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Las ventas de tarjetas de regalo están aumentando: ¿una forma de obtener ganancias bajo el radar?

Si bien los juguetes de Star Wars y Legos se están robando los titulares esta temporada navideña, las tarjetas de regalo siguen siendo el regalo navideño más buscado y su popularidad continúa creciendo cada año. Como inversores, me viene a la mente esta pregunta: ¿hay alguna forma de sacar provecho de esta tendencia?

Vamos a explorar Red Blackhawk Valores en cartera (NASDAQ: HALCÓN), un jugador líder en la industria de tarjetas de regalo.



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Fuente de la imagen: Blackhawk Network.

¿Qué tan populares son las tarjetas de regalo?

  • Se prevé que el gasto estadounidense en tarjetas de regalo alcance los 130.000 millones de dólares este año, un aumento de más del 6% con respecto a 2014.
  • Se prevé que las ventas de tarjetas de regalo en línea aumenten un 26% este año a $ 7.1 mil millones.
  • Los consumidores estadounidenses gastan un promedio de $ 213 por año en tarjetas de regalo.
  • Se espera que los consumidores estadounidenses que compren tarjetas de regalo en esta temporada navideña gasten un promedio de 153 dólares en ellas.
  • El 83% de las empresas utilizan tarjetas de regalo y tarjetas prepagas para incentivar a los empleados.

El negocio de Blackhawk Network
Blackhawk Network fue pionera en colocar una variedad de tarjetas de regalo en ubicaciones minoristas de alto tráfico, como tiendas de comestibles. Vende más de 600 marcas de tarjetas en más de 19.800 puntos de venta en 24 países. La compañía con sede en Pleasanton, California, comenzó su vida en 2001 como una división del gigante de comestibles Safeway, aunque se volvió completamente independiente en 2014 después de que Safeway se deshiciera de las acciones restantes que tenía después de la OPI de Blackhawk en abril de 2013.

Es una empresa de tamaño decente, con una capitalización de mercado de $ 2.4 mil millones y que genera ingresos anuales de $ 1.7 mil millones para el período final de 12 meses. Sin embargo, Blackhawk pasa desapercibido para los inversores individuales, lo que probablemente se deba en gran parte a que se trata de un producto derivado que solo se comercializa desde 2013.

Además de las tarjetas de regalo prepagas, Blackhawk también distribuye tarjetas de débito y tarjetas prepagas inalámbricas o celulares que se utilizan para cargar tiempo aire en teléfonos prepagos. También ofrece productos de servicios financieros prepagos relacionados, como Punto verde y NetSpend, que son tarjetas recargables de uso general. Además, ofrece servicios de validación y procesamiento de reembolsos, incentivos y recompensas. Posee Cardpool, un sitio de intercambio de tarjetas de regalo en línea, y GoWallet, donde las personas pueden realizar una variedad de actividades relacionadas con las tarjetas de regalo. También ofrece servicios de producción y empaquetado de tarjetas a sus proveedores de contenido de telecomunicaciones y obsequios prepagos.

Competencia y beneficio de un efecto de red
Blackhawk se enfrenta a una serie de competidores en diferentes sectores comerciales, incluidas algunas empresas de renombre cuyos productos distribuye en ubicaciones selectas. Según el año fiscal 2014 de Blackhawk 10-K presentación , considera Show , Western Union , MoneyGram , Punto verde, NetSpend, Euronet en todo el mundo e Incomm para ser sus principales competidores. Destaca a Citibank Prepaid Solutions como un competidor clave en su negocio de incentivos y recompensas.

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Dicho esto, la oferta extremadamente amplia de tarjetas de regalo prepagas y productos relacionados de Blackhawk lo hace algo único. Parece ser el socio de referencia para las empresas que desean que sus tarjetas de regalo se muestren en ubicaciones minoristas de alto tráfico en todo el mundo. Su extensa red de distribución, de hecho, parece proporcionarle una efecto de red , lo cual no es sorprendente ya que fue el primero en moverse en este espacio.

Blackhawk ha estado creciendo significativamente más rápido que otros en su industria general, incluidas empresas más pequeñas, como MoneyGram. En el último trimestre, los ingresos de Blackhawk aumentaron un 31%, mientras que los de Visa aumentaron un 11%, los de Western Union cayeron un 3%, los de MoneyGram aumentaron un 3%, los de Green Dot se mantuvieron sin cambios y los de Euronet aumentaron un 6%.

Evolución del precio de las acciones y datos financieros clave

Gráfico de precios de retorno total HAWK

Fuente de datos: YCharts . Visa y Euronet de alto rendimiento son recomendaciones de Motley Fool.

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Algunos datos financieros clave:

  • El crecimiento de los ingresos ha sido sólido: el crecimiento de los ingresos año tras año durante los cuatro trimestres más recientes fue del 26%, 37%, 31% y 31%.
  • El crecimiento de las ganancias por acción no GAAP también ha sido sólido: el crecimiento interanual durante los cuatro trimestres más recientes fue del 40%, 240%, 36% y 52%.
  • GAAP EPS, sin embargo, ha sido una bolsa mixta, porque la compañía está en modo de adquisición.
  • El flujo de caja libre ha sido mayor que la utilidad neta reportada, lo cual es positivo y algo típico de las empresas en los servicios financieros y espacios relacionados.
  • La relación deuda-capital es 0,55, lo que algunos podrían considerar un poco alto, aunque Blackhawk permanece en un modo de crecimiento importante, por lo que es de esperar.
  • La razón corriente es 0.90 y, como regla general, nos gusta ver al menos un 1.0. Dicho esto, 0,90 está bien para una empresa con un flujo de caja bastante sólido.
  • Si bien el crecimiento de las EPS ha promediado el 9,8% anual durante los últimos cinco años, los analistas pronostican un crecimiento de las EPS promedio que se acelerará hasta el 18,1% durante los próximos cinco años.

Línea de fondo
Según este breve análisis, Blackhawk Network Holdings es una acción que vale la pena seguir explorando. Es uno de los líderes en una categoría en crecimiento y parece beneficiarse de un efecto de red, que es una poderosa ventaja competitiva que a menudo es duradera.



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