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¿Confundido acerca de las acciones de energía eólica? Es más simple de lo que piensas

En abril de 2020, Satya Nadella, CEO de Microsoft , dijo, 'hemos visto dos años de transformación digital en dos meses'. Él tiene un punto. La pandemia de COVID-19 aceleró el desarrollo de las videoconferencias, las comunicaciones remotas, la ciberseguridad, el comercio electrónico y muchas otras tendencias. De lo que se habla menos es de cuánto aceleró indirectamente la pandemia la transición energética de los combustibles fósiles a las renovables.

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2020 estuvo repleto de compañías de petróleo y gas que recortaron el gasto y establecieron nuevos objetivos de producción renovable en respuesta a precios más bajos del petróleo y el gas . Utilidades como Dominion Energy planes desechados para el Atlantic Coast Pipeline a favor de alternativas renovables . Y hace solo unos días, el oleoducto Keystone XL prometió cero emisiones de carbono para evitar más retrasos.

Se estima que la energía eólica y la energía solar representaron el 90% de las instalaciones de nueva capacidad en 2020. Los avances tecnológicos y la escala están reduciendo los costos de la energía solar y eólica. Ahora se espera que la energía eólica y solar fotovoltaica en tierra sean más baratas que las fuentes de combustibles fósiles a partir de 2025.



La energía eólica tiene atractivas perspectivas de crecimiento. Pero la industria en sí puede parecer confusa, complicada e incluso intimidante. En esencia, los proyectos de energía eólica son bastante simples. Obtener una comprensión básica de la forma en que funciona la industria puede ser una de las mejores formas de eliminar el ruido e identificar las mejores inversiones en energía eólica para usted. Aquí hay un desglose de lo que se incluye en un proyecto típico de energía eólica.

Un trabajador mira fijamente varias turbinas eólicas de gran tamaño.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Fabricantes de equipos originales (OEM)

Al igual que la producción cinematográfica, los proyectos eólicos tienen un director. Ese es el OEM. Los OEM líderes incluyen Vestas , DAR (Bolsa de Nueva York: GE), Nordex , Siemens Gamesa y Enercon. Cuando piensas en la energía eólica, lo primero que te viene a la mente son probablemente los grupos masivos de turbinas eólicas que pintan los paisajes del oeste de Texas, las Grandes Llanuras y el Medio Oeste. La mayoría de estas turbinas son suministradas por los fabricantes de equipos originales, pero no todas. De hecho, las palas, las torres y otros componentes pueden provenir de una variedad de proveedores siempre que se ajusten a las especificaciones del proyecto del OEM. Uno de los conceptos erróneos más grandes sobre los proyectos eólicos es que el OEM suministra todo cuando en realidad están más coordinando la logística del proyecto y trabajando con proveedores confiables que pueden fabricar componentes de acuerdo con sus especificaciones.

A partir de ahí, el OEM crea el paquete y lo vende al operador. Dependiendo del tamaño del OEM, también podrían manejar la administración de la construcción y las instalaciones. Como un director en una película, el OEM toma las decisiones y administra el proyecto, pero depende del elenco y el equipo para hacer el trabajo.

Operadores

Si el OEM es el director del proyecto eólico, entonces el operador sería el productor. El operador es el que financia el proyecto. Compra y es propietario del equipo, administra el proyecto una vez construido y vende la energía a la red eléctrica. A diferencia de los OEM, a los que se les paga por diseñar y construir el proyecto, el operador es responsable de la energía en sí y, en última instancia, tiene que averiguar a qué clientes públicos, privados, comerciales y residenciales vender la electricidad. Los principales operadores de EE. UU. Son empresas de servicios públicos como NextEra Energy (NYSE: NO), Xcel Energy y MidAmerican Energy (parte de Warren Buffett's Berkshire Hathaway ). Y más recientemente, las empresas de petróleo y gas también están operando proyectos eólicos.

Varias grandes empresas tradicionales de petróleo y gas también están cambiando de rumbo hacia el espacio de las energías renovables como operadores. Total y Cascarón están invirtiendo en energías renovables, pero BP (Bolsa de Nueva York: BP)y Equinor (NYSE: EQNR)- en particular - son los majors que están invirtiendo agresivamente en energía eólica . Entre 2019 y 2030, BP planea disminuir la producción de petróleo en un 40% y aumentar la capacidad renovable 20 veces. Equinor tiene una de las carteras de energía eólica marina más grandes y recientemente se asoció con BP para trabajar en equipo el desarrollo de dos de sus proyectos más grandes . Al igual que las empresas de servicios públicos, estas empresas de petróleo y gas están financiando y gestionando proyectos eólicos. La especialidad de BP es la energía eólica terrestre, mientras que Equnor está posicionada para transformarse en el operador de energía eólica marina líder en el mundo.

