Ganancias

Transcripción de la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2021 de EOG Resources (EOG)

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Recursos de EOG (Bolsa de Nueva York: EOG)
Llamada de resultados del segundo trimestre de 2021
5 de agosto de 2021, 10:00 a.m. ET

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:


Operador



Buen día a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados de ganancias del segundo trimestre de 2021 de EOG Resources. Como recordatorio, esta llamada se está grabando. En este momento, para los comentarios de apertura y las presentaciones, me gustaría pasar la llamada al director financiero de EOG Resources, el Sr. Tim Driggers.

Adelante, señor.

Tim Driggers -- Director financiero

Buenos días y gracias por acompañarnos. Esperamos que todos hayan visto el comunicado de prensa que anuncia las ganancias y los resultados operativos del segundo trimestre de 2021. Esta conferencia telefónica incluye declaraciones a futuro. Los riesgos asociados con las declaraciones prospectivas se han descrito en el comunicado de resultados y en las presentaciones de la SEC de EOG, y los incorporamos como referencia para esta llamada.

Esta conferencia telefónica también contiene ciertas medidas financieras que no son PCGA. Las definiciones, así como los cronogramas de conciliación de estas medidas no GAAP con medidas GAAP comparables, se pueden encontrar en nuestro sitio web en www.eogresources.com. Algunas de las estimaciones de reservas en esta conferencia telefónica o en las diapositivas de presentación para inversionistas adjuntas pueden incluir reservas potenciales estimadas y recursos potenciales estimados que no se calculan necesariamente de acuerdo con las pautas de información de reservas de la SEC. Incorporamos por referencia la nota de advertencia a EE. UU.

inversores que aparece en la parte inferior de nuestro comunicado de resultados emitido ayer. En la llamada de esta mañana participan Bill Thomas, presidente y director ejecutivo; y Billy Helms, director de operaciones; Ezra Yacob, presidente; Ken Boedeker, vicepresidente ejecutivo de exploración y producción; Jeff Leitzell, vicepresidente ejecutivo de exploración y producción; Lance Terveen, vicepresidente senior de marketing; y David Streit, vicepresidente de relaciones públicas e inversores. Aquí está Bill Thomas.

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Tim, y buenos días a todos. EOG se centra en mejorar los rendimientos. Los resultados de la primera mitad del año ya reflejan el poder del cambio de EOG a nuestro estándar de inversión de doble prima. Una vez más, obtuvimos resultados sobresalientes en el segundo trimestre.

Obtuvimos ganancias ajustadas de $ 1.73 por acción y casi $ 1.1 mil millones de flujo de efectivo libre, repitiendo el nivel récord de flujo de efectivo libre que generamos el trimestre pasado. Nuestro sobresaliente desempeño operativo incluyó otro golpe del extremo superior de nuestra guía de producción de petróleo, mientras que los gastos de capital y los costos operativos totales por unidad estuvieron por debajo de las expectativas. Estamos entregando una productividad de pozos excepcional que continúa mejorando. Además, a pesar de que la industria se encuentra en un entorno inflacionario, EOG continúa demostrando la capacidad única de la empresa para reducir costos de manera sostenible.

Nuestro desempeño demuestra claramente el poder de duplicar nuestra tasa de retorno de reinversión, la prima doble requiere inversiones para obtener un mínimo del 60% de tasa de rendimiento directa después de impuestos utilizando precios fijos de materias primas de $ 40 de petróleo y $ 2,50 de gas natural. Estoy seguro de que nuestro obstáculo de reinversión es uno de los más estrictos de la industria y un poderoso catalizador para impulsar un rendimiento superior en el futuro a través de métricas financieras clave, incluido el retorno del capital empleado y el flujo de caja libre. A medida que la prima doble mejora nuestro potencial para generar flujo de efectivo libre, mantenemos nuestro compromiso de utilizar ese efectivo para maximizar el valor para los accionistas. El dividendo regular, la reducción de la deuda, los dividendos especiales, las recompras oportunistas y las pequeñas adquisiciones de alto rendimiento son nuestras prioridades.

En la primera mitad de este año, redujimos nuestra deuda a largo plazo en $ 750 millones y demostramos nuestra prioridad de devolver efectivo, efectivo significativo a los accionistas con un compromiso de $ 1,5 mil millones en dividendos regulares y especiales. También cerramos varias adquisiciones complejas de bajo costo y alto potencial en la Cuenca de Delaware durante los últimos 12 meses. En lo que va del año, hemos comprometido $ 2.3 mil millones para la reducción de la deuda en dividendos, que es un poco más que los $ 2.1 mil millones de flujo de caja libre que hemos generado. De cara a la segunda mitad del año y más allá, nuestras prioridades y marco de flujo de caja libre no han cambiado.

A medida que generamos efectivo libre adicional, mantenemos nuestro compromiso de devolver efectivo a los accionistas de manera significativa. Estamos enfocados en hacer lo correcto en el momento adecuado para maximizar la rentabilidad de los accionistas. En los últimos cuatro años, hemos logrado un gran progreso en la reducción de nuestras tasas de intensidad de gases de efecto invernadero y metano, casi eliminando la quema de rutina y aumentando el uso de agua reciclada en nuestras operaciones. Estamos enfocados en el progreso continuo hacia la reducción de nuestras emisiones de GEI de acuerdo con nuestros objetivos y ambiciones.

Este trimestre, anunciamos un proyecto piloto de captura y almacenamiento de carbono, que creemos será nuestro próximo paso hacia adelante en el proceso de alcanzar nuestra ambición neta cero. Ken proporcionará más color en este y otros proyectos de reducción de emisiones en unos momentos. Impulsado por la cultura innovadora de EOG, nuestro objetivo es ser uno de los productores de menor costo, mayor rendimiento y menor emisión, desempeñando un papel importante en el futuro a largo plazo de la energía. Ahora, aquí está Ezra para hablar más sobre cómo nuestros retornos continúan mejorando.

Ezra Yacob -- presidente

Gracias, Bill. Si bien anunciamos nuestro cambio al estándar de inversión de doble prima a principios de este año, el cambio ha estado en marcha desde 2016 cuando establecimos por primera vez nuestro estándar de inversión premium de una tasa de rendimiento mínima directa después de impuestos del 30% utilizando un precio conservador. de $ 40 de petróleo y $ 2,50 de gas natural durante la vida útil del pozo. En los tres años siguientes, nuestro programa de perforación premium generó un aumento del 45% en las ganancias por acción, un aumento del 40% en el ROCE en un entorno de precios del petróleo casi un 40% menor en comparación con el período de tres años antes de la prima. Este desempeño financiero comparativo se puede revisar en la diapositiva 15 de nuestra presentación para inversionistas.

Además, la prima permitió este cambio notable en nuestro desempeño financiero, al tiempo que reinvirtió solo el 78% de nuestro flujo de efectivo discrecional en promedio, lo que resultó en $ 4.6 mil millones de flujo de efectivo libre acumulado. El impacto de duplicar nuestra tasa de rentabilidad de inversión del 30% al 60% utilizando la misma plataforma de precios premium conservadora ahora está posicionando a EOG para un cambio similar en la productividad y los costos de nuestros pozos, aumentando los rendimientos, la eficiencia del capital y el flujo de efectivo. Los pozos de doble prima ofrecen descensos de producción menos profundos y costos de descubrimiento y desarrollo significativamente más bajos, lo que da como resultado pagos de pozos de aproximadamente seis meses a los precios de despiece actuales. El aumento en la eficiencia del capital resultante de reinvertir en estos proyectos de alto rendimiento está aumentando nuestro potencial para generar un flujo de caja libre significativo.

