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Caterpillar en 2015: por qué ha caído 25%


Fuente de la imagen: Caterpillar.

Empresas cíclicas como Oruga (Bolsa de Nueva York: CAT)están acostumbrados a tener que lidiar con recesiones en el ciclo económico. Sin embargo, es raro que tantos factores económicos se hayan alineado en su contra, con Caterpillar enfrentando presión no solo en el espacio de equipos de minería que comparte con sus pares. Joy Global (NYSE: JOY)pero también en construcción, infraestructura, servicios energéticos y las demás industrias a las que sirve. Al entrar en 2015, los inversores esperaban que Caterpillar se recuperara de una dura segunda mitad de 2014 en la que las acciones perdieron el 15% de su valor. Hasta ahora, el fabricante de equipos no ha podido cumplir con esas esperanzas. Echemos un vistazo más de cerca a Caterpillar y si es probable que sus luchas continúen el próximo año.

¿Qué le ha pasado a Caterpillar en 2015?
Caterpillar ha visto que sus fortunas siguen aproximadamente el mismo curso que los mercados de materias primas durante gran parte de 2015, ya que los inversores han decidido esencialmente que no es probable que experimenten un gran repunte en su negocio hasta que los precios de los recursos naturales clave toquen fondo y comiencen a subir. . Durante la primera parte del año, Caterpillar luchó con la gran caída de los precios del petróleo crudo a fines de 2014, lo que se sumó a los otros desafíos que ya enfrentaba. En los resultados trimestrales que informó en enero, Caterpillar vio caer los ingresos de la construcción y la minería entre un 9% y un 10%, y eso fue incluso antes de que muchos de los impactos negativos de la caída de los precios del petróleo tuvieran su impacto total. A mediados de año, Caterpillar se había recuperado un poco, ya que los inversores celebraron las señales de que los mercados de materias primas podrían haber visto lo peor de sus caídas y podrían recuperarse. Algunos incluso creían que un aumento de dividendos y una orientación favorable impulsarían a Caterpillar hacia una recuperación total.



La segunda mitad del año ha traído una decepción casi continua. La compañía recortó su guía de ventas en sus dos informes trimestrales, ya que el impacto negativo de la moneda extranjera solo ha exacerbado las caídas fundamentales en el negocio de Caterpillar. En particular, los débiles mercados emergentes de Brasil y China le han quitado fuentes clave de crecimiento a Caterpillar, ya que los bajos precios del carbón, el mineral de hierro y el cobre se han combinado con el impacto del petróleo y el gas natural para crear perspectivas económicas sombrías para muchos recursos. países ricos de todo el mundo. El punto más bajo se produjo en el informe financiero del tercer trimestre de octubre, donde Caterpillar dijo que las ventas cayeron un 19%, reduciendo las ganancias en casi dos tercios.

precio de las acciones hoy por acción

Tabla de precios de retorno total de CAT

Precio de devolución total CAT datos por YCharts .

En respuesta, Caterpillar ha trabajado duro para intentar reestructurarse. En septiembre, la compañía dijo que implementaría recortes de empleo de 4.000 a 5.000 puestos, además de ofrecer programas de jubilación voluntaria a una gran cantidad de otros trabajadores. La consolidación de las instalaciones y la optimización operativa deberían producir mayores ahorros de costos, pero los inversores de Caterpillar deben tener en cuenta que la empresa ya ha realizado movimientos sustanciales para reducir los gastos en el pasado. No obstante, Caterpillar espera que hacer esto ahora coloque a la empresa en una posición mucho más sólida cuando las cosas mejoren.

Caterpillar: Ventas y ganancias

Ingresos, últimos 12 meses

$ 50,23 mil millones

Crecimiento de ingresos de 1 año

(9.2%)

mejores acciones por debajo de $ 50 dólares 2021

Ingresos netos, últimos 12 meses

$ 2.95 mil millones

Crecimiento de la utilidad neta a 1 año

¿Cuál es la acción más barata en este momento?

(25%)

Fuente de datos: S&P Capital IQ .

Lo que Caterpillar ve por delante
Una cosa que Caterpillar tiene a su favor durante este ciclo económico es que su situación de capital es mucho más fuerte de lo que era después de la crisis financiera. En 2009, el petróleo crudo había caído a niveles similares, pero el balance de Caterpillar no era tan sólido como ahora. Además, la diversificación de Caterpillar le ha dado opciones para perseguir que rivales como Joy Global no pueden. Para Joy Global, el énfasis en la minería del carbón ha sido desastroso debido a las monumentales caídas de precios en esa industria, y Joy no podrá recuperarse tan rápido como Caterpillar a menos que la fuerza económica se centre en las áreas en las que Joy se ha concentrado. . Con el tiempo, la demanda acumulada tendrá que satisfacerse y Caterpillar cree que puede sobrevivir lo suficiente para aprovechar al máximo el próximo ciclo de reemplazo de equipos cuando se ponga en marcha.

Los inversores de Caterpillar no pueden contar con que el mercado de materias primas coopere para ayudar a impulsar las perspectivas de los fabricantes de equipos, ya que es probable que los clientes expuestos a materias primas sigan siendo reacios a realizar compras tanto tiempo como puedan. La gran pregunta es cuándo la economía mundial comenzará a moverse en la dirección correcta nuevamente, pero hasta que eso suceda, Caterpillar podría tener dificultades para generar un impulso ascendente.



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