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Esto es lo que estoy viendo en las ganancias de Bank of America

El colaborador de Fool.com Matt Frankel, CFP, cree que los bancos podrían ser algunos de los mayores beneficiarios a medida que la vida vuelva a la normalidad en los Estados Unidos, y Banco de America (Bolsa de Nueva York: BAC)es uno que él cree que vale la pena ver especialmente. En esto Tonto en vivo clip de vídeo, grabado el 1 de julio Matt le explica al colaborador Brian Feroldi lo que estará viendo cuando el banco informe sus resultados del segundo trimestre el miércoles 14 de julio.

Matt Frankel: Estoy mirando, sorpresa, sorpresa, Bank of America. Los bancos siempre están entre las primeras acciones en reportar ganancias. Realmente ayudan a establecer el tono para la temporada de ganancias debido a eso. Bank of America informa el miércoles 14 de julio, por lo que en menos de dos semanas a partir de ahora. Eso es bastante rápido después del final del trimestre para informar las ganancias aproximadamente dos semanas después del final del trimestre.

El director ejecutivo de Bank of America, Brian Moynihan, dijo recientemente que el gasto de los consumidores ha aumentado aproximadamente un 20% con respecto a los niveles anteriores a la pandemia en este momento. Gran aumento de la demanda que hemos visto regresar al mercado. Tengo curiosidad por ver cómo ha afectado eso a la base de depósitos, cómo ha afectado a las operaciones crediticias de Bank of America porque los préstamos cayeron drásticamente durante la pandemia. Por razones obvias, la gente simplemente no tenía mucho que pedir prestado para gastar. Los autos nuevos no están en la lotería ahora, como mencioné en programas anteriores. Los préstamos han bajado un 14% interanual en el primer trimestre, la cartera de préstamos en general. La base de depósitos subió un 19%. Eso es mucho cuando se habla de Bank of America. Son cientos de miles de millones de dólares de depósitos adicionales que tienen en su balance. Tengo curiosidad por ver cómo los consumidores gastan ese dinero. Si están solicitando más préstamos.



Quiero ver qué está haciendo el rendimiento neto por intereses. Las tasas de interés realmente no han subido drásticamente, pero han subido un poco. El rendimiento neto por intereses de Bank of America, que es el margen de beneficio de los bancos, fue del 2,77% en el primer trimestre de 2020, justo antes de que la pandemia empeorara realmente. Ha estado en alrededor del 1,9% durante los últimos tres trimestres. Esa es una gran caída en el margen de beneficio. Bank of America dice que un aumento del 1% en las tasas de interés generales del mercado se traduce en $ 8,3 mil millones de ingresos netos por intereses adicionales por año. Son muy sensibles a las tasas de interés. Tengo curiosidad por ver cómo se ve eso.

El consenso exige 0,78 dólares por acción en ganancias. La acción cotiza por una valoración bastante baja. Ustedes dos son inversionistas de crecimiento, por lo que esto va a sonar especialmente loco. Aproximadamente 13 veces las ganancias de 2021 por las que se cotiza la acción. Esta es la acción bancaria favorita de Warren Buffett. Es su favorito por una razón. Gran parte del segundo trimestre no fue demasiado normal cuando se trata solo de la reapertura, pero quiero ver cómo el comienzo de la reapertura ha afectado sus números y eso realmente me dirá hacia dónde se dirigen en la próxima pareja. de cuartos.

Brian Feroldi: Conoces los bancos mejor que yo. ¿Son las ganancias la mejor métrica a tener en cuenta para que los bancos juzguen la valoración?

Frankel: Me gusta mirar las valoraciones precio-valor contable. Pero hay que tomar eso con un grano de sal porque diferentes bancos negocian por diferentes primas a su valor en libros. Como si miras JPMorgan 's(Bolsa de Nueva York: JPM)valuaciones precio-libro, es mucho más alto que como Bank of America o Citigroup (Bolsa de Nueva York: C)o Wells Fargo (Bolsa de Nueva York: WFC)y es porque es un negocio bancario de mucha más calidad. Me gusta ver la valoración del precio con respecto al libro, pero en contexto con el precio con respecto a las ganancias, los márgenes de interés neto, las tasas de incumplimiento y otras métricas. Pero el precio a libro le dice cuánto está pagando en función de la cantidad de activos reales que tiene el banco en su balance.

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