Este año, estamos promediando menos de $ 7 por barril de costo de búsqueda equivalente de petróleo. La adición de estas reservas de menor costo continúa reduciendo la base de costos de la empresa y, cuando se combina con las reducciones de costos operativos de EOG, genera mayores retornos de ciclo completo. Mirando hacia atrás en los últimos cuatro trimestres, EOG ha obtenido un rendimiento del 12% sobre el capital empleado con un promedio de $ 52 del petróleo. Estamos en camino de obtener un ROCE de dos dígitos a menos de 50 dólares de petróleo, y comienza con una reinversión disciplinada en la perforación de doble prima de alto rendimiento.

Si bien EOG tiene 11,500 ubicaciones premium, aproximadamente 5,700 son pozos de doble prima ubicados en cada uno de nuestros activos principales. Confiamos en que podemos seguir aumentando nuestro inventario de doble prima a través de la exploración orgánica, mejorando el costo y la productividad de los pozos y pequeñas adquisiciones complementarias, tal como lo hicimos con la prima en los últimos cinco años. En los últimos 12 meses, a través de ocho acuerdos, hemos agregado más de 25,000 acres en la Cuenca de Delaware a través de adquisiciones oportunistas a un costo aproximado de $ 2,500 por acre. Estas son oportunidades de bajo costo dentro de nuestras posiciones de activos principales, que, en algunos casos, reciben un beneficio inmediato de nuestra infraestructura existente.

Premium y ahora doble premium estableció un nuevo umbral más alto para agregar inventario. La exploración y las adquisiciones complementarias se centran en mejorar la calidad del inventario al enfocarse en retornos que excedan la tasa de retorno del 60% después de impuestos. El historial de EOG de agregar inventario de alta calidad y bajo costo principalmente a través de la exploración orgánica es la razón por la que no necesitamos perseguir costosos acuerdos de fusiones y adquisiciones grandes. 2021 se está convirtiendo en un año excepcional para EOG.

Nuestros rendimientos excepcionales a nivel de pozo se están traduciendo en rendimientos corporativos de dos dígitos y nuestros empleados continúan posicionando a EOG para la creación de valor para los accionistas a largo plazo. Aquí está Billy con una actualización sobre nuestro desempeño operativo.

Billy Helms -- Director de operaciones

Gracias, Ezra. Nuestros equipos operativos continúan generando sólidos resultados. Una vez más, excedimos nuestro objetivo de producción de petróleo, produciendo un poco más que el límite superior de nuestra guía, impulsados ​​por los sólidos resultados de los pozos. Además, el capital se ubicó por debajo del límite inferior de nuestra guía como resultado de las reducciones sostenibles de costos de pozos.

Ya hemos superado nuestro objetivo de reducción del costo de pozo del 5% en el primer semestre de 2021. Ahora esperamos que nuestro costo promedio de pozo sea más de un 7% menor que el año pasado. Como recordatorio, esto se suma al 15% de ahorro en costos de pozos logrado en 2020. Seguimos viendo que las mejoras operativas superan la presión inflacionaria en el sector de servicios.

Los días promedio de perforación bajaron un 11% y los pies de lateral completados en un solo día aumentaron más de un 15%. Estamos utilizando nuestras terminaciones de súper cremallera discutidas recientemente en aproximadamente un tercio de nuestros paquetes de pozos este año y esperamos que ese porcentaje aumente el próximo año. Además, nuestros costos de arena son planos o ligeramente inferiores en lo que va del año. Tenemos una línea de visión para reducir el costo de la obtención y el procesamiento de arena y esperamos comenzar a realizar ahorros en la segunda mitad de 2021 y en 2022.

La reutilización del agua es otra fuente de ahorros significativos y continuamos expandiendo la infraestructura de reutilización en todas nuestras áreas de desarrollo. Por último, hemos renegociado varios de los contratos de plataformas de perforación de mayor precio que vencen y esperamos ver ahorros adicionales durante el resto de este año y el próximo. También utilizamos la solidez de nuestro balance general para aprovechar las oportunidades de reducir costos futuros en varias áreas. Como ejemplo, el verano pasado, precompramos los tubulares necesarios para nuestro programa de perforación 2021 cuando los precios estaban en su punto más bajo.

EOG no es inmune a las presiones inflacionarias que estamos viendo en nuestra industria. Pero este enfoque prospectivo ayuda a EOG a mitigar los aumentos de costos anticipados. Como recordatorio, el 65% de nuestros costos de pozos están bloqueados para el año, y los costos restantes los estamos reduciendo activamente a través de eficiencias operativas. Como de costumbre, hemos comenzado a asegurar los servicios y productos antes de la actividad del próximo año, con el objetivo de mantener el costo del pozo al menos sin cambios en 2022.

Pero como puede estar seguro de que con nuestros talentosos y enfocados equipos operativos, nuestro objetivo final es siempre reducir los costos de los pozos cada año. La misma cantidad de flete aéreo se está colocando en la reducción de nuestro costo operativo por unidad, y los resultados se muestran en una reducción de la LOE, impulsados ​​principalmente por menores gastos de reacondicionamiento, menores gastos de manejo de agua y menores gastos de mantenimiento. También se están logrando ahorros debido a que nuestra nueva tecnología se desarrolla internamente para optimizar nuestro levantamiento artificial. Contamos con varias herramientas nuevas que nos ayudan a reducir la cantidad de volúmenes de levantamiento de gas necesarios para producir pozos sin reducir la tasa de producción general.

Estas herramientas de optimización no solo reducen los costos, sino que también ayudan a reducir la cantidad de potencia de compresión necesaria, lo que en última instancia también reduce nuestra huella de gases de efecto invernadero. Estas y otras mejoras continuas son un gran testimonio de nuestra cultura satisfecha pero no satisfecha. Este trimestre, también podemos informarle sobre nuestros resultados finales de rendimiento ESG del año pasado. Redujimos nuestro índice de intensidad de gases de efecto invernadero en un 8% en 2020, impulsado por reducciones sostenibles de nuestra intensidad de quema.

El desempeño operativo en el primer semestre de este año indica una promesa para el futuro: mejoras adicionales en nuestro desempeño de emisiones en 2021, lo que nos coloca cómodamente a la vanguardia para cumplir con nuestros objetivos de intensidad de 2025 para GEI y metano y nuestro objetivo de eliminar la quema de rutina. Lograr estos objetivos es el primer paso en el camino hacia nuestra ambición de cero emisiones netas para 2040. Las inversiones en infraestructura de agua también continúan dando sus frutos. Casi toda el agua utilizada en nuestras operaciones de la cuenca del río Powder el año pasado se obtuvo de la reutilización.

