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Cómo calcular el valor actual del flujo de caja libre

La premisa básica de las finanzas es que el dinero tiene valor en el tiempo: un dólar en la mano hoy vale más que un dólar en el futuro. El estudio de las finanzas busca posibilitar la comparación del valor de un dólar futuro en términos de dólares presentes.

A continuación, le mostraremos cómo calcular el valor actual de una corriente de flujos de efectivo libres esperados durante varios años.

Ejemplo de cálculo de valor presente
Suponga que posee el derecho exclusivo de vender perros calientes en el campo de béisbol del vecindario. Su contrato exclusivo vence en cinco años, por lo que no sabe qué pasará exactamente dentro de seis años. Sin embargo, tiene una muy buena idea de cómo deberían ser sus ventas, ganancias y flujo de caja libre durante los próximos cinco años en los que será el vendedor exclusivo de hot dogs.





Por lo tanto, proyecta que el stand producirá los siguientes flujos de caja libres en cada año:

Año 1: $ 50
Año 2: $ 75
Año 3: $ 100
Año 4: $ 110
Año 5: $ 110



Comprende, por supuesto, que las proyecciones sobre el futuro son intrínsecamente inexactas, ya que nadie tiene una bola de cristal. También sabe que los flujos de efectivo que espera recibir en el año cinco no pueden valer tanto como un dólar recibido en el año uno, porque tiene que esperar más tiempo para recibir el dinero.

Quieres saber cuánto vale teóricamente el negocio de los perros calientes. Usted cree que el puesto de perritos calientes es una empresa de riesgo relativamente bajo y asume que los flujos de efectivo deben descontarse a una tasa del 10% anual.

Una vez que tenga la tasa de descuento que desea (10%) y las proyecciones para los flujos de efectivo libres (enumerados anteriormente), el siguiente paso es comenzar a hacer los cálculos.



Descontando los flujos de caja
Para calcular el valor actual de cualquier flujo de efectivo, necesita la siguiente fórmula:

Valor actual = Flujo de caja esperado ÷ (1 + Tasa de descuento) ^ Número de períodos

orden de robinhood colocada pero no ejecutada

Por lo tanto, para el primer año, las matemáticas se verían así:

Valor actual = $ 50 ÷ (1 + .10) ^ 1
Valor actual = $ 50 ÷ (1.10) ^ 1
Valor actual = $ 50 ÷ 1,10
Valor actual = $ 45,45

Al completar los pasos, aprenderá que el valor presente de $ 50 es $ 45,45 a una tasa de descuento del 10%. Por lo tanto, podríamos decir que el flujo de efectivo del año uno de $ 50 tiene un valor presente de $ 45,45.

El flujo de efectivo del año dos se descontaría de manera similar:

Valor actual = $ 75 ÷ (1 + .10) ^ 2
Valor actual = $ 75 ÷ (1.10) ^ 2
Valor actual = $ 75 ÷ 1,21
Valor actual = $ 61,98

Por lo tanto, el flujo de efectivo libre del segundo año de $ 75 equivale a tener $ 61,98 en nuestras manos hoy, suponiendo que podamos obtener un rendimiento del 10% de nuestro dinero.

Estos pasos se repiten hasta que se haya descontado cada flujo de caja. Saltaré el trabajo para los flujos de efectivo restantes y le mostraré las respuestas. Compare la respuesta que calculó para cada flujo de efectivo con las respuestas de la siguiente tabla.

Año

Flujo de caja esperado

Valor presente

1

.45

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2

.98

3

0

.13

4

0

.13

5

0

.30

Total

5

6.00

El último y último paso es sumar todos los valores presentes de cada flujo de efectivo para llegar a un valor presente de todos los flujos de efectivo libres proyectados de la empresa. Calculamos que el valor presente de los flujos de efectivo libres es $ 326. Por lo tanto, si vendiera este negocio con base en sus flujos de efectivo esperados y una tasa de descuento del 10%, $ 326.00 sería un precio muy justo.

Tenga en cuenta que cuanto más alta sea la tasa de descuento y cuanto más largo sea el período de tiempo que espera esperar para cada flujo de efectivo, menos valor tendrá en el presente. En particular, en nuestro ejemplo, esperamos $ 110 en flujos de efectivo para los períodos del año cuatro y cinco. Sin embargo, el flujo de efectivo del año cuatro vale más porque se descuenta por menos períodos que el flujo de efectivo del año cinco.

Una calculadora de finanzas o un producto de software como Excel pueden hacer estos cálculos mucho más fáciles, pero es importante ver las matemáticas detrás del descuento de los flujos de efectivo libres para que comprenda la mecánica de lo que realmente está sucediendo cuando los dólares se descuentan al presente.

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