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Olvídese de Bed Bath & Beyond, esta acción es una mejor compra ahora mismo

Como se esperaba, Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY)anunció recientemente algunas métricas operativas llamativas a medida que el negocio emergía de su profunda depresión pandémica. El CEO Mark Tritton y su equipo celebraron el creciente crecimiento y la recuperación de la rentabilidad del minorista especializado al comienzo del año fiscal 2021. Pero el negocio aún se está reduciendo a medida que cierra las tiendas de bajo rendimiento, y hay mucha incertidumbre sobre dónde aterrizará la rentabilidad una vez que la administración haya terminado. el plan de reestructuración de la empresa a tres años.

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Mientras tanto, los inversores que buscan un minorista bien gestionado tienen mejores opciones para elegir. Veamos por qué es posible que desee comprar Objetivo (Bolsa de Nueva York: TGT)stock sobre Bed Bath & Beyond hoy.

Dos mujeres jóvenes compran ropa.

Fuente de la imagen: Getty Images.



La ofensiva es mejor que la defensa

Esta semana, Bed Bath & Beyond anunció el hecho de que acaba de registrar su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ventas en tiendas comparables. Los ingresos aumentaron un 3% en comparación con los niveles de 2019 (y aumentaron un 73% en comparación con hace un año cuando se cerraron las tiendas). El minorista está 'restableciendo nuestra autoridad en los [productos] domésticos', dijo Tritton en un comunicado de prensa, 'recuperando participación de mercado y liberando todo nuestro potencial'.

Sin embargo, a Target le está yendo mucho mejor. En lugar de jugar a la defensiva, el minorista agregó aproximadamente $ 10 mil millones de nueva participación de mercado durante el año pasado, principalmente en productos para el hogar. Las ventas absolutas de la cadena también se están disparando.

Por el contrario, Bed Bath & Beyond tiene como objetivo hasta $ 8.4 mil millones en ingresos este año después de su última actualización de perspectivas. Eso sigue estando por debajo del resultado de 2020 debido a las consolidaciones de tiendas, una estrategia que la administración ha llamado 'recaptura y sostenimiento'.

La plataforma ya funciona

Bed Bath & Beyond está ocupado creando una plataforma de venta omnicanal que refleja el creciente deseo de los consumidores de comprar en línea y recoger pedidos en las tiendas o elegir entregas a domicilio ultrarrápidas. Esa red potencialmente generaría fuertes ganancias, especialmente porque la cadena se enfoca en productos premium y carece del negocio de comestibles de bajo margen de Target. Los inversores ya pueden ver evidencia de ese éxito, con un margen de beneficio bruto que se eleva al 35% de las ventas en el primer trimestre.

Target está disfrutando de un impulso similar, pero su margen se acerca al 30% de las ventas. Aún así, la cadena nacional ya posee el tipo de plataforma que Bed Bath & Beyond espera construir en los próximos años. Los consumidores están encantados con las convenientes opciones de envío y recogida de Target, como lo confirma el creciente crecimiento en nichos como indumentaria, artículos para el hogar y artículos deportivos.

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En pocas palabras, es probable que obtenga mejores rendimientos al ser propietario de un minorista con una plataforma multicanal probada que al apostar por un negocio que podría construir dicha plataforma con el tiempo.

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Rentabilidad y valoración en efectivo

Target es la mejor apuesta cuando se trata de devoluciones directas en efectivo. La compañía acaba de anunciar su 50º aumento anual consecutivo de dividendos, un aumento del 32%, luego del récord de ganancias del año pasado. La gerencia también está gastando agresivamente en recompras de acciones, con más de $ 3 mil millones restantes en su plan de recompra.

Bed Bath & Beyond, por otro lado, suspendió su gasto en dividendos y recompras el año pasado. Y las perspectivas de que cualquiera de los dos regrese son débiles a corto plazo, ya que la empresa está priorizando el reembolso de la deuda incluso cuando reduce su base de tiendas.

Claro, tendrá que pagar una prima por todas las ventajas competitivas y financieras de las que Target disfruta sobre Bed Bath & Beyond: las acciones están valoradas en 1.2 veces las ventas en la actualidad, en comparación con menos de 0.5 veces las ventas del minorista especializado. Esa brecha de valoración reduce el riesgo de pagar de más por Bed Bath & Beyond, especialmente si el optimista plan de recuperación de la administración funciona entre ahora y el año fiscal 2023.

Sin embargo, prefiero apostar mi efectivo en un líder de la industria en crecimiento que está entrando en su quinta década de pagos crecientes de dividendos.



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