Para las operaciones de toda la empresa en los EE. UU., El agua suministrada por fuentes de reutilización el año pasado aumentó a 46%, reduciendo el agua dulce a menos de una quinta parte del agua total utilizada. Estos y otros logros, junto con la información sobre los esfuerzos en curso para mejorar el desempeño futuro, se detallarán en nuestro informe de sostenibilidad que se publicará en octubre. Estamos comenzando a completar las piezas en la hoja de ruta para llegar a cero neto para 2040. Aquí está Ken con los detalles.

Ken Boedeker -- Vicepresidente Ejecutivo de Exploración y Producción

Gracias, Billy. A principios de este año, anunciamos nuestra ambición neta cero para nuestras emisiones de GEI de Alcance 1 y Alcance 2 para 2040. Nuestra ambición es agresiva pero alcanzable y esperamos que sea un proceso iterativo que requiera ensayo y error. Este enfoque refleja cómo desarrollamos un activo de petróleo y gas.

Realizamos pruebas piloto de aplicaciones creativas de tecnologías nuevas y existentes para determinar las soluciones más efectivas para optimizar las eficiencias minimizando los costos y maximizando las recuperaciones de petróleo y gas natural. Aquí, nuestro objetivo es maximizar la reducción de emisiones. Luego, aplicamos las tecnologías y soluciones exitosas en todas nuestras operaciones cuando sea posible. Nuestra estrategia de cero neto generalmente se divide en tres categorías: reducir, capturar o compensar.

Es decir, estamos enfocados en reducir directamente las emisiones de nuestras operaciones, capturar las emisiones de fuentes que se pueden concentrar para el almacenamiento y compensar las emisiones restantes. Reducir la intensidad de las emisiones de nuestras operaciones es un camino directo e inmediato para reducir nuestra huella de carbono. Nuestro enfoque es invertir teniendo en cuenta la rentabilidad y buscar resultados alcanzables y escalables. Logramos un progreso excelente en los últimos cuatro años a través de iniciativas para actualizar equipos en el campo, invertir en pilotos utilizando tecnologías nuevas y existentes y aprovechar nuestra amplia plataforma de big data para automatizar y rediseñar procesos para mejorar la eficiencia de las emisiones.

Como resultado, desde 2017, hemos reducido nuestra tasa de intensidad de GEI en un 20%, nuestro porcentaje de emisiones de metano en un 80% y nuestra tasa de intensidad de quema en más de un 50%. Recientemente obtuvimos permisos para expandir el exitoso piloto de nuestro proyecto de captura de gas en circuito cerrado, que evita la quema en caso de una interrupción aguas abajo. Diseñamos un sistema automatizado que redirige el gas natural de regreso a nuestro sistema de infraestructura e inyecta el gas temporalmente nuevamente en los pozos existentes. El proyecto requiere una inversión modesta para capturar un recurso que de otro modo se habría quemado y almacenarlo para su posterior producción y uso beneficioso.

El resultado es una inversión de retorno de doble prima que reduce las emisiones en antorcha. Nuestra tasa de captura de gas en boca de pozo fue del 99,6% en 2020 y el despliegue de sistemas adicionales de captura de gas de circuito cerrado ayudará a capturar más del 0,4% restante. Volviendo a nuestros esfuerzos por capturar CO2. Estamos lanzando un proyecto que capturará las emisiones de carbono de nuestras operaciones para el almacenamiento a largo plazo.

Este proyecto está diseñado para capturar y almacenar una fuente concentrada de emisiones directas de CO2 de EOG. Creemos que podemos diseñar soluciones para generar retornos de la captura y almacenamiento de carbono aprovechando nuestras ventajas competitivas en geología, diseño de pozos e instalaciones y operaciones de campo. Nuestros esfuerzos de CCS están dirigidos a las emisiones de nuestras operaciones y actualmente no estamos buscando expandir esos esfuerzos a otra línea de negocios. Proporcionaremos actualizaciones sobre nuestro proyecto piloto de CCS a medida que avanza.

EOG también está explorando otras soluciones innovadoras para la reducción de emisiones de GEI. Durante los últimos 18 meses, hemos invertido capital en varios proyectos de sustitución de combustible para impulsar compresores utilizados para operaciones de gasoductos y levantamiento artificial de gas natural. Los compresores son la mayor fuente de emisiones de combustión estacionaria de EOG. Al reemplazar el gas de campo rico en NGL con gas residual pobre, EOG puede reducir la intensidad de carbono del combustible, lo que reduce las emisiones de CO2 y mejora la eficiencia del motor.

preguntas para hacer al comenzar un nuevo trabajo

El uso de gas residual magro también genera un rendimiento financiero muy favorable al recuperar el valor total de los líquidos de gas natural en lugar de utilizar esos componentes como combustible. Otra prueba de sustitución de combustible que realizamos recientemente fue la mezcla de hidrógeno con gas natural. Si bien aún se encuentra en las primeras etapas, estamos analizando los datos de prueba para evaluar las reducciones de emisiones que serían posibles de este combustible mezclado a una escala operativa y económica. Estamos muy entusiasmados con esta parte del negocio, al igual que las reducciones de costos, las mejoras de pozos o el éxito de la exploración.

Esta es una iniciativa impulsada de abajo hacia arriba. Los empleados de EOG prosperan en este tipo de desafío. Creamos soluciones innovadoras y aplicamos tecnología para resolver problemas, mejorar procesos y optimizar la eficiencia mientras generamos retornos líderes en la industria. La cultura EOG ha adoptado nuestra ambición cero neta para 2040, y estamos centrando nuestros esfuerzos en minimizar nuestra huella de carbono lo más rápido posible.

Ahora, aquí está Bill para terminar.

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Ken. En conclusión, me gustaría señalar las siguientes conclusiones importantes. En primer lugar, al duplicar nuestro estándar de reinversión, el potencial futuro de nuestras ganancias y el rendimiento del flujo de efectivo es el mejor de todos los tiempos. Los resultados del primer semestre de este año demuestran el poder de la prima doble y el comienzo de otro cambio radical en el rendimiento.

En segundo lugar, EOG no está satisfecho. Estamos comprometidos a mejorar. La reducción sostenible de costos y la mejora del desempeño de los pozos están impulsando los retornos y el potencial de flujo de efectivo libre a otro nivel. Al mismo tiempo, la misma cultura innovadora que está impulsando mayores retornos también está mejorando nuestro desempeño ambiental.

En tercer lugar, nuestro compromiso de devolver el efectivo a los accionistas no ha cambiado. Como ya hemos demostrado, devolver un efectivo significativo a los accionistas sigue siendo una prioridad. Y finalmente, a medida que Ezra pasa al puesto de director ejecutivo, no podría estar más entusiasmado con el futuro de la empresa. La calidad de nuestros activos y la calidad de este equipo de liderazgo son las mejores en la historia de la compañía, todo respaldado por los talentosos empleados de EOG y la cultura única que continúa funcionando a toda máquina.

La empresa es increíblemente fuerte y nuestra capacidad para fortalecernos nunca ha sido mejor. El futuro de EOG está en buenas manos. Gracias por su atención. Ahora, pasaremos a Preguntas y respuestas.

