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¿Podrá Wells Fargo recuperarse en 2021?

No se puede negar que 2020 fue un mal año para acciones bancarias en general. Pero fue un De Verdad mal año para Wells Fargo (Bolsa de Nueva York: WFC), al menos en lo que respecta al precio de las acciones. El precio de las acciones de Wells Fargo se desplomó un 41,6% en 2020, mucho peor que el de sus pares megabancarios. JPMorgan Chase las acciones solo bajaron un 5,5%, Banco de America las acciones cayeron un 11,6%, y Citigroup bajó un 19,6%.

Entonces, ¿qué sucedió para que Wells Fargo tuviera un desempeño inferior? ¿Puede recuperarse en 2021?

¿Qué salió mal?

La pandemia hundió todos los barcos de la industria bancaria el año pasado. Con los cierres, los despidos y la recesión, hubo menos gastos, menos préstamos y solo una desaceleración en la actividad económica. El desempeño de los bancos está ligado al PIB, por lo que cuando el crecimiento se desacelera, los bancos generalmente tienen dificultades. Además, las tasas de interés se redujeron drásticamente a mínimos históricos en el rango del 0%, y las bajas tasas de interés se traducen en menores ingresos por intereses de los préstamos.



Cuatro personas de dibujos animados sosteniendo una flecha roja hacia arriba para bloquear los gérmenes del coronavirus

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los bancos también se vieron afectados por provisiones masivas para posibles pérdidas crediticias: dinero que tenían que reservar para incumplimientos esperados en caso de que las personas no pudieran pagar sus préstamos. Estas acumulaciones de reservas fueron significativas: $ 3.1 mil millones en el primer trimestre, $ 8.4 mil millones en el segundo trimestre y $ 556 millones en el tercer trimestre. Demostraron ser una pérdida importante de ingresos.

Pero estos problemas afectaron a todos los bancos. Wells Fargo tuvo sus propios problemas que lo enviaron incluso más bajo que sus competidores. Por ejemplo, todavía había estado lidiando con las consecuencias de su escándalo de cuentas falsas, que no solo dañó la reputación de la empresa, sino que condujo a una puerta giratoria de liderazgo. Sucedió en 2016, pero Wells Fargo lo ha estado pagando desde entonces, más recientemente en forma de una multa de $ 3 mil millones impuesta por las autoridades federales por su falta de supervisión.

Wells Fargo también quedó a la zaga de sus pares porque es principalmente un banco comercial, que obtiene más de la mitad de sus ingresos de este segmento. A diferencia de JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America, no tiene un brazo de banca de inversión, comercio o administración de activos tan grande. Todas esas áreas ayudaron a impulsar las ganancias de otros grandes bancos en un grado u otro. Los bancos comerciales, que ofrecen principalmente ahorros y préstamos, fueron los más afectados durante la recesión.

Por qué puede recuperarse

Wells Fargo debería tener un año de recuperación en 2021 por algunas razones. Primero, parece haber cierta estabilidad en la cima con el CEO Charlie Scharf a la cabeza. Scharf se incorporó en octubre de 2019 y ha realizado algunos buenos movimientos estratégicos. Reorganizó las líneas de negocio para mejorar la rendición de cuentas y la responsabilidad. Ahora existen estructuras de liderazgo para el consumidor y las pequeñas empresas, la banca comercial, la banca corporativa y de inversión (CIB), la gestión patrimonial y de inversiones y los préstamos al consumidor.

Luego, a fines del año pasado, se informó que Wells Fargo planea aumentar su banca de inversión operación. Jon Weiss, quien lidera la división CIB, admitió ante Bloomberg que Wells Fargo estaba poco penetrado en relación con algunos de sus competidores en el frente financiero. Weiss dijo que esta es un área en la que ve una ventaja significativa.

A medida que la economía sale de la recesión, Wells Fargo, principalmente como un banco de consumo, también debería beneficiarse de una mayor actividad crediticia a medida que las empresas y las personas buscan gastar e invertir. Por lo tanto, si bien el enfoque en la banca de consumo lo perjudicó durante la recesión, puede dale una ventaja sobre los competidores en una economía en crecimiento.

Además, Scharf, que anteriormente trabajó en JPMorgan Chase y es considerado un protegido de Jamie Dimon, está muy centrado en la gestión de gastos, con un plan para reducir los gastos en $ 10 mil millones. Este es un intento de administrar el banco de manera más eficiente, ya que el índice de eficiencia actual es extremadamente alto en 80.7% al 30 de septiembre de 2020.

A medida que el precio de las acciones se redujo alrededor de un 41% el año pasado, Wells Fargo está disponible a un precio bajo y cotiza por debajo del valor contable con una relación precio / valor contable de 0,78. Este año, con solo unos días de antigüedad, el precio de las acciones ya subió un 12% durante la negociación del 7 de enero.

Habrá algo de volatilidad durante el primer trimestre y tal vez en el segundo, pero a medida que se implementan las vacunas y la economía mejora, el precio de las acciones de Wells Fargo debería comenzar a subir, y Scharf busca tenerlo en el camino correcto para mejorar. década que la anterior.



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