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He aquí por qué no compraré Bitcoin y tú tampoco deberías

Esta ha sido una semana histórica y no me refiero solo al lanzamiento de las vacunas contra el coronavirus. El miércoles 16 de diciembre, fuimos testigos de que la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, bitcoin, superó su máximo anterior y eclipsó los $ 20,000 por token. De hecho, bitcoin también pasó a explotar en $ 21,000 y $ 22,000 en cuestión de horas.

Por más volátil que haya sido el mercado de valores en 2020, no lo sabría si mirara bitcoin, que ha subido un 201% en lo que va de año hasta la noche del 16 de diciembre. rally está reconstruyendo la euforia que se apoderó de la comunidad criptográfica en 2017, y probablemente la gente crea que la criptomoneda es una buena inversión.

Pero no soy parte de esa comunidad, ni puedo decir que lo seré alguna vez. Cuanto más alto sea el bitcoin, más convencido estoy de que es una de las inversiones más peligrosas. Cada una de las principales tesis de compra que rodean a Bitcoin se puede desacreditar fácilmente, de la siguiente manera.





Un bitcoin de oro físico frente a un gráfico digital con datos de volumen.

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'Bitcoin es escaso y, por lo tanto, tiene un valor increíble'

Un catalizador predominante para bitcoin es el percepción de escasez . Actualmente tiene 18,57 millones de tokens en circulación y un límite de 21 millones. Con el tiempo, los 2,43 millones de tokens restantes se extraerán mediante pruebas de transacciones y recompensas en bloque. Con solo una cantidad determinada de tokens (se pueden comprar y vender fracciones de token), la tesis de compra sugiere que esta escasez hace que Bitcoin sea una excelente inversión.



El problema es que bitcoin carece de una escasez genuina. Su límite percibido de 21 millones de tokens existe debido al código de computadora. La última vez que lo comprobé, el código siempre se puede borrar y reescribir. Si bien es poco probable que se alcance un consenso de la comunidad para aumentar el suministro circulante de bitcoin, la posibilidad de que esto suceda no es cero.

En comparación, un metal precioso como el oro tiene un límite de suministro estricto. No podemos usar la alquimia para hacer más oro. El único oro que está disponible es el que se ha extraído o que aún se encuentra bajo tierra. Cuando el único parámetro de escasez es el código de computadora escrito, eso no es escasez verdadera.

Un consumidor que usa un dispositivo de punto de venta en una tienda minorista que acepta bitcoins.

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'Bitcoin se está volviendo más popular entre los minoristas cada día'

Otra tesis de compra de los toros es que la utilidad de bitcoin crece día a día. Más empresas están aceptando tokens digitales para el pago, y una franja más amplia de personas está comprando tokens de bitcoin por primera vez. Según la empresa de servicios financieros Fundera, alrededor de 2,300 empresas estadounidenses y 15,174 empresas globales aceptaban bitcoin a fines de 2019. Más de una docena de empresas multinacionales también aceptan bitcoin.

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Prueba absoluta de una utilidad cada vez mayor, ¿verdad? No tan rapido .

Incluso después de su rally monumental, bitcoin tiene un valor de mercado total de $ 400 mil millones. Eso se compara con aproximadamente $ 142 billones en producto interno bruto (PIB) mundial en 2019. Si bien es cierto que no todo el PIB se basa en el consumo, estos $ 400 mil millones representan menos del 0.3% del PIB mundial.

Además, aproximadamente el 40% de los tokens de bitcoin están en manos de inversores a largo plazo que no desean poner esos tokens en circulación. En lugar de tener $ 400 mil millones en poder adquisitivo, hay más como $ 240 mil millones en poder adquisitivo disponible, lo que representa el 0,17% del PIB mundial en 2019. No existen suficientes tokens para impulsar la adopción generalizada, según estas cifras.