Preguntas y respuestas:


Operador

[Instrucciones del operador] La primera pregunta proviene de Leo Mariani con KeyBanc. Por favor adelante.

Leo Mariani -- KeyBanc Capital Markets - Analista

Hola chicos. Obviamente, destacó algo de éxito en el tipo de pequeños acuerdos aquí. Y supongo que, solo desde mi perspectiva, parecía que eran muy, muy económicos, simplemente muy baratos por acre con un costo de alrededor de $ 2,500 por acre. Mucho de esto es solo una función del hecho de que estos son acuerdos muy pequeños y algo cautivos de la superficie e infraestructura existentes de EOG, lo que le brinda la capacidad natural de comprarlos sin mucha competencia, y simplemente ¿Quieres tener una idea de lo repetibles que pueden ser este tipo de complementos para ustedes en el futuro?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Gracias, Leo. Voy a pedirle a Ezra que comente sobre eso.

Ezra Yacob -- presidente

Sí, Leo, lo describiste muy, muy bien. Estos son acuerdos más pequeños, como destaqué, son 25,000 acres en ocho acuerdos diferentes que hemos capturado y elaborado durante los últimos 12 meses, y estas son oportunidades de bajo costo en nuestras posiciones principales dentro de la cuenca de Delaware. Y, por lo general, estas son cosas que son contiguas a nuestra posición de superficie preexistente o muy, muy cerca de nuestra posición de superficie. Entonces, no hay mucha competencia externa.

Muchas veces, somos en todos los sentidos, somos el socio que tiene sentido para seguir adelante y obtener estos acuerdos porque, como dije, tenemos los pozos circundantes, información, sísmica. Y, a menudo, algunos de estos acuerdos pueden ir directamente a nuestra infraestructura existente. Y estos son típicamente: destacamos los últimos 12 meses, pero queríamos dar una idea del tipo de escala y el impacto que estas oportunidades de bajo costo pueden tener cuando nos enfocamos en ellas, y estos acuerdos son bastante continuos. a lo largo de todas nuestras obras y durante todo el año.

Leo Mariani -- KeyBanc Capital Markets - Analista

está bien. Eso es útil. Y supongo que también quería preguntar sobre su comentario sobre ver menos de $ 7 por BOE F&D año hasta la fecha. Claramente, atribuyó algunos de los factores allí, donde habló sobre cómo están bajando los costos de sus pozos.

Sé que eso es parte de ello y también el paso a la prima doble. Pero tal vez puedas proporcionar un poco más de color. Quiero decir, supongo que menos de $ 7 parece un número muy bajo. ¿Hay algún otro tipo de factores clave en los que tal vez haya más cambios de mezcla en ciertas jugadas o tal vez su mayor concentración de ciertas zonas en Delaware este año? Y ahora ustedes también están perforando algunos pozos de gas en el sur de Texas que podrían ayudar.

Cualquier color alrededor de algunos de los impulsores clave que te llevan a menos de $ 7.

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Leo. Billy Helms comentará sobre eso.

Billy Helms -- Director de operaciones

Sí. Leo, es estrictamente una función de pasar a nuestra estrategia de doble prima. Vimos un cambio similar, si recuerdan cuando cambiamos a prima hace unos años, y estamos viendo el mismo efecto compuesto a medida que cambiamos a prima doble. La calidad de nuestros pozos mejora y, como usted señaló, tenemos un historial de continuar enfocándonos en reducir los costos de los pozos y solo en nuestro esfuerzo continuo en esas áreas.

Por lo tanto, no es realmente atribuible a una cuenca u otra, es solo una función del impacto del cambio a la prima doble en toda nuestra cartera. Y podría agregar que mientras buscamos agregar pozos al inventario de pozos de doble prima, estarán en la misma categoría para competir tanto en retornos como en costos de búsqueda.

Leo Mariani -- KeyBanc Capital Markets - Analista

Gracias chicos.

Operador

La siguiente pregunta es de Neal Dingmann de Truist Securities. Por favor adelante.

Neal Dingmann -- Truist Securities - Analista

Buenos días chicos. Bonito barrio. Mi primera pregunta es en realidad cuando ha hablado sobre el rendimiento de los accionistas, obviamente, ese parece ser el tema candente en estos días. Bill, me alegro de que no hagas esto, pero mis pensamientos sobre si ustedes alguna vez lo harían: ha habido otros que tienen una especie de tipo de retorno garantizado o una cantidad o algo así, ustedes parecen querer para permanecer más flexible. Pero me encantaría escuchar más colores; nuevamente, obviamente, ustedes tienen una cantidad monstruosa de flujo de efectivo libre entrando.

Ese no es el problema. Me pregunto qué piensas si pones algún tipo de garantía sobre el tipo o la cantidad en el futuro.

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Neal. Hemos delineado un marco muy claro y hemos cumplido constantemente con nuestras prioridades. Entonces, quizás la mejor manera de pensar en el futuro es mirar lo que hemos hecho en el pasado. Y quiero pedirle a Ezra que le dé más color a eso.

Ezra Yacob -- presidente

Sí, Neal. En nuestra presentación para inversores en las diapositivas 5 y 6, creo que podemos hacer referencia a eso. Este año, hemos tenido mucho éxito en la ejecución de todas nuestras prioridades de flujo de efectivo en el marco que hemos establecido. Hemos podido aumentar el dividendo regular en un 10%, que creemos que es nuestro principal modo de retorno de capital.

En segundo lugar, pudimos reducir nuestra deuda a principios de este año en $ 750 millones retirando un bono. Y luego, tercero, acabamos de pagar un dividendo especial de 600 millones de dólares el 30 de julio de este año, que habíamos anunciado durante la última llamada de resultados. Por lo tanto, nuestro compromiso de flujo de efectivo libre hasta la fecha es de $ 2.3 mil millones, que es un poco más que los $ 2.1 mil millones que generamos. Y en el futuro, nuestro marco y nuestras prioridades no han cambiado.

Por último, también destacamos en los comentarios de apertura, como acabamos de hablar un poco con Leo, algunas de las pequeñas adquisiciones complementarias que hemos realizado, que es una de las vías para hacer crecer nuestro inventario. Y ese es realmente el - donde comienza todo el proceso, es tener la profundidad y la calidad del inventario para mejorar continuamente el negocio. Y con nuestro cambio a la perforación de estos pozos de doble prima, el potencial de flujo de caja libre de la empresa continúa expandiéndose. Y mientras lo hace y nos damos cuenta del efectivo, estamos bien posicionados para continuar ejecutando nuestras prioridades.

Estamos comprometidos a crear el mayor valor para los accionistas y nuestra estrategia de devolución de efectivo es realmente un reflejo de eso. Entonces, a medida que la empresa continúa mejorando, estamos entusiasmados con ese potencial.

Neal Dingmann -- Truist Securities - Analista

Estoy de acuerdo chicos. Me gusta mucho la estrategia de devolución de efectivo. Y luego, solo un seguimiento. Oportunidades de exploración que realmente ustedes siguen destacando.

