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Olvídese de AMC: esta acción en crecimiento es una mejor compra

Participaciones de AMC Entertainment (NYSE: AMC)ha aplastado el mercado este año, con las acciones subiendo un 2,080% desde enero. Sin embargo, el entusiasmo impulsado por Reddit que rodea a AMC también lo ha convertido en una inversión muy peligrosa.

Durante los últimos seis meses, los inversores minoristas han orquestado campañas en las redes sociales, instando a las personas a comprar acciones. Lo han hecho con la esperanza de provocar una apretón corto , un evento que ocurre cuando el aumento de precios obliga a los vendedores en corto a cubrir su posición comprando acciones, creando un efecto de bola de nieve que hace que el precio de las acciones suba aún más.

Desafortunadamente, ese tipo de pensamiento a corto plazo equivale a apostar. No hay garantía de que funcione, y es probable que muchos inversores minoristas se quemen en el proceso. Por lo tanto, en lugar de gastar dinero en acciones de memes, los inversores deberían buscar mejores formas de generar riqueza a largo plazo. Por ejemplo, Año (NASDAQ: ROKU)parece una mejor compra. Este es el por qué.



Marquesina de cine que muestra la palabra: cerrado.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Participaciones de AMC Entertainment

Antes de la pandemia, a la industria del cine no le iba tan bien. Entre 2010 y 2019, los ingresos de taquilla crecieron menos del 1% anual. Pero las cosas empeoraron mucho cuando el coronavirus obligó a cerrar los cines.

Después de cerrar las puertas, AMC se quedó con más de $ 4.7 mil millones en deuda a largo plazo y $ 5.0 mil millones en pasivos por arrendamiento, pero prácticamente sin ingresos. De hecho, la asistencia y los ingresos cayeron un 79% y un 77%, respectivamente, el año pasado. Y a pesar de la reapertura de muchos cines en el primer trimestre, la asistencia y los ingresos continuaron cayendo, cayendo 89% y 84%, respectivamente.

Peor aún, AMC se vio obligada a emitir más deuda y vender nuevas acciones durante la pandemia. Y aunque estos mantuvieron a la empresa en funcionamiento, su situación financiera ahora es terrible. La deuda a largo plazo se ha disparado a 5.400 millones de dólares y el balance de la empresa es insolvente, lo que significa que tiene más pasivos que activos.

Hasta ese momento, la compañía recaudó recientemente $ 1.2 mil millones en capital durante el segundo trimestre; y si bien esa decisión tiene sentido, ya que permite a AMC convertir el precio de sus acciones en moneda, la medida también diluye aún más a los accionistas. En particular, desde finales de 2019, el recuento de acciones en circulación de AMC ha aumentado un 380%. Además, incluso después de esta reciente oferta en el mercado, AMC todavía tiene problemas.

De hecho, para cumplir con sus requisitos mínimos de liquidez (es decir, pagar el alquiler y los intereses), la asistencia debe alcanzar el 85% de los niveles prepandémicos para el cuarto trimestre de 2021. Si eso no sucede, AMC tendría que reestructurar sus pasivos, ya sea liquidando activos o declarando en quiebra ... Y en cualquier caso, los accionistas 'probablemente sufrirían una pérdida total de su inversión', según la dirección. Además, la calificación crediticia de AMC, actualmente en Caa3 en el sistema de calificación de Moody's, lo que indica un riesgo sustancial, se dañaría aún más durante años. Por eso no compraría estas acciones con dinero gratis.

Roku TV en una sala de estar muy bien amueblada.

Fuente de la imagen: Roku.

Año

A diferencia de AMC, Roku parece estar en el lado derecho de la historia. La compañía está capitalizando el auge de la televisión conectada (CTV) y el entretenimiento en streaming, que poco a poco han ido tomando participación de las opciones tradicionales como el cable y el satélite. Específicamente, Roku permite a los usuarios acceder y administrar todos sus servicios de transmisión (suscripción y con publicidad) desde una ubicación.

En gran parte, Roku monetiza su negocio a través de la venta de anuncios digitales. Es por eso que adquirió el especialista en tecnología publicitaria dataxu en 2019. Este movimiento permitió a Roku combinar sus propios datos de origen con las herramientas de atribución de dataxu, creando Roku OneView, una plataforma de tecnología publicitaria que ayuda a los especialistas en marketing a planificar y lanzar campañas basadas en datos en dispositivos móviles. TV de escritorio, CTV y lineal, llegando a cuatro de cada cinco hogares en los EE. UU.

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Pero Roku no se detuvo allí. La compañía también ha invertido agresivamente en su propio servicio de transmisión con publicidad, The Roku Channel. Por ejemplo, adquirió la programación de Quibi en enero y agregó 30 series originales a The Roku Channel en mayo.

Hasta ahora, esta estrategia de crecimiento impulsada por anuncios está dando sus frutos. Durante el primer trimestre de 2021, las impresiones de anuncios entregadas a través de la plataforma OneView casi se triplicaron. Y la compañía informó una transmisión récord en The Roku Channel a principios de junio, luego del lanzamiento de su contenido original.

Además, las inversiones de Roku también se han traducido en un sólido desempeño financiero.

Métrico

Primer trimestre de 2018 (TTM)

Primer trimestre de 2021 (TTM)

CAGR

Cuentas activas

20,8 millones

53,6 millones

37%

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Ingresos

$ 549.6 millones

$ 2.0 mil millones

55%

Fuente de datos: archivos de la SEC de Roku. TTM = últimos 12 meses. CAGR = tasa de crecimiento anual compuesta.

De cara al futuro, Roku debería beneficiarse de varios catalizadores. En primer lugar, más consumidores cortan el cable cada año, alejándose de la televisión lineal tradicional. A medida que se desarrolla esa tendencia, Roku debería seguir experimentando un fuerte crecimiento para las cuentas activas. Eso, a su vez, debería atraer a más anunciantes a su plataforma, lo que aumentaría los ingresos.

Del mismo modo, la búsqueda de Roku de una programación original podría potenciar esta dinámica. A medida que agrega nuevas opciones de entretenimiento a The Roku Channel, más espectadores deberían transmitir contenido con publicidad. Si eso sucede, es probable que genere un aumento aún mayor en la inversión publicitaria en la plataforma. Es por eso que los inversores deberían considerar agregar esta acción de crecimiento a sus carteras.



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