Como nota adicional, hay alrededor de 32,5 millones de empresas en los EE. UU., Incluidas las empresas unipersonales. La eliminación de estos negocios sin empleadores deja a 7.7 millones de empresas con al menos un empleado remunerado, según la Oficina del Censo de EE. UU. En 2016. Según Fundera, solo 2,300 de estos negocios aceptan bitcoins.

Afronte los hechos: no hay una utilidad generalizada.

Se pesan dos barras de oro contra una pila de bitcoins físicos.

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'Bitcoin es la nueva reserva de valor'

Los alcistas de Bitcoin también están bastante convencidos de que la moneda digital más popular es ahora un depósito de valor genuino: es decir, un activo, mercancía o moneda que mantiene su valor.

Cada mes, la Reserva Federal compra aproximadamente $ 120 mil millones en deuda respaldada por el gobierno. Cuando se combina con la promesa de los bancos centrales de mantener su tasa de fondos federales en o cerca de mínimos históricos, es bastante evidente que el dólar estadounidense estará bajo presión. Los inversores criptográficos creen que una oferta monetaria en aumento es una bandera verde para que bitcoin suba significativamente.

Los problemas que tengo con la tesis de la reserva de valor son dobles. Primero, bitcoin no está respaldado por ningún otro activo o gobierno. Por lo tanto, no tiene vínculos ni relación oficial con los movimientos del dólar estadounidense. Implicar que una oferta monetaria en aumento debería impulsar a Bitcoin más alto no es más que un lanzamiento de dardos.

En segundo lugar, los activos de reserva de valor están diseñados para mantener su valor a lo largo del tiempo y proteger a los inversores de la volatilidad. Sin embargo, en marzo, bitcoin casi perdió la mitad de su valor en un período de 24 horas. En 2018, la criptomoneda más grande por capitalización de mercado perdió más del 80% de su valor. En 2013, bitcoin perdió aproximadamente la mitad de su valor en aproximadamente seis horas. No es así como se comporta un activo de reserva de valor.

La verdad es que comprar bitcoins es pura especulación.

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Una persona sosteniendo un candado brillante que

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¡Eres ingenuo! Una revolución de los pagos digitales está en marcha, y está liderada por bitcoin '

Los optimistas de Bitcoin también se jactarán de que Bitcoin lidera la revolución de los pagos digitales. Dejar de usar efectivo podría resolver los problemas creados por ciertas regiones del mundo que no cuentan con servicios bancarios suficientes. Además, el tecnología blockchain que subyace a bitcoin podría revolucionar el procesamiento de pagos y el marco de tiempo de liquidación, especialmente en transacciones transfronterizas.

Si bien no estoy en desacuerdo con que está en marcha una revolución de los pagos digitales, o que blockchain podría ofrecer soluciones financieras y de cadena de suministro globales, bitcoin no es el recipiente que va a hacer realidad esta visión.

Lo interesante de blockchain es que se puede vincular a múltiples tipos de moneda digital, se puede usar junto con la moneda fiduciaria o puede operar independientemente de un token vinculado. Hay absolutamente evidencia cero que bitcoin es necesario para apoyar una revolución blockchain.

Para agregar, comprar tokens de bitcoin no le da al inversionista ninguna propiedad en la cadena de bloques subyacente. Sin propiedad en la solución que tiene el potencial de impulsar esta revolución digital, los inversionistas de bitcoins están depositando sus esperanzas en que otros inversionistas estén dispuestos a pagar más por una moneda que existe solo en código de computadora que ellos.

Entonces, ¿por qué se está recuperando bitcoin? Supongo que es una combinación de emociones a corto plazo, análisis técnico (es decir, gráficos bonitos) y un mercado criptográfico extremadamente ineficiente que favorece abrumadoramente el lado de la compra. Después de todo, no es tan fácil apostar contra bitcoin como lo es apostar contra una acción que cotiza en bolsa.

La historia ha demostrado que el sentimiento puede cambiar con la caída de un alfiler en el espacio de las criptomonedas. Sugeriría a los inversores que se mantengan alejados de Bitcoin.



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