Obviamente ustedes continúan siendo los líderes, mencionó una serie de cosas que los tienen emocionados. ¿Podrías recordarnos, de nuevo, creo que lo último fue? Lo olvido, Bill, ¿fueron quizás 13 o 15, fueron proyectos únicos aquí en los EE. UU.? Solo me pregunto, ¿podría ... nuevamente, podría decirnos tal vez o simplemente hablar sobre el potencial alcista que ve para ese negocio este año entrando en 2022 para la exploración al alza?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Neal. Creo que lo que hemos delineado es que tenemos alrededor de 15 pozos de exploración construidos en el gasto de capital este año, por lo que en los EE. UU. Así que le voy a pedir a Ezra que le dé más color a eso.

Ezra Yacob -- presidente

Sí, Neal. todas las perspectivas de exploración están avanzando. Como discutimos en la última convocatoria, todos los prospectos han comenzado a moverse en diferentes fases, en realidad como resultado de parte de la desaceleración durante COVID y durante 2020. Así que, como Bill acaba de mencionar, estamos planeando perforar 15 pozos fuera de los activos discutidos públicamente.

Algunos de estos, algunos de los prospectos son pozos de exploración iniciales. Algunos de ellos son más lo que llamamos pozos de evaluación, evaluando el tipo de repetibilidad de estas jugadas. También estamos alquilando muchas de las obras. Y, como hemos comentado, las oportunidades se dirigen realmente a una roca de mayor calidad que la que normalmente se perfora horizontalmente.

Es una consecuencia de una gran cantidad de trabajo técnico que hemos realizado en múltiples cuencas para combinar tecnologías modernas de perforación y terminación y aplicarlas a los yacimientos que tradicionalmente se han pasado por alto. Y realmente, estamos muy contentos con nuestro progreso hasta la fecha y esperamos poder compartir información adicional en el momento apropiado.

Neal Dingmann -- Truist Securities - Analista

Gran detalle. Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Doug Leggate de Bank of America. Por favor adelante.

Douglas Leggate -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

¿Cómo se calcula el rendimiento de los activos?

Gracias chicos. Creo que esta es la primera vez que tengo la oportunidad de decir, Bill, felicitaciones por tu jubilación. Y Ezra, emocionado de ver lo que usted - cómo avanza con el negocio. Pero me pregunto, Bill, si podría pedirte que hagas una pequeña retrospectiva aquí mientras sales por la puerta, por así decirlo.

Ha habido muchos cambios en el modelo de negocio, el crecimiento ha pasado al flujo de caja libre, etc. Así que me pregunto si puede ofrecer alguna idea sobre cómo debería verse este negocio en el futuro, tanto a nivel de sector como a nivel de EOG a medida que mira hacia atrás en su mandato y los cambios que han tenido lugar durante ese tiempo. .

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Doug. Bueno, muchas gracias. Y tienes razón. Quiero decir, el negocio ha involucrado - evolucionado durante el último año desde que el negocio de esquisto realmente comenzó, y es - obviamente, se está moviendo en una dirección positiva increíblemente grande en este momento, el enfoque en los retornos.

Siempre hemos sido, creo, un líder en el enfoque en los retornos, y estamos muy emocionados por eso. La disciplina de capital, gastar muy por debajo del flujo de caja y generar altos rendimientos y devolver una cantidad significativa de efectivo a los accionistas, creo, es ciertamente muy positiva. Entonces, creo que realmente estamos entrando en una era súper nueva, y creo que es más positivo que nunca. Creo que nosotros, como industria, generaremos mejores rendimientos y devolveremos más a los accionistas.

Y creo que estamos en un entorno macroeconómico más positivo que el que hemos vivido desde que realmente comenzó el negocio del esquisto. Creo que la OPEP + es sólida. Creo que Estados Unidos seguirá siendo disciplinado.

Por tanto, creo que la industria está a la espera de una larga serie de resultados realmente buenos.

Douglas Leggate -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Hemos disfrutado chocando con usted a lo largo de los años, Bill. Así que enhorabuena de nuevo, buena suerte. Ezra, este es mi seguimiento tal vez para ti. Obviamente, EOG ha sido una historia orgánica durante muchos, muchos años.

¿Cuánto del oro del mundo ya se ha extraído?

Y ha vuelto a tocar el tema de la exploración hoy, pero Yates fue una de las adquisiciones más importantes que hizo. Y si miramos la posición de su cartera hoy, claramente hay un gran activo potencialmente a la venta en su patio trasero en una posición de superficie de muy alta calidad, podría argumentar. ¿Por qué las fusiones y adquisiciones no serían una característica del negocio en algún momento? Y tal vez vaya tan lejos como para decir, ¿se descartaría usted mismo para no estar interesado en ese paquete de esquisto? Y lo dejo ahí.

Ezra Yacob -- presidente

Sí, Doug. No, no estamos evaluando ningún paquete de adquisición grande en este momento. Estamos enfocados en estas adquisiciones pequeñas y de alto rendimiento. Y como se discutió en los comentarios de apertura, los acuerdos de fusiones y adquisiciones más costosos, la oportunidad de competir con el perfil de retorno existente que tenemos dentro de la empresa debido al alto costo de PDP, los altos costos de superficie o ambos.

A menudo, la superficie cultivada que se comercializa, puede ser aditiva a la cantidad de nuestro inventario, pero no aditiva a la calidad. Y como hemos comentado, como saben, siempre estamos trabajando para mejorar la calidad de nuestros activos. Estamos teniendo un gran éxito con las pequeñas adquisiciones complementarias. Nos sentimos muy confiados con nuestra capacidad para aumentar la calidad de nuestro inventario profundo a través de nuestro programa de exploración orgánica.

Por eso, estamos entusiasmados con nuestras perspectivas allí.

Douglas Leggate -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Muy claro. Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Paul Cheng de Scotiabank. Por favor adelante.

Paul Cheng -- Scotiabank - Analista

Gracias. Buenos días caballeros. Dos preguntas, por favor. El primero, tal vez eso, Bill, puedes ayudarnos a enmarcarlo para entender un poco mejor la decisión.

Si nos fijamos en el último trimestre, cuando anunció el dividendo especial, creo que estableció una serie de condiciones previas, y todo eso se cumple, como generar un flujo de caja libre sustancial. No tiene gran parte del vencimiento de la deuda a corto plazo y su efectivo ya está por encima de lo que cree que es un nivel razonable, que es de $ 2 mil millones. Si miramos en este trimestre, básicamente, todas esas condiciones aún se cumplen, pero decidió no declarar otro dividendo especial. Así que solo estamos tratando de entender cuál es la consideración adicional en esa decisión.

Y también, si puede hablar entre recompra y dividendo especial en este punto del ciclo, ¿cuál es más preferible para usted o cómo ve las diferencias? Entonces esa es la primera pregunta. La segunda pregunta está relacionada con creo que ustedes claramente son uno de los líderes indiscutibles en muchas de las cuencas. No está interesado en fusiones y adquisiciones a gran escala, lo cual es comprensible. Sin embargo, ¿tiene sentido trabajar con algunos de sus pares para reunir el activo y formar una empresa conjunta realmente grande? Entonces, todos todavía tienen su propia propiedad accionaria.

