil millones en ventas anuales para el minorista de farmacias.

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Express Scripts ofrece una variedad de servicios de farmacia a sus clientes, incluida la atención al paciente y la atención de gestión de beneficios. Sin embargo, cuando Walgreen canceló su contrato con Express Scripts, posteriormente cerró la puerta a decenas de miles de clientes en la red Express. Eso no es todo.





Rivales como CVS y Rite Aid aprovecharon la oportunidad de robarle clientes a Walgreen. Así como millones de clientes dejaron Walgreen por CVS y Rite Aid, también lo hicieron los inversores. Sin embargo, para su crédito, Walgreen finalmente resolvió la disputa del contrato con Express Scripts. En julio, las dos empresas acordaron un nuevo acuerdo plurianual.

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Una vez que Express Scripts le dio la bienvenida a Walgreen nuevamente a la familia, la compañía comenzó a trabajar en todos los ángulos para recuperar a los clientes de farmacia perdidos. Sin embargo, no fue hasta enero de este año que los volúmenes de recetas de Walgreen finalmente mostraron signos de un cambio. 'El volumen de recetas de enero aumentó en dos dígitos bajos, lo que superó las expectativas de los analistas y siguió a meses de comparaciones de ventas de recetas en declive', Barron informó.



Esto es particularmente alentador porque las ventas de medicamentos recetados representan aproximadamente dos tercios de los ingresos totales de Walgreen, aunque Walgreen espera que la adquisición de Alliance Boots ayude a impulsar las ventas futuras en la empresa. Walgreen desembolsó 6.700 millones de dólares por una participación del 45% en la cadena de farmacias europea el año pasado y se endeudará miles de millones para financiar el acuerdo de efectivo y acciones. Sin embargo, esta decisión conlleva tanto riesgos como oportunidades para la empresa.

Oportunidades globales
Es cierto que no es el mejor momento para ganar exposición europea. Sin embargo, el acuerdo posiciona a Walgreen para el crecimiento internacional en los próximos años, especialmente gracias a la posición de Alliance Boots como la cadena de farmacias británica más grande, así como a las 3.300 tiendas de la compañía en 25 países. Los accionistas también estarán encantados de saber que el presidente ejecutivo de Alliance Boots, Stefano Pessina, predice un crecimiento de las ganancias de dos dígitos en los próximos trimestres, según Barron .

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Mientras tanto, el CEO de Walgreen, Greg Wasson, dijo que la asociación estratégica de la compañía con Alliance Boots le permitirá establecer 'una plataforma global eficiente y sin precedentes'. 'A medida que nuestras dos marcas icónicas se unan, tendremos una plataforma que será muy difícil, si no imposible, de replicar', continuó.



Tal como está el acuerdo, Walgreen también tendrá la opción de adquirir más adelante el 55% restante de Alliance Boots. Además de estas oportunidades globales, Walgreen está ampliando su alcance de servicios de farmacia en los Estados Unidos. Walgreen espera brindar servicios de atención médica integrados que satisfagan las necesidades de los pacientes y ayuden a reducir los costos. Un ejemplo es el de Walgreen Cuida las clínicas .

Las clínicas están abiertas los siete días de la semana en ubicaciones seleccionadas de Walgreen. Con personal de enfermería practicante, las clínicas Take Care aceptan pacientes sin cita previa o citas. Esto debería ayudar a Walgreen a capitalizar el envejecimiento de la población en este país. Las clínicas de salud en las tiendas, las oportunidades de crecimiento internacional, las alianzas estratégicas y su posición como líder del mercado colocan a Walgreen en el camino para obtener ganancias masivas en los años venideros.

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Arriba, arriba y lejos
Volviendo a la pregunta en la mente de los inversores: ¿Pueden las acciones de Walgreen subir más alto desde aquí? Sospecho que puede, aunque no sucederá de la noche a la mañana, ni siquiera en un par de trimestres. La inversión de la compañía en Alliance Boots llevará tiempo, posiblemente años. Dicho esto, los múltiplos actuales de las acciones parecen atractivos para los inversores pacientes con un horizonte temporal de tres a cinco años.

En última instancia, todo se reduce a la ejecución. Si la empresa puede implementar con éxito sus objetivos para el futuro, los inversores sin duda verán el aumento de las acciones de Walgreen. Hoy en día, las acciones cotizan alrededor de $ 40 por acción, aunque las acciones parecen baratas a poco menos de 11 veces las ganancias del año fiscal 2014. En resumen, la acción tiene una oportunidad real de ser un multibagger si la empresa puede ejecutar con éxito sus promesas.



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