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¿Roblox podría hacerte rico en 2021?

Plataforma de juegos en auge para niños Roblox (Bolsa de Nueva York: RBLX)llegó a los mercados públicos esta semana con una cotización directa después de perder su interés inicial en realizar una oferta pública inicial (OPI) tradicional. La empresa había presentado su Declaración de registro S-1 en noviembre , y mostró un crecimiento fenomenal impulsado en parte por la pandemia de COVID-19, que obligó a muchas personas a quedarse en casa y reforzó la demanda de opciones de entretenimiento en el hogar.

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Roblox es comparable a Minecraft, que Microsoft adquirido en 2014, ya que es una amplia plataforma de juegos que fomenta la creatividad y atiende abrumadoramente a los niños pequeños. Después de que el intercambio estableció un precio de referencia de $ 45, que es específico para las cotizaciones directas y sirve principalmente como contexto histórico para los inversores en lugar del precio de oferta en una OPI, las acciones salieron rápidamente de la puerta. ¿Roblox podría tener un desempeño superior en 2021?

Alineación de varios avatares de Roblox

Fuente de la imagen: Roblox.



Aumento del compromiso durante COVID-19

El prospecto de Roblox ahora incluye información financiera para el cuarto trimestre y el año completo 2020. Como era de esperar, el negocio continuó disfrutando de un fuerte crecimiento para cerrar el año. Hay tres métricas operativas centrales que los inversores deben observar: usuarios activos diarios (DAU), horas comprometidas y reservas promedio por DAU (ABPDAU).

Métrico

2018

2019

2020

DAU

12 millones

17,62 millones

32,59 millones

Horas comprometidas

9.43 mil millones

13,65 mil millones

30,6 mil millones

ABPDAU

.53

.40

.77

Fuente de datos: Folleto.

Las horas ocupadas cayeron levemente en el cuarto trimestre de forma secuencial, de 8,7 mil millones a 8,4 mil millones, pero ABPDAU subió a un récord de $ 17.30. Roblox señala que la monetización tiende a ser muy estacional, con más usuarios comprando moneda digital (Robux) y bienes virtuales durante la temporada navideña.

En términos de resultados financieros, los ingresos aumentaron un 82% el año pasado a $ 923.9 millones, mientras que las reservas aumentaron 171% a $ 1.9 mil millones en 2020. Sin embargo, la pérdida operativa de Roblox aproximadamente se duplicó a $ 1.2 mil millones. La compañía está invirtiendo fuertemente en investigación y desarrollo a medida que contrata empleados y desarrolla nuevas características y funcionalidades para que la plataforma impulse el crecimiento futuro. La compensación basada en acciones también se ha disparado debido a la agresiva actividad de contratación: Roblox contrató a más de 360 ​​empleados a tiempo completo el año pasado para terminar 2020 con 960, con casi el 80% de todos los trabajadores siendo ingenieros y desarrolladores de productos.

Además, Roblox recibió otro voto de confianza alcista de ARK Invest, liderado por la inversora institucional Cathie Wood. ARK tiene una práctica única de enviar correos electrónicos diarios que revelan lo que están negociando sus ETF administrados activamente. En este caso, Internet de próxima generación ARK (NUEVO: ARKW)adquirió aproximadamente 520.000 acciones el primer día de negociación. Las notificaciones no detallan qué precios se pagaron, pero la posición representó el 0,47% de la cartera.

Fuente de la imagen: Roblox.

¿Cómo le irá a Roblox en un mundo pospandémico?

Al igual que otras empresas que se convirtieron en beneficiarias involuntarias de la pandemia, la pregunta persistente que enfrenta Roblox es qué sucede con el compromiso a medida que el mundo vuelve lentamente a la normalidad. La distribución de vacunas está aumentando más rápido de lo esperado y más escuelas están regresando al aprendizaje en persona a tiempo completo (el 54% de las DAU son menores de 13 años).

Roblox no cree que los niveles elevados persistan, advirtiendo: 'No esperamos que estos niveles de actividad se mantengan, y en períodos futuros esperamos que las tasas de crecimiento de nuestros ingresos disminuyan, y es posible que no experimentemos ningún crecimiento en las reservas o en nuestro usuario base durante períodos en los que estamos comparando con períodos impactados por COVID-19 '.

La compañía agrega: `` Además, como resultado de las condiciones económicas globales, los usuarios pueden reducir su gasto discrecional en Robux, no pueden renovar sus suscripciones o pueden reducir el uso de nuestra plataforma, lo que afectaría negativamente nuestros ingresos y condición financiera ''.

Roblox ya tiene una capitalización de mercado de casi $ 40 mil millones, lo que se traduce en una alta relación precio / ventas de más de 40. Los inversores están valorando un crecimiento considerable en el futuro, y la compañía tiene el potencial de seguir brindando resultados optimistas incluso después del mercado. las condiciones se normalizan, ya que ha establecido su marca y plataforma como un destino superior para los jugadores jóvenes.

Aún así, la valoración parece un poco excesiva considerando las incertidumbres posteriores a la pandemia, y Roblox puede tardar un tiempo en crecer hasta alcanzar su capitalización de mercado. Estaré sentado fuera de este.



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