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En Bebidas energéticas, ¿es Celsius el David del Goliat del monstruo?

Un contendiente relativamente pequeño pero valiente en el mercado de bebidas, Tenencias Celsius (NASDAQ: CELH), ha disfrutado de un crecimiento al rojo vivo desde principios de mayo, cuando el precio de sus acciones comenzó a subir antes de dispararse a principios de agosto tras un informe de beneficios positivo.

Hacer un verdadero revuelo en un mercado generalmente dominado por gigantes establecidos como Bebida Monster (NASDAQ: MNST), Celsius ha absorbido las ganancias del mercado de valores, colocando sus acciones en un múltiplo de aproximadamente 5 veces los ingresos y 100 veces sus ganancias actuales.

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Los inversores parecen seguir encontrando refrescante esta acción de consumo discrecional. La pregunta sigue siendo si Celsius puede crecer en su valoración de acciones optimista y luego seguir subiendo, o si sus ganancias son efervescentes y sin sustancia.



Una mirada al meteórico ascenso de Celsius

El enfoque de Celsius en las bebidas energéticas y para el acondicionamiento físico lo coloca directamente en el sector más rentable y de más rápido crecimiento del mercado de bebidas. En solo seis años desde 2014, las bebidas energéticas se han disparado aproximadamente un 50.5% de $ 9.3 mil millones a $ 14 mil millones anuales. La firma de investigación de mercado Mintel Group espera que las ventas aumenten otro 37,1% a $ 19,2 mil millones para 2024.

Fuente de la imagen: Celsius Holdings.

Celsius ha existido durante 16 años y el precio de sus acciones se mantuvo por debajo de los $ 6 por acción durante la mayor parte de su historia, hasta mayo de 2020. Desde entonces, su precio se ha disparado dos veces después de sus informes de ganancias del segundo y tercer trimestre. Ahora, se cotiza a más de $ 34, lo que representa un salto de aproximadamente 467% en un período de seis meses. Casi ha alcanzado el precio objetivo de $ 40 que su analista más optimista, Maxim Group, publicó el 15 de noviembre, y se cotiza por encima del precio objetivo de $ 30,10 del consenso de Wall Street.

Las ganancias de Celsius en agosto, que incluyeron un aumento del 28% en un día en el valor de sus acciones, siguieron a su informe de un aumento interanual del 86% en los ingresos trimestrales, junto con una expansión significativa de sus asociaciones de distribución. El segundo gran salto, 12% el 12 de noviembre, fue provocado por un aumento de ingresos de 80% año tras año en el tercer trimestre, así como un crecimiento de 6.75% en su huella minorista (a 79,000 puntos de venta) con respecto al trimestre anterior.

Cómo mide Celsius

Celsius está claramente valorado por el mercado como una acción en crecimiento con mucho espacio para operar, pero ¿puede realmente cumplir con el potencial que los inversores tienen en cuenta en su valor actual de las acciones?

Sus bebidas energéticas con sabor a frutas, que según la compañía contienen ingredientes 'saludables' que están 'clínicamente probados para estimular su metabolismo y ayudarlo a quemar grasa corporal', utilizan fórmulas patentadas. Eso también es cierto para sus bebidas de termogénesis y rendimiento Celsius Heat enriquecidas con vitaminas y con alto contenido de cafeína y cero azúcar.

Pero todos los ingredientes, como el extracto de té verde y la L-citrulina, son sustancias bien conocidas sobre las que Celsius no tiene el monopolio, y solo la mezcla específica es patentada, lo que limita la capacidad de la compañía para diferenciarse de sus competidores solo en ingredientes.

