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Costco vs. Safeway: ¿Qué dividendo de acciones domina?

Las acciones con dividendos superan a las acciones que no pagan dividendos a largo plazo. Ocurre en mercados buenos y malos, y el beneficio de los dividendos puede ser bastante sorprendente: los pagos de dividendos han representado alrededor del 40% del rendimiento anual promedio del mercado desde 1936 hasta la actualidad.

Pero pocos de nosotros podemos invertir en todas las acciones que pagan dividendos en el mercado, e incluso si pudiéramos, es probable que obtengamos mejores ganancias si somos selectivos. Hoy, dos de los principales supermercados de Estados Unidos se enfrentarán en una batalla cara a cara para determinar cuál ofrece un mejor dividendo para su cartera.

Cuento de la cinta
Fundada en 1983, Costco Venta al por mayor (NASDAQ: COSTO) es el mayor operador de clubes mayoristas en los Estados Unidos y es el séptimo minorista más grande del mundo. También está clasificada entre las 25 principales empresas de la lista global Fortune 1000. Con sede en Seattle, la compañía ahora opera más de 640 almacenes exclusivos para miembros, principalmente bajo el estandarte de Costco Wholesale, y atiende a aproximadamente 71 millones de miembros en más de 10 países, incluidos Australia, Canadá, México, Taiwán y el Reino Unido. Costco ha una cartera de productos diversificada de más de 4.000 ofertas con descuento, que van desde alimentos frescos y productos farmacéuticos hasta licores, electrodomésticos y neumáticos. Costco se ha expandido agresivamente a los mercados internacionales, especialmente a los países asiáticos, que ofrecen una enorme base sin explotar de nuevos miembros potenciales.

Establecido en 1915, Camino seguro (NYSE: SWY)es uno de los minoristas de alimentos y medicamentos más grandes de América del Norte. Con sede en Pleasanton, California, la compañía opera más de 1,400 tiendas que están ubicadas principalmente en las regiones del oeste, medio oeste y medio del Atlántico de los EE. UU. Safeway también posee una participación del 49% en Casa Ley, que actualmente opera más de 190 alimentos. y tiendas de variedades en México. La compañía también tiene una participación del 73% en Participaciones de Blackhawk Network , pero anunció planes para desinvertir sus operaciones minoristas canadienses por más de $ 5 mil millones en 2013.

Métrico

Costco

Camino seguro

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Tapa del mercado

$ 51,2 mil millones

$ 7.8 mil millones

Relación P / E

25.3

13.3

Margen de beneficio de los últimos 12 meses

1.9%

1%

Margen de flujo de caja libre de TTM *

1.1%

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1.8%

Rentabilidad total a 5 años

153.3%

50.1%

Fuente: Morningstar y YCharts. * El margen de flujo de efectivo libre es el flujo de efectivo libre dividido por los ingresos de los últimos 12 meses.

Ronda uno: Resistencia (racha de pago de dividendos)
Según Dividata, Costco comenzó a pagar dividendos trimestrales en 2004 y ha estado pagando desde entonces. Por otro lado, Safeway ha pagado dividendos trimestrales desde 2005. Eso está cerca, pero Costco se lleva la corona de resistencia.

Ganador: Costco, 1-0.

Segunda ronda: estabilidad (racha de aumento de dividendos)
Según Dividata, Costco ha estado aumentando los pagos de dividendos al menos una vez al año desde 2005, mientras que Safeway comenzó a aumentar las distribuciones para los accionistas en 2006. Obtenga otra victoria estrecha para Costco aquí.

Ganador: Costco, 2-0.

Tercera ronda: Poder (rendimiento por dividendo)
Algunos dividendos son atractivos, pero otros son simplemente tokens que apenas afectan la decisión de un inversor. ¿Nuestras dos empresas han mantenido fuertes rendimientos a lo largo del tiempo? Vamos a ver:

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Gráfico de COST Dividend Yield (TTM)

COSTO Rendimiento de dividendos (TTM) datos por YCharts .

Ganador: Safeway, 1-2.

Ronda cuatro: Fortaleza (crecimiento reciente de dividendos)
El rendimiento de una acción puede mantenerse alto sin mucho esfuerzo si el precio de su acción no se mueve, así que echemos un vistazo al crecimiento de los pagos durante los últimos cinco años.

Gráfico de dividendos de COST

COSTE Dividendo datos por YCharts .

Ganador: Safeway, 2-2.

Quinta ronda: Flexibilidad (índice de pago del flujo de caja libre)
Una empresa que paga demasiado de su flujo de caja libre en dividendos podría correr el riesgo de sufrir un recorte, especialmente si el negocio se debilita. Queremos ver pagos sostenibles, por lo que cuanto más bajo, mejor:

Gráfico de tasa de pago de dividendos en efectivo (TTM) de COST

¿Cuál es la tasa impositiva sobre las ganancias de capital?

COSTO Tasa de pago de dividendos en efectivo (TTM) datos por YCharts .

Ganador: Safeway, 3-2.

Ronda de bonificación: oportunidades y amenazas
Safeway puede haber venido de atrás para ganar el mejor de cinco sobre la base de su historial, pero los inversores nunca deben basar sus decisiones solo en el rendimiento pasado. El mañana puede traer un entorno empresarial muy diferente, por lo que es importante examinar también el potencial de cada empresa, ya sea que sea casi ilimitado o esté demasiado restringido para el crecimiento.

Oportunidades de Costco

Oportunidades de Safeway

  • Safeway ha impulsado su marca O Organics en más de 1,600 ubicaciones en los EE. UU.
  • Ha estado ofreciendo más marcas de etiqueta privada para atraer ventas de sus pares.
  • Safeway vendió algunas operaciones canadienses para centrarse en tiendas más rentables.
  • Safeway se ha expandido a través del formato de apartamentos sobre tiendas en los mercados de EE. UU.

Amenazas de Costco

  • Costco solo retuvo el 49,4% de los clientes adquiridos durante la temporada navideña de 2012.
  • Amazon.comha ido aumentando el número de productos a granel disponibles a precios competitivos.

Amenazas de Safeway

    Krogeradquisición de Harris Teeter agregó alrededor de 212 tiendas a un importante competidor de Safeway.
  • Kroger ha ido extendiendo su presencia geográfica utilizando el formato de mercado reconocido.
  • Mercado de alimentos integralesexpandirá su concepto de tienda de alimentos saludables a 1,200 ubicaciones en los EE. UU.

Un dividendo para gobernarlos a todos
En la humilde opinión de este escritor, parece que Costco tiene una mejor oportunidad de obtener un rendimiento superior a largo plazo, gracias a la lealtad del cliente generalmente inigualable, que le permite generar ganancias operativas con 12 meses de anticipación a través de las cuotas anuales de membresía. Además, Costco continúa agregando nuevos productos para brindar a los clientes una experiencia de compra agradable de primer nivel y debería ganar millones de nuevos miembros a partir de su expansión a lucrativos mercados extranjeros.

Por el contrario, Safeway se ha sometido a una amplia reestructuración en un momento en el que la competencia y la consolidación en el sector de la alimentación sigue aumentando; la empresa bien podría enfrentarse a fuertes vientos en contra de Kroger y Whole Foods. a medida que estos competidores continúan expandiendo sus huellas nacionales.

Es posible que no esté de acuerdo y, de ser así, le recomendamos que comparta su punto de vista en los comentarios a continuación. Ningún dividendo es completamente perfecto, pero algunos están destinados a producir mejores resultados que otros. Mantenga los ojos abiertos: ¡nunca se sabe dónde puede encontrar las próximas acciones con dividendos excelentes!



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