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Esto es lo que ya sabemos sobre la próxima temporada de ganancias

La propagación de la variante delta y el aumento de los precios al consumidor han dificultado la medición de la confianza de los consumidores y las empresas en el tercer trimestre. Puede verlo en los datos de ventas minoristas, que cayeron un 1,1% en julio frente a una caída esperada del 0,3%, antes de subir un 0,7% en agosto frente a una caída esperada del 0,8%.

El sentimiento ha sido difícil de medir porque diferentes partes del país y del mundo están atravesando diferentes etapas de la pandemia y tienen diferentes políticas, todo lo cual afecta la actividad empresarial y el gasto de los consumidores. Los problemas de la cadena de suministro global también continúan siendo un problema.

Pero con el final del tercer trimestre, es importante tratar de comprender cómo les ha ido a los consumidores y las empresas durante los últimos tres meses, ya que puede ayudarlo a comprender los resultados de las ganancias para diferentes sectores y empresas, lo que puede ser un gran catalizador para cepo.



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Sentimiento consumidor

Obviamente, hay todo tipo de datos que puede utilizar para medir el sentimiento del consumidor. Pero una cosa bastante fácil que me gusta hacer es ver lo que dicen algunos de los bancos más grandes de los EE. UU. Y del mundo, ya que su desempeño está muy vinculado a la economía y tienen una buena perspectiva en función de lo que están haciendo sus consumidores y clientes comerciales. para. Recientemente, la mayoría de los grandes bancos hablaron en el Barclays Conferencia Anual de Servicios Financieros Globales.

Lupa sobre una línea de gráfico que sube y baja.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El consumidor todavía parece tener una tendencia positiva, a pesar de un aumento en la variante delta en todo el mundo durante los últimos tres meses. Marianne Lake, co-directora ejecutiva de JPMorgan Chase 's(Bolsa de Nueva York: JPM)La división de banca comunitaria y de consumo, dijo que después de una aceleración del gasto desde fines de 2020 hasta el segundo trimestre de este año, el gasto se ha suavizado un poco, particularmente en los sectores más afectados por el COVID-19, como viajes, aerolíneas y alojamiento. Pero Lake dijo que el gasto de los consumidores en el banco sigue subiendo un 18% o un 19% en comparación con 2019.

Si bien es posible que el ablandamiento no suene muy bien, en realidad creo que es muy bueno ver que los niveles de gasto se mantienen fuertes considerando lo que sucedió con la variante delta en el tercer trimestre. Esto muestra que a pesar de la interrupción, la economía está mejorando para operar con el virus que continúa propagándose.

Los cheques de estímulo también han comenzado a disminuir en el trimestre, al igual que las prestaciones por desempleo. A principios de este mes, millones de estadounidenses desempleados dejaron de recibir $ 300 adicionales por semana. Lake dijo que este impacto pronto podría agregar una sacudida al gasto de los consumidores, ya que los balances de los consumidores comienzan a agotarse y más personas comienzan a pedir prestado nuevamente, pero la normalización podría llevar algún tiempo, ya que se ha inyectado una cantidad extraordinaria de estímulo a la economía durante el período. el año pasado.

Lake agregó: 'Nunca me gusta llamar a un punto de inflexión, pero nuestra expectativa es que a medida que el estímulo se desvanezca, si la situación de salud permanece bajo control, que creemos que lo hará, la economía se mantendrá en un modo de crecimiento sólido, lo cual creemos que sí. voluntad.'

Los comentarios de Lake fueron apoyados por Citigroup 's(Bolsa de Nueva York: C)El director financiero, Mark Mason, quien dijo que las ventas de compras con tarjeta de crédito aumentaron de manera `` bastante significativa '' en el negocio de las tarjetas, pero que las tasas de amortización también continúan siendo elevadas, lo que demuestra que el consumidor en general sigue siendo financieramente saludable, probablemente gracias a los ahorros y los estímulos generados. durante 2020 y principios de 2021.

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Sentimiento empresarial

Como lo ha sido durante gran parte del año pasado, el sentimiento empresarial se ha mantenido más negativo que el sentimiento del consumidor. La mayoría de los bancos informaron durante los dos primeros trimestres de este año que muchas empresas aún no están obteniendo préstamos para gastos de capital o reinversión, ya que se enfrentan a problemas de la cadena de suministro y esperan a que pase la incertidumbre.

Sin embargo, en el segundo trimestre, algunos bancos reportaron un leve crecimiento crediticio. Esa tendencia continuó para uno de los prestamistas más grandes del país en Banco de America (Bolsa de Nueva York: BAC), que en la conferencia de Barclays brindó información sobre el crecimiento de los préstamos comerciales del banco en julio y agosto.

Fuente de la imagen: Bank of America.

Veo el crecimiento constante pero continuo en julio y agosto como una buena señal de que la variante delta no ha descarrilado demasiado el modesto impulso que regresa a la comunidad empresarial comercial. Puede que no esté explotando, pero está creciendo. Las líneas de crédito comerciales renovables se mantienen planas, según Alastair Borthwick, presidente de banca comercial global de Bank of America. Las líneas rotativas se han mantenido estables en la mayoría de los bancos durante un tiempo, lo que ha provocado un crecimiento moderado de los préstamos en el frente comercial, por lo que, una vez más, esto sugiere que la confianza empresarial todavía no está donde muchos quisieran verla. Borthwick dijo que cree que actualmente es muy difícil predecir cuándo aumentará la utilización del revólver.

Información del quinto banco más grande de Estados Unidos, PIOJO. Bancorp (Bolsa de Nueva York: USB), parecía hacerse eco del Bank of America. El gerente de finanzas, Terry Dolan, dijo que los niveles de utilización de líneas en el banco se mantuvieron estables y que el crecimiento de los préstamos comerciales e industriales (C&I), que es para muchas pequeñas empresas, aún es silencioso, aunque los préstamos son sólidos y él ve optimismo en los mercados del banco.

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'Cuando pensamos en los diferentes componentes del lado de C&I, el mayor desafío es que seguimos experimentando pagos elevados, lo que creo que está sucediendo en la industria, dado el atractivo entorno de tasas de interés y la oportunidad para que las personas se capaz de acceder al espacio del mercado de capitales ”, dijo Dolan. 'También existe una cantidad considerable de exceso de liquidez en el mercado'.

Lo que esto significa para ti

Puede utilizar estos datos sobre la confianza de los consumidores y las empresas para pensar en las acciones y sus resultados de ganancias del tercer trimestre, la mayoría de los cuales se informarán en octubre y principios de noviembre. Las empresas que dependen del gasto del consumidor deberían estar en buena forma en general para alcanzar sus proyecciones, aunque es posible que desee aportar una buena dosis de escepticismo a los sectores de viajes, alojamiento y aerolíneas, que Lake dijo que había visto suavizarse. Más difícil de predecir desde el punto de vista comercial, las empresas todavía parecen gastar y pedir prestado a una tasa más baja que los consumidores, así que tenga esto en cuenta, especialmente cuando se trata de empresas que intentan adquirir nuevos clientes comerciales.

Es importante observar las acciones que está evaluando y tratar de averiguar tanto como sea posible cómo sus clientes se vieron afectados por la variante delta y otros factores macroeconómicos en cualquier trimestre. Aprender lo que podamos de los grandes bancos es un buen primer paso.



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