No paga ninguna prima, pero podrá permitir el uso de su conocimiento técnico para aplicarlo incluso a un activo de mayor escala e impulsar ganancias de eficiencia aún mejores. ¿Crees que tiene sentido para EOG para ese tipo de estructura?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Paul. Entonces, en la primera pregunta, creo que es muy importante. Y creo que ya lo hemos compartido. Tenemos un marco muy claro y hemos cumplido consistentemente, como usted señaló, en ese marco y dado de manera significativa, en ese marco, hemos devuelto significativamente una gran cantidad de dinero a los accionistas.

Y en el futuro, nuestro marco y nuestras prioridades no cambiarán en absoluto. Entonces, a medida que generamos flujo de efectivo libre adicional, estamos comprometidos a devolver efectivo a los accionistas de una manera muy significativa. Realmente se trata de hacer lo correcto en el momento adecuado. A medida que la compañía continúa mejorando, estamos entusiasmados con nuestro potencial para aumentar el rendimiento total para los accionistas y, en el marco, tenemos la opción de recompras oportunistas siempre que, junto con dividendos especiales.

Por tanto, consideramos que las recompras oportunistas nos permiten tener la oportunidad de considerar la recompra de acciones y entornos contracíclicos en los que el mercado no está bien y el precio de nuestras acciones está significativamente infravalorado. Bueno, esa sería una oportunidad para considerar las recompras. En los buenos tiempos, creemos que el dividendo especial es el camino a seguir, y eso es lo que estamos ejecutando ahora, y eso es lo que esperamos seguir ejecutando en el futuro. En la segunda parte de su pregunta sobre las fusiones y adquisiciones a gran escala, le voy a pedir a Billy que piense en esa pregunta y exprese sus sentimientos al respecto.

Billy Helms -- Director de operaciones

Sí. Gracias, Bill. En las fusiones y adquisiciones a gran escala, como Ezra acaba de hablar hace un minuto, ciertamente, no estamos interesados ​​en agregar cantidad a nuestro inventario, pero se trata más de la calidad de los activos que tenemos. Y mientras pensamos en formar tal vez una JV potencial más grande, ese mismo enfoque debe aplicarse cuando miramos al otro lado de la cerca.

Si nuestros - si nuestros activos están en lo que consideramos la posición de superficie principal en el juego, agregar superficie fuera de esa cerca del anillo diluiría nuestros esfuerzos. También hemos hecho, como saben, un gran esfuerzo para construir la infraestructura necesaria para hacer nuestro, para reducir nuestro costo unitario y continuar mejorando nuestros rendimientos. Y construimos esa infraestructura para cumplir con las expectativas de volumen que tenemos para el desarrollo de nuestra superficie que pueden aplicarse o no a medida que usted agrega superficie adicional fuera de eso. Así que creo que cada operador busca cómo hacer el uso más eficiente de la superficie y su capital como puede y la formación de empresas conjuntas no necesariamente mejora las métricas generales de la empresa.

Así que creo que si bien hemos considerado los complementos como una forma de apuntalar una gran parte de nuestra superficie de área central, creo que es una parte muy aplicable de tal vez pensar en expansiones de JV, continuar aumentando en sus áreas de base donde agrega la misma calidad, no diluye la calidad de los activos, pero simplemente expandirse en una cuenca puede o no hacer eso.

Paul Cheng -- Scotiabank - Analista

Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Arun Jayaram de JPMorgan. Por favor adelante.

Arun Jayaram -- JPMorgan Chase & Co. - Analista

Sí. Buenos dias. Tim, tal vez comenzando contigo. Solo quería obtener tal vez parte del orden de las operaciones en torno a un potencial retorno de efectivo incremental más allá del dividendo.

El trimestre pasado, mencionó que a EOG le gusta mantener un saldo de efectivo mínimo de $ 2 mil millones más financiar el vencimiento del bono de $ 1,250 millones. Entonces, ¿eso sugiere que le gustaría obtener $ 3,25 mil millones en efectivo y algo más que esté disponible para obtener un retorno en efectivo más allá del dividendo?

Tim Driggers -- Director financiero

Ciertamente, puedes hacer esas matemáticas, pero es más que eso. Como Ezra y Bill hablaron más, tenemos que analizar todas nuestras prioridades y el momento de esas prioridades para determinar cuándo y si hay otro dividendo especial o recompras de acciones o adquisiciones complementarias. Todas esas cosas están en juego en todo momento, y los $ 2 mil millones no son un número de fin de mes. Es durante el ciclo.

Por tanto, el efectivo puede variar enormemente durante el mes. Entonces, los $ 2 mil millones es el punto más bajo durante el mes, no necesariamente al final de un mes. Así que debes tener eso en cuenta también. Pero sí, puedes hacer esas matemáticas, pero eso no es todo.

Tenemos que analizar todas nuestras prioridades y dónde nos encontramos en el ciclo. Y como se señaló en la diapositiva 6, ya hemos distribuido más efectivo del que ingresamos en la primera mitad del año. Así que estamos en camino de lograrlo. Entonces, a medida que avanzamos en la segunda mitad del año, veremos qué otro efectivo se genera y evaluaremos cómo usar ese efectivo en ese momento.

Arun Jayaram -- JPMorgan Chase & Co. - Analista

Excelente. Y tal vez solo una continuación de la pregunta de Paul. ¿Podría darnos quizás algún comentario que haya recibido de algunos de los accionistas sobre el dividendo especial? Y sus pensamientos sobre los pros y los contras de pasar a un tipo de enfoque basado en fórmulas en torno al rendimiento en efectivo y dividendos especiales o recompra.

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Arun. Este es Bill. Tenemos respuestas enormemente positivas de todos los accionistas sobre el dividendo especial. Fue un gran éxito y les gusta nuestro marco.

Cuando realmente lo piensas, no es un marco complicado. Es un marco en el que queremos estar en condiciones de maximizar la rentabilidad total para los accionistas. Y como dijimos, dije, poder hacer lo correcto en el momento adecuado. Si nos fijamos en la historia de lo que hemos estado haciendo, en realidad, durante los últimos años, lo hemos hecho: hemos aumentado el dividendo regular en un 146%.

Y ahora estamos trabajando en un dividendo especial. Así que a medida que avanzamos, nuestro objetivo es sin duda continuar devolviendo dinero en efectivo significativo a los accionistas a través del proceso. Entonces, en realidad, es un proceso bastante sencillo si lo piensas detenidamente y el marco es bonito, bastante simple, y es solo una cuestión de darnos la capacidad de tener las opciones para hacer lo correcto para maximizar el rendimiento total de los accionistas.

Arun Jayaram -- JPMorgan Chase & Co. - Analista

Excelente. Muchas gracias.

Operador

La siguiente pregunta es de Michael Scialla con Stifel. Por favor adelante.

Michael Scialla -- Stifel Nicolaus - Analista

Buenos dias a todos. Y Bill, también me gustaría felicitarte por una gran carrera. Sé que es demasiado pronto para dar detalles sobre 2022, pero quería ver si podía hablar con al menos un nivel alto, dada su perspectiva de costos de pozos planos para reducir el próximo año. Si aún ve que la OPEP + mantiene los barriles fuera del mercado, ¿simplemente buscaría mantener la producción plana? ¿Y podría hacer eso con un capital igual o menor al que gastó este año?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Mike. Bueno, muchas gracias de nuevo. Agradecemos sus comentarios. Es un esfuerzo de equipo en EOG.

