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Una historia de los rescates del gobierno de EE. UU.

Este artículo está atrasado. Probablemente por al menos dos años. Debería haberlo escrito durante el apogeo de los rescates bancarios de 2008, cuando un pensamiento común que recorría la mayoría de nuestras mentes era ' No se supone que esto suceda. Nunca hacemos esto. Esta es America. No rescatamos a las empresas en problemas.

La verdad es que lo hemos estado haciendo durante décadas. Si bien los rescates de 2008 fueron los más importantes, de ninguna manera fueron la primera vez que el Tío Sam acudió al rescate de empresas en quiebra. Aquí hay una breve historia de la intervención.

1970: Ferrocarril central de Penn
Penn Central estaba al borde del colapso a principios de 1970. Apeló a la ayuda del gobierno, alegando que era vital para los intereses de defensa nacional. El presidente Nixon estuvo de acuerdo. El Congreso se opuso. Fue la quiebra. El colapso de Penn Central dejó a los bancos con una enorme pila de papel comercial repentinamente sin valor. La Reserva Federal les inyectó liquidez, aliviando la carga. Luego, el Congreso proporcionó garantías de préstamos y miles de millones en gastos directos para crear Amtrak, y fusionó los restos de Penn Central con otros ferrocarriles en quiebra para formar Conrail, luego privatizado en 1986.



1971: Lockheed
El Congreso aprobó la Ley de Garantía de Préstamos de Emergencia en 1971 para apoyar a las principales empresas que enfrentan una crisis. Lockheed (NYSE: LMT) fue el primero en ganar, con una garantía de préstamo de 250 millones de dólares. Dijo el presidente Nixon:

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Esta acción salvará decenas de miles de puestos de trabajo que de otro modo se habrían eliminado. Tendrá un gran impacto en la economía de California y contribuirá en gran medida a la fortaleza económica del país en su conjunto. Ayudará a garantizar que el mayor contratista de defensa de la nación y su mayor fabricante de fuselajes continúen atendiendo las necesidades de la nación.

1974: Banco Nacional de Franklin
Franklin comenzó a sangrar efectivo en los primeros meses de 1974 en medio de las operaciones de cambio de divisas que salían mal. Los depositantes comenzaron a ponerse nerviosos. En poco tiempo fue una corrida bancaria anticuada. La Fed se abalanzó sobre otorgando Franklin un préstamo de $ 1,75 mil millones para evitar 'un pánico financiero internacional'. El entonces presidente de la Fed, Arthur Burns, dijo al Congreso que el rescate era necesario porque, según un informe de los medios de comunicación de 1974, 'si el banco hubiera quebrado sin la intervención del gobierno, otros bancos también podrían haber quebrado'. Franklin finalmente fue absorbida por un consorcio bancario europeo.

1980: Chrysler
Detroit comenzó a perder dinero a finales de la década de los 70 debido a que las importaciones de bajo consumo de combustible provenían de Toyota (NYSE: TM) y Honda devorado cuota de mercado. Chrysler afirmó que 200.000 puestos de trabajo podrían estar en riesgo si se declara en quiebra, probablemente la primera declaración de ser 'demasiado grande para fracasar'. El Congreso mordió, proporcionando $ 1.5 mil millones en garantías de préstamos. En un sabor irónico de lo que vendrá, entonces ... GM (NYSE: GM) El presidente de la junta directiva, Thomas Murphy, se quejó de que el acuerdo era 'un desafío básico para la filosofía de Estados Unidos'. GM adoptó una visión diferente de esa filosofía 28 años después, cuando el ex director ejecutivo Rick Wagoner calificó el propio rescate de GM como 'un problema fundamental para Estados Unidos'.

1984: Banco Nacional Continental de Illinois
Continental se metió en problemas a principios de los años 80 al participar en lo que la FDIC denominó 'préstamos para exploración de gas y petróleo extremadamente especulativos' con Penn Square Bank. Después de la quiebra de Penn Square, Continental se enfrentó a una corrida bancaria. El pánico llegó a un punto crítico en 1984 cuando los comerciantes de Tokio dejaron de refinanciar los préstamos a corto plazo de Continental, el mismo problema al que se enfrentó Lehman Brothers 24 años después. La FDIC intervino, garantizando a todos los tenedores de depósitos independientemente de los límites preestablecidos, infundiendo capital y comprando $ 4.5 mil millones en activos incobrables, nacionalizando efectivamente el banco. Sus remanentes fueron finalmente vendidos a Banco de America (Bolsa de Nueva York: BAC).

1989: industria de ahorros y préstamos
La industria de S&L se volvió absolutamente loca en los años 80 después de Garn-St. La Ley de Instituciones de Depósito de Germain de 1982 permitió que las entidades de ahorro participaran en nuevas líneas comerciales en las que no tenían experiencia. Más de 2.000 bancos colapsaron entre 1985 y 1992, y más de 1.000 personas fueron finalmente acusadas de fraude. Presidente George. H.W. Bush intervino con la Ley de Recuperación y Aplicación de la Reforma de las Instituciones Financieras, que dio origen a la Resolution Trust Corporation, un rescate masivo de la industria que finalmente costó a los contribuyentes $ 124 mil millones, considerablemente más que el programa TARP de 2008.

2001: industria de las aerolíneas
La industria de las aerolíneas ya estaba en problemas antes del 11 de septiembre. Los ataques terroristas dieron lo que podría haber sido un golpe fatal. Dos semanas después de los ataques, el presidente George W. Bush y el Congreso intervinieron con el Ley de Estabilización y Seguridad del Transporte Aéreo, que proporciona $ 5 mil millones en pagos y $ 10 mil millones en garantías de préstamos para negocios perdidos después de una suspensión obligatoria de todos los viajes aéreos en los días posteriores al 11 de septiembre; $ 20 millones terminaron yendo a aerolíneas que ya estaban en quiebra.

2008 - 2009: La madre de la madre de todos los rescates: Primero fue Bear Stearns. Luego Freddie Mac y Fannie Mae. Entonces los bancos ... Citigroup (NYSE: C), JPMorgan Chase (Bolsa de Nueva York: JPM), Wells Fargo (NYSE: WFC), y cualquier otra persona que se llamara a sí misma un banco, quisiera ser un banco, pensara en sí misma como un banco o pudiera deletrear la palabra 'banco'. Luego las compañías de seguros. Luego, los fabricantes de automóviles. Luego, los prestamistas de automóviles. Luego los propietarios. Luego constructores de viviendas. Te vuelves insensible después de un tiempo.

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