Para continuar su arco ascendente de crecimiento a largo plazo, Celsius debe seguir siendo competitivo en un mercado donde ya operan rivales gigantes, acumulando impresionantes cifras de crecimiento. Red Bull, de propiedad privada, que sigue aprovechando su ventaja de ser el primero en moverse durante casi 40 años, controla el 41,7% del mercado de bebidas energéticas, según la investigación de IRI, y sus ventas crecieron un 10,1% entre el 5 de septiembre de 2019 y el 5 de septiembre. , 2020. El subcampeón, Monster Beverage, tiene una participación de mercado del 31% y generó un crecimiento del 4.8% durante el mismo período.

Junto a estos jugadores importantes, Celsius parece diminuto, a pesar de su capitalización de mercado de 2,450 millones de dólares. Su participación de mercado era demasiado pequeña para ser medible en 2018, aumentó al 0,2% en 2019 y alcanzó el 0,7% en septiembre de 2020. Pero incluso si está compitiendo con los Goliaths, Celsius no necesita enfrentarse cara a cara con los empresas mucho más grandes. En este punto, con el crecimiento de las ventas en el mercado de bebidas energéticas continuando su expansión explosiva, el objetivo principal de Celsius debe ser ampliar su red de distribución, una estrategia que está ejecutando con enfoque y determinación.

Durante la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre, el CEO John Fieldly detalló cómo Celsius está expandiendo sus ventas y distribución a través de múltiples canales. Funcionó para impulsar el canal de comercio electrónico crucial (y en gran medida a prueba de pandemias), con un crecimiento de más del 100% allí.

Si bien su participación general en el mercado de bebidas energéticas es del 0,7%, capturó una participación del 13,9% en Amazonas , pisándole los talones a Monster (31,2%) y Red Bull (15,8%). Las ventas de los gimnasios cayeron debido a COVID-19, pero la distribución se amplió de todos modos, y Fieldly señaló que la compañía 'aseguró socios de distribución adicionales con Anheuser-Busch (Bolsa de Nueva York: BUD), PepsiCo (NASDAQ: PEP), Buen Dr. pimienta (NASDAQ: KDP), y Molson MillerCoors (NYSE: TAP)los socios de la red amplían aún más la disponibilidad a nuevas regiones '.

Bebidas energéticas genéricas en latas azules descansando en cubitos de hielo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los canales adicionales que experimentaron un fuerte crecimiento, y a los que Celsius apunta en 2021, incluyen farmacias, tiendas de conveniencia y ventas internacionales.

En lugar de verse obligado a ser un David que intenta arrebatar participación de mercado a los Goliath establecidos de su industria, Celsius puede evitar a los gigantes o incluso reclutarlos como socios de distribución, debido a la creciente ola de crecimiento del mercado de bebidas energéticas. Su abrasador crecimiento de ventas sugiere que puede más que defenderse frente a otros competidores pequeños y orientados a la salud, mientras que Monster y Red Bull continúan beneficiándose de fórmulas más tradicionales y tienen poca motivación para aprovechar Celsius.

¿Celsius es una compra?

A largo plazo, la confianza de los inversores en la capacidad de Celsius para crecer mucho más allá de su nivel actual probablemente se reivindicará, pero mientras tanto es posible que se realicen algunas correcciones a la baja a corto plazo. Aquellos que ya tienen Celsius en su cartera pueden querer mantener algunas de sus acciones y vender algunas de ellas para esperar una caída en el precio de las acciones que cree un buen punto de reentrada. O simplemente pueden aguantar, dependiendo de su tolerancia al riesgo.

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Del mismo modo, aquellos que estén pensando en comprar las acciones por primera vez pueden querer hacerlo ahora antes de que suban más. La alternativa sería esperar un posible punto de entrada más bajo, sin embargo, esa 'oportunidad' puede no materializarse hasta que el precio de las acciones de Celsius haya subido más, lo que hace que la espera sea 'agonizante'.

Lo único que parece muy probable es que Celsius esté destinado a escalar. Un producto popular, una buena estrategia de distribución y un mercado en rápido crecimiento probablemente se combinarán para impulsar su impulso ascendente a alturas más efervescentes y energizantes.



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