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Dunkin 'dobla hacia abajo en digital

Durante lo peor de la pandemia, Free Donut Fridays de Grupo Dunkin 'Brands (NASDAQ: DNKN)se convirtió en una de las raras razones para aventurarse al exterior. Los clientes descubrieron que podían obtener una dona gratis con la compra de una bebida a precio regular gracias en gran parte a la aplicación móvil Dunkin '. La compañía de café que mantiene a Estados Unidos en funcionamiento está invirtiendo en su futuro digital, y los inversores que buscan generar fuertes retornos deberían considerar tomar muestras de sus acciones.

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El ciclo virtuoso

La pandemia ha impulsado ciertas tendencias que ya estaban en el radar de Dunkin 'Brands'. La compañía ha ofrecido pedidos móviles y su programa Perks durante muchos años, pero los beneficios han salido a flote en los últimos meses.

Bajo estrés constante por COVID-19, los clientes son cada vez más conscientes de mantenerse socialmente distantes por su propia seguridad. Pero los clientes que descargan la aplicación Dunkin 'pueden pedir su comida o bebida favorita antes de llegar a la tienda. Los miembros pueden pagar a través de la aplicación por adelantado, o en el momento de la compra, utilizando un código QR. En el pasado, esto podría haber sido una conveniencia, pero a la luz de la pandemia, las opciones de pago sin contacto han aumentado en popularidad.





Donuts y tazas de café junto con una caja de donuts en el fondo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

En la convocatoria de ganancias del segundo trimestre de 2020 de Dunkin, Scott Murphy, presidente de Dunkin 'Americas, dijo:' La inscripción activa de beneficios aumentó en casi un 110% ', en comparación con el año pasado. Si bien es posible usar la aplicación y pagar como invitado, la aplicación tiende a empujar a los usuarios hacia la membresía de Perks, que ofrece ventajas además de los pagos sin contacto. Membresía significa ganar puntos para una bebida gratuita periódica. Además, los clientes pueden guardar sus tiendas y pedidos favoritos y recibir ofertas y descuentos personalizados. Los beneficios del programa Perks parecen resonar entre los fieles de Dunkin '. Ese crecimiento del 110% en el trimestre más reciente en comparación con un crecimiento anual relativamente pequeño del 38% en la membresía en el cuarto trimestre de 2019.



Con cada miembro que realiza pedidos a través de la aplicación Dunkin ', la empresa obtiene información valiosa sobre las ubicaciones visitadas, los elementos populares del menú y, en teoría, más ventas a largo plazo. De acuerdo a Harvard Business Review , 'los clientes más leales de una empresa son también los más rentables'. Loyaltylion.com sugiere que los clientes del programa de lealtad gastan un promedio de 67% más que los nuevos clientes.

Además, un estudio de Brand Keys encontró que Dunkin 'era la marca número uno en lealtad del cliente en la categoría de café fuera de casa. En el estudio, los clientes de Dunkin 'apreciaron su continua innovación en el menú, y la aplicación permite a los clientes que no pertenecen a Perks ver y admirar todos esos nuevos elementos del menú sin tener que visitar primero una tienda Dunkin'. La compañía también expandió el programa de lealtad para permitir que los miembros ganen puntos por todas las compras, en lugar de requerir una cantidad mínima en dólares.

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El programa Perks parece tener una poderosa influencia en el gasto de los miembros. En el cuarto trimestre de 2014, la compañía reveló que los miembros gastaban un 40% más en promedio por semana y visitaban un 30% más a menudo, en comparación con el año anterior. Ese efecto no parece haber disminuido con el tiempo; En el segundo trimestre de 2019, Dunkin 'señaló que las ventas semanales promedio de pedidos móviles habían aumentado en un 30% año tras año. Y dado que Dunkin 'estima que los empleados dedican alrededor del 30% de su tiempo a atender los pedidos de los clientes, las ganancias de velocidad y eficiencia derivadas del aumento de pedidos móviles podrían hacer que esos empleados sean más productivos y más rentables. La poderosa combinación de un crecimiento de ventas más rápido de los miembros de Perks y una operación más eficiente de los pedidos digitales podría ayudar a impulsar las ventas y disminuir los gastos a largo plazo.



