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Una mirada más cercana a la actualización de Comcast sobre Peacock

Comcast (NASDAQ: CMCSA)La gerencia compartió más detalles sobre su servicio de transmisión Peacock de lo que suele hacer durante sus actualizaciones trimestrales la semana pasada. El CEO Brian Roberts y el director de NBCUniversal Jeff Shell profundizaron en los números durante la llamada de ganancias del primer trimestre de la compañía.

Pero los números de Comcast no son particularmente impresionantes en comparación con sus competidores en el espacio, como AT&T 's(Bolsa de Nueva York: T)HBO Max y Walt Disney 's(NYSE: DIS)Disney +, o la perspectiva relativamente modesta a largo plazo del conglomerado de medios.

Detrás de los números

El número principal de Comcast este trimestre fue de 42 millones de 'registros' de Peacock. Pero una persona que se inscribió en Peacock no necesariamente está viendo el servicio con regularidad. Y dado que Peacock es principalmente un servicio de transmisión con publicidad, los espectadores activos serían una métrica mucho más importante a seguir.



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Pavo real en Xfinity Flex. Fuente de la imagen: Comcast.

Shell compartió que alrededor de un tercio de todos los registros, aproximadamente 14 millones, se consideran cuentas activas. O transmitieron la versión gratuita con publicidad de Peacock o pagaron una suscripción. Eso es un poco mejor que un informe de La información en febrero, lo que indica que Peacock tenía solo 11,3 millones de cuentas activas.

Shell comparó las cuentas activas de Peacock con Hulu, de la cual Comcast posee una participación minoritaria (está totalmente controlada por Disney). Hulu finalizó 2020 con 39,4 millones de suscriptores totales. Shell señaló que Peacock está a un tercio del camino hacia el nivel de suscriptor de Hulu a pesar de la ventaja de 12 años de Hulu. Sin embargo, ignora el hecho de que Hulu ahora requiere una suscripción.

Las cuentas de Active Peacock están muy por debajo de los suscriptores de Disney +, que superaron los 100 millones a nivel mundial a principios de este año y suman alrededor de 40 millones en los EE. UU. Peacock también está por debajo de las activaciones de HBO Max, que subieron a 17.2 millones a fines de 2020, pero AT&T dejó de informar este año.

Es importante destacar que el número de cuenta activa actual de Peacock es aproximadamente el 45% del camino hacia la perspectiva para 2024 que la administración proporcionó en el día del inversor a principios del año pasado. La gerencia dijo que esperaba 30 millones a 35 millones de espectadores activos en ese punto. Si bien Peacock hizo un buen progreso hacia ese objetivo, parecía extremadamente conservador en ese momento. Mientras tanto, Disney y AT&T han aumentó sus perspectivas de suscriptor de su guía original después de lanzamientos exitosos.

Hay buenas noticias ahí también

Si bien los números de audiencia de Peacock no son nada para emocionarse, Shell y Roberts tenían un par de detalles valiosos que deberían hacer que los inversores sean un poco más optimistas.

En primer lugar, el compromiso entre los espectadores activos ha sido mayor de lo esperado. Peacock alcanzó un total de mil millones de horas de transmisión visualizadas recientemente, el doble de lo esperado en el primer año. Roberts dijo que el espectador promedio de Peacock ve aproximadamente un 20% más en Peacock que el espectador promedio de televisión que ve NBC.

Eso llevó a Comcast a superar las impresiones de anuncios mínimas garantizadas que proporcionó a sus primeros patrocinadores de Peacock. Incluso comenzó a vender parte de su inventario de anuncios a tarifas al contado, con precios en línea con lo que la compañía obtiene por NBC Prime, dijo Shell. Abrirá más inventario de anuncios para los especialistas en marketing en el cuarto trimestre después de que expiren sus acuerdos de patrocinio iniciales.

Como resultado, los ingresos totales de Peacock ascendieron a 91 millones de dólares en el primer trimestre. Esa es una cifra sólida considerando que el servicio generó solo $ 100 millones para todo 2020. Sin embargo, eso coloca sus ingresos promedio por usuario en el rango de $ 2.00 a $ 2.50 cada mes, lo que significa que hay un largo camino por recorrer para que alcance sus $ 6.00 a $ 7.00 expectativa a largo plazo.

El segundo lado positivo es que Peacock todavía no tiene la mayoría de los grandes títulos de contenido que podrían impulsar la audiencia. Peacock tendrá una gran cantidad de contenido de los Juegos Olímpicos y la compañía puede usar la audiencia en horario estelar en sus redes lineales para promover el servicio de transmisión. Tendrá otros Juegos Olímpicos en febrero. Mientras tanto, el programa de producción de NBC apenas se está recuperando de COVID-19, y esto permitirá mejor la producción de un suministro constante de contenido original para Peacock. (Peacock transmite la serie de NBC al día siguiente).

Así que todavía hay mucho potencial para Peacock, pero los próximos trimestres serán cruciales para vigilar su progreso. Si Shell continúa proporcionando las actualizaciones detalladas que hizo para el primer trimestre en el futuro, eso es un buen augurio para el éxito financiero del servicio de transmisión. Pero Comcast no se ha comprometido a compartir muchos detalles de Peacock en sus actualizaciones trimestrales, por lo que los inversores también deben prestar atención a lo que la administración no comparte.



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