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El comentario de la Fed está moviendo el mercado: cómo deben responder los inversores

El mercado de valores se agitó un poco después de la conferencia de prensa de la Reserva Federal el 16 de junio. Apenas salté mientras que los principales índices bursátiles cayeron tras el comentario del banco central. Este gran movimiento del mercado se produce sin noticias importantes específicas de la empresa o nuevos indicadores económicos. Por el momento, la fuerza número uno que afecta su cartera de acciones es la política monetaria.

Sabemos con certeza que los inversores están observando de cerca a la Fed. A medida que aumenta la conversación sobre inflación, recuperación, reducción y aumentos de tarifas , debe tomar las medidas necesarias para asegurarse de que su cartera pueda prosperar sin importar lo que suceda.


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Lo que nos dijo la Fed

La Fed cambió ligeramente su tono en junio, lo que llamó la atención del mercado a lo grande. El banco central elevó sus pronósticos anteriores tanto de crecimiento económico como de inflación para el resto de 2021. Aún más importante, el presidente Powell indicó que estaban adelantando su cronograma para subir las tasas de interés. La Fed declaró anteriormente que los aumentos de tasas no se discutirían hasta 2024. Ahora están preparados para tomar medidas un año antes, si es necesario.

Este es un lenguaje de bienvenida para los inversores que están preocupados por la inflación de precios y el cobro de precios de los activos. Fue el reconocimiento más fuerte por parte del banco central de las presiones inflacionarias desde que comenzó la pandemia. Aún así, el comunicado del Comité de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed confirmó que la política monetaria y la implementación no cambiarían por ahora. También fueron muy claros al señalar que esperan que la inflación caiga el próximo año y que ciertas industrias y grupos demográficos siguen profundamente afectados por la pandemia.

Si bien la recuperación está bastante avanzada, no está completa. Todavía hay incertidumbre a medida que nos normalizamos y reconstruimos. La Fed está dejando abiertas sus opciones mientras monitorea el progreso.

Persona de aspecto enloquecido imprimiendo mucho dinero.

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Por qué le importa tanto al mercado?

Puede parecer extraño que los inversores se hayan visto tan influidos por un anuncio de que la Fed podría hacer ajustes lentos y modestos a la política en dos años en lugar de tres. Es difícil decir que se han realizado cambios significativos en las perspectivas de ingresos y ganancias de las acciones que posee. Puede parecer extraño, pero el alboroto se trata en realidad de adónde fluirá el capital cuando se produzca un alza de tipos.

El aumento de las tasas de interés tendrá dos impactos inmediatos. Primero, Bonos del Tesoro y otros bonos de bajo riesgo tendrá mayores rendimientos. Los inversores aprovecharán la nueva oportunidad de obtener mejores rendimientos sin los riesgos que plantean las acciones. Como resultado, algo de capital saldrá del mercado de valores. En segundo lugar, las empresas ya no recibirán el mismo apoyo directo de la política monetaria. En realidad, esto podría no afectar a la mayoría de las empresas, que deberían poder sobrevivir en una economía fundamentalmente fuerte. Sin embargo, seguirá sembrando una semilla de preocupación en algunos inversores, lo que de nuevo hará que fluya menos capital al mercado de valores.

Esa dinámica debería provocar un modesto ajuste a la baja temporal en los precios de las acciones. Sin embargo, los inversores son conscientes de esto con anticipación, por lo que muchos intentarán ajustar sus carteras anticipándose a la reacción del mercado. No quiero que me atrapen sosteniendo acciones de crecimiento de alta valoración cuando un mini mercado bajista ¿empieza? La solución obvia para los comerciantes activos es venderlos para obtener efectivo y acciones menos volátiles. Luego pueden comprar bonos a tasas de interés más altas o volver a las acciones después de que bajen sus precios.

Este efecto dominó del ajuste de las tasas simplemente exagera la situación. La subida de tipos de la Fed debería ser una señal de que la economía está fuerte. El aumento gradual de las tasas de interés no debería afectar a las empresas de manera significativa. Toda la perturbación es una reacción a corto plazo en los mercados de capitales, y los operadores buscan capitalizar esos ajustes. Es importante reconocerlo si es un inversor fundamental a largo plazo.

Cómo administrar su cartera a través del tapering

Entonces, ¿cómo construimos una estrategia de inversión que esté configurada para manejar toda esta perturbación de la política monetaria?

El primer paso es prepararse para la inevitable volatilidad (y la probable caída del mercado). Si la Fed se sale con la suya, entonces podrán subir las tasas sin mucho impacto en los precios de las acciones. Esperarán que las buenas noticias económicas y los resultados financieros corporativos sean tan sólidos que las tasas de interés más altas no importen. Los índices bursátiles están en máximos históricos gracias a las valoraciones de carga. Es casi seguro que estamos contando hacia atrás para una pequeña recesión del mercado, y la reacción de la semana pasada al anuncio de la Fed es prueba de ello. Asegúrate de estar preparado emocionalmente para un chapuzón y no tomes decisiones en pánico cuando llegue ese día. Esté preparado para soportar esto a largo plazo, porque esta interferencia será temporal.

También es un buen momento para revisar su asignación. Si toda su cartera está compuesta por acciones de crecimiento, felicitaciones por los excelentes rendimientos que ha disfrutado durante los últimos 15 meses. Podría ser un buen momento para tomar algunas de esas ganancias y redistribuirlas en acciones de valor estable o Dividend Aristocrats. Si tiene un horizonte temporal de inversión corto, asegúrese de que su cartera tenga la asignación correcta de bonos. Eso se refiere específicamente a jubilados y personas que se acercan a la jubilación. No se exponga a demasiada volatilidad.

Esto no quiere decir que deba alejarse por completo de las acciones de crecimiento. Puede tomar más de un año para que ocurra el próximo 'berrinche de disminución gradual'. Puede que ni siquiera sea una gran caída, dependiendo de cómo salgan las cosas. Por eso es seguro cubrir todas sus bases. Si es un inversor a largo plazo que prioriza el crecimiento, es posible que no necesite ningún ajuste en absoluto. Solo prepárate para capear la tormenta.

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