En resumen, Dunkin 'tiene clientes leales, estos clientes tradicionalmente gastan más, y la pandemia, con su aburrimiento frecuente y amplias razones para que la gente busque un estimulante, está atrayendo a más personas al programa Perks. La compañía espera continuar el círculo virtuoso de presentar la aplicación a los clientes, mostrarles lo que ofrece Perks y atraerlos para que se conviertan en miembros de Perks con recompensas y ofertas especiales.

Para impulsar su negocio digital hacia el futuro, Dunkin 'creó el puesto de director digital y de estrategia, y contrató al recién llegado Phil Auerbach para ocupar este puesto. Tiene una larga trayectoria de experiencia en marketing y ventas, junto con casi 15 años en consultoría de gestión con McKinsey & Company. En la firma consultora, co-lanzó el servicio de lealtad de la compañía, centrado en parte en la industria hotelera.

Una historia de crecimiento e ingresos que podría mejorar

Un buen consultor busca emular las prácticas comerciales de otras empresas exitosas. En su nuevo cargo, Auerbach puede decidir mirar a otras compañías de café para determinar cómo Dunkin 'puede mantener su impulso digital.

En el trimestre más reciente de Dunkin, la empresa generó el 18% de las ventas a partir de pedidos digitales. En comparación, en Starbucks Kevin Johnson, CEO de (NASDAQ: SBUX) Q3 2020, informó que los pedidos de recompensas como porcentaje de los ingresos alcanzaron el 46%. Si Starbucks puede generar casi la mitad de sus ventas de miembros leales, Dunkin 'todavía tiene una importante oportunidad propia para expandir la membresía de Perks.

la relación precio / ganancias:

Durante el resto de 2020, Dunkin 'se enfrentará al viento en contra de cerrar aproximadamente 800 ubicaciones nacionales, aproximadamente el 8% del total de sus tiendas en EE. UU. Afortunadamente, estas ubicaciones representan solo el 2% de las ventas totales de la compañía en 2019. Dunkin 'planea aumentar su número de tiendas con el tiempo, enfocándose en su concepto de restaurante de próxima generación con el servicio drive-thru como elemento clave. De hecho, Steve Murphy de Dunkin mencionó que en el segundo trimestre de 2020, las ubicaciones de drive-thru se desempeñaron cuatro veces mejor que aquellas que no lo tenían.

Ya hemos visto que, con el tiempo, los clientes de Perks gastan mucho más y visitan con más frecuencia. Si combinamos este aumento potencial con el rendimiento superior de las futuras ubicaciones de Dunkin 'habilitadas para drive-thru, un rendimiento superior anual del 2% en las ganancias por acción (EPS) de Dunkin' Brands en relación con las estimaciones de los analistas no parece irrazonable.

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Dunkin 'ha superado las estimaciones de EPS en cada uno de los últimos cuatro trimestres, y las predicciones de los analistas para el año completo 2020 y 2021 han aumentado en los últimos 90 días. Si comparamos el crecimiento 'proyectado' del 4,4% del BPA a cinco años que esperan los analistas según Yahoo Finance, en comparación con el crecimiento 'mejorado' de las ganancias por acción del 6,4% que proporcionaría el aumento del 2% antes mencionado, tenemos una idea de cómo podrían verse las ganancias de Dunkin en los próximos años.

Fuente de datos: Yahoo Finance. Gráfico por autor. Ganancias por acción mejoradas y proyectadas calculadas por el autor.

Como podemos ver, esta tasa de crecimiento 'mejorada' del 2% se traduce en $ 0.29 más en EPS, una diferencia del 7.8% en las ganancias estimadas finales, para 2025.

Con Dunkin 'restableciendo su dividendo incluso cuando se duplica en las operaciones digitales, las acciones podrían convertirse nuevamente en una historia de crecimiento e ingresos. Los inversores a largo plazo deberían considerar si Dunkin 'podría mejorar su cartera.



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