Siete aerogeneradores en alta mar con un velero a escala.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Contratistas de repuestos

Como se mencionó, el OEM generalmente suministra torres y palas de turbinas eólicas. Pero también subcontrata basándose en una variedad de factores, a saber, el costo y la logística. Por ejemplo, si un OEM está gestionando un proyecto en una ubicación alejada de sus instalaciones de fabricación, es probable que sea más barato ir con un proveedor externo. Y eso sucede más de lo que te imaginas. De hecho, Compuestos TPI suministró el 18% de las palas eólicas terrestres del mundo en 2019. Sus principales clientes son los principales fabricantes de equipos originales del mundo, que contratar TPI bajo acuerdos de servicio a largo plazo . Las instalaciones de palas estratégicamente ubicadas son cruciales para ahorrar costos, tanto que GE adquirió el competidor más grande de TPI, LM Wind Power, en 2017 en un esfuerzo por expandir su capacidad de producción.

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Al igual que en el mercado de las palas, los fabricantes de equipos originales fabrican la mayoría de las torres. Fabricantes independientes como Broadwind Energía Suministrar una cantidad sustancial de torres eólicas en América del Norte.

Aparte de las palas y las torres, hay varios otros componentes que forman parte de un paquete de viento. El OEM trabajará con proveedores que fabrican sistemas de propulsión, controles de turbinas, tecnología de integración de red, generadores, cajas de engranajes, electrónica de potencia, piezas y otros componentes de acuerdo con las especificaciones de los OEM. También trabajarán con empresas de software y electrónica que suministran sistemas de control. Dependiendo del OEM, algunas de estas funciones pueden proporcionarse y suministrarse internamente.

Empresas de ingeniería, adquisiciones y construcción (EPC)

Los EPC se contratan por su experiencia en ingeniería, funciones de logística y para construir el proyecto. Los OEM grandes y pequeños a menudo contratan EPC locales para ayudar a desarrollar el proyecto. Como se mencionó, un concepto erróneo es que los OEM están haciendo todo por sí mismos cuando en realidad están diseñando y ejecutando el proyecto y administrando varios otros equipos más pequeños. Sin embargo, los fabricantes de equipos originales más grandes como Vestas a menudo ganarán varios de los contratos de EPC, ya que tienen la escala para hacerlo. Para lo que el OEM no puede proporcionar, confía en el EPC. Las tareas incluyen trabajos eléctricos y mecánicos, infraestructura, logística, construcción, etc.

La mayoría de las empresas EPC líderes en EE. UU. Son empresas privadas, muchas de las cuales licitan para una variedad de proyectos (incluida la eólica). Hay pequeños EPC locales que se centran estrictamente en la energía eólica y / o solar. Pero no existen EPC que coticen en bolsa que se centren únicamente en la energía eólica.

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Almacen de energia

Empresas de tecnología de almacenamiento de baterías y sistemas de almacenamiento de energía industrial (como los suministrados por Honeywell ) son una parte fundamental de la generación de energía eólica. Las grandes empresas de servicios públicos como NextEra suelen tener sus propios sistemas de almacenamiento de energía. Los grandes OEM como GE o Siemens (a través de su asociación Fluence con AES ) también tienen sus propios sistemas de almacenamiento de energía. Recientemente ha habido un impulso para que los fabricantes de equipos originales integren verticalmente el almacenamiento de baterías en sus negocios eólicos principales. Pero la tecnología sigue siendo especializada y, a menudo, se subcontrata.

Contenedores de almacenamiento de energía junto a aerogeneradores y paneles solares.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Para llevar

En esencia, los proyectos eólicos son como otros megaproyectos industriales. Hay alguien a cargo, alguien con dinero y un montón de otras empresas que hacen todo lo demás. Una tendencia que vale la pena seguir es el impulso para que los grandes fabricantes de equipos originales se expandan a lo largo de la cadena de suministro de energía eólica. La adquisición de LM Power por parte de GE y la asociación de Siemens con AES son dos ejemplos recientes de esto. Será interesante ver si este gasto reduce los costos a largo plazo y permite al OEM presentar ofertas por más contratos.

Determinar en qué segmento invertir dependerá de su tolerancia al riesgo y de su interés en otras funciones energéticas e industriales (GE y Siemens hacen mucho más que solo energía eólica). Para los inversores nuevos en la energía eólica, NextEra Energy es probablemente el mejor stock introductorio comprar. La compañía tiene ganancias constantes, un dividendo estable y en crecimiento y montones de nuevos proyectos eólicos en proceso.



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