Te diría una cosa, tenemos muchos empleados excelentes y un equipo de súper administración. Así que es un esfuerzo de equipo, y ha sido un honor poder trabajar con todos. Todos. Alrededor de 2022, es demasiado pronto para hablar de crecimiento. Necesitamos vigilar el ritmo de la demanda y la recuperación y la reducción de la capacidad disponible.

Así que no queremos especular realmente sobre nada específico para 2022. Pero le voy a pedir a Ezra que haga algo de color adicional sobre eso.

Ezra Yacob -- presidente

Sí, Michael. Como dijo Bill, es bastante temprano para 2022. Todavía es muy pronto para discutir cualquier tipo de crecimiento. EOG es - estamos comprometidos.

¿Puedes perder más dinero del que inviertes en acciones?

No vamos a crecer hasta que el mercado claramente necesite los barriles y hayamos delineado lo que estamos buscando, estamos comprometidos a mantener la disciplina. Y actualmente, queremos que la demanda vuelva a los niveles anteriores a COVID, una baja capacidad de reserva y queremos que los inventarios estén en el promedio de cinco años o por debajo de él. Cada año, los factores del mercado determinarán el plan para ese año, y nos mantendremos flexibles y modificaremos nuestros planes para adaptarnos a las condiciones del mercado. Como usted dijo, este año hemos logrado un gran progreso en nuestras reducciones totales de costos de pozos.

Y en el futuro, eso es fortalecer la eficiencia del capital subyacente de la empresa y continuar reduciendo la base de costos de la empresa. Y así, a medida que avanzamos, independientemente de cualquier tipo de tasa de crecimiento, hemos creado la compañía con este plan de inversión de doble prima para continuar expandiendo el potencial de generación de flujo de efectivo libre de EOG.

Michael Scialla -- Stifel Nicolaus - Analista

está bien. Y supongo que en realidad mi pregunta era que si mantuviera la producción plana, parece que el capital necesario para hacer eso no aumentará al menos durante los próximos 12 a 18 meses como ve el mundo ahora. ¿Es justo decirlo?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Mike, es justo decirlo. Quiero decir, estamos reduciendo costos todo el tiempo y mejorando la productividad de los pozos. Así que tenemos la esperanza de que nuestro costo de mantenimiento en el futuro sea más bajo de lo que es hoy, y eso es ciertamente direccionalmente lo que hemos hecho en el pasado, y eso es lo que esperamos hacer en el futuro.

Michael Scialla -- Stifel Nicolaus - Analista

está bien. Excelente. Y luego, solo quiero hacer un seguimiento con Ken sobre si mencionaste el piloto de CCS que tienes allí. ¿Hay algún detalle más que pueda ofrecerle a Ken en términos de? Parece que es específico de EOG, al menos en este momento? ¿Puede hablar sobre cuál es la fuente de emisiones, dónde se concentra dentro de su huella? ¿Está pensando en almacenar CO2 en campos o acuíferos agotados? Cualquier detalle más que nos puedas dar allí.

Ken Boedeker -- Vicepresidente Ejecutivo de Exploración y Producción

Seguro. Gracias por esa pregunta. En este momento, realmente no anticipamos ningún socio en nuestro proyecto piloto, pero con nuestra experiencia geológica y operativa, evaluaremos la asociación en proyectos futuros caso por caso. Este proyecto es realmente parte de nuestra estrategia más amplia de reducción de captura y compensación, y está enfocado en capturar nuestras emisiones de CO2 en un área donde podemos generar un retorno a través de algunos incentivos fiscales y tener un flujo concentrado de CO2 que se puede agregar a una inyección. pozo para almacenamiento geológico permanente y seguro en un intervalo de miles de pies debajo de la superficie.

Y eso es más o menos lo que estamos dando en este momento.

Michael Scialla -- Stifel Nicolaus - Analista

Muy bien. Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Bob Brackett con Sanford C. Bernstein. Por favor adelante.

Bob Brackett -- Sanford C. Bernstein - Analista

Buenos dias. Para ponerte un poco en aprietos. Destacó las diversas categorías de costos de pozos. Tubular sobresale por ser significativo y también expuesto a la inflación.

Abordó el problema el año pasado con la compra anticipada. ¿Puede arrojar algunas ideas que se le hayan ocurrido a la organización para atacar esa categoría de costos?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Billy, ¿quieres comentar sobre eso?

Billy Helms -- Director de operaciones

Sí. Bob, obviamente, sí, los costos del acero están subiendo, lo que está afectando los costos de los tubos. Este último año, fuimos muy afortunados de aprovechar la compra anticipada de los tubulares que necesitábamos para el programa de este año y nos beneficiamos enormemente de eso. A medida que los costos suban en el futuro, usamos el mismo enfoque y tratamos de considerar cuándo asegurar los tubulares para el próximo programa de perforación, por lo que continuaremos analizando eso.

Sin lugar a dudas, es probable que el costo de los tubulares sea más alto el próximo año que este año, razón por la cual en esa diapositiva No. 10 tratamos de darle un poco de color sobre otras formas en las que estamos tratando de mantener el costo de nuestro pozo sin cambios. hacia el próximo año. Y esos provienen de las eficiencias que estamos viendo en la operación, desde el tiempo de perforación hasta la implementación de nuestra tecnología de súper cremallera en el lado de la terminación, hasta contratos más nuevos a una tasa más baja para algunos de los servicios que tenemos. Entonces, es una mezcla de cosas que usamos para compensar esas presiones inflacionarias que vemos en las diferentes partes de nuestro negocio.

Bob Brackett -- Sanford C. Bernstein - Analista

está bien. Eso está claro. Y solo como una rápida continuación, ¿podría contrastar las súper cremalleras de la forma en que las piensa con, digamos, una fractura de cremallera tradicional en la que podríamos pensar o incluso una fractura doble?

Billy Helms -- Director de operaciones

Seguro. Entonces, nuestra técnica de súper cremallera es muy similar a lo que la industria llama simo-frac. Las diferencias estarían en cómo lo implementamos realmente en base a los pozos. Mantenemos un control muy estrecho sobre las tasas de inyección y las presiones de los pozos individuales dentro de la operación de súper cremallera.

Así que es un procedimiento muy escrito y muy detallado que nos permite controlar las tasas y presiones como lo estábamos haciendo con una fracturación convencional con cualquier otra flota. Pero las ventajas, por supuesto, ha sido poder duplicar la cantidad de etapas que obtienes en un día en particular atacando las ubicaciones de dos a la vez, y realmente estamos avanzando bastante en esa tecnología. El año pasado, probablemente hicimos que menos del 10% de nuestros pozos en toda la empresa se beneficiaran de super-zipper. Este año, probablemente esté direccionalmente más cerca de un tercio de los pozos, y esperamos que ese porcentaje aumente en el próximo año.

Así que creemos que nos dará una enorme ventaja de costos el próximo año a medida que entremos en el programa.

Bob Brackett -- Sanford C. Bernstein - Analista

Gracias por eso.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Scott Hanold, de RBC Capital Markets. Por favor adelante.

