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¿Podría Chewy.com ser una acción millonaria?

Chewy.com (NYSE: OMS)es una empresa pública relativamente joven, que saldrá a bolsa durante el verano de 2019. Y aunque su precio ha subido casi un 140% en ese período, es poco probable que haya hecho millonarios en el proceso todavía. Eso no significa que no pueda producir algunos en el futuro.

La compañía está creciendo a un ritmo fenomenal, y el reciente aumento en la propiedad de mascotas durante la pandemia solo agregará más leña al fuego. Pero echemos un vistazo más de cerca a Chewy.com para ver si tiene lo que se necesita para ser una acción millonaria.

Un cachorro jugando con una computadora portátil.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Prospectos

Sorprendentemente, durante sus seis trimestres anteriores, Chewy ha reportado un crecimiento de ingresos de más del 40% en cinco de ellos. La empresa ya era un negocio de rápido crecimiento antes de la pandemia, pero al igual que con otras empresas de comercio electrónico, la pandemia impulsó un aumento de las ventas. Las personas están demostrando que prefieren pedir suministros para mascotas en línea en lugar de comprarlos en la tienda. Además, les gusta la opción de automatizar el proceso, lo que ahorra tiempo y garantiza que no se olviden del regalo favorito de Rover durante un viaje de compras.

De hecho, una parte importante de los ingresos de la empresa es de tipo recurrente. En el último trimestre, el 69,2% de las ventas totales provinieron de Autoenvío, una función que permite a los clientes solicitar que se les entregue una bolsa de comida para perros en su hogar cada cuatro semanas. Esto ayudará a la empresa de dos maneras: primero, eliminando una parte crítica del proceso de compra y haciéndolo automático. En segundo lugar, ayuda a la empresa con la planificación y el cumplimiento del inventario al saber con mayor precisión cuánto suministro necesita y dónde deberá entregarse. Ayudará a la empresa a reducir los costos de inventario y cumplimiento.

Además, tener una mascota es un compromiso a largo plazo para la mayoría de las personas. Los clientes adquiridos hoy tienen el potencial de seguir siendo clientes durante una década o más. Y las personas que se inscribieron en la función de envío automático tendrán que enfrentarse a algunas fricciones si quieren cambiarse a un proveedor diferente de suministros para mascotas. Un alto costo de cambio puede ser una ventaja competitiva.

La compañía actualmente cuenta con 17,8 millones de clientes activos y proyecta que cada cliente gastará un promedio de $ 700 por año dentro de los cinco años posteriores a la suscripción.

Valuación

Fuente de datos: YCharts.

A pesar de que la empresa está vendiendo a una relación precio / ventas cercana a sus máximos históricos, su precio es relativamente justo si se considera el notable crecimiento de los ingresos que está generando la empresa. Además, el rápido crecimiento le ha permitido alcanzar una escala suficiente para reportar tres trimestres consecutivos de ganancias ajustadas positivas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

En general, el potencial de la compañía para continuar aumentando los ingresos durante los próximos cinco años y su valoración relativamente justa significa que ciertamente podría ser una acción de bienes de consumo millonaria para quienes la compran y la mantienen a largo plazo.



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