Scott Hanold -- RBC Capital Markets - Analista

Gracias. Y, Bill, nuevamente, también quiero felicitarlo, felicitarlo por su mandato. Obviamente, todos ustedes atravesaron muchos altibajos en los últimos años con bastante éxito. Así que felicidades por eso.

Solo tengo una pregunta, y parece que todos lo están haciendo mejor de lo esperado. Quiero decir, ciertamente, parece producción, especialmente producción de petróleo en el extremo superior de su rango, y puede darnos algunas ideas generales. Sé que no está en condiciones de hablar sobre el 2022 y cómo piensa sobre el crecimiento. Pero si se está adelantando un poco en función del rendimiento superior de sus pozos, ¿pensaría en reducir un poco a medida que avanza en 2022 solo para mantener el tipo de producción plana que todos esperaban este año?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Scott. Nuevamente, muchas gracias por sus comentarios. Y le voy a pedir a Billy que comente sobre el resto de este año y particularmente el cuarto trimestre.

Billy Helms -- Director de operaciones

Scott, ciertamente, estamos muy satisfechos con el progreso que hemos logrado tanto en la reducción del costo de nuestros pozos como en el desempeño que estamos viendo de los pozos que estamos llevando a la producción este año. Es un testimonio de la estrategia de cambiar nuevamente el estándar de doble prima. Así que a medida que avanzamos en el resto del año, comenzamos el año un poco, con un nivel de actividad un poco más alto. Tuvimos un recuento de equipos un poco más alto a principios de año.

Y luego, esto disminuyó. Y estamos funcionando a un ritmo bastante constante ahora y esperamos que continúe hasta fin de año. Y luego, el próximo año, como explicó Bill, es un poco difícil anticipar lo que necesitaremos este año. Pero creo que el desempeño que estamos viendo este año continuará hasta el próximo, sin duda.

Y el ritmo de actividad vendrá dictado por lo que veamos en las condiciones del mercado. Así que ese es el color que podría darles, pero nuestro rendimiento continuará al menos sin cambios o mejorando.

Scott Hanold -- RBC Capital Markets - Analista

Comprendido. Gracias por eso.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Neil Mehta de Goldman Sachs and Company. Por favor adelante.

Neil Mehta -- Goldman Sachs - Analista

Buenos días y felicitaciones, Ezra. Felicitaciones, Bill. Bill, el trimestre pasado, hablaste un poco sobre los análisis que estabas construyendo para monitorear la macro del petróleo. Me encantan tus últimos pensamientos en tiempo real.

Muchas piezas en movimiento aquí, OPEP, incertidumbre de la demanda, barriles iraníes, suministro estadounidense, ¿cómo están evolucionando cada uno de esos parámetros aquí, como ustedes están evaluando?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Neil. Como todos hemos visto, definitivamente, la demanda está en una fuerte recuperación. Es un poco irregular, obviamente, debido al resurgimiento del virus en algunas áreas, pero esperamos, incluso con eso, esperamos que la demanda anterior a COVID se alcance a principios del 22. Los inventarios ya están por debajo del promedio de cinco años realmente en los EE. UU.

y en el mundo. Entonces eso ya ha sido verificado. Y por el lado de la oferta, como dije antes, creemos que EE. UU. Se mantendrá disciplinado y habrá un pequeño crecimiento en EE. UU.

el próximo año, pero no mucho crecimiento. Y vemos OPEP +, parecen ser muy sólidos. Por lo tanto, continuarán recuperando sus volúmenes cerrados y capacidad de reserva según sea necesario, y vemos esa capacidad de reserva. Si la recuperación continúa como esperamos, vemos que la capacidad disponible podría ser muy baja para el segundo trimestre o mediados del próximo año.

Así que solo tendremos que mirar y ver cómo va. Pero, en general, vemos un entorno macroeconómico muy positivo.

Neil Mehta -- Goldman Sachs - Analista

Y luego, el seguimiento es justo cuando piensa en el perfil de producción de EE. UU., Tal vez pueda obtener un poco más de detalle en términos de cómo está pensando en esos volúmenes. Pero la pregunta que nos siguen haciendo es ¿dónde estamos en términos de madurez de recursos? ¿Se ha eliminado la mejor eficiencia de las lutitas? Y tal vez hables del Permian, Eagle Ford y Bakken. ¿Qué ves en cada una de esas obras? ¿Dónde estamos en términos de eficiencia? Y luego está la desaceleración en EE. UU.

¿La producción está impulsada por la madurez de los recursos, o realmente está impulsada por el capital en este momento?

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Vemos, corremos los números en todos los diferentes grupos, desde el privado hasta el público y las mayores. Y luego, en general, particularmente en el sector privado, vemos que definitivamente la productividad está disminuyendo, no aumentando. Por lo tanto, se necesitan muchos más pozos para que ese grupo mantenga la producción o incluso piense en cultivarla.

¿Qué hace que las acciones suban y bajen?

Y en general, en los otros grupos, no es específico de EOG, pero en general vemos bien productivo: la producción del pozo es plana, no mejora con el tiempo. Entonces, creo que es una función de la madurez de los recursos. Creo que cuando entras en el espaciamiento y el espaciamiento hacia abajo y en el tiempo y todo eso, creo que reducirá la productividad. Y así, literalmente, el factor más importante, por supuesto, está en la disciplina de capital, donde está gastando una cantidad tremenda de menos flujo de efectivo de lo que gastamos en el año anterior.

Entonces, cuando junta todo eso, no vemos, creemos que la disciplina permanecerá en el grupo. No vemos que Estados Unidos crezca significativamente el próximo año. Creo que eso es muy positivo para los accionistas y positivo para la macro.

Neil Mehta -- Goldman Sachs - Analista

Gracias, Bill.

Operador

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría volver a entregar la conferencia al Sr. Thomas para cualquier comentario final.

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Para terminar, me gustaría agradecer a todos los empleados de EOG que continúan haciendo que EOG sea tan exitoso. Y es realmente un privilegio y un honor estar en el mismo equipo con cada uno de ustedes. A medida que Ezra pasa al puesto de director ejecutivo y Billy asciende a presidente y director de operaciones, junto con el resto del equipo de alta dirección, no podría estar más entusiasmado con el futuro de la empresa. Entonces, a todos los accionistas y futuros accionistas, queremos agradecerles por escucharnos y, ciertamente, muchas gracias por su apoyo.

Operador

[Aprobación del operador]

Duración: 64 minutos

Participantes de la llamada:

Tim Driggers -- Director financiero

Bill Thomas -- Presidente y Director Ejecutivo

Ezra Yacob -- presidente

Billy Helms -- Director de operaciones

Ken Boedeker -- Vicepresidente Ejecutivo de Exploración y Producción

Leo Mariani -- KeyBanc Capital Markets - Analista

Neal Dingmann -- Truist Securities - Analista

Douglas Leggate -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Paul Cheng -- Scotiabank - Analista

Arun Jayaram -- JPMorgan Chase & Co. - Analista

Michael Scialla -- Stifel Nicolaus - Analista

Bob Brackett -- Sanford C. Bernstein - Analista

Scott Hanold -- RBC Capital Markets - Analista

Neil Mehta -- Goldman